Руководство ЦБ РФ решает проблемы инфляции следующим образом «процентные ставки нужно подымать для того, чтобы понизить уровень инфляции».
В экономике России, по нашему мнению, распространено ошибочное мнение, что ставки по кредитам зависят от инфляции:
«В России ставки по кредитам такие высокие, потому что инфляция высокая. А в Европе и США инфляция низкая - поэтому ставки низкие». Кроме того, существует ещё одно мнение, что ставки по депозитам зависят от инфляции. «Банки повышают ставки по вкладам в ответ на рост инфляции, чтобы сделать депозиты выгодными, и чтобы деньги клиентов не обесценивались. А потом поднимают и ставки по кредитам, чтобы не оказаться в убытке и получить прибыль».
Однако, по нашему мнению, ставки по вкладам и ставки по кредитам зависят не от инфляции, а от ключевой ставки ЦБ РФ [16, С. 65].
Банки привлекают средства из нескольких источников:
1.Примерно 10% своих денег банки занимают непосредственно у ЦБ по его ставке (на сегодняшний период 15%).
2. Примерно 10% - средства с межбанковского рынка, их стоимость напрямую зависит от ставки ЦБ РФ.
3. Основной источник (60% средств) - это деньги клиентов, которые хранятся на вкладах.
Устанавливая ставки по вкладам, банки ориентируются на ЦБ РФ. Меняется ключевая ставка - меняются ставки по вкладам, а следом и ставки по кредитам. Политика ЦБ на прямую оказывает влияние на финансовую систему РФ, а такой показатель, как инфляция, в расчетах банков просто отсутствует.
Процентная ставка по кредиту складывается, из ставки, по которой банк получил выданные деньги и из прибыли банка. Таким образом, чем выше ключевая ставка ЦБ, тем дороже становятся заемные деньги для коммерческих банков - вне зависимости от их источника. Следовательно, 32 дороже становятся и те кредиты, которые банки выдают промышленным предприятиям.
Какая в стране инфляция, руководству банка не важно. Ему важно заработать, а зарабатывает он на разнице между ценой привлеченных и ценой отданных денег. Откуда тогда в общественном сознании взялась эта связь между инфляцией и ставками по кредитам?
Инфляция постоянно присутствует в риторике ЦБ. Банк России пытается бороться с инфляцией, повышая свою процентную ставку. Его логика такова: если кредиты станут дороже, потребители будут меньше тратить, спрос упадет и цены снизятся. Соответственно, складывается впечатление, что в России дешевые кредиты невозможны из-за высокой инфляции. Однако в этой логике, по нашему мнению, две ошибки.
Во-первых, инфляция в России зависит не от спроса, а от других факторов - роста тарифов госмонополий, цен на продовольствие и т.д. Об этом говорит и руководство ЦБ (немонетарные факторы). Все эти факторы не зависят от ЦБ, и он не может на них повлиять. В результате, несмотря на рекордное повышение ключевой ставки в 2014-2015 году (с 5,5% до 15-17%), инфляция все равно изменилась до самого высокого уровня за последние несколько лет. Во-вторых, в экономике есть не только спрос, но и предложение. Руководство ЦБ считает, что, если он снизит ставку, высокий спрос «разгонит» цены. Но одновременно с этим заемные средства станут доступными и для промышленных предприятий они смогут вложиться в модернизацию и нарастить предложение товаров. Следовательно, цены снизятся (в соответствии с самым базовым законом экономики - если растет предложение, то цены снижаются).
Поэтому повышая ключевую ставку, руководство ЦБ не только не снижает инфляцию, но и, снижая доступность заемных средств, тормозит экономическое развитие промышленных предприятий.
Главная проблема заключается в том, что ни один орган государственной власти в РФ по конституции и другим законодательным актам не может в одностороннем порядке принимать решения по снижению ставок ЦБ. Президент РФ тоже не может влиять на решения руководства ЦБ РФ. Президент и представители органов государственной власти РФ могут только рекомендовать, «просить или уговаривать», но юридически заставить принять определённое решение не могут. Единственное необходимое условие заключается в подотчётности ЦБ РФ правительству РФ не более. Например, руководство ЦБ РФ ставит в известность правительство РФ о том, что ключевая ставка на текущий период 11,5%, де-факто. Система принятия решений ЦБ РФ реализуется независимо от органов власти РФ.
Для того, чтобы подтвердить выдвинутые тезисы обратимся к закону о ЦБ и проведём анализ.
То есть, если возникнут противоречия между Российским государством и ЦБ (например снижение ключевой ставки под давлением властей), решать этот спор будет Стокгольмский арбитражный суд, или независимый суд штата Нью-Йорк. Важно отметить, что в случае обращения ЦБ в какой- нибудь международный суд, он этот процесс неизбежно выиграет, потому, что ЦБ вписан в целую систему подобных центральных банков по всему миру (по конституции международные соглашения, договора, принципы и нормы - в статье ниже по тексту), которые в свою очередь включены в систему под названием МВФ. Таким образом, управляющий центр ЦБ РФ является не РФ, а МВФ в соответствии с международными договорённостями.
Важно отметить то, что золотовалютные резервы ЦБ РФ лежат не в России, а представляют собой государственные облигации других стран, в основном облигации правительства США, за исключением небольшого процента золота. Конечно, золотовалютные резервы ЦБ РФ вкладывается не только в облигации других стран, получателем является и МВФ.
Банк России не вправе предоставлять кредиты Правительству Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении, за исключением тех случаев, когда это предусматривается федеральным законом о федеральном бюджете.
Эмиссию рубля осуществляет исключительно Банк России, и он не может давать кредиты своему собственному государству тогда, когда ему это нужно, а может лишь кредитовать экономики других стран, покупая их облигации.
Таким образом, в контексте представленного анализа закона о ЦБ уместно рассмотреть механизм эмиссии рубля в РФ.
Многие экономисты, среди которых можно отметить Н.В. Стариков, Е.А. Фёдоров, В.Ю. Катасонов, Хазин М.Л. и многие другие, определяют механизм эмиссии денег в РФ следующим образом[6, С. 4]:
- Россия продала на мировом рынке некий товар (например, углеводороды);
- в страну поступило 100 долларов; 3) Центральный банк покупает эти доллары на бирже;
- доллары попадают в золотовалютные резервы ЦБ РФ;
- в экономику России попадет 6200 рублей.
Другой интересный факт, за прошлый 2014 год, РФ потеряла в рублевом обращении около 5% денежной массы. Это значит, что из экономики России вышло из обращения несколько триллионов рублей. Руководство ЦБ РФ перевело рубли в доллары. В результате произошло резкое падение курса рубля.
Таким образом, руководство ЦБ нарушило конституцию России: Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет 35 независимо от других органов государственной власти. Осенью 2014 года ЦБ РФ сменил денежно-кредитную политику и перешёл на плавающий курс валют, тем самым нарушил данную статью, понизив курс рубля в двое. Далее с января 2015 года Банк России отказался от политика плавающего курса и рубль начал укрепляться.
Для решения проблемы дорогих кредитов для промышленного предприятия и обеспечения его устойчивого экономического развития необходимы следующие изменения в конституции РФ (статья 15 ч.4 и статья 75 ч.2) и законе о ЦБ РФ (статья 1; 2; 4 пункт 2 и 7; 5 пункт 22).
Эти же меры помогут снизить инфляцию (производная от ставки ЦБ РФ) и укрепить курс национальной валюты [17, с.3]. Этот законопроект был предложен на рассмотрение государственной думы по инициативе депутата фракции «Единая Россия» Е.А. Фёдоровым. 04.11.2014 государственная дума по неясным причинам отклонила этот законопроект.
Закон Российской Федерации о поправке к Конституции Российской Федерации.
Статья 1. Внести в Конституцию Российской Федерации, принятую всенародным голосованием 12 декабря 1993 года (Российская газета, 1993, 25 декабря), следующие изменения: 1) в пункте 4 статьи 15 исключить слова «Общепризнанные принципы и нормы международного права и…»; 2) в пункте 1 статьи 17 исключить слова «Согласно общепризнанным принципам и нормам международного права и…»
Статья 2. Настоящий Закон Российской Федерации о поправке к Конституции Российской Федерации вступает в силу со дня его официального опубликования после одобрения всенародным голосованием. Этот законопроект был предложен на рассмотрение государственной думы по инициативе депутата фракции «Единая Россия» Е.А. Фёдоровым и другими депутатами. 02.12.2013 государственная дума по неясным причинам тоже не приняла этот законопроект.
