Чем меньше дней, тем больше средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале, и наоборот, лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженности по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам.
Коэффициент оборачиваемости активов(К14) показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующую прибыль:
.
Таблица 35 - Величина показателя К14 по годам
|
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Активы, тыс. ДЕ |
274,85 |
363,35 |
612,33 |
708,67 |
770,12 |
|
|
Выручка от реализации |
460 |
920 |
1380 |
2350 |
2760 |
|
|
К14 |
1,67 |
2,53 |
2,25 |
3,32 |
3,58 |
Этот же показатель в днях представлен в таблице 36.
Таблица 36 - Величина показателя К14 в днях
|
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
К14, дни |
215,1 |
142,18 |
159,74 |
108,56 |
100,45 |
Результаты расчетов обобщены в таблице 37.
Таблица 37 - Финансовые результаты
|
Показатели |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
5 год |
|
|
Прибыльности: |
||||||
|
Рентабельность активов, % |
-27,34 |
24,36 |
17,80 |
39,12 |
46,63 |
|
|
Рентабельность собственного капитала, % |
-28,25 |
46,37 |
39,01 |
99,93 |
68,80 |
|
|
Рентабельность инвестированного капитала, % |
-18,59 |
35,87 |
32,77 |
61,21 |
56,07 |
|
|
Рентабельность продаж, % |
-13,32 |
11,60 |
10,82 |
16,25 |
17,13 |
|
|
Финансового состояния: |
||||||
|
Налогооблагаемая прибыль, тыс. ДЕ |
-71,36 |
96,68 |
139,3 |
352,24 |
452,96 |
|
|
Собственный капитал, тыс. ДЕ |
266 |
190,85 |
279,35 |
277,44 |
521,93 |
|
|
Доля займов в общей сумме активов, % |
30,56 |
23,12 |
13,72 |
31,61 |
20,00 |
|
|
Доля займов в собственном капитале, % |
31,58 |
44,01 |
30,07 |
80,74 |
29,51 |
|
|
Индекс покрытия по кредитам |
-6,1 |
10,6 |
14,8 |
12,9 |
23,8 |
|
|
Коэффициент покрытия |
2,9 |
3,5 |
3,4 |
3,8 |
4,5 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
1,56 |
2,21 |
2,04 |
2,51 |
3,16 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,45 |
0,72 |
0,73 |
0,62 |
0,94 |
|
|
Чистый оборотный капитал, тыс. ДЕ |
117,63 |
236,51 |
375,87 |
531 |
650,42 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов, дни |
144 |
108 |
122,6 |
84,6 |
72 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости ДЗ, дни |
54 |
54 |
54 |
54 |
54 |
|
|
Период оплаты за продукцию, дни |
42,9 |
41,2 |
46,4 |
34,1 |
29,3 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов, дни |
215,1 |
142,18 |
159,74 |
108,56 |
100,45 |
Данные таблицы 37 показывают:
прибыльность предприятия достигнет высокого уровня: рентабельность активов - 46,63 %, собственного капитала - 68,8 %, инвестированного капитала - 56,07 %; доля чистой прибыли в общем объеме продаж составит около 17,13 %;
предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние - будет платежеспособным и ликвидным: в 1,55 раза возрастет коэффициент покрытия текущей задолженности, в 2,09 раза коэффициент абсолютной ликвидности;
возрастет деловая активность предприятия. Значительно увеличивается сумма налогооблагаемой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. В 5,53 раза увеличится сумма чистого оборотного капитала. Оборачиваемость запасов ускорится в 2раза, кредиторской задолженности - в 1,46, активов - в 2,1 раза.
Предприятие будет работать эффективно.
Заключение
Бизнес-план в мировой практике является основой для оценки перспективности предпринимательства. Это стандартный документ, который описывает основные аспекты деятельности вновь создаваемых, приватизируемых и действующих предприятий, анализирует проблемы и определяет способы их решения.
Владение методикой составления бизнес-плана необходимо для решения вопросов, связанных с обоснованием перспектив развития предприятий, возможности получения банковских кре-дитов, осуществления структурной перестройки производства, создания условий для более эффективной и рентабельной работы.
