Аттестационная работа: Коммерческий банк как профессиональный участник на рынке ценных бумаг

Рис 3.11 Схема документооборота при погашении РДР

Рис. 3.12 Схема документооборота при выпуске РДР

24 декабря 2010 года начались торги РДР на бирже ММВБ - стартовая цена 1 расписки составляла 460 руб, которая пересчитывается в доллары США по курсу ЦБ РФ на 24.12.2010. За первые 45 минут торгов с новым инструментом на ФБ ММВБ прошло более 70 сделок на 21 млн руб. Сделки проходили в диапазоне 475-495 руб. за расписку. По окончании торгов была зафиксирована цена 1 расписки составляющая 486 рублей. Объем сделок за день составил 66,7936 млн.

Самая низкая цена на расписку была зафиксирована 11 января 2011 года и составляла 447,98 рублей ( объем торгов составил 103,2350 млн. рублей). И самая высокая на данный период времени была 14 февраля 2011года и составляла 501,99 рублей (при примерно том же объеме торгов - 109,7830 млн. рублей). Объемы торгов на бирже ММВБ колеблются в диапазоне от 17 млн. (03.02.11 зафиксирован объем 16,8141 млн. рублей) до 200 млн.рублей (25.02.11 - 200,5010 млн.рублей). Динамику цен и объемов РДР на бирже ММВБ можно посмотреть на рис. 3.13 и рис. 3.14.

На бирже РТС (торги на ней начинаются на полчаса раньше, чем на ФБ ММВБ) к этому времени было совершено сделок более чем на $900 тыс., сделки проходили в диапазоне $15,58-15,78.

В соответствии с требованиями п. 5.13 ст. 5 Правил допуска ценных бумаг к торгам ОАО "РТС" для включения РДР в Котировальный список "В", эмитентом заключены договоры с маркет-мейкерами. Маркет-мейкерами являются ЗАО "ВТБ Капитал", ЗАО "ИК "Тройка Диалог" и ООО "Ренессанс Брокер".

Самая низкая цена на расписку была зафиксирована 11 января 2011 года и составляла 14,55 долларов США (объем торгов составил 20 000 штук или 292 999 долларов США.). И самая высокая на данный период времени была 14 февраля 2011года и составляла 17,05 долларов США (при объеме торгов - 55 000 штук или 965 500 долларов США.). Объемы торгов на бирже РТС колеблются в диапазоне от 5 млн. долларов США (24.12.10 зафиксирован объем 5 169 635 долларов США) до 76 тыс. долларов США (04.02.11 - 76 440 долларов США). Динамику торгов на бирже РТС можно посмотреть на рис. 3.15 и рис. 3.16.

Как видно из графиков динамика цен схожа на обеих биржах. Но разительно отличаются объемы торгов. Если на бирже ММВБ объемы торгов увеличились к отчетному периоду (28 февраля 2011 года) по отношению с началом обращения, то на бирже РТС наоборот объемы снизились.

Рис 3.13 Динамика торгов РДР на бирже ММВБ

Рис 3.14 Динамика торгов РДР на бирже ММВБ

Рис 3.15 Динамика торгов РДР на бирже РТС

Рис 3.16 Динамика торгов РДР на бирже РТС

Заключение

Проанализировав деятельность Сбербанка России можно увидеть что банк изменяет свою политику управления портфелем ценных бумаг в зависимости от состояния рынка.

В кризис банк сократил доли торговых портфелей и стал наращивать портфель инвестиционных ценных бумаг, для продажи. По сравнению с 2007 годом инвестиционный портфель вырос в 84 раза.

Разворачивающийся мировой кризис оказала сильное влияние на российский фондовый рынок и банковский сектор. Сбербанк оказался в числе российских компаний, чьи котировки в 2008 году существенно снизились. Цена обыкновенных акций банка упала на 77%, привилегированных на 87%. В результате рыночная капитализация банка уменьшилась.

Как видно из анализа Сбербанк России благополучно пережил кризисное время, благодаря правильно вовремя выбранной стратегии инвестирования денег в нужное русло финансового рынка.

Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечения профессиональных участков рынка.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

· деятельность банков как эмитентов;

· деятельность банков как инвесторов;

· профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;

· традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.

Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашении ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом - эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получения причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности занимает Сбербанк России.

Также хорошее развитие получила профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банки предлагают своим клиентам широкий спектр услуг на фондовом рынке, которые пользуются популярностью.

