Материал: Банковская конкуренция и реальный сектор экономики

Эту логику подтверждает отрицательная зависимость от «кредитной истории» отрасли, как видно из таблицы 10, отношение просроченной задолженности к общему кредитному портфелю также имеет отрицательное влияние на кредитование сельского хозяйства.

.4 Проверка надежности полученных оценок и направления дальнейших исследований

С целью оценить устойчивость полученной модели, был проведена оценка для новой объясняемой переменной, также отражающей степень финансового обеспечения отраслей реального сектора экономики - отношение объема отраслевых кредитов к ВВП.

Оценка была осуществлена для моделей с fixed и random effects. В таблице 11 представлены результаты оценки регрессионных моделей random effects для обрабатывающей и сельскохозяйственной отраслей.

Таблица 11. Результаты оценки регрессионной модели

Источник: собственные расчеты с использованием статистического пакета Stata

В случае обрабатывающей промышленности значения построенной модели не совсем устойчивы, так как для новой введенной зависимой переменной значение показателя конкуренции приобрело противоположное направление влияния - положительное.

Для сельскохозяйственной отрасли связи остались прежними: показатели конкуренции и концентрации отрицательно влияют на объем кредитования к ВВП, как и доля просроченной задолженности в общем кредитном портфеле и число банков в системе.

Проблема централизованной аккумуляции остается открытой во всех рассматриваемых случаях. Таким образом, cледующий этап проверки - оценка влияния на двух выборках. В первую выборку входят регионы центральной части России, во вторую - остальная часть.

В таблице 12 представлены результаты оценки random моделей для центральной части России и регионов (обрабатывающая отрасль).

Таблица 12. Оценка регрессионной модели для обрабатывающей отрасли

Источник: собственные расчеты с использованием статистического пакета Stata

Для центральной части России результат оказался более устойчивым, чем для регионов (p-value 0.552). На региональные рынки производства усиление концентрации в банковском секторе влияет положительно, в центральной же части концентрация не влияет на размер кредитование обрабатывающей промышленности. Для роста объема кредитования в регионах важным фактором является широкая филиальная банковская сеть.

В таблице 13 представлена информация по оценке влияния конкуренции на кредитование сельскохозяйственной отрасли.

Таблица 13. Оценка регрессионной модели для сельскохозяйственной отрасли

Источник: собственные расчеты с использованием статистического пакета Stata

Оценка устойчивости для сельскохозяйственной отрасли с точки зрения локации показало устойчивость результатов влияния конкуренции на объем кредитования для регионов. Для центральной части России ни конкуренция, ни концентрация банковского сектора не влияют на объем кредитования.

Можно предположить, что это связано с размером фирм и наличием “связей” у организаций центральной части России, в то время как регионы представлены преимущественно мелкими сельскохозяйственными учреждениями. Но для того, чтобы подтвердить или опровергнуть это предположение необходимо иметь более детальную секторальную информацию.

Значимым фактором во всех вариантах моделей остаетcя объем просроченной задолженности отрасли, в случае регионов - число компаний-производителей.

Таким образом, вопрос влияния конкуренции на кредитование реального сектора требует дальнейшего разностороннего рассмотрения.

Было выявлено различное влияние мер конкуренции на разные отрасли реального сектора, в силу специфики деятельности и рисков присущих тому или иному бизнесу.

Для полноты исследования необходимо изучить вопрос конкуренции и кредитования для всех отраслей реального сектора в совокупности, а также в разрезе каждой отрасли. Препятствием может послужить отсутствие детализированных данных по деятельности каждой отрасли, их финансовой зависимости от внешнего заимствования и прогнозов со стороны внешнего сектора, с точки зрения международной торговли.

Заключение

В настоящей работе было рассмотрено влияние структурных преобразований в банковском секторе России за последние 5 лет, начиная с 1 квартала 2009 года. За это время деятельность прекратили 325 кредитных организаций. Наряду с отзывом лицензий и банкротствами банков, увеличилось число слияний и поглощений в банковском секторе. Приток иностранных инвестиций на банковский рынок также повлияло на расклад сил в конкурентной борьбе за клиентов и свободные активы на рынке.

Вопрос оценки конкуренции сам по себе довольно спорный и непростой, особенно, если существуют какие-либо ограничения в инструментах или данных для его исследования. А если брать во внимание характерные отличительные черты предмета оценивания, то построить какую-либо универсальную меру кажется невозможной задачей.

