Материал: Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

Возросшее количество агентств (временами ассоциирующееся у общественности со «скупщиками долгов») приобретает долги у кредиторов, по тем или иным причинам не сумевших взыскать их самостоятельно, за некоторый процент от общей суммы долга, и затем взыскивает с должника всю сумму или даже сумму плюс «интерес» дополнительно к общему балансу.

Кредиторы, являющиеся, как правило, финансовыми организациями и крупными торговыми сетями, отсылают задолженности своих кредитованных пользователей из группы дебиторской задолженности; разница между полученной суммой и полной стоимостью долга списывается как потеря.

Агентства, владеющие долгом, обычно подключаются к возврату долга на ранней стадии просрочки, так как в это время увеличивается вероятность разрешения конфликта с наименьшими затратами сил и времени, и отличаются наибольшей интенсивностью усилий, направленных на достижение данной цели.

Существует и вторая схема - коллекторское агентство работает с финансовой организацией-кредитором без заключения договора о выкупе задолженностей. По данной схеме должник по-прежнему совершает выплаты по задолженности организации-кредитору, а долговое агентство получает вознаграждение в размере установленного процента от общей суммы собранного. В соответствии с видом взыскиваемой агентством задолженности, сумма вознаграждения колеблется в пределах от 10 до 50 %, хотя стандартом является сумма от 15 до 35 %.

В Перми представлено всего 10-15 коллекторских агентств. Наиболее крупные следующие (табл. 3.2.6).

Таблица 3.2.6 Коллекторские агентства в г.Перми

Анализируя данные коллекторские агентства по уровню процентной ставки, взимаемой за услуги, то наиболее привлекательно для нас будет коллекторское агентство «Камелот». Но мы обратимся в «Первое коллекторское бюро», т.к. данное агентство зарекомендовало себя на рынке многолетней историей практики и более стабильно на рынке данных услуг.[39]

Итак, поручая вернуть сумму дебиторской задолженности в размере 241 000,03 рублей коллекторскому агентству «Первое коллекторское бюро» по комиссионной ставке 27%, мы получим 175 930,02 рублей. Вознаграждение коллекторского агентства составит 65 070 рублей.

Сопоставив полученный показатель с показателем по факторинговой сделке на уровне денег мы видим, что работа с коллекторским агентством для предприятия ЗАО «Тракт-Пермь» более выгодна, чем сделка по факторингу.

Кроме этого ЗАО «Тракт-Пермь» не только минимизирует собственные финансовые потери, но и снимает с себя риски невозврата задолженности и расходы по возвращению денежных средств, которые принимает на себя коллекторское агентство либо банк в случае факторинга.

Несомненно, «качество» оборотных активов в результате данной операции повысится.

Структура дебиторской задолженности изменится в сторону сокращения доли сомнительных долгов, а структура оборотных активов - в сторону сокращения доли дебиторской задолженности.

3.2 Мероприятия по совершенствованию практики управления запасами

Управление производственными запасами - это очень важный и ответственный участок работы. Оно представляет собой сложный комплекс мероприятий, направленных на обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

От оптимальности запасов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Политика управления запасами заключается в оптимизации общего размера и структуры производственных запасов, минимизации затрат по их обслуживанию и хранению и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила "Модель экономически обоснованного размера заказа" [Economic ordering quantity - EOQ model]. Данная модель может быть использована для оптимизации размера как производственных запасов, так и запасов готовой продукции.

Рассмотрим механизм модели EOQ на примере формирования сырья и материалов на предприятии ЗАО «Тракт-Пермь».

С одной стороны, предприятию выгодно завозить готовую продукцию как можно более высокими партиями. Чем выше размер партии поставки, тем ниже совокупный размер операционных затрат по размещению заказов в определенном периоде (оформлению заказов, доставке заказанных товаров на склад и их приемке на складе). Сумма операционных затрат по размещению заказов при этом определяется по следующей формуле:

,

где ОЗ_рз - сумма операционных затрат по размещению заказов;

ОПП - объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

РПП - средний размер одной партии поставки товаров;

С_рз - средняя стоимость размещения одного заказа.

Из приведенной формулы видно, что при неизменном объеме производственного потребления и средней стоимости размещения одного заказа общая сумма операционных затрат по размещению заказов минимизируется с ростом среднего размера одной партии поставки сырья и материалов.

С другой стороны, высокий размер одной партии поставки сырья и материалов вызывает соответствующий рост операционных затрат по хранению товаров на складе, так как при этом увеличивается средний размер запаса в днях оборота (период их хранения).

С учетом этой зависимости сумма операционных затрат по хранению товаров на складе может быть определена по следующей формуле:

,

где ОЗ_ХТ - сумма операционных затрат по хранению сырья и материалов на складе;

РПП - средний размер одной партии поставки сырья и материалов;

С_Х - стоимость хранения единицы сырья в рассматриваемом периоде.

Из приведенной формулы видно, что при неизменной стоимости хранения единицы товара в рассматриваемом периоде общая сумма операционных затрат по хранению товарных запасов на складе минимизируется при снижении среднего размера одной партии поставки товаров. Таким образом, с ростом среднего размера одной партии поставки материалов снижаются операционные затраты по размещению заказа и возрастают операционные затраты по хранению товарных запасов на складе предприятия (и наоборот). Модель EOQ позволяет оптимизировать пропорции между этими двумя группами операционных затрат таким образом, чтобы совокупная их сумма была минимальной.

