Материал: Исследование кризисов в современной макроэкономике

) Отраслевой кризис влияет на отдельные сегменты экономики. Например, различают аграрные кризисы, возникающие при ухудшении погодных условий или же несовершенной системе землепользования.

) Структурный кризис проявляется при отсутствии взаимодействия между различными сегментами экономики. Один из крупнейших структурных кризисов произошел в 1973 году, когда члены ОПЕК в 10 раз подняли цены на нефть, чем крайне усугубили экономический спад мировой экономики.

Особенностью любого кризиса является то, что из локального или микроэкономического он может быстро перерасти в более масштабный или даже всемирный. Это происходит потому, что любая система синхронизируется и взаимодействует со всеми своими элементами, и проблемы одного сегмента невозможно решить без оглядки на последствия для системы в целом. Но эта проблема возникает при отсутствии управления кризисной ситуацией.

Бывают случаи, когда может быть спровоцирован псевдокризис - очаг нестабильности в здоровой системе. Это явление может быть спровоцировано с целью прикрытия активных действий участников рынка или для вытеснения конкурентов. И хотя кризисы делятся на ожидаемые и внезапные, в большинстве случаев их появление можно просчитать. Для этого существуют методики распознавания подобных процессов и выявления их причин.

На первом этапе устанавливается, какие виды кризисов могут наступить, и к какой разновидности они будут относиться. В научном мире этот этап носит название качественной идентификации объекта исследования. В этот период определяются все известные параметры наблюдаемого явления, которые имеют общие признаки с какой-либо изученной совокупностью объектов. К примеру, диагностика какого-либо макроэкономического кризиса будет основываться на том, какой тип экономики развит в данной стране - развитый промышленный или более подходящий для государства с переходной экономикой. Если оценивается предкризисная ситуация в менее масштабных объемах, определяется вид собственности объекта - частный, государственный, акционерный и прочее. Второй этап требуется для выявления отличий проверяемого объекта от аналогичных структур своего класса. Это делается при помощи детального сравнения базовых параметров с наблюдаемыми. На основании отклонений и формируется прогнозное развитие ситуации.

Рис. 1. Современная классификация кризисов.

Различные виды кризисов являются необходимым элементом прогресса и является важным шагом на пути обновления любой системы развития.

.3 Финансово-правовое воздействие как механизм предотвращения кризисов и конфликтов

Прежде всего, в рамках данного параграфа, следует подчеркнуть тот факт, что современный мир полон кризисов и различного рода конфликтов. Всякое противоречие, несогласованность действий, позиций и интересов способно породить и кризис, и конфликт. Конфликт может вовлекать, "затягивать в себя" и противопоставлять друг другу отдельные личности, социальные общности, суверенные государства и даже объединения государств. Но его развитие возможно, разумеется, не только в горизонтальной плоскости - между сопоставимыми и относительно равноправными субъектами. В кризисных отношениях вполне могут находиться и субъекты, располагающие явным дисбалансом в объеме правомочий, например, если они выступают сторонами публично-правового взаимодействия. В частности, это более чем характерно для финансово-правовых отношений.

Финансово-правовой конфликт многогранен. В его типологии можно отыскать как минимум бюджетно-правовой, налоговый, денежно-кредитный, валютный конфликт и др. Но все финансово-правовые конфликты имеют одно сходство: они развиваются между индивидом (совокупностью индивидов) и публичным субъектом (государством или муниципальным образованием). В этом они повторяют любое финансовое отношение и подтверждают свою правовую публичность.

Следует отметить, что хотя индивид, как сторона указанного конфликта, и не одинок - подобных ему достаточно много, но сумма таких индивидов так и остается лишь суммой (простой совокупностью), не образуя, как правило, организованные группы. То есть количество не переходит в качество, по крайней мере, пока. Например, в явном конфликте с государством находится каждый недобросовестный налогоплательщик, считающий приемлемым и допустимым для себя уклоняться тем или иным способом от уплаты налогов либо банально игнорировать налоговую обязанность. Но такие налогоплательщики не создают "профсоюзов" или коалиций, то есть не выходят на следующий уровень организации в своем конфликтном противостоянии с государством, а так и остаются разрозненными индивидами, столкнувшимися с публично-правовым субъектом один на один. К тому же вполне понятное желание сокрыть факт своей недобросовестности еще более дезорганизует их сообщество.

Таким образом, одну из сторон финансово-правового конфликта можно считать единичным субъектом (отдельным физическим лицом или отдельной организацией), чего никак нельзя сказать про вторую сторону. Противоположной стороной конфликта выступает государство (иногда муниципальное образование) как публично-правовой субъект. Современное государство по определению призвано представлять коллективные интересы членов общества, осуществлять их защиту и действовать в целях их удовлетворения. Поэтому на данной стороне конфликта необходимо признать множественность субъектов, притом не индивидуальных и разрозненных, а более чем объединенных и исторически выработавших такой способ борьбы за свой общий интерес, как правовое регулирование. Столетия развития подняли юриспруденцию на известный уровень совершенства в деле удовлетворения общезначимого интереса, в том числе легализовали аппарат принуждения, сформировав императивный метод.

