Материал: Гроші та кредит_Посібник

Валютний курс, як і будь-яка ціна, змінюється під впливом попиту та пропозиції на валюту. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від багатьох чинників, які відображають зв’язок валютного курсу з іншими економічними категоріями — вартістю, ціною, грошима, процентом, платіжним балансом та ін.

Розглянемо основні чинники,які впливають на валютний курс.

1.Величина національного доходу. Зростання цього чинника зумовлює підвищений попит на іноземні товари, водночас товарний імпорт може збільшувати відплив іноземної валюти.

2.Темпи інфляції. Чим вищі темпи інфляції в країні, тим нижчий курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори.

3.Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, бо при цьому збільшується попит на неї з боку зовнішніх боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, тому що боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов’язань.

4.Різниця процентних ставок у різних країнах. Підвищення процентної ставки в країні стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі і національних, за кордон.

5.Діяльність валютних ринків та спекулятивні валютні операції.

Якщо курс валюти має тенденцію до зниження, то суб’єкти намагаються обміняти її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти.

Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці, на коливання курсових співвідношень, сприяючи валютній спекуляції та стихійному руху «гарячих» грошей.

6.Ступінь використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках визначає масштаби попиту на цю валюту та її пропозицію. На курс валюти впливає і ступінь її використання в міжнародних розрахунках.

7.Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках.

Це визначається станом економіки та політичною обстановкою в країні,

215

темпами економічного зростання, інфляції, рівнем купівельної спроможності валюти та перспективами їх динаміки.

8. Валютна політика. Співвідношення ринкового та державного регулювання валютного курсу впливає на його динаміку. На ринку складається реальний валютний курс – показник стану економіки, грошового обігу, фінансів,

кредиту та ступеня довіри до певної валюти. Державне регулювання валютного курсу спрямоване на його підвищення або зниження виходячи з завдань валютно-

економічної політики.

9. Ступінь розвитку фондового ринку, який є конкурентом валютному ринку. Фондовий ринок може залучати іноземну валюту безпосередньо, а також

«відтягувати» кошти в національній валюті, які могли б бути використані на валютному ринку для купівлі іноземної валюти.

10.4. Валютні системи та валютна політика

Валютна система — це організаційно-правова форма реалізації

валютних відносин у межах певного економічного простору.

Валютні системи поділяються на три види:

ВИДИ ВАЛЮТНИХ СИСТЕМ:

216

У міру інтеграції національних економік у міжнародні (регіональні)

структури та у світову економіку сформувалися й успішно функціонують міжнародні (регіональні) та світова валютні системи, які взаємодіють між собою та з національними валютними системами країн-учасниць.

Важливим призначенням національної валютної системи є розроблення і реалізація державної валютної політики.

Валютна політика – сукупність організаційно-правових та економічних заходів у сфері міжнародних валютних відносин, спрямованих на досягнення визначених державою цілей.

Валютна політика має свої цілі:

ЦІЛІ ВАЛЮТНОЇ ПОЛІТИКИ:

лібералізація валютних відносин у країні;

забезпечення збалансованості платіжного балансу та стабільних джерел надходження іноземної валюти на національний ринок;

забезпечення високого рівня конвертованості національної валюти;

захист іноземних та національних інвестицій у країні;

забезпечення стабільності курсу національної валюти.

Досягнення цілей валютної політики забезпечується через законодавче регулювання валютних відносин (валютне регулювання).

Валютне регулювання — це діяльність держави та уповноважених нею органів щодо регламентації валютних відносин економічних суб’єктів та їх діяльності на валютному ринку. Така регламентація поширюється практично на всі складові валютних відносин та валютного ринку.

217

Питання для самоконтролю до теми 10:

1.Що таке валюта і чим вона відрізняється від грошей?

2.Які види валют ви знаєте?

3.Яким чином можна класифікувати валюти?

4.Що таке конвертованість валюти та чим вона визначається?

5.Охарактеризуйте зміст валютних відносин.

6.В чому полягає сутність та призначення валютних ринків?

7.Назвіть суб’єкти та об’єкти валютного ринку.

8.Які функції виконують валютні ринки?

9.Які основні операції здійснюються на валютних ринках?

10.Чим строкові валютні операції відрізняються від касових?

11.Що таке валютний курс і з якою метою він використовується?

12.Назвіть основні режими валютного курсу.

13.Якими методами регулюється валютний курс?

14.Які чинники впливають на формування валютного курсу?

15.Що таке валютна система та які види валютних систем ви знаєте?

16.З якою метою розробляється валютна політика та якими є її цілі?

Тести для самоперевірки до теми 10.

1.Договірно-правова форма організації валютних відносин між групами країн:

1)валютна система;

2)світова валютна система;

3)національна валютна система;

4)регіональна валютна система.

2.Співвідношення між грошовими одиницями двох країн, що використовується для обміну під час валютних та інших операцій:

1)спот-курс;

2)форвард-курс;

3)валютний курс;

4)котирувальний курс.

218

3.Валюта, в якій оплачується товар при зовнішньоторговельній операції:

1)валюта кредиту;

2)іноземна валюта;

3)валюта платежу.

4.Дефіцит платіжного балансу впливає на динаміку валютного курсу національної валюти в такий спосіб:

1)сприяє стабілізації курсу;

2)сприяє зростанню курсу;

3)сприяє зниженню курсу;

4)не впливає на валютний курс.

5.Зниження курсу національної валюти називається:

1)ревальвація;

2)конвертація;

3)девальвація;

4)деномінація.

6.Здатність валюти вільно використовуватися для будь-яких операцій та обміну на інші валюти. — це:

1)конвертованість;

2)часткова конвертованість;

3)внутрішня конвертованість;

4)зовнішня конвертованість.

7.Валютні угоди на короткотермінову (до 48 годин) доставку валюти з негайною оплатою, — це:

1)спот;

2)форвард;

3)ф’ючерс;

4)своп;

5)опціон.

8.Як називається ситуація підвищення курсу національної валюти:

1)деномінація;

2)інфляція;

3)ревальвація;

4)девальвація.

9.Операції з купівлі-продажу іноземної валюти, які надають право купити чи продати валюту в установлений термін – це:

1)форварді;

2)опціонні;

3)ф’ючерсні;

4)спотові.

219