Математически Модель EOQ выражается следующей принципиальной формулой:

,

где РПП_о - оптимальный средний размер партии поставки товаров (EOQ);

ОПП - объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

С_рз - средняя стоимость размещения одного заказа;

С_х - стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.

Соответственно оптимальный средний размер запаса готовой продукции определяется по следующей формуле:

,

где ПЗ_О - оптимальный средний размер запаса материалов;

ЗАО «Тракт-Пермь» приобретает 15 000 коробок обуви в год, складированных на паллет. На каждом паллете содержится по 50 коробок. Цена одной коробки 2800 руб., т.е. цена одного паллета - 140 000 руб. Компания поддерживает резервный запас в 25 паллет. Расходы на хранение единицы материала, в том числе страховые платежи, аренда помещений, составляет 5 % закупочной цены материалов.

/ 50 = 300 паллет в год необходимо приобрести

000 * 5 % = 7000 руб. расходы на хранение одного паллета

Подставляя эти данные в Модель EOQ, получаем:

 110 паллет

Формула оптимального размера заказа показывает также оптимальное время между заказами.

Оптимальная периодичность пополнения запасов:

= Q*/ W =110 / (300 / 360) = 132 дня,

где W - среднегодовое использование материалов,* - оптимальный размер заказа (EOQ)

Оптимальный средний размер запаса составит при этом:

 55 паллет

Все расчеты сведем в таблицу:

Таблица 3.5 - Расчет оптимального размера партии поставляемого товара

Таким образом, оптимальный средний размер партии поставки товара составляет 110 паллет.

Оптимальный средний размер запаса товара составляет 55 паллет.

При таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья операционные затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Экономия на расходах составит 1057 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленными целью и задачами в настоящей выпускной квалификационной работе была дана оценка финансовой устойчивости предприятия.

По результатам исследования можно сказать, что существуют четыре типа финансовой устойчивости. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Финансовая устойчивость как одна из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации (предприятия) определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре ее капитала и характеризует степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансирования. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

По результатам анализа было выявлено, что финансовое состояние компании ЗАО «Тракт-Пермь» оценивается как неустойчивое, характеризующееся нарушением платежеспособности.

Все источники собственных средств на протяжении анализируемого периода направлялись на приобретение материалов, а на пополнение оборотных активов собственных средств не хватает. При этом на конец исследуемого периода величина собственного оборотного капитала отрицательна, что свидетельствует о недостаточности собственных источников финансирования как для внеоборотных активов, так и для финансирования оборотных активов.

Для стабилизации финансового состояния ЗАО «Тракт-Пермь» необходимо увеличить долю источников собственных средств в оборотные активы, понизить остатки товарно-материальных ценностей путем продажи малоподвижных либо не используемых в хозяйственной деятельности запасов. Денежные средства предприятия ЗАО «Тракт-Пермь» уменьшаются при увеличении дебиторской задолженности, причем последняя составляет почти четверть всех оборотных средств. Это негативный момент для ЗАО «Тракт-Пермь», затрудняющий работу предприятия и требующий разработки комплекса мероприятий по ликвидации неоправданной дебиторской задолженности.

Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании ЗАО «Тракт-Пермь» необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру и составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами предприятия и принять определенные значения таких показателей за плановые.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (далее - Закон N 402-ФЗ)

2. Приказ Минфина России от 30.12.1996 «Методические рекомендации по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности»

3. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2002. - №43. - Ст.4190.

4. Федеральный закон РФ от 18 июля 2006 г. №116-ФЗ «О внесение изменений в статью 45 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2006. - №30. - Ст.3292.

5. Постановление Правительства РФ №367 от 25 июня 2003 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». - Консультант - Плюс.

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового анализа и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». - Консультант - Плюс.

7. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации». - Консультант - Плюс.

8. ПБУ 9/99 «Доходы организации»

9. ПБУ 10/99 «Расходы организации»

10.ПБУ 15/2008 «Учет расходов по кредитам и займам»

11.ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»

12.Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 2011. - 359 с.

13.Алексеева, А.И., Васильев, Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 672 с.

14.Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2009.

15.Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб:Питер,2011.

16.Гинзбург, А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов: 2 изд.,перераб. И доп. - Спб.: Питер, 2008. - 528 с.

17.Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2010.

18.Губин, В.Е., Губина, О.В. Анализ финансово - хозяйственной деятельности: учебник. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008. - 336 с.

19.Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: «Дело и сервис», 2010. - 368 с.

20.Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие. - СПб.: Издательский дом «Бизнес - пресса», 2011.-479 с.

21.Ендовицкая А.В. Комплексная оценка финансовой устойчивости аграрной организации. // Экономический анализ. 2009. №22 (79).

22.Ефимова, О.В., Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Омега, 2009. - 408 с.

23.Ефимова, О.В., Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л., 2009. - 451 с.

24.Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Омега-Л, 2006. - 336 с.

25.Жарылгасова, Б.Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник. - М.: КНОРУС, 2006. - 312 с.

26.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ООО «ТК Велби», 2009.