Первая определяется путем умножения на 0,25 суммы поступления премия (Пф) на протяжении отчетного периода. При этом сумма поступления страховых премий уменьшается на 90% страховых премий, уплаченных перестраховщикам (ПRЕФ), или
НЗП1= 0,25 * (Пф - 0,9 * ПRЕФ)
Вторая - путем умножения на 0,30 суммы осуществленных выплат на протяжении отчетного периода по договорам страхования. При этом сумма осуществленных выплат уменьшается на 90% выплат, компенсируемых перестраховщиками ВRЕФ согласно заключенным договорам перестрахования:
НЗП2 = 0,3 * (Вф - 0,9 * ВRЕФ)
1. Общие показатели платежеспособности.
а) (фактический резерв платежеспособности - нормативный резерв платежеспособности): (нормативные резерв платежеспособности)
б) (сумма технических резервов и собственного капитала): (начисление нетто-премии) =150%
2. Показатели достаточности собственных средств
а) (нетто-премия):(собственные средства) не больше 300%,
б) (собственные средства):(нетто-премия) не меньше 33%,
в) (сумма технических резервов):(собственные средства) не более 250-350%,
3. Показатели достаточности величины технических резервов.
Сумма текущих резервов и убытков и выплат в текущем году по убыткам прошлого года - величина резервов убытков, накопленных к концу предыдущего года.
4. Показатели, характеризующие ликвидность страховых организаций.
Анализ финансовых результатов деятельности страховщика начинается с подведения итогов основной деятельности. В соответствии со ст.31 Закона Украины "О страховании" используется показатель заработанной премии. Объем заработанных страховых премий определяется путем увеличения суммы поступлений страховых премий в течение отчетного периода на сумму незаработанных страховых премий на начало отчетного периода и уменьшения полученного результата на сумму незаработанных премий на коней отчетного периода. На основе рассчитанной таким образом суммы заработанной премии, а также сумм фактических убытков, резерва убытков, и сумм убытков, перешедших с предыдущего года, определяется коэффициент убытка К и коэффициент убытка-нетто К.
(1)
(2)
Формула 2 дает более точный результат, поскольку учитывает также затраты на выплату возмещений по случаям, перешедшим с прошлого года. С помощью этого коэффициента проверяются издержки, связанные с убытками, а также производится сопоставление с величиной страховых премий, заработанных с целью покрытия издержек. [34, с. 298]
5. Важным этапом анализа является определение показателей, косвенно влияющих на прибыль. Это накладные расходы, в состав которых включаются аквизиционные расходы на продажу страховых полисов, и расходы на управление страховой компанией.
а) (обязательства страховой организации):(ликвидные активы) не менее 105%.
б) показатель срочности = (сумма наличных денежных средств и высоколиквидных активов):(сумма резервов назаработанной премии и резервов убытков)
в) (дебиторская задолженность по страховым взносам):(собственные средства) не менее 40%.
г) (технические резервы):(ликвидные активы) не более 100%.
д) (кредиторская задолженность): (активы) не более 40%.
6. Показатель динамики изменения объема страховых взносов
(страховые взносы в текущем году - страховые взносы в прошлом году):(страховые взносы прошлого года) -33%+33%.
7. Показатели финансовых результатов проведения страховых организаций:
а) (технический резерв):(нетто-премия) не более 15%
б) (страховые взносы):(прибыль) не более 300%
в) (сумма фактического размера страховых выплат и величины резервов убытков, показатель чистого убытка))
г) (накладные расходы по проведению страховых операций):(заработанная премия (накладных расходов))
8. Показатели финансовых результатов деятельности
а) величина комбинированного показателя - коэффициент инвестиционного дохода, определяемый как (доход от инвестиционной деятельности):(заработанная премия) не более 100%
б) динамика объема чистой прибыли (чистая прибыль в конце года - чистая прибыль в начале года):(чистая прибыль в конце года) (-10% + 50%)
в) динамика величины собственных средств
(собственные средства на конец года - собственные средства на начало года):(собственные средства на начало года (-10% +50%))
г) (прибыль):(собственный капитал) не менее 5%
Общий норматив платежеспособности:
Н= (сумма технического резерва + собственные средства):(нетто-премии)150%.
Специальный показатель платежеспособности:
Н= (сумма нетто-премии): (собственные средства)
При оценке финансовых результатов деятельности страховщика используется также ряд показателей, которые учитывают объем инвестиционного дохода. Приведем основные из них:
1. Отношение технического результата к инвестиционному доходу. В связи с тем, что технический результат может быть отрицательным, определяется соотношение убытка и инвестиционного дохода, за счет которого убыток будет покрыт. Считается, что показатель должен быть выше, чем 25%.
2. Отношение технического результата плюс инвестиционный доход к сумме заработанной премии. Этот показатель называется индексом прибыльности и показывает рентабельность, которую страховщик имеет с учетом инвестиционного дохода.
3. Отношение прибыли страховщика от инвестиций к объему инвестиций. Показывает рентабельность инвестиций.
4. Отношение прибыли страховщика до налогообложения к собственному капталу. Этот показатель определяет "рентабельность капитала" и должен быть выше 5%
5. Отношение доходов от инвестиций к заработанным премиям за отчетный период - соотношение между двумя источниками доходов страховщика. Как правило, колебание доходов от инвестиции можно ожидать в пределах 5-20% от суммы заработанных страховых премий в зависимости от продолжительности времени между моментом оплаты иска в том или ином виде страховой деятельности.