Коммерческие банки являются не только участниками рынка ценных бумаг в качестве его рядовых покупателей и продавцов, но часто они занимаются и многими видами профессиональной деятельности. Коммерческие банки могут выполнять пять из семи существующих на российском рынке ценных бумаг видов профессиональной деятельности, т.е. по сути, они являются совершенно уникальным участником этого рынка. Уникальность состоит, во-первых, в том что банк сам по себе есть главный профессиональный участник кредитного рынка, но одновременно может быть и профессиональным участником рынка ценных бумаг, что в общем не свойственно большинству профессиональных участников других рынков.

Во-вторых, банк может выполнять почти все профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг, кроме оказания услуг по ведению реестров их владельцев, которая по закону не сможет совмещаться ни с какими другими видами деятельности на рынке в целях недопущения незаконных манипуляций с реестрами, а также функции организатора торговли.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, которая выдается федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Такая высочайшая степень вовлеченности банка в обслуживание операций на рынке ценных бумаг вытекает из единой экономической природы современных (кредитных) денег и ценных бумаг как невещественных товаров или таких товаров, которые не могут быть употреблены человеком ни как средства производства, ни как потребительские блага, но представляют собой источник рыночных доходов.

Банк не просто может работать на рынке ценных бумаг, он должен быть его активным участником, поскольку существенную часть своих пассивов вынужден вкладывать в покупку доходных ценных бумаг.

Главные причины, по которым необходимы операции с ценными бумагами:

Потребность в получении дополнительных доходов. Ввиду того, что кредитные операции банков часто по разным причинам не позволяют получать им достаточную норму прибыли, банки вынуждены заниматься прибыльной деятельностью на других рынках, прежде всего на рынке ценных бумаг. Покупка доходных ценных бумаг приносит им дополнительную прибыль в виде процентов и дивидендов, а перепродажа ценных бумаг спекулятивный доход;

Повышение ликвидности банковских активов. Выдавая кредиты, банк ограничивает свои возможности по своевременному выполнению текущих обязательств перед владельцами расчетных счетов и депозитов. Вложение части банковских средств в ценные бумаги позволяет банку в случае необходимости быстро их вернуть, продав ценные бумаги, а вырученные средства направить на выплаты владельцам банковских счетов.

Особенность кредитной организации - профессионального участника рынка ценных бумаг - состоит в том, что изначально кредитная организация создавалась для осуществления банковской деятельности, и, получив статус профессионального участника фондового рынка, осталась кредитной организацией с той же организационно-правовой формой, уставным капиталом и ограничениями по его формированию и другими особенностями. Можно даже утверждать, что такой хозяйствующий субъект и с точки зрения законодателя, и с позиции контролирующего органа будет прежде всего рассматриваться как кредитная организация, а не как профессиональный участник рынка ценных бумаг.

К традиционным банковским операциям, связанным с обслуживанием ценных бумаг относится: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг; выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед ЦБ РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы что повышает надежность банковских операций.

Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств, но с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.

Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только финансовые векселя (как аналог депозитного займа) но и используют векселя для совершения разнообразных торгово - финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

События последних лет показали что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынках, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.

Список литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 04.10.2010)

2. Федеральный закон «О банке и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 23.07.2010)

3. Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» от 10.03.2006 №128-И

4. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 27.12.2009)

5. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 17.07.09)

6. Письмо ЦБ РФ «26 от 23.02.1995 (ред. от 17.06.1999) «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменение в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями»

7. Положение Банка России от 23.04.1997 № 437 « Об особенностях лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг Российский Федерации »

8. Инструкция ЦБ РФ от 14.01.2004 N 109-И (ред. от 14.08.2009, с изм. от 12.11.2009) "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций"

9. Инструкция ЦБ РФ N 44 "Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации" от 25.07.1996

10. О переводном и простом векселе: Фед. закон от 11 марта 1997 года № 48 - ФЗ.

11. Адекенов Т. М. «Банки и фондовый рынок.» - М.: "Ось", 2002

12. Абалкин Л.И. «Коммерческие банки на фондовом рынке.»М.: "Дека", 1995.

13. Алексеев М. Ю. «Рынок ценных бумаг.» - М.: Финансы и статистика, 2002.

14. «Банки и банковские операции» под ред. У.Ф. Жукова - М, 2003

15. «Банки и банковское дело» под ред. И.Т. Балабанова - СПб, 2003

16. «Банковское дело» под ред. О.И. Лаврушина - М, 2003

17. Белоглазова Г. Н., Кроливецкая Л. П. Банковское дело: Учеб. для вузов по направлению «Экономика», специальности «Финансы, кредит и денежное обращение» / ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая. - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

18. Букато В. И., Головин Ю. В., Львов Ю. И. и др. Банки и банковские операции В России / ред. М. Х. Лапидус. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

19. «Вексель и вексельное обращение в России» Б.А. Фетисова - М.: ЮНИТИ, 2005.