Материал: Анализ и оценка достаточности капитала коммерческого банка

е) Ограничение возможностей продажи акций на рынке;

ж) Распространение новой эмиссии среди неправомерно ограниченного круга покупателей;

и) Искажение данных реестра акционеров накануне общего собрания, нарушающее права отдельных акционеров на участие в управлении обществом и на получение дивидендов;

к) Ограничение прав на управление предприятием для «внешних акционеров» с помощью местной администрации;

л) Задержка и невыплата дивидендов;

м) Неправомерная консолидация акций, ущемляющая права акционеров.

Образование дробных акций, которые АО обязано выкупить по рыночной цене у владельца, ущемляет права мелких акционеров, желающих и далее оставаться владельцами данных ценных бумаг, но не имеющих возможности покупки целого количества акций.

Основные нарушения прав акционеров связаны с появлением прав собственности у «внешних» по отношению к предприятию инвесторов, что противоречит интересам существующего менеджмента, во многих случаях являющегося фактическим владельцем АО. Недопущение нарушений прав акционеров в условиях правового нигилизма большинства эмитентов способно существенно улучшить отношение инвесторов к предприятию, снижение их рисков отразится в цене акций и их ликвидности.

Реорганизация банка.

В настоящее время подавляющее большинство российских банков не представляет интереса для инвесторов из-за небольших размеров собственного капитала (лишь у трех десятков российских банков он превышает 100 млн. долл.) и немалых рисков, в том числе связанных с непрозрачностью их деятельности и структуры акционерного капитала. Требования Банка России по повышению уровня капитализации и некоторые опасения российских банков, связанные с возможностью в недалеком будущем прихода на отечественный рынок филиалов иностранных банков подталкивает как небольшие так достаточно крупные по российским меркам кредитные организации рассматривать в качестве инструмента воздействия на инвестиционную привлекательность процесс реорганизации общества.

Этот способ сочетает в себе как воздействие на финансовое состояние банка, так и на рыночные параметры его акций. Вследствие реорганизации меняются размер, специализация, рыночные возможности и многие другие важные характеристики компании, что в конечном итоге влияет на ее финансовое состояние, риски, связанные с ней, количество и объемы сделок с ее бумагами на рынке, а, следовательно, - на инвестиционную привлекательность ее ценных бумаг. В соответствии с российским законодательством она может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования.

Слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением деятельности последних. Условия слияния, а также порядок конвертации акций каждого общества в акции и (или) иные ценные бумаги нового общества определяются договором о слиянии [2]. Слияние может быть только добровольным. Поглощение предприятия возможно путем приобретения контрольного пакета его акций, который в каждом отдельном случае будет иметь различную величину. Эта величина определяется целью поглощения: если запланирована последующая продажа предприятия, то контрольный пакет будет стремиться к 100%-й величине уставного фонда. Если целью поглощения служит дальнейшая совместная работа с предприятием, то контрольный пакет будет зависеть от концентрации акций среди держателей и может составлять 5- 10%, достаточных для того, чтобы оказать существенное влияние на менеджмент предприятия или его замену. В отечественной практике необходимость таких операций также велика, однако в силу недостаточного развития фондового рынка они носят пока эпизодический характер и не всегда экономически оправданы. Однако повышение рыночной стоимости большинства объектов возможно только на рынке, находящемся в стадии роста. В стадии спада рост цены предприятия происходит редко и, как правило, только при наличии его высокой инвестиционной привлекательности.

Очевидно, что процессы объединения компаний оказывают на инвестиционную привлекательность участвующих и вновь образуемых компаний огромное влияние, поэтому проблема оценки инвестиционной привлекательности компаний перед началом процесса слияния и поглощения исключительно актуальна. Несмотря на то, что данная оценка будет проводиться индивидуально для каждого случая, необходимо исследовать те параметры, которые указаны в качестве главных составляющих инвестиционной привлекательности акций, т. е. риск и доход (в широком смысле слова).

Таким образом, очевидно, что реструктуризация компании оказывает существенное воздействие на инвестиционную привлекательность акций, поэтому инвестору необходимо прогнозировать возможности проведения реструктуризации, ее последствия для объекта инвестирования, а также влияние этих последствий на риски и доходы по акциям.

3.РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

.1 Разработка способов комплексного решения проблемы недокапитализации

В последнее время вопросы банковского дела, связанные с собственным капиталом и его капитализацией привлекают особо пристальное внимание мировой общественности и науки. От размера собственного капитала банка, его структуры во многом зависят финансовые результаты деятельности кредитной организации, а также возможности увеличения вложений в экономику страны и расширения спектра услуг, оказываемых субъектам экономики.

Развитие банковского бизнеса основано на нескольких важнейших современных экономических концепциях, одной из которых является концепция управления стоимостью бизнеса, принятая мировым экономическим сообществом в качестве базовой парадигмы. Суть концепции заключается в том, что с точки зрения собственников управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости банка и его акций.

Показатель стоимости учитывает долгосрочные перспективы деятельности банка, так как в основе концепции стоимости лежит прогнозирование денежных потоков, которые в будущем принесут банку дополнительные активы. Постановка во главу угла краткосрочных показателей (прибыль на акцию, рентабельность собственного капитала и активов) может привести к практике «выжимания соков» из банка и его финансовой несостоятельности в будущем.

В российской науке банковского права выделяются два аспекта достаточности капитала: статический и динамический. Статический аспект предполагает установление фиксированной минимальной величины уставного капитала; динамический аспект представлен формулой, получившей название «коэффициент Кука» и выражающей отношение капитала банка к активам, взвешенным по степени риска.

 К

 ДК = ____ x 100%, (5)

 Ар

где ДК - коэффициент Кука, который должен составлять не менее 8%;

К - капитал банка;

Ар - активы, взвешенные с учетом степени риска.

Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка H1 регулирует (ограничивает) риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