Для определения достаточности средств страховщика для погашения его обязательств используют различные показатели, раскрывающие платежеспособность страховщика. Наиболее распространенными из них являются коэффициенты ликвидности:
1. коэффициент общей ликвидности - характеризует соотношение пассивов и ликвидных активов и служит мерой способности страховщика погашать свои обязательства по наступлению необходимости осуществления выплат. Ухудшающийся в течение ряда лет коэффициент может указывать на падение ликвидности и потенциальную неплатежеспособность в будущем. Этот коэффициент не должен превышать 1,05.
2. коэффициент текущей ликвидности представляет собой характеристику общей обеспеченности страховщика оборотными средствами и определяется как отношение суммы оборотных средств страховщика к сумме страховых резервов по рисковым видам страхования, краткосрочных кредитов и займов . Этот коэффициент должен быть не менее 1, 5;
3. коэффициент срочной ликвидности определяется как отношение легкореализуемых активов к краткосрочным обязательствам, представленных в виде страховых резервов по рисковым видам страхования. Этот показатель не должен быть менее 1. Однако, если показатель срочности слишком высок, то это означает, что компания имеет больше денег, чем может эффективно использовать;
4. коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у страховщика, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости, находящихся у страховщика оборотных средств. [9, с. 175]
2.3 Модель оптимальных денежных потоков " филиал-компания"
Финансовые ресурсы страховой компании постоянно находятся в движении и во временном аспекте представляют собой финансовые потоки. Поток финансовых ресурсов - это разность поступления и расходования финансовых ресурсов за определенный период времени, независимо от источников их образования.
В момент организации страховой компании первым и базисным элементом финансовых ресурсов страховой компании становится собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода. Собственный капитал страховой компании выполняет функцию финансовой гарантии исполнения обязательств по договорам страхования. [29, с. 73]
Приобретение перестраховочной защиты основано на выплате перестраховочной премии. Вместе с тем наблюдаются и обратные каналы движения денежных потоков: комиссионное вознаграждение за договор перестрахования и тантьема.
Второй по значимости фактор формирования финансовых ресурсов страховой компании - инвестиционная деятельность. Механизм его действия - вложенные средства обеспечивают определенный доход.
Таким образом, кругооборот средств страховой компании представляет собой взаимодействие нескольких относительно свободных денежных потоков:
аккумулирование страховых взносов и последующее их распределение среди ограниченного круга страхователей в форме страховых выплат,
инвестирование временно свободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода,
использование собственного капитала в качестве инвестиционного источника и источника финансирования убытков и его пополнение за счет прибыли, эмиссионного дохода и других поступлений, перестрахование обуславливает движение средств в виде перестраховочной премии от первичного страховщика к перестраховщику и от перестраховщика к первичному страховщику в форме перестраховочной комиссии, тантьемы, финансирования доли ущерба по страховому событию. [24, с. 293]
Денежные средства поступают в компанию от собранных страховых взносов, доходов от инвестиций, продажи ценных бумаг и других активов за денежные средства, покупки обычных акций акционерами. Через них оплачиваются счета, для покрытия расходов, оплаты убытков, обеспечения дивидендов акционерам.
Схема источников и направлений использования денежных средств для компании с акционерной формой собственности показана на рис.3
Движение денежных средств в страховой компании осуществляется, по крайней мере теоретически, в трех основных сферах.
1. Текущая страховая деятельность. Сюда включаются различные страховые взносы, убытки, доходы, расходы и другие потоки денежных средств, связанные с операциями страхования и другой деятельностью.
2. Инвестиционная деятельность. Сюда включается движение денежных средств, связанных с покупкой и продажей ценных бумаг, закладных под недвижимость, недвижимого имущества и других инвестиционных активов.
3. Финансовая деятельность. Сюда включается движение денежных средств, обслуживающих выпуск акций и выкуп ранее проданных акций, получение займов и погашение долгов, выплату дивидендов держателям акций. [23, с. 137]
Движение денежных средств в страховой компании осуществляется путем их поступления от источников на счета компании и использования средств со счетов в различных направлениях.
Источников денежных средств является любой вид деятельности, который обеспечивает фирме поступления денежных средств. К числу основных источников
денежных средств страховой компании относят:
- чистая прибыль (чистый доход);
- сокращения в активах;
- увеличение в резервах;
- продажа акций;
- кредитные корректировки излишка (остатка).
Использование денежных средств - это любое действие, вынуждающее фирму расходовать деньги в течение определенного периода времени. Основными направлениями использования денежных средств страховой компании являются:
- увеличение в активах,
- сокращение в резервах убытков и расходов на урегулирование,
- сокращение в резервах незаработанных страховых взносов,
- сокращение других пассивов.
Денежных страховой оборот денежных средств более сложный, чем у у предпринимателей, занятых в других сферах бизнеса, рис. 4. Движение денежных средств в страховой компании можно представить в виде модели денежных средств "филиал - головная компания".
Суммарная величина видов страхования по филиалам даст величину ВхДПi, она равна:
где,
ВхДПi - входящие денежные потоки филиала
А - виды страхования
j - количество видов страхования
Денежные средства поступают в компанию от собранных взносов, доходов от инвестиций, продажи ценных бумаг и других активов за денежные средства, покупки обычных акций. Сумма предыдущего показателя, а также сумма дивидендов полученных, проценты по ним и поступления от продаж необоротных активов составят величину входящего денежного потока головной компании:
Рис. 1. Состав денежного потока
где,
ВхДП - входящий денежный поток головной компании
Д - дивиденды полученные
П - проценты по ним
НА - поступления от продажи необоротных активов
Движение денежных средств в страховой компании осуществляется путем их поступления от источников на счета головной компании и использования средств со счетов в различных направлениях, которое показано на рис. 5. Использование денежных средств - это любое действие, вынуждающее головную компанию расходовать деньги в течение определенного периода. Основными направлениями использования денежных средств страховой компании являются: