Материал: Банковская конкуренция и реальный сектор экономики

Неструктурные методы отрицают наличие корреляции между конкуренцией и концентрацией и оценивают банковскую конкуренцию со стороны рыночной власти. Наибольшее распространение среди этой группы методов получили H-статистика Panzar-Rosse, модель Bersnahan, модель Barros-Modesto в различных модификациях.

В рамках неструктурных методов отдельно следует выделить индекс Лернера и индикатор Boon, которые также довольно распространены в научной литературе.

Выбор метода оценки конкуренции часто мотивируется данными для анализа, так индекс Лернера и индикатор Boon подходят для анализа данных в разрезе банков. Для оценки агрегированных значений (например, по банковскому сектору в целом, по группам банков, по отраслям) лучше подойдет модель Panzar-Rosse , так как она не требует специальных сложных оценок переменных моделей и трудно агрегируемых данных, например, о значении предельных издержек банка.

Однако стоит заметить, исследование вопроса конкуренции уже ушло довольно далеко, что многие из описанных моделей уже редко используется в классическом виде. Исследователи часто модифицируют модели в соответствии с целями и задачами поставленными в работе.

Некоторые методы получили меньшее распространение в силу специфичности используемых данных. Одной из таких моделей является модель Iwata, которая для своего применения требует детализированные данные по структуре затрат на производство продукта. В рамках банковского сектора получить подобные микро данные довольно сложная задача.

Таким образом, одним из сдерживающим фактором в исследовании вопросов связанных с оценкой банковской конкуренции является отсутствие или труднодоступность данных для проведения полного и качественного анализа.

Глава 2. Эмпирическое исследование

.1 Банковская конкуренция в России и взаимоотношения между банками и реальным сектором

По итогам 2015 года число кредитных организаций с лицензией на осуществление банковских операций сократилось 12% и на начало 2016 года составило 733. Восемь банков в результате присоединения прекратили свою деятельность в 2015 году, в предыдущем году - 7 банков.

Кроме того, в прошедшем году сохранилась тенденция сокращения числа действующих кредитных организаций с участием нерезидентов - минус 26 банков. На начало 2016 года число действующих организаций с участием нерезидентов составило 199, число кредитных организаций с долей иностранного капитала свыше 50% - 106. При этом объем иностранных инвестиций в капитал возрос на 5,9 млрд рублей, что на 0,4 млрд рублей больше, чем 2014 году.

График 1. Динамика изменения числа действующий кредитных организаций в России (за период с 1 квартала 2009 года по 4 квартал 2015 года)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

Количество филиалов действующих кредитных организаций на 1 января 2016 года сократилось на 18,1% и составило 1398.

Число внутренних структурных подразделений кредитных организаций и их филиалов по итогам 2015 года сократилось на 10,9% и составило 37221. Число кредитно-кассовых офисов снизилось на 19% и на начало 2016 года составило 1853, число дополнительных офисов сократилось на 6,3% и составило 21 836. При всем при этом, общее количество передвижных пунктов кассовых операции выросло до 227, или на 15,8%.

График 2. Количество действующий кредитных организаций в разбивке по регионам России (по состоянию на 1 января 2016 года)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

Сокращение регионального присутствия кредитных организаций и их структурных подразделении в 2015 году обусловлено не только выводом с банковского рынка недобросовестных участников, но и развитием в кредитных организациях электронных технологий предоставления банковских услуг.

На фоне сокращения количества кредитных организаций и точек их присутствия в регионах, в 2015 году отмечались умеренные темпы прироста кредитования. Так, совокупный̆ объем кредитов экономике вырос на 7,6% и составил 44 трлн. рублей, что на 18.3 п.п. ниже, чем за 2014 год. Если же исключить влияние валютной переоценки, то прирост практически не наблюдается, он составил всего 0,1%.

По отношению к ВВП объем кредитов экономике вырос на 2 п.п. и составил 54,4% против 52,4% за предшествующий 2014 год.

По итогам 2015 года годовой спад инвестиций в реальный сектор составил 8.4%, за счет собственных средств предприятий было профинансировано больше половины инвестиций - 51.1%. С учетом инфляции объем портфеля кредитов предприятиям реального сектора сократился на 12% относительно предкризисных значений 2008-2009 годов.

На графике 3 представлен рейтинг кредитных организаций в разрезе объемов финансирования реального сектора экономики. Как можно заметить, большую часть вливаний в реальный сектор осуществляют банки с государственным участием.

График 3. Рейтинг кредитных организаций по объемам кредитования нефинансовых организаций в России (по данным на 1 января 2016 года)

Источник: на основе данных по кредитным организациям с сайта Банка России

В региональном разрезе, объем кредитования центральной части России преобладают над остальными регионами.

