Курсовая работа
по учебной дисциплине «Макроэкономика»
на
тему «Проблемы и тенденции инвестиционной политики в экономике Республики
Беларусь»
Содержание
Введение
. Общетеоретический аспект инвестиций: источники, назначение, виды, сочетание с результативными показателями
. Инвестиционная политика в переходной экономике Республики Беларусь: направление, проблемы государственного регулирования, особенности реализации, тенденции
. Анализ динамики инвестиций во взаимодействии с основными макроэкономическими показателями Республики Беларусь при переходе к рынку
Список
использованных источников
Введение
Мировое хозяйство вступило в новую фазу - глобализации. Индикаторами её проявления являются транснационализация хозяйственной деятельности предприятий, появление новых отраслей, функционирование которых возможно исключительно в международном масштабе, интеграция стран и регионов. Следствием данных процессов является активизация международного движения капитала в форме иностранных инвестиций, начало которой относится к 50-м годам прошлого века. Новым витком в развитии служит факт распада социалистической системы и выход на мировую экономическую арену в конце 80-х - начале 90-х годов ряда стран Центральной и Восточной Европы, в том числе и постсоветских республик.
Привлечение иностранных инвестиций превращается в один из наиболее важных факторов, определяющих экономический рост и повышение конкурентоспособности национальной экономики, а также способствующих ее интеграции в мировые производственные процессы. Приток иностранных инвестиций в экономику принимающей страны может ускорить развитие предприятий, повысить качество человеческого капитала, создать новые рабочие места, привлечь передовые технологии и стимулировать их распространение в смежные отрасли. Поэтому в последние два десятилетия отмечается усиление конкуренции за глобальные инвестиции, что, в свою очередь, ставит перед национальными правительствами серьезные вызовы, связанные с разработкой и проведением сложных и комплексных мер экономической политики, направленных на повышение привлекательности страны для прямых иностранных инвестиций и наилучшее использование преимуществ местоположения.
В Республике Беларусь актуальна потребность в инвестиционных средствах и передаваемых с ними современных технологиях, ноу-хау и управленческих навыках, обусловленная как уже упомянутым выше развитием процесса глобализации, так и необходимостью укрепления конкурентных позиций республики на мировой арене. В белорусской экономике недостаточно собственного инвестиционного капитала, направляемого на цели реформирования и модернизации. Максимально возможный совокупный объём инвестиционных средств, аккумулируемых из внутренних источников, не покрывает потребностей национальной экономики.
Беларусь заинтересована в поступлении иностранных инвестиций и предпринимает меры по улучшению инвестиционного климата. В стране действуют Закон Республики Беларусь «Об инвестициях» и Закон Республики Беларусь «О концессиях», разработана Программа социально-экономического развития РБ на 2016-2020 гг., а также годовые программы, учитывающие изменения в экономике; созданы шесть свободных экономических зон и парк высоких технологий. Ожидается, что вместе с инвестициями в страну придут новые технологии и менеджерские ноу-хау, которые затем распространятся на отечественные фирмы, приводя к росту их конкурентоспособности и повышая степень интегрированности в мировую экономику. Однако, несмотря на предпринимаемые усилия, Беларусь все еще отстает в привлечении иностранных инвестиций от большинства стран региона.
Необходим комплексный анализ инвестиционных возможностей, предпосылок привлечения иностранных инвестиций в белорусскую экономику, выделение факторов, имеющих первоочерёдное значение в процессе принятия инвестиционных решений, изучение роли иностранных инвестиций в национальной экономике.
Актуальность и необходимость изучения обозначенных выше проблем послужили основой для выбора темы курсовой работы. Данная курсовая работа является актуальной, так как в последнее время наблюдается растущий интерес к оценке роли и влияния иностранных инвестиций на темпы экономического роста национальной экономики. Целью данной курсовой работы является выявление проблем и тенденций инвестиционной политики в экономике РБ. В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи курсовой работы:
проанализировать существующую теоретико-методологическую базу инвестиционной деятельности;
исследовать инвестиционную политику в переходной экономике РБ, её направления, тенденции;
проанализировать динамику инвестиций РБ.
1. Общетеоретический
аспект инвестиций: источники, назначение, виды, сочетание с результативными
показателями
В самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции. Реальными инвестициями считаются вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР). К финансовым инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение ценных бумаг и т.д. [6, c. 21]
Характерными чертами мирового хозяйства - совокупности национальных экономик стран мира, связанных между собой мобильными факторами производства, - являются развитие международного перемещения факторов производства, прежде всего в форме вывоза капитала. Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств, поэтому иностранные инвестиции играют особую роль среди форм международного движения капитала.
Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента. [5, c. 152]
Иностранные инвестиции следует рассматривать как элемент финансово-кредитного механизма инновационного развития национальной экономики, представляющий собой совокупность методов и форм, инструментов и рычагов с соответствующим регулированием и обеспечением их влияния на инновационное развитие всех сфер национальной экономики. Данного мнения придерживаются И. Сержинский и В. Колотухин, указывая, что при финансировании, сочетание бюджетной поддержки с привлечением частного капитала, в том числе и иностранного. [11, c.27]
Л.А. Зубченко определяет иностранные инвестиции как «все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли».
Даваемые в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей стороны.
В этот перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:
недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
имущественные права;
права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора. [6, c. 22]
Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, также они могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам.
По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т. е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.
Различают также текущие потоки инвестиций, т. е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и общий объём зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объёмам инвестиций.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные инвестиции - это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляют другим государствам. К ним относятся также государственные участия в капитале смешанных предприятий, а также инвестиции государственных предприятий.
Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т. д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами. В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.
Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.
Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента. [6, c. 23]
Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций, то есть классификация в зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.
Прямые инвестиции - это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) даёт следующее определение: «Прямые инвестиции - инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причём целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием». Согласно классификации ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране.
Следовательно, основными способами осуществления прямых иностранных инвестиций являются:
создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100-процентной) собственности инвестора; это так называемое инвестирование «с нуля»;
приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счёт внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
предоставление прав на использование определённых технологий, ноу-хау и др.;
приобретение акций или паёв в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия; такие участия иногда называют мажоритарными;
реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия. [6, c. 24]
Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:
дочерней компании - предприятие, в котором инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;
ассоциированной компании - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
филиала - предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.
Согласно рекомендациям ОЭСР и МВФ, предприятие прямого иностранного инвестирования определяется как компания, в которой иностранный инвестор владеет 10% и более голосующих акций или капитала. [7, c. 177]
Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учёта движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10% - это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и достаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10% обычных акций в случае, если он тем не менее контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10% акций предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть исключено из числа предприятий с прямыми инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора.
В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции, которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие, обычные для банковской сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими инвестициями. Если в течение определённого периода инвестор увеличил свою долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5%, которые считались портфельными инвестициями, до более чем 10%, то только новый приток капитала из-за рубежа считается прямой инвестицией.