Курсовая работа: Анализ и прогноз состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия

трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I баланса за вычетом статей, включенных в предыдущую группу.

Для принятия решения относительно ликвидности баланса стати пассива группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок;

краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;

долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;

постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств, статьи раздела I пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют группы по активу и пассиву баланса, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие (А1П1; А2П2; А3П3; П4А4). Соотношение А1 и П1 характеризует ликвидность баланса в течение 3 месяцев, соотношение А2 и П2 - ликвидность баланса от 3 до 6 месяцев, а соотношение А3 и П3 характеризует ликвидность баланса на перспективу.

Сопоставление наиболее ликвидных активов и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) Текущую ликвидность баланса, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) ( 20 )

2) Перспективную ликвидность баланса - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ ( 21 )

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, т.к. соответствие активов по степени ликвидности активов баланса и пассивов по срокам погашения не всегда выполняется на практике. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель платежеспособности

нормальное значение данного показателя больше 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормативное значение коэффициента должно быть больше 0,1-0,7 и зависит от отраслевой принадлежности.

3. Коэффициент «критической оценки»

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение данного показателя находится в границах от 0,7 до 0,8, желательно значение равное 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение коэффициента 1,5, оптимальное от 2,0 до 3,5.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Положительным фактом считается уменьшение данного показателя.

6. Доля оборотных средств в активах

Значение данного показателя должно быть больше 0,5 и зависит от отраслевой принадлежности.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее ткущей деятельности. Нормативное значение данного показателя должно быть больше 0,1.

Оценка финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости позволяет сделать заключение о стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Она связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств на предприятии.

На данном этапе анализа рассчитываются следующие показатели: коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия состоит в исследовании соответствия запасов и затрат предприятия источникам их финансирования. Проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенного вида источниками (собственными или заемными), т.к. достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождеством актива и пассива баланса.

При анализе финансовой устойчивости рассчитывается ряд коэффициентов:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение данного коэффициента не должно быть выше 1,5.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница коэффициента 0,1, оптимальное значение больше 0,5.

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное значение коэффициента находится в границах от 0,4 до 0,6

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Значение коэффициента должно быть больше 0,7. Оптимальное значение больше 1,5

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение коэффициента должно быть больше 0,6.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Неформализованными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия и т.д.

Количественная оценка дается по двум направлениям: 1) сравнение темпов прироста прибыли, реализации, авансированного капитала (темп прироста балансовой прибыли > темп прироста реализации > темп прироста авансированного капитала > 100%); 2) эффективность использования ресурсов предприятия (выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов и т.д.)

Анализ деловой активности предусматривает расчет следующих коэффициентов и показателей:

Абсолютные и относительные темпы роста и проста выручки от реализации, т.к. выручка является обобщающим показателем деятельности предприятия и является базой для последующего анализа рентабельности предприятия.

Абсолютные и относительные темпы роста и прироста балансовой прибыли и ее элементов.

Производительность труда = выручка от реализации / среденесписочную численность

Фондоотдача = выручка от реализации / основные средства

Оборачиваемость средств в расчетах = выручка / дебиторская задолженность

Оборачиваемость производственных запасов = затраты на производство продукции \ запасы и затраты

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = дебиторская задолженность \ выручка от реализации

Оборачиваемость собственного капитала = выручка от реализации \ собственный капитал

Оборачиваемость основного капитала = выручка от реализации \ баланс

коэффициент устойчивости экономического роста = чистая прибыль \ собственный капитал

Оценка рентабельности.

Оценка рентабельности на предприятии носит комплексный характер, при оценки рентабельности рассчитывают рентабельность продукции, рентабельность авансированного капитала, рентабельность оборотного капитала Положительная динамика показателей рентабельности свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия и является благоприятной тенденцией.

Рентабельность это коэффициент полученный как отношение прибыли к затратам, где в качестве прибыли может быль использована величена балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.

Предприятие считается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ, услуг оно покрывает все свои издержки и получает прибыль.

Анализ рентабельности деятельности предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов:

1. Рентабельности продаж, показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

2. Бухгалтерская рентабельности от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налогов

3. Чистая рентабельность показывает сколько чистой прибыли приходится на единицу продукции