Исследователи проблем кредитно-финансовой политики ЦБ РФ, такие как, Н.В. Стариков , Е.А. Фёдоров , В.Ю. Катасонов сходятся во мнении о необходимости национализации этой структуры и внесении изменения в конституцию ст.75 ч.2 об отмене независимости, национализации Центрального Банка России. При этом ЦБ из филиала ФРС США и МВФ должен стать полноценным государственным органом. Сейчас ЦБ только подотчетен, но не подчиняется органам государственной власти РФ.
По неясным причинам государственная дума отклонила оба представленных законопроектов, таким образом, остаётся только одно законное решение в соответствии с Конституцией РФ - это референдум.
Статья 3 ч.3. Высшим непосредственным выражением власти народа являются референдум и свободные выборы .
Эти изменения в конституции и законе о ЦБ РФ обеспечат экономическую устойчивость развития:
1. Российского государства, в том числе национализировать ЦБ РФ, возможность печатать национальную валюту, контролировать курс рубля и объём денежной массы, регулировать ставки ЦБ РФ.
2. Промышленных предприятий, дешёвые кредиты от 0 до 5% как в странах Североатлантического альянса, наращивание производственных мощностей и объёмов производства, реализация инвестиционных проектов, увеличение количества рабочих мест и т.д.;
3. Граждан России, дешёвые потребительские кредиты от 0 до 5%, увеличение реальной заработной платы и покупательской способности, низкие цены на отечественные товары (в результате роста производства и стимулирования конкуренции среди промышленных предприятий) и 40 импортные товары (в результате продолжительного и постоянного укрепления курса рубля на международной фондовой бирже до отношения 1 доллар или 1 евро менее 1 рубля). Такой курс рубля возможен с учётом его привязке к реальным золотым запасам (ввести золотой стандарт) и ресурсам (углеводороды, металл и т.д.). На территории России сосредоточено более 1/3 запасов ресурсов планеты, поэтому это будет обоснованное подкрепление курса рубля
3. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ В РОССИИ
Банк России опубликовал «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016- 2017 гг.»
Главной целью регулятора на ближайшие три года станет обеспечение ценовой стабильности и устойчивой низкой инфляции. По итогам 2015 года ЦБ хочет видеть инфляцию не выше 4,5%, а к концу 2016 и в последующие годы - не выше 4%. При этом подчеркивается, что возможно отклонение от предложенного максимума на 1,5%. Пытаясь добиться поставленной задачи, правительство РФ совместно с ЦБ России планируют применять разумную политику таргетирования инфляции.
А кроме того, правительство РФ они готовы до конца текущего года полностью отказаться от проведения операций на внутреннем валютном рынке и таким образом попробовать эффективно управлять процентными ставками. В обнародованном документе предложено сразу пять сценариев развития экономики в ближайшие три года. В базовом сценарии предполагается, что стоимость нефти к середине будущего года поднимется до 94-96 долларов за баррель, а затем к концу 2017 года постепенно снизится до 90 долларов.
В тоже время санкции в краткосрочном периоде не отменяются. При таком раскладе прирост ВВП в 2015-2016 гг. составит 41 около 0%, а уже в 2017 г. может увеличиться до 1,5-1,7 процента, прогнозирует ЦБ. В 2015 году не исключено снижение импорта примерно на 2% и сохранение этих показателей в 2016 г. Экспорт, тем временем, должен показать определенный прирост - от 0 до 0,7 процентов в ближайшие два года. В базовом сценарии прописано, что отток капитала сохранится. В 2015- ом российская экономика потеряет порядка 100 миллиардов иностранных денег, а в последующие два года еще столько же, считают государственные финансисты. В этом случае ЦБ планирует осуществлять операции валютного РЕПО и тем самым смягчать влияние финансовых санкций. В негативном сценарии цена за баррель нефти падает до 84-86 долларов и до конца 2017 года не поднимается выше 80 долларов. В такой ситуации прогнозируется снижение ВВП в будущем году на 0,4-0,7 процентов[4, с.5].
Для того, чтобы не допустить дестабилизации ситуации в финансовом секторе, ЦБ обещает увеличивать объемы предоставленной рублевой ликвидности, а также пользоваться иными доступными ему инструментами. В запасе регулятора имеется и план действий в случае так называемого стрессового сценария, когда цены на нефть падают ниже 60 долларов и постепенно поднимаются до 80 долларов к концу 2017 года. И хотя подобное развитие ситуации считается маловероятным, ЦБ подчеркивает, что в таком случае темпы роста ВВП снизятся до минус 3,5 - минус 4 процентов в будущем году, а удержать инфляцию выше 7,5 - 8 процентов вряд ли удастся.