Иными словами, "сильной" стороной финансово-правового конфликта выступает публично-правой субъект. Однако, это не предотвращает возникновение конфликтов. Частные интересы отдельных индивидов вновь и вновь продолжают борьбу за свое существование, не смотря на публичную силу государственного принуждения. И эти мелкие и неорганизованные, часто до поры скрытые (почти партизанские) покушения на публичный интерес не так уж безобидны. Причем угроза исходит не от конкретного конфликта как такового, а от его системности. Так, например, многие российские банки ведут достаточно рискованную политику извлечения прибыли, которая, с одной стороны, гарантирует высокую доходность в случае успешной реализации (по крайней мере в краткосрочной перспективе), но, с другой - создает реальную угрозу финансовой стабильности указанных кредитных организаций. Подобная деятельность входит в противоречие с интересами государства (читать: общества), для которого малозначима прибыль, извлекаемая банком, но более чем значима финансовая устойчивость кредитной организации. Конфликт интересов между "частным банком" и "общим государством" налицо, хотя и может быть долго сокрыт от посторонних глаз. На всеобщее же обозрение он выходит в момент отзыва у такой кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций. За последний год Банк России издал более сотни приказов об отзыве лицензий у кредитных организаций. Тем самым государство проявило в каждом конкретном финансово-правовом конфликте свою "императивную силу", оберегая общезначимый интерес.

) норма права;

) юридический факт или фактический состав;

) правоотношение;

) акты реализации прав и обязанностей;

) охранительный правоприменительный акт".

Но практика показывает, что в финансово-правовой сфере перечисленные способы в совокупности с обозначенными элементами механизма далеко не всегда эффективны. Существует достаточно много общественных финансовых отношений, в которых прямое правовое регулирование не может результативно влиять на поведение их участников. Однако причину неэффективности правового регулирования отдельных сфер финансовой жизни не следует искать в его низком качестве. Действительная причина в том, что некоторые финансовые отношения располагаются вне пределов правового регулирования.

Особо подчеркнём, что правильно проводимое финансово-правовое воздействие способно эффективно влиять на общественные отношения, находящиеся за пределами правового регулирования и поэтому недоступные для него. В таком влиянии, направленном на преобразование частного интереса в соответствии с интересом публичным, и кроется возможность предотвращения конфликтов, а значит и кризисов (в том числе экономических).

Однако правовое воздействие достаточно поверхностно разработано в теории (сравнительно с правовым регулированием) и почти вовсе забыто в отраслевых юридических науках, в том числе в финансовом праве. Однако, именно в сфере финансовых отношений оно наиболее продуктивно, так как способно выступать действенным инструментом предотвращения кризисов, и отчасти уже применяется. И это ставит задачу его исследования как финансово-правовой, так и общей теорией права.

2. Экономические и финансовые кризисы и причины их возникновения

2.1 Сущность и особенности финансовых кризисов

На наш взгляд, изучая специфику финансового кризиса, целесообразно будет отметить, что в монографии "Финансовые кризисы: теория, история, политика", К.В. Рудый рассматривает 4 элемента финансового кризиса во взаимодействии: валютный, долговой, фондовый и банковский. Это, по мнению автора монографии, более точно позволяет раскрыть содержание финансового кризиса.

Рис. 2. Анатомия финансового кризиса.

Как считает известный российский ученый и специалист по финансовым рынкам профессор Б.Б. Рубцов, - "финансовый кризис" включает кризисы валютной системы, банковской системы, на фондовом рынке (соответственно валютные, банковские и фондовые кризисы)".Я.М. Миркин приводит иную интерпретацию, выделяя фондовые, долговые, валютные, банковские кризисы, а также кризисы ликвидности.

Авторы известного американского учебника "Международная экономика" Томас Пугель и Питер Х. Линдерт считают, что существуют пять факторов, которые могут служить причиной финансового кризиса: чрезмерные кредиты и займы; внешние международные шоки; валютный риск; непостоянные международные краткосрочные кредиты; глобальная инфекция.

Классическое объяснение чрезмерных кредитов и займов заключается в том, что они появляются от чрезмерно экспансионистской государственной политики в стране-заемщике. Такие политики ведут к государственным займам для финансирования растущего дефицита, и государство может гарантировать займы частным заемщикам для того, чтобы финансировать растущий дефицит текущего баланса. Кредитование национального правительства кажется не рискованным, но это не так. Когда правительство осознает, что оно заняло слишком много, у него появляется побуждение к дефолту, и возникает финансовый кризис.

Азиатский кризис (и, в меньшей степени, мексиканский кризис 1994-1995 гг.) представил новую форму чрезмерных кредитов и займов: слишком много кредитов было предоставлено частным заемщикам, а не национальным правительствам. В 1990-х гг. предоставление кредитов банкам в азиатских странах, казалось, не было рискованным, потому что кредиторам будут выплачены все суммы. Большие притоки капитала привели к внутреннему доверию. В ситуации внутреннего увеличения кредитования некоторые кредиты идут на текущее потребление, поэтому они не инвестируются для производства будущих прибылей.

