Материал: инамика развития нефтегазовой отрасли в России
СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts
7. |
Коэффициент оборачиваемости активов |
2,10 |
1,60 |
-0,50 |
||
|
|
|
|
|
|
|
8. |
Коэффициент |
финансового |
рычага |
1,57 |
2,93 |
1,37 |
(леверидж) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
9. |
Коэффициент финансовой зависимости |
0,59 |
0,65 |
0,05 |
||
|
|
|
|
|||
10. Рентабельность собственного капитала, % |
23,29 |
146,57 |
123,28 |
|||
|
|
|
|
|||
1 1 . Влияние на изменение рентабельности |
X |
X |
123,28 |
|||
собственного капитала (ρСК) факторов - всего, % |
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
а) рентабельности продаж, % (x) |
|
X |
X |
88,29 |
||
|
|
|
|
|||
б) коэффициента оборачиваемости активов (y) |
X |
X |
-26,36 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
в) |
коэффициента |
финансового |
рычага |
X |
X |
74,15 |
(леверидж) (z) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
г) коэффициента финансовой зависимости (k) |
X |
X |
-12,80 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
Факторная модель рентабельности собственного капитала (Rс.к.)
выглядит следующим образом:
R |
|
R |
К |
|
К |
|
|
|
пр. |
|
|
об. |
|
ф. л. |
, (2.1) |
||
|
|
|
|
|
||||
с.к. |
|
|
|
К |
|
|
|
|
|
|
|
|
ф.з. |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
где |
|
Rпр. |
|
– рентабельность продаж, %; Коб. – коэффициент |
||||
оборачиваемости |
|
активов; Кф.л. – коэффициент финансового рычага |
||||||
(левериджа); Кф.з. – коэффициент финансовой зависимости.
Исходя из анализа факторной модели рентабельности собственного капитала способом цепных подстановок, можно сделать следующие выводы.
Расчеты показывают, что уровень рентабельности собственного капитала в 2004-2005 гг. вырос на 123,28%. Наибольшее влияние оказали рост рентабельности продаж – на 15,93%, в связи с чем, рентабельность собственного капитала выросла на 88,29% и увеличение коэффициента финансового рычага на 1,37, что привело к росту рентабельности собственного капитала на 74,15%. Остальные факторы оказали негативное влияние.
Из таблицы 2.10 видно, что доходы КГПЗ в 2005 году выросли на
16710,00 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре доходов
СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts
предприятия занимает выручка – более 99%. В структуре расходов предприятия наибольший удельный вес занимает себестоимость – 63-73%.
Коэффициент соотношения доходов и расходов больше единицы. Это говорит о том, что доходы предприятия превышают расходы.
Из таблицы 2.10 видно, что КГПЗ является прибыльным. Однако удельный вес чистой прибыли в структуре доходов в 2004 году составлял
2,09%, но в 2005 году он существенно вырос и составил – 18,23%. В
абсолютном отношении все показатели прибыли предприятия выросли, в
частности темп роста чистой прибыли составил 909,91% (общая величина доходов выросла на 4,39%).
Таблица 2.9 - Показатели состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия
Показатель |
|
|
Состав доходов и расходов, тыс.руб. |
Структура доходов и расходов, % |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2004 |
2005 |
Изменение |
2004 |
2005 |
Изменение |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
1 . Доходы - всего в |
380691,0 |
397401,00 |
16710,00 |
100 |
100 |
— |
|||
том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1. |
Выручка |
от |
380305,0 |
396168,00 |
15863,00 |
99,898605 |
99,689734 |
-0,20887 |
|
продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2. |
Проценты |
к |
0 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
|
получению |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3. |
Доходы |
от |
0 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
|
участия в |
других |
|
|
|
|
|
|
||
организациях |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
.4. |
Прочие |
0 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
|
операционные |
|
|
|
|
|
|
|
||
доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5. |
|
|
|
94 |
52 |
-42,00 |
0,024692 |
0,013085 |
-0,01161 |
Внереализационные |
|
|
|
|
|
|
|||
доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
1.6. |
Чрезвычайные |
292 |
1181 |
889,00 |
0,076703 |
0,297181 |
0,220478 |
||
доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2. Расходы - всего в |
372727 |
324936 |
-47791,00 |
100 |
100 |
— |
|||
том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts
2.1. |
Себестоимость |
233223 |
238147 |
4924,00 |
62,57207 |
73,290433 |
10,718362 |
|
проданных товаров, |
|
|
|
|
|
|
||
продукции, работ, |
|
|
|
|
|
|
||
услуг |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2. |
Коммерческие |
17732 |
15434 |
-2298,00 |
4,757369 |
4,749858 |
-7,511E-03 |
|
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3. |
|
|
113368 |
62821 |
-50547,00 |
30,415827 |
19,333346 |
-11,08248 |
Управленческие |
|
|
|
|
|
|
|
|
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.4. |
Проценты |
к |
0 |
0 |
0,00 |
0 |
0 |
0 |
уплате |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.5. |
Прочие |
3540 |
4015 |
475,00 |
0,949757 |
1,235628 |
0,285871 |
|
операционные |
|
|
|
|
|
|
|
|
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.6. |
|
|
4639 |
3722 |
-917,00 |
1,244611 |
1,145456 |
-0,09915 |
Внереализационные |
|
|
|
|
|
|
||
