Дипломная работа: Особенности денежной системы России

Вкладчикам стало выгодно делать срочные вклады - М₂ повышается, а М₁ уменьшается - инфляция сдерживается.

На срок вклада деньги ушли в распоряжение банковской системы (- М₂).

Коэффициент монетизации

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный

(4)

Где, М₂ денежный агрегат

ВВП- валовой внутренний продукт

Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте. Он показывает, насколько валовый продукт обеспечен деньгами (или сколько денег приходится на один рубль ВВП).

В развитых странах коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1.

Таким образом, одним из ключевых показателей, которые характеризуют денежно-кредитную сферу, в частности денежный оборот, выступает денежная масса. Денежная масса имеет огромное экономическое значение. Изменение темпов роста денежной массы влияет на занятость, процентные ставки, цены и объем производства. Следовательно, правительство государств в лице Центральных банков регулируют экономику страны посредством изменения денежной массы.

Денежная масса представляет собой совокупность денежных средств, которые предназначены для оплаты товаров и услуг, и для целей накопления организациями, нефинансовыми предприятиями и населением.

Разрабатывая экономическую политику и устанавливая количественные ориентиры макроэкономических пропорций, правительство государств использует различные агрегированные показатели структуры и объема денежной массы - денежные агрегаты 27.Слагода, В.Г. Экономическая теория.: Учебник / В.Г. Слагода. - М.: Форум, 2013

28.Улюкаев А. В. Новые вызовы денежно-кредитной политики// Деньги и кредит. - 2012. - №11. - с.3-5

29.Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О.Ю.Свиридова. М.: МАрТ, 2012. С.63

Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 4-е изд. М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. С.124.

Важное понятие, применимое к денежной системе - это понятие ликвидности. Ликвидность это свойство как можно быстрее использовать денежные средства для приобретения благ. Степень ликвидности напрямую зависит от формы, в которой существуют деньги: наличная и безналичная формы. Ликвидность наличных денег намного выше ликвидности безналичных. В свою очередь, внутри группы безналичных денег также существует градация ликвидности.

Глава 2 Современное состояние и проблемы развития денежной системы России

2.1 Современное состояние денежной системы РФ

За период с начала 2000 года по настоящий момент времени наблюдался постоянный рост денежной базы. Денежная база, и соответственно, денежная масса в данном периоде имели устойчивую тенденцию к росту (за исключением небольшого спада в период кризиса 2008 года). Таким образом, денег в стране с каждым годом становилось все больше. Все эти годы в Россию поступал значительный денежный поток от экспорта углеводородов имеющий определяющее значение в динамике денежной массы. Экономика страны и как следствие, благосостояние граждан, существенно зависят от цен на нефть. Рост денежной базы, объясняемый эффектом мультипликации, привел к росту денежной массы.

В настоящее время денежный поток от экспорта углеводородов снизился вследствие значительного падения цен на нефть, в то время как обязательства государства в виде выплаты заработной платы работникам бюджетной сферы, денежных довольствий военнослужащим и работникам полиции, пенсий и льгот никто остались на прежнем уровне.Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учебное пособие. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. 784 с..

Уменьшение доходов вызванных снижением цен на углеводороды компенсировано за счет ослабления курса рубля. Как следствие, в последнее время динамика рубля «зеркально» повторяет динамику цен на нефть. Динамику денежной массы РФ можно представить в виде следующей таблицы (таблица 2).

Таблица 2 Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Электронные данные - М.: Федеральная служба государственной статистики, 2015. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/;. Динамика денежной массы РФ за 2012-2015 гг., млрд. руб .

Таким образом, в 2015 г. денежный агрегат М₀ сокращается, т.е. происходит уменьшение объема наличных денег, выпущенных ЦБ РФ. Денежный агрегат M₁ также имеет тенденцию к сокращению. Это связано не только с уменьшением объема наличных денег в обращении, но и сокращением объема депозитов населения и предприятий и организации на расчетных счетах в коммерческих банках. У денежного агрегата М₂ тоже наблюдается тенденция к сокращению. Среди безналичных и наличных денег преобладают безналичные.

Таблица 3. Показатели анализа динамки денежной массы РФ

Анализируя данные таблицы можно отметить, что денежная масса М₂ за 2015 год по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 32 млрд. руб., а по сравнению с базисным на 4210,4 млрд. руб. Темп роста в 2015 году уменьшился на 0,2%, а по сравнению с базисным на 36,22%.