Остальные кредиты идут на инвестиции более низкого качества - проекты, которые предполагают небольшие прибыли или слишком рискованны (слишком вероятна неудача получения прибыли). В общем, притоки капитала и повышение кредитов вызывают инфляцию стоимости акций и недвижимости. На некоторое время притоки капитала приносят большие прибыли, до тех пор, пока дутые цены не взорвутся. Как только иностранные кредиторы осознают, что слишком много было вложено и занято, каждый захочет приостановить кредитование и попытается вернуть деньги как можно скорее (до того, как имеющиеся деньги уплывут). Но все не может быть выплачено быстро, и наступает финансовый кризис. Чрезмерное кредитование и займы, которые могут привести к финансовому кризису, иногда называются долговым превышением - сумма, на которую долговые обязательства превышают настоящую стоимость переводов ресурсов, которые пойдут на обслуживание долга.

Внешние международные шоки. Когда внешние международные шоки поражают экономику страны, международные кредиторы и заемщики должны пересмотреть способность заемщика выполнять свои обязательства по обслуживанию долга. Например, понижение дохода от экспорта, возможно вследствие снижения мировых цен на основные экспортируемые товары страны, усложняет обслуживание долга страны и, таким образом, дефолт становится более вероятен.

Опыт начала 1980-х гг. и середины 1990-х гг. показывает, что изменение реальных процентных ставок в США является основным внешним шоком. Поток новых средств, движущихся в развивающиеся страны, сокращается, так как немного проектов соответствует требуемой высокой прибыли. Следует также добавить, что проекты, финансируемые прежде, могут не быть достаточно прибыльными, что приводит к трудностям в обслуживании банковских займов и снижению рыночных цен на акции и облигации в развивающихся странах. Иностранные инвесторы могут приостановить свои инвестиции и попытаться продать их до дальнейшего понижения стоимости. Неожиданный сдвиг в потоках капитала может перейти в кризис, если заемщики не смогут приспособиться достаточно быстро.

Валютный риск: Иногда форма долга может помочь понять финансовый кризис. В мексиканском и азиатском кризисах частные заемщики брали в долг большие пассивы, выраженные в иностранной валюте, в то время как получаемые активы оценивались в местной валюте. Заемщики занимали эти позиции, подверженные риску, потому что они ожидали (или надеялись?), что правительство продолжит защищать фиксированный или сильно управляемый валютный курс иностранной валюты. Основную часть этого необеспеченного займа составляла "торговая передача", при которой финансовые институты занимали доллары или иены под низкую процентную ставку, переводили деньги в местную валюту и предоставляли кредиты странам-заемщикам под более высокие проценты. Это очень выгодно до тех пор, пока обменная стоимость местной валюты остается ровной (с тем, чтобы местная валюта могла быть обменена назад на доллары или иены по тому курсу в будущем для выплаты иностранных займов).

Когда вероятность девальвации, или обесценивания, становится заметной, заемщики стараются защитить свои уязвимые позиции, продавая местную валюту, но это оказывает дополнительное давление на государственную защиту фиксированного валютного курса. Если правительство отказывается от фиксированного курса, заемщики терпят убытки, потому что их положение до сих пор было непрочным. Убытки затрудняют обслуживание их внешнего долга. Иностранные кредиторы затем могут сократить новые кредиты и попытаться получить деньги как можно быстрее, что приводит к финансовым кризисам.

Непостоянные международные краткосрочные кредиты. Эта форма долга также может помочь понять финансовые кризисы. Краткосрочные кредиты, которые должны быть вскоре оплачены, могут стать основной проблемой, потому что иностранные кредиторы могут отказаться от их рефинансирования. Неспособность мексиканского правительства рефинансировать большое количество краткосрочных тесобонос, которые должны были быть вскоре оплачены, была основной движущей силой мексиканского кризиса 1994-1995 гг. В азиатском кризисе большое количество краткосрочных займов, положенных к скорой оплате, произведенных банками, создало политическую дилемму для правительств стран. Правительства могли повысить процентные ставки для привлечения иностранного финансирования, но это ослабило бы местных заемщиков и нанесло, вред банковским прибылям от займов. Вместо этого правительства могли гарантировать или принять на себя обязательства по иностранным займам банков в связи с необходимостью оградить банки от краха. Но правительства сами не имеют достаточного количества валюты для выплаты долгов, и, таким образом, они рискуют, направляя финансовый кризис на себя, потому что иностранные кредиторы могут потребовать немедленной оплаты. Краткосрочные обязательства опасны для страны-заемщика, потому что международные кредиторы могут без труда перейти от одного равновесия к другому в зависимости от их собственного мнения относительно перспектив страны. При одном равновесии кредиторы рефинансируют или отсрочивают краткосрочный долг, и это может продолжиться в будущем. Но резкий переход к другому равновесию, при котором кредиторы требуют оплаты, также возможен. Если страна-заемщик не может быстро произвести платежи, возникает финансовый кризис.