В настоящее время способы оценки условно можно разделить на структурные меры, которые опираются на показатели концентрации, и неструктурные, которые отвергают концентрацию, в качестве меры измерения конкуренции.

В результате исследования было выявлено, что, в силу специфики российского банковского сектора, для который все еще находится в стадии развития и реформирования, более сильное воздействие на кредитование реального отраслей экономики оказывают структурные меры.

Региональные рынки заемщиков в большей степени зависят от концентрации банковского сектора, чем предприятия, расположенные в центральной части. Это может являться следствием размахов бизнеса или высоких рисков деятельности.

Так, например, концентрация банковского сектора отрицательно влияет на сельскохозяйственные отрасли, которые подвержены ряду неконтролируемых рисков деятельности: погодные условия, пожары, сезонность, нападки насекомых и т.д.

Банки, в условиях высокой концентрации рынка, в борьбе за клиента, предлагают более низкие ставки по кредитам, при этом важно учитывать какой уровень риска банк готов принять. Поэтому при прочих равных условиях, он выберет менее рисковый способ инвестирования.

Что касается обрабатывающей отрасли, то она положительно зависит от концентрации рынка. Чем выше уровень концентрации, тем больше отрасль получает финансирования от банков. Это можно объяснить тем, что 90% инвестиций в реальный сектор осуществляют государственные банки, которые при поддержке правительства готовы предоставлять длинные транши на развитие отечественной экономики.

Влияние неструрных мер конкуренции на реальный сектор в России неоднозначно. Дробышевский, Пащенко (2006), в своем исследовании пришли к выводу, что для России характерен сегментированный характер банковского сектора и разный уровень конкуренции в зависимости от сегмента. Что согласуется с результатами оценок полученных в данной работе. Это согласуется с выводами, сделанными в работе Bircan, De Haas (2014), о том, что на более концентрированных рынках и менее конкурентных рынках, предприятия меньше подвержены кредитному ограничению со стороны банков.

Как отмечалось в исследовании Anzoategui, Martinez Peria, Melecky (2012), российский банковский сектор, является более концентрированным и менее конкурентоспособным. Это подтверждает ненадежность оценок конкуренции в рамках данного исследования, а также высокую волатильность квартальных оценок H-stat.

Одной из ключевых проблем России является не избыточное число кредитных организаций, а скорее избыточное число банков, ориентированных на кредитование населения или краткосрочные финансовые вложение и которые не готовые инвестировать в реальный сектор экономики.

Общий вывод работы: влияние конкуренции на кредитование реального сектора экономики неодинаково, в зависимости от сочетания разных факторов, оно может как положительно влиять на доступ организаций к заменым средствам, так и отрицательно.

Концентрация более сильный фактор влияющий на кредитование реального сектора, в силу структурной природы российской экономики.

Неравномерное распределений банков и их филиалов по территории России также является фактором, от которого зависит финансовая обеспеченность отраслей.

Помимо воздействия со стороны финансового сектора, важно также учитывать индивидуальные особенности каждого сектора.

Таким образом, вопросы связанные с выявление общей силы влияния банковской конкуренции на реальный сектор все еще остаются открытыми. Чтобы ответить на этот вопрос необходимо предварительно разработать адекватную меру финансовой зависимости отраслей от внешнего заимствования с учетом всех возможных источников финансирования деятельности отраслей.

Список использованной литературы

1.       Adams, R.M., Roller, L-H., Sickles, R., 2002. Market Power in Outputs and Inputs: an Empirical Application to Banking. Finance and Economics Discussion Series paper 2002-52, Board of Governors of the Federal Reserve System.

.        Anzoategui, D., Martinez Peria, M.S., Melecky M., 2012. Bank Competition in Russia: An Examination at Different Levels of Aggregation. Emerging Markets Review 13, pp. 42-67.

3.       Barros, F., Modesto, L., 1999. Portuguese Banking Sector: A Mixed Oligopoly? International Journal of Industrial Organization, 17 (6), pp. 869-886

4.       Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Maksimovic, V., 2004. Bank Competition and Access to Finance: International Evidence. Journal of Money, Credit, and Banking 36, pp. 627-647.

5.       Berg S., Kim M., 1998. Oligopolistic Interdependence and the Structure of Production in Banking: an Emperical Evaluation, Journal of Money, Credit and Banking, 26, pp, 309-322

.        Berger, A.N., Dai, Q., Ongena, S., Smith, D.C., 2003. To What Extent Will the Banking Industry be Globalized? A Study of Bank Nationality and Reach in 20 European Nations. Journal of Banking and Finance 27, pp. 383-415

7.       Bikker, J.A., Haaf, K. 2002. Competition, Concentration and Their Relationship: An Empirical Analysis of the Banking industry. Journal of Banking and Finance 26: 2191-2214.

