Курсовая работа: Особенности организации корпоративных финансов строительной отрасли

Финансовую устойчивость предприятия (таблица 2.3) можно оценить по следующим параметрам: независимости, манёвренности, долгосрочных вложений, ликвидности (абсолютной, текущей), а так же по показателю финансового рычага.

Таблица 2.3 - Параметры, характеризующие финансовую устойчивость

1,7

<1

Для сравнения возьмём нормы показателей организации, не прикрепленной к какому-то конкретному виду деятельности.

АО «Межрегионстрой» финансово абсолютно неустойчиво, его автономия намного ниже нормы (5,57%), при этом имея тенденцию к снижению, можно сказать, что оборотные активы находятся под контролем кредиторов организации.

Однако ликвидность данного предприятия не сказать, что плохая. Текущая ликвидность попадает в пределы установленной нормы и составила 105%, за рассматриваемый период не изменилась.

Абсолютная ликвидность в свою очередь не попала в пределы нормы, а значит у предприятия существует риск не расплатиться с кредиторской краткосрочной задолженностью и как следствие приобретение новых кредитов, отсрочка платежа. Но если в расчёт взять дебиторскую задолженность, на которой держатся практически все оборотые активы, то предприятие окажется очень даже ликвидным, и значительно превысит нормы.

Процент манёвренности говорит о том, что практически весь собственный капитал вложен в оборот -80%, а остальной 20% капитализирован. Тенденция идет на увеличение - 1%, за счёт снижения собственного капитала, как мы помним на 14000 тыс. р.

Коэффициент долгосрочных вложений характеризует достаточность источников финансирования во внеоборотные активы. И если предприятие задумает проинвестировать будущие проекты, то на 2015 год они обладают такой возможностью на 11 тыс. р. за счёт резервного фонда или же за счёт нераспределенной прибыли, на 62994 тыс. р.

Таким образом, баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. текущая платежеспособность АО «Межрегионстрой» слабо обеспечена. Однако, при условии повышения платежной дисциплины, своевременного погашения дебиторской и кредиторской задолженности и наблюдаемой тенденции роста суммы денежных средств, к концу анализируемого периода ликвидность баланса может улучшиться

2.3 Анализ динамики финансовых результатов и относительных показателей эффективности по данным соответствующего отчёта АО «Межрегионстрой»

Таблица 2.4 - Динамика финансовых результатов [Приложение С]

В 2014 году предприятие выходило на выручку в 505206 тыс. р., и даже получило прибыль в размере 141 тыс. р. (таблица 2.4). Однако ситуация кардинально изменилась в 2015 году, предприятие не реализовало продукты своей основной деятельности. Источниками дохода в отчетном году стали доходы от реализации основных средств - 1662 тыс. р., от реализации прочего имущества - 150 тыс. р. и наибольшую долю доходов составила сдача имущества в аренду - 5429 тыс. р.

Так как выручки нет, способом её определения точно не является метод «доли понесённых затрат». Значит, метод применяется «по мере готовности», рассмотренный в разделе 1.

Дебиторская задолженность снизилась почти на 11%, что при нулевой выручке означает: не были выполнены работы по основному виду деятельности.

Кредиторская задолженность выросла почти на 11%, что может обозначать, при выполнении работ по основному виду деятельности, не были выполнены условия признания выручки (см. в разделе 1).

То же самое подтверждают материальные затраты, которые составили в 2015 всего 7000 р. и снижение затрат на оплату труда, на 71,2%.

Поэтому, на основе ПБУ 9/99 и ПБУ 2/2008 вывод следует такой: выручки нет, так как не были выполнены работы по основному виду деятельности.

Таблица 2.5 - Относительные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия

Оборачиваемости оборотных активов за счёт строительства в 2015 г. не наблюдается, по сравнению с 2014 г. (таблица 2.5).

Активы, собственный капитал, продажи, текущие затраты практически не рентабельны, ни в 2014, ни в 2015 г., то есть на каждый рубль вложенных активов или собственного капитала, прибыль возвращается в сумме 0,00016 и 0,00018 р. соответственно. Связанно это со спецификой деятельности данной организации. Если в стратегии АО «Межрегионстрой» не заложен переход на новые перспективные технологии, которые требуют больших инвестиций, то данную рентабельность стоит рассматривать, как весьма «плачевное» состояние. Маленькой скоростью обращения обладают дебиторская и кредиторская задолженности. Чего не скажешь об оборачиваемости запасов за 2014 г.

Показатель фондоотдачи: каждый рубль, приходящийся на основные средства, принёс в 2014г. выручку в размере 45 рублей, что не удивительно для строительной отрасли.

2.4 Факторный анализ платёжеспособности АО «Межрегионстрой» и рекомендации с целью её улучшения

В 2015 г. АО «Межрегионстрой» не имеет выручки, предприятие нерентабельно и финансово неустойчиво, поэтому можно сказать о том, что ему в недалёком будущем грозит статус банкрота, особенно если в течение трёх месяцев оно не рассчитывалось по своим долговым обязательствам.

Рассмотрим показатели, которые свидетельствуют об угрозе и которые только предупреждают угрозу возможного банкротства, в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Признаки показателей, говорящих о ситуации (возможных рисках) банкротства

Показатели, свидетельствующие о вероятности банкротства:

- отсутствие выручки в 2015 г. (первый признак).

- рост процента по неуплате за кредиторскую задолженность, огромная дебиторская задолженность (второй признак);

- заемный капитал составляет более 90% (четвертый признак);

Показатели, предупреждающие о возможной угрозе банкротства:

- значительно снизилась заработанная плата, что возможно является результатом сокращения штата (четвертый, пятый признак).

Возьмём показатели текущей ликвидности и платёжеспособности по текущим платежам, для того, чтобы точно определить факторы, которые привели к данному финансовому состоянию и их объём влияния, и проведем методику факторного анализа.

Текущая ликвидность (Лтек):

Лтек=ОА\КсрО, (2.1)

где

ОА - оборотные активы;

КсрО - краткосрочные обязательства.

Включим в формулу больше влияющих факторов:

Лтек=(З + РПЗ + РДК + ВНР + ИР₁ + ФВ +ДС )\(ЗС + РПП + ИР₂ + ОО), (2.2)

где

З - запасы;

РПЗ - расчёты с покупателями и заказчиками;

РДК - расчёты с разными дебиторами и кредиторами;

ВНР - выполненные этапы по незавершённым работам;

ИР₁ - иные расчёты в дебиторской задолженности;

ФВ - финансовые вложения;

ДС - денежные средства;

ЗС - заёмные средства;

РПП - расчёты с поставщиками и подрядчиками;

ИР₂ - иные расчёты в кредиторской задолженности;

ОО - оценочные обязательства.

Таблица 2.7 - Факторный анализ текущей ликвидности АО «Межрегионстрой»