В ходе курсовой работы составили первоначальный предварительный бизнес-план на 3 года. Результаты расчетов, представленные в плане производственной деятельности по годам, показали, что начальный бизнес-план не приемлем, так как сумма наличности отрицательная по двум годам. Следовательно, необходимо искать другой вариант решения этой проблемы.
На следующем этапе провели итерацию расчетов уже на 5 лет, также увеличили акционерный капитал на 70 тыс. ДЕ и предусмотрели дополнительный заем в конце третьего года в размере 140 тыс. ДЕ под 14% годовых. В итоге выяснили, что с таким планом предприятие должно работать с прибылью: доля валовой прибыли в общем объеме продаж составит 55%, увеличивается собственный капитал за счет нераспределенной прибыли в 2,9 раза, к концу пятого года балансовая стоимость предприятия превысит величину начального капитала в 2,2 раза.
При планировании денежных потоков выяснили, что сумма остатков денежных средств является положительной и ежегодно растет. Их величина позволяет предприятию не только своевременно выплачивать проценты по кредитам и займам, но и полностью к концу пятого года погасить долги.
Определили точку безубыточности расчетным и графическим методом, она составила 1900,36 т. Запас финансовой прочности составил 859,64 т или 31 %, значит, риск предприятия невысок.
На следующем этапе оценили эффективность инвестиций. Проект эффективен, так как NPV>0 (NPV=4,6777), индекс прибыльности> 1 (PI=1.18), IRRпревосходит процентную ставку по долгосрочным кредитам в 23 % (IRR=23.46), срок окупаемости находится в пределах норматива.
Финансовые показатели предприятия показывают, что предприятие будет работать эффективно. Прибыльность предприятия достигнет высокого уровня: рентабельность активов - 46,63 %, собственного капитала - 68,8 %, инвестированного капитала - 56,07 %; доля чистой прибыли в общем объеме продаж составит около 17,13 %. Предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние - будет платежеспособным и ликвидным: в 1,55 раза возрастет коэффициент покрытия текущей задолженности, в 2,09 раза коэффициент абсолютной ликвидности. Возрастет деловая активность предприятия. Значительно увеличивается сумма налогооблагаемой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. В 5,53 раза увеличится сумма чистого оборотного капитала. Оборачиваемость запасов ускорится в 2раза, кредиторской задолженности - в 1,46, активов - в 2,1 раза.
Список литературы
1. Бизнес-план : метод.материалы / под ред. Р. Г. Манилов-ского. - М. : Финансы и статистика, 2006.
2. Деловое планирование. Методы. Организация. Современная практика / под ред. В. М. Попова. - М. : Финансы и статистика, 2006.
3. Владимирова, Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка : учеб. пособие / Л. П. Владимирова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Изд.-торг. корпорация «Дашков и Ко», 2005. - 400 с.
4. Дженстер, П. Анализ сильных и слабых сторон компании: определение стратегических возможностей : пер. с англ. / П. Дженстер, Д. Хасси. - М. : Вильямс, 2004.
5. Ильин, А. И. Планирование на предприятии : учеб. / А. И. Ильин. - 4-е изд., стереотип. - Минск : Новое знание, 2007. - 635 с.
6. Идрисов, А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А. Б. Идрисов [и др.]. - М. :Филинъ, 2007.
7. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 560 с.
8. Пивоваров, В. К. Планирование на предприятии : учеб. пособие / В. К. Пивоваров. - 2-е изд. - М. : Изд.-торг. корпорация «Дашков и Ко», 2007. - 232 с.
9. Попов, В. М. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств / В. М. Попов [и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2005.
10. Финансовый бизнес-план / под ред. В. М. Попова. - М. : Финансы и статистика, 2006.
11. Хан, Д. Планирование и контроль: стоимостно-ориенти-рованные концепции контроллинга / Д. Хан, Х. Хунгенберг. - М. : Финансы и статистика, 2005.
12. Холт, Р. Н. Планирование инвестиций / Р. Н. Холт, С. Б. Баренс. - М. : Дело ЛТД, 1994.
13. Хорин, А. Н. Стратегический анализ : учеб.пособие / А. Н. Хорин. - М. :Эксмо, 2006.