8.       Bircan, C., De Haas, R., 2015. The Limits of Lending: Banks and Technology Adoption Across Russia. Discussion Paper <https://ideas.repec.org/s/tiu/tiucen.html> 2015-011, Tilburg University, Center for Economic Research.

9.       Black, S., Strahan, P., 2002. Entrepreneurship and Bank Credit Availability. The Journal of Finance 2002/12/1., pp. 2807-2833

10.     Boone, J., 2008. A New Way to Measure Competition. Economic Journal 118, pp. 1245-1261.

11.     Boot, A.W.A., 2000. Relationship Banking: What Do We Know? Journal of Financial Intermediation 9, pp. 7-25.

.        Bos J., 2002. European banking: Market Power and Efficiency, University Press Maastricht.

.        Bresnahan, T. F., 1982. The Oligopoly Solution Concept is Identified. Economics Letters, 10, pp. 87-92.

14.     Cameron, R., 1967. Banking in the Early Stages of Industrialization. Oxford University Press, New York, NY.

15.     Capie, F., Rodrik-Bali, G., 1982. Concentration in British Banking, 1870 - 1920. Business History, 24, pp. 280-292.

.        Cestone, G., White, L., 2002. Anti-Competitive Financial Contracting: The Design of Financial Claims. CEPR Discussion Papers <https://ideas.repec.org/s/cpr/ceprdp.html> 3182, C.E.P.R. Discussion Papers.

17.     Cetorelli, N., 2004. Real Effects of Bank Competition. Journal of Money, Credit, and Banking 36, pp. 543- 558

.        Cetorelli, N., Gambera, M., 2001. Bank Structure, Financial Dependence and Growth: International Evidence from Industry Data. Journal of Finance 56, pp. 617-648.

19.     Cetorelli, N., Strahan, P.E., 2006. Finance as a Barrier to Entry: Bank Competition and Industry Structure in Local U.S. Markets. Journal of Finance, American Finance Association, vol. 61(1), pp. 437-461.

20.     Claessens, S., Laeven, L., 2004. What Drives Bank Competition? Some International Evidence. Proceedings, Federal Reserve Bank of Cleveland, pp. 563-592.

.        DellAriccia, G., Marquez, R., 2005. Lending Booms and Lending Standards. CEPR Discussion Papers <https://ideas.repec.org/s/cpr/ceprdp.html> 5095, C.E.P.R. Discussion Papers.

22.     Demirguc-Kunt, A., Maksimovic, V., 1998. Law, Finance, and Firm Growth. The Journal of Finance, Vol. 53, No. 6., pp. 2107-2137.

23.     Demsetz, H., 1973. Industry Structure, Market Rivalry, and Public Policy. Journal of Law and Economics, 16, pp. 1-9.

24.     Dick, A.A., 2002. Demand Estimation and Consumer Welfare in the Banking Industry. Finance and Economics Discussion Series paper 2002-58, Board of Governors of the Federal Reserve System.

.        Dick, A.A. 2003. Market Structure and Quality: An Application to the Banking Industry. Finance and Economics Discussion Series paper 2003-14, Board of Governors of the Federal Reserve System.

.        Bonaccorsi di Patti, E., Dell'Ariccia, G., 2004. Bank Competition and Firm Creation. Journal of Money, Credit and Banking, Blackwell Publishing, vol. 36(2), April, pp. 225-51.

.        Fungacova, Z., Shamshur, A., Weill, L., 2016. Does Bank Competition Reduce Cost of Credit?
Cross-Country Evidence from Europe. Draft version from conference.

28.     Gilbert, R.A., 1984. Bank Market Structure and Competition - A Survey. Journal of Money, Credit and Banking 19, pp. 617-645.

29.     Goldsmith, R.W., 1969. Financial Structure and Development. New Haven, CT: Yale University Press.

.        Guiso, L., Sapienza, P., Zingales, L., 2004. Does Local Financial Development Matter? Quarterly Journal of Economics 119, pp. 929-69.


31.     Gurley, J.G., Shaw, E.S., 1967. Financial Structure and Economic Development. Economic Development and Cultural Change 15, pp. 257-278.