График 4. Объем кредитования реального сектора экономики в региональном разрезе (за период с 4 квартала 2009 по 4 квартал 2015 гг.)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

Если посмотреть на динамику ВРП, то доля вклада регионов в совокупный объем выпуска, на протяжении всего наблюдаемого периода стабильно составляет 64-64%. При этом, как мы можем наблюдать на графике 4, в 4 квартале 2014 года кредитование предприятий, расположенных не в центральной части России, резко сократилось, откатившись к началу 2016 года примерно до уровня конца 2011 года, при этом разрыв в объемах финансирования только увеличился.

С точки зрения направлений инвестирования, то большую часть в банковском кредитном портфеле занимают кредиты обрабатывающим производствам и сельскому хозяйству.

График 5. Структура банковского кредитного портфеля в разрезе кредитов нефинансовым организациям (за период с 2013 по 2016 год)

Источник: на основе данных Банка России

В перво1 половине 2015 года наблюдалось ухудшение качества портфеля кредитов нефинансовым организациям, которое сопровождалось увеличением доли реструктурированных ссуд, ссуд IV-V категории качества и ростом доли просроченной задолженности, которая по состоянию на 1 января 2016 года составила 6.2%.

Доля просроченной задолженности отраслей в общем банковском кредитном портфеле на 1 января 2016 года в разрезе отраслей представлена на графике 6.

Задолженность по кредитам строительным организациям сократилась на 12.5%, по кредитам оптовой и розничной торговле на 15,9%. Задолженность предприятий обрабатывающей промышленности в 2015 году увеличилась на 5,3%. Максимальный рост просроченной задолженности продемонстрировали компании занимающиеся добычей полезных ископаемых, размер просроченной задолженности относительно 2014 года вырос на 21,3%.

Удельный вес валютной составляющие в кредитах нефинансовым организациям увеличился на 6,5 п.п. А доля валютных кредитов увеличилась во всех видах экономической деятельности, кроме сельского хозяйства, где показатель снизился с 7,8 до 6,9%. Наиболее высокая доля задолженности в иностранной валюте по-прежнему сохраняется в кредитах предприятиям, добывающим полезные ископаемые, - 61,4% на 1.01.2016.

График 6. Структура просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям (по состоянию на 1 января 2016 года)

Источник: на основе информации Банка России

На графике 7 отражена динамика объема кредитования отраслей реального сектора экономики за 4 квартал 2009 по 4 квартал 2015 года. Как можно наблюдать, примерно до 4 квартала 2012 года отрасли активно получали финансовую поддержку со стороны банковского сектора, практически все индустрии, за исключением, производства и распределения электроэнергии и обрабатывающих производств, демонстрировали положительную динамику кредитных заимствований.

С 1 квартала 2013 по 2 квартал 2014 года кредитование отраслей реального сектора выглядит несколько хаотично, но с начала 4 квартала 2014 уже четко прослеживается спад кредитования основных отраслей экономики. Исключение составляют сельское хозяйство и обрабатывающие производства. Так, на начало 2016 года, рост кредитования в нефтехимию составил 127%, в сельское хозяйство и пищевое производство - 68,7%.

График 7. Объем кредитования отраслей реального сектора экономики (за период с 4 квартала 2009 по 4 квартал 2015 гг.)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

Эту статистику можно проинтерпретировать с точки зрения политики, направленной на поддержание отраслей производства, с целью развития отечественного рынка, на фоне падения импорта, увеличило вклад чистого экспорта в ВВП страны.

В связи с этим произошло изменение цен по ряду направлений деятельности: цены производителей промышленной продукции выросли на 10,7%; продукция обрабатывающих производств подорожала на 11,2%, вследствие роста затрат на импорт и увеличением спроса на продукцию отечественного поризводства.

Больше всех влияние изменение валютных курсов сказалось на отрасли добычи полезных ископаемых, так рост цен в данной отрасли составил 9,8%, относительно 1,6% в 2014 году. В сельском хозяйстве цены выросли на 8,5% относительно 14,1% в 2014 году. Одним из немногих видов экономической деятельности, демонстрирующих рост рентабельности и снижение долговой нагрузки, является агропромышленный комплекс. Основные факторы ро- ста производства в сельском хозяйстве - эмбарго на поставки продовольственной продукции из ряда стран Западной Европы и Северной Америки, благоприятные погодные условия, а также государственное субсидирование процентных ставок по банковским кредитам. Несмотря на наращивание задолженности по кредитам и займам, общий уровень долговой нагрузки данного вида экономической деятельности снизился: отношение задолженности по кредитам и займам к прибыли от продаж компании по итогам 2015 года снизилось с 5,2 до 4,2.

