*отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам
** отношение краткосрочных активов (за минусом дебиторской задолженности, поступления по которой ожидается более чем через 12 мес. после отчетной даты) к краткосрочным обязательствам
Таким образом, формально АвтоВАЗ на дату оценки относится к 3-му классу кредитоспособности (повышенный кредитный риск), коэффициент долговой зависимости (отношение обязательств к собственному капиталу) находится в зоне повышенного риска, чистый оборотный капитал является отрицательным.
После размещения займа коэффициент долговой нагрузки (отношение обязательств к собственному капиталу) составит 1, 24.
Заключение
Существует три основные причины для появления на рынке доминирующей фирмы. Во-первых, чтобы стать доминирующей, фирма должна обладать преимуществами в издержках. Издержки доминирующей фирмы на единицу продукции, как правило, значительно ниже, чем у фирм-конкурентов. Во-вторых, доминирующая фирма может выпускать продукт более высокого качества, чем аутсайдеры. Высокое качество продукта с точки зрения рынка определяется не только внутренними свойствами выпускаемого товара, но и рекламой, репутацией фирмы или тем, что данная фирма давно производит данный товар, в результате чего у потребителей вырабатывается приверженность марке. В-третьих, доминирующей фирмой может стать группа относительно небольших фирм, заключивших картельное соглашение между собой. Координация деятельности фирм, заключивших соглашение, оказывает такое же влияние на рыночную цену, что и одна крупная фирма.
Рассмотрение отраслевого рынка легковых автомобилей показывает, что в советские времена конкуренции у АвтоВАЗа не существовало, а выпуск автомобилей был ниже спроса. С приходом в нашу страну рыночной экономики можно отследить как рост платежеспособного спроса, так и рост выпуска автомобилей на АвтоВАЗе. Постепенно рынок стали осваивать импортные производители - на рынке появились серьезные конкуренты - недорогие подержанные иномарки. С 1 октября 2002 года Правительство РФ искусственно устранило эту конкуренцию для АвтоВАЗа - повысило пошлины на импортные подержанные автомобили. Такая мера не имела ожидаемого действия - АвтоВаз вынужден в конце 2002 году остановить конвейер из-за кризиса перепроизводства.
Положение доминирующей фирмы на автомобильном рынке принадлежит АвтоВАЗу. В то же время доминирующая фирма не обладает теми характеристиками, которыми должна обладать доминирующая фирма - нет экономии на издержках производства, автомобили довольно невысокого качества, АвтоВАЗ не является группой мелких фирм. К сожалению, российский рынок не подтверждает теорию доминирующей фирмы на отраслевом рынке - слишком большой вес административного ресурса.
Список литературы
доминирующая фирма
Авдашева С. Б., Розанова Н. М., Теория организации отраслевых рынков. М., 1998., Гл. 2. С. 38-64.
АО «АвтоВАЗ» - аналитический обзор инвестиционной компании «ФинансАналитик»/www. finam. ru
Байе М. Р. Управленческая экономика и стратегия бизнеса. М., 1999. Гл. 7. Экономическая сущность отрасли. С. 288-309.
Беленькая О. Анализ инвестиционной привлекательности облигаций АО «АвтоВАЗ»/Информационно - аналитическое агентство «Олма»/ www. obovsem. ru
Голубков Е. П. Исследование рынков // Маркетинг в России и за рубежом. 1999. №1. С. 13-35.
Кирцнер И. М. Конкуренция и предпринимательство. М. : 2001. Гл.. 3. Конкуренция и монополия. С. 93-133.
Коуз Р. Экономика организации отрасли: программа исследований / Фирма: рынок и право. М., 1993.
Отраслевой обзор автомобильной отрасли России за 2001 - 2002 года / РосБизнесКонсалтинг/ www. rbc. ru
Тироль Ж. Рынки и рыночная власть СПб., 1996. С. 340-347.
Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. СПб., 1999. Т. 2. Гл. 16., 17.
Шерер Ф. М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М., 1997. С. 15-27., Гл. 3 С. 55-85.