- принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
- в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические данные;
- применительно к налично-денежному обращению - осуществляет прогнозирование и организацию производства, перевозки и хранения банкнот и монеты, создание их резервных фондов; устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций, признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения; определяет порядок ведения кассовых операций для кредитных организаций Бурганов, Р.А. Экономическая теория: Учебник / Р.А. Бурганов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013
Воронина В.Г., Надоршин Е.Р. Валютная политика Центрального Банка: степень вмешательства в процесс курсообразования и последствия для экономики. // Экономический журнал ВШЭ - 2011. - №1. - С. 56-80..
1.3 Денежная масса и денежные агрегаты
Денежная масса - это запас денег в государстве, обслуживающий движение денежных потоков, называемых денежным обращением.
Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение , представляющее собой совокупность денежных потоков подразделяется на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное. В странах с ненадежной банковской системой и неразвитым рыночным хозяйством соотношение наличной и безналичной сохранено в пользу наличных расчетовВойтов, А.Г. Экономическая теория: Учебник для бакалавров / А.Г. Войтов. - М.: Дашков и К, 2013
Воронина В.Г., Надоршин Е.Р. Валютная политика Центрального Банка: степень вмешательства в процесс курсообразования и последствия для экономики. // Экономический журнал ВШЭ - 2011. - №1. - С. 56-80..
Существуют факторы, определяющие объем и структуру денежной массы: размер официальной учетной ставки; операции с ценными бумагами на открытом финансовом рынке; политика количественных кредитных ограничений; величина минимальных резервов; приток капитала из-за рубежа; рефинансирование.
Повышение официальной учетной ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, что активизирует платежный баланс, увеличивает предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение официальной учетной ставки приводит к противоположным результатам.
Если Банк России продает ценные бумаги на открытом рынке, а банки их покупают, то соответственно ресурсы коммерческих банков уменьшаются.
По отношению к денежной системе применяется понятие ликвидности. Ликвидность по отношению к деньгам - это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), увеличивается или снижается ликвидность денег. Ликвидность наличных денег намного превышает ликвидность безналичных, в то время как в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах( которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек) гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах( на срочных вкладах существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а только лишь процентами по нему). В качестве примера приведем ликвидность различных форм денег по степени возрастания ликвидности:
1)деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах;
2)деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки;
3)наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги.
Денежная масса делится на денежные агрегаты, в которые входят различные виды денег. В России с 1992 года введен расчет денежных агрегатов Слагода, В.Г. Экономическая теория.: Учебник / В.Г. Слагода. - М.: Форум, 2013
Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О.Ю.Свиридова. М.: МАрТ, 2012. С.63
Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 4-е изд. М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. С.124.
Денежные агрегаты представляют группировку банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат. Система агрегатов денежной массы представляет собой элемент, в которой каждый предыдущий агрегат вставлен в последующий. Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран.
Таблица 1. Состав денежных агрегатов в России
|
Денежный агрегат |
Состав денежного агрегата |
|
|
Денежный агрегат М0 |
Все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности. Входят наличные деньги и чеки. Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты. Чеки - это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения. |
|
|
Денежный агрегат М1 |
Агрегат М1 является дополненным агрегатом М0 и может быть представлен следующим образом: М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден. Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег. |
|
|
Агрегат М2 |
дополняет к М1 срочные вклады: М2 = М1 + срочные вклады. При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад -- почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию. Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций. |
|
|
Денежный агрегат М3 |
Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг: М3 = М2 + государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы. |
Признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (не обладают внутренней стоимостью) и неразменными ( к примеру, на золото), тем не менее выполняют все функции денег.
1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банком РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги -- это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность 27.Слагода, В.Г. Экономическая теория.: Учебник / В.Г. Слагода. - М.: Форум, 2013
28.Улюкаев А. В. Новые вызовы денежно-кредитной политики// Деньги и кредит. - 2012. - №11. - с.3-5
29.Финансы. Денежное обращение. Кредит. /Под ред. О.Ю.Свиридова. М.: МАрТ, 2012. С.63
30.Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 4-е изд. М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. -С.145
Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 4-е изд. М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. С.124.
2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.
3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.
4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.
5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М1 денежные знаки выполняющие функции денег.
В состав денежной массы входят не только денежные агрегаты. Наряду с денежными агрегатами в нее входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.
Структура денежной массы не постоянна- она постоянно меняется. В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать эффективнее. В России из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.
Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста. Изменение объема денежной массы - результат влияния двух факторов:
-изменение массы денег в обращении;
-изменение скорости их оборота.
Скорость обращения денег определяется с помощью косвенных методов:
Скорость обращения денег в кругообороте доходов
= ВВП / Денежная масса (М1 и М2) (1)
Показатель скорости обращения раскрывает взаимосвязь между ростом экономики и денежным обращением.
Скорость оборота наличных денег
= Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении (2)
Оборачиваемость денег в платежном обороте = Сумма средств на расчетных, текущих и прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении (3)
Изменение скорости оборота денег зависит от общеэкономических факторов, демонстрирующих , как идет развитие производства, как меняется цикличность экономического развития, динамика роста цен и темпов роста важнейших отраслей экономики; монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту; частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.
Влияние инфляции на рост скорости обращения денег объясняется тем, что покупатели увеличивают покупки для того, чтобы оградить себя от экономических потерь вследствие понижения покупательной способности денег.
При обращении денег важно не только количество абсолютно ликвидных денег М1, но и то количество денег М2, которое быстро может превратиться в М1. Также и М3 может при некоторых условиях стать средством платежа М1.
С помощью распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк России оказывает влияние на денежную массу М1, повышая ее или снижая (или сдерживая ее рост).
В случае высокой инфляции Центральный Банк проводит политику по уменьшению денежной массы М1. Для этого Центральный Банк продает по поручению правительства государственные ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М1 - М3 (денежная масса М1 уменьшается).
Для населения ЦБ РФ продает ценные бумаги меньшего номинала и М1 -- М2, денежная масса М1 уменьшается.
Правило: если деньги уходят в банковскую систему на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают сферу обращения М1.
Если Центральный Банк повысил процент ставки, по которой проводится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки поднимают процент ставки по срочным вкладам Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник/ под ред. профессора Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 4-е изд. М.: ЮНИТИ-Дана, 2011. -С.145.