Негативно на экономическую активность предприятий в России повлияли как внешние, так и внутренние факторы структурного и циклического характера. Cокращение объема ВВП 3,7% относительно 2014 года. Отрицательное изменение объемов производства товаров и услуг отмечалось в большинстве видов экономической деятельности.

Одним из способов оптимизации издержек организации было снижение затрат на рабочую силу. В 2015 году по сравнению с 2014 годом реальная заработная плата сократилась на 9,3%, уровень безработицы повысился до 5,6%, против 5,2% в 2014 году. При этом загрузка рабочей силы оставалась на высоком уровне и показатели неполной занятости увеличились по сравнению с 2014 годом незначительно.

2.2 Методология и данные для эмпирического исследования

.2.1. Описание данных

В работе были использованы данные об объемах кредитования и размере просроченной задолженности отраслей реального сектора экономики в региональном разрезе из отчета Центрального Банка. В выборку попала информация по 85 областям Российской Федерации, период наблюдения - с 1 квартала 2009 года по 4 квартал 2015 года, 28 временных интервала.

Состояние реального сектора экономики было проанализировано на основе информации Федеральной службы государственной статистики, индекс интенсивности производства отраслей представлен в ежемесячном докладе Центра Развития НИУ-ВШЭ. Данные представлены в разбивке по регионам аггрегированно по всем кредитным организациям. Общая для всех отраслей и регионов информация (квартальные наблюдения):

-    число банков в банковской системе (данные Банка России),

-       размер совокупных активов банковской системы;

-       уровень ВВП (данные Росстат);

-       темп изменения бивалютной корзины (график 8);

-       уровень безработицы;

-       уровни конкуренции и концентрации банковской системы (на основе базы данных «Банки и Финансы»).

График 8. Динамика темпа изменения бивалютной корзины (за период с 1 квартала 2009 года по 4 квартал 2015 года)

Источник: собственные расчеты на базе данных Банка России

Только в региональном разрезе представлены данные о количестве филиалов кредитных организаций.

Отдельно для каждой отрасли используются данные:

-    о действующих организациях, в годовом измерении. Предполагается, что число официально зарегистрированных и осуществляющих деятельность юридических лиц в рамках одной отрасли не подвержено большой волатильности;

-       индекс интенсивности производства отраслей, квартальные данные с корректировкой сезонности.

Как в региональном, так и в отраслевом разрезе представлены данные об объеме кредитов и объеме просроченной задолженности нефинансовым организациям.

Для оценивания уровня конкуренции были использованы данные по 1 110 кредитным организациям за период с 1 квартала 2009 года по 4 квартал 2015 года. Источник - база данных «Банки и Финансы».

В рамках исследования было акцентировано внимание на двух ключевых отраслях товарозамещения: сельскохозяйственной и отрасли обрабатывающего производства, рост инвестирования в который был зафиксирован на начало 2016 года.

На графиках 9 и 10 на фоне индексов интенсивности производства сельскохозяйственной и обрабатывающей отраслей можно наблюдать динамику кредитования данных отраслей банковским сектором.

График 9. Динамика кредитования сельскохозяйственной отрасли на фоне изменения индекса интенсивности производства (за период с 4 квартала 2009 по 4 квартал 2015 гг.)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

График 10. Динамика кредитования обрабатывающей отрасли на фоне изменения индекса интенсивности производства (за период с 4 квартала 2009 по 4 квартал 2015 гг.)

Источник: собственные расчеты на основе данных Банка России

2.2.2 Методология

В настоящем исследовании рассматривается вопрос влияния банковской конкуренции на кредитование реального сектора экономики.

На основе анализа эмпирических исследований, а также анализа статистических наблюдений были отобраны объясняющие переменные и построена следующая модель:

где Yijt - объем кредитования i-отрасли в j-регионе в момент времени t,- уровень конкуренции в банковском секторе в t момент времени,- концентрация банковского сектора в t момент времени,Dependence - зависимость i-отрасли от внешнего финансирования,- вектор характеристик i-отрасли реального сектора в t момент времени,Dependence - зависимость i-отрасли от внешнего финансирования,- вектор контрольных переменных, описывающих состояние банкового сектора в t момент времени.- вектор контрольных макропеременных,- дамми на кризис (1 - кризис, 0 - нет),- дамми на территориальную принадлежность региона (1 - Центральный федеральный округ, 0 - остальные).

В таблице 3 представлены отобранные переменные, формулы их расчета и ожидаемые значения.