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.7. |
Налог |
на |
0 |
3 |
3,00 |
0 |
9,2326E-04 |
9,2326E-04 |
прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.8. |
Чрезвычайные |
225 |
794 |
569,00 |
0,00060366 |
0,244356 |
0,18399 |
|
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Коэффициент |
1,021 |
1,223013 |
0,20 |
X |
X |
X |
|
соотношения |
|
|
|
|
|
|
|
|
доходов и расходов |
|
|
|
|
|
|
||
организации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts
Таблица 2.10 - Состав, структура и динамика показателей прибыли
предприятия
Показатель |
|
Состав показателей прибыли, тыс. руб. |
Удельный вес показателей прибыли в |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
общей величине доходов, % |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2004 |
2005 |
Изменение |
Темп |
2004 |
2005 |
Изме-нение |
|
|
|
|
|
|
роста, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
1 . Общая величина |
380691,0 |
397401,0 |
16710,00 |
104,39 |
100,00 |
100,00 |
— |
||
доходов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
2. Валовая прибыль |
147082 |
158021 |
10939,00 |
107,44 |
38,64 |
39,76 |
1,13 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Прибыль |
от |
15982 |
79766 |
63784,00 |
499,10 |
4,20 |
20,07 |
15,87 |
продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Прибыль |
до |
7897 |
72081 |
64184,00 |
912,76 |
2,07 |
18,14 |
16,06 |
налогообложения |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Прибыль |
7897 |
72078 |
64181,00 |
912,73 |
2,07 |
18,14 |
16,06 |
|
(убыток) |
от |
|
|
|
|
|
|
|
|
обычной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Чистая |
7964 |
72465 |
64501,00 |
909,91 |
2,09 |
18,23 |
16,14 |
|
(нераспределенная) |
|
|
|
|
|
|
|
||
прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Далее рассчитаем точку безубыточности («критический» объем продаж), запас финансовой прочности, долю запаса финансовой прочности в объеме выручки от продаж (таблица 2.11).
Таблица 2.11 – Расчет критического объема продаж
Показатель |
2004 |
2005 |
Изменение |
Темп роста, % |
|
|
|
|
|
|
|
1 . Выручка от продаж |
380305,00 |
396168,00 |
15863,00 |
104,17 |
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Себестоимость проданных |
233223,00 |
238147,00 |
4924,00 |
102,11 |
товаров, продукции, работ, |
|
|
|
|
|
услуг |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Коммерческие расходы |
17732,00 |
15434,00 |
-2298,00 |
87,04 |
|
|
|
|
|
|
4. |
Управленческие расходы |
113368,00 |
62821,00 |
-50547,00 |
55,41 |
|
|
|
|
|
|
5. |
Итого условно-постоянных |
131100,00 |
78255,00 |
-52845,00 |
59,69 |
расходов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. Маржинальный доход |
147082,00 |
158021,00 |
10939,00 |
107,44 |
|
|
|
|
|
|
|
СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts
7. Доля маржинального дохода в |
0,39 |
0,40 |
0,01 |
103,14 |
||
выручке от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. |
«Критическая» |
точка |
338980,88 |
196189,92 |
-142790,96 |
57,88 |
безубыточности. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
9. Запас финансовой прочности |
41324,12 |
199978,08 |
158653,96 |
483,93 |
||
|
|
|
|
|
||
10. Уровень (коэффициент) |
10,87 |
50,48 |
39,61 |
464,55 |
||
запаса финансовой прочности, % |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
За анализируемый промежуток времени маржинальный доход вырос на
10939 тыс. руб. В 2004 году запас финансовой прочности составлял 41324,12
тыс. руб., а в 2005 году увеличился на 383,93% и составил уже 199978,08 тыс.
руб. В 2004 организации необходимо было производить продукции на
338980,88 тыс. руб., чтобы выручка покрывала все расходы по производству и реализации продукции, а в 2005 - на 196189,92 тыс. руб. Также необходимо отметить, что уровень (коэффициент) за паса финансовой прочности за анализируемый период вырос на 39,61% и в 2005 году составил 50,48%.
Таблица 2.12 – Расчет чистых активов предприятия
Показатель |
|
2004 |
2005 |
Изменение |
Темп роста,% |
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Нематериальные активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Основные средства |
|
169472,00 |
156118,00 |
-13354,00 |
92,12 |
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Незавершенное строительство |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Долгосрочные |
финансовые |
1686,00 |
57595,00 |
55909,00 |
3416,07 |
вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Прочие внеоборотные активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Запасы |
|
9591,00 |
8008,00 |
-1583,00 |
83,49 |
|
|
|
|
|
||
7. НДС по приобретенным ценностям |
2119,00 |
13222,00 |
11103,00 |
623,97 |
||
|
|
|
|
|
||
8. Дебиторская задолженность |
2544,00 |
82153,00 |
79609,00 |
3229,28 |
||
|
|
|
|
|
|
|
9. |
Краткосрочные |
финансовые |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. Денежные средства |
|
406,00 |
433,00 |
27,00 |
106,65 |
|
|
|
|
|
|
||
11 . Прочие оборотные активы |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
||
|
|
|
|
|
||
12. Итого активов для расчета чистых |
185818,00 |
317529,00 |
131711,00 |
170,88 |
||
активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
13. Целевые финансирование и |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
- |
||
поступления |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|