Таблица 4 Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Электронные данные - М.: Федеральная служба государственной статистики, 2015. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/;. Структура денежной массы РФ, %

По данным таблицы видно, что из всего объема денежной массы в 3 раза преобладает безналичные средства над наличными, а 2013, 2014 годах уже в 3,5 раза. Для более наглядного представления данная таблица представлена в виде рисунка (рисунок 1).

Годы

Рисунок 1. Структура денежной массы в РФ в 2015 году, %

Таблица 5 Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Электронные данные - М.: Федеральная служба государственной статистики, 2015. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/;. Динамика скорости обращения денежной массы

В таблице 5, наблюдается сокращение количества оборотов денег в обращении, а продолжительность одного денежного оборота увеличивается.

Увеличение продолжительности одного оборота и снижение количества обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

Важнейшим компонентом денежной массы является денежная база. Центральный Банк РФ использует понятие «денежная база» в узком и широком понимании. Денежная база в узком понимании включает наличные деньги и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке РФ. В широком понимании в денежную базу дополнительно включают остатки на корреспондентских и других счетах коммерческих банков в Банке России (рисунок 2).

Структура денежной базы РФ в широком определении практически не изменилась за 2012-2015 гг. и на 1.01.2016 составила 79,1%. Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизился с 12,2 до 12,1 %, доля средств на счетах обязательных резервов увеличилась с 2,3% до 3,9%.

Уменьшение доли наличных денег в структуре денежной массы говорит об относительном ослаблении инфляционного давления со стороны совокупного спроса. Сдерживающее влияние на рост денежной массы оказывает накопление средств на счетах органов государственного управления в Центральном банке РФ.

После введения экономических санкций против РФ, количество товара уменьшилось, но денежная масса осталась такой же при примерно такой же скорости обращения. В будущем прогнозируется снижение темпа роста денежной массы. Таким образом, в ближайшее время будет тенденция к снижению денежной базы, а затем денежной массы.

Изучим динамику денежной базы в 2015 году. Источником информации для нашего исследования является сайт ЦБ РФ. Отметим, что значения денежной массы приведены на 01.07.2015 года, в то время как для денежной базы имеются показатели на 1 августа 2015 года.

Динамика денежной массы выглядит следующим образом рисунок 2.

Рисунок 2 Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. - Электронные данные - М.: Федеральная служба государственной статистики, 2015. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/; Динамика денежной массы за период с 01.01.2010-01.07.2015г.

С начала 2015 года наблюдается рост денежной массы, хотя темпы роста немного сократились по сравнению с предыдущим периодом.В то же время в динамике денежной базы после сезонного роста, пришедшегося на конец года наблюдается стабилизация на уровне 8 трлн. рублей (для денежной базы в узком определении). Таким образом, можно делать вывод о некоторых мерах по «сжатию ликвидности» со стороны Центрального Банка.

Также можно заметить, что ускоренной эмиссии денежных средств не наблюдается. Рост денежной массы на фоне замедления темпов роста денежной базы обусловлен, вероятнее всего, ростом кредитования со стороны банков. Причиной этого, можно предположить, является постепенное снижение ключевой ставки со стороны Центрального Банка.

Можно сделать вывод, что обстановка в банковском секторе относительно стабильная. Но для более правильных выводов необходимо более детальное исследование состояния дел в банковской сфере.

Денежная масса (национальное определение), или денежный агрегат М₂, на 1 января 2015 года составила 32 трлн 110,5 млрд руб. против 30 трлн 625,6 млрд на 1 декабря 2014 года, сообщается в материалах Банка России. За месяц показатель вырос на 4,8%, а относительно начала текущего года снизился на 3,6%. В то же время по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года денежный агрегат М₂ увеличился на 2,2%.

Денежный агрегат М₂ включает денежный агрегат М₁ и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ.

В том числе денежный агрегат М₁ представлен наличными деньгами в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М₀) и остатками средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения. Основные показатели, формирующие денежный агрегат по состоянию на 01.01.2015 года приведены в таблице 6.

Таблица 6 Основные показатели, формирующие денежный агрегат по состоянию на 01.01.2015

На 1 января 2015 года денежный агрегат М₂ достиг нового исторического максимума, который ранее приходился на 1 января 2014г. - 31 трлн 404,7 млрд руб., следует из материалов официальной статистики Банка России. Денежная масса М₂ в национальном определении на 1 января 2016 года составила 35 785,5 млрд. рублей, по данным Банка России. За декабрь 2015 года денежная масса выросла на 7,4%. По итогам 2015 года рост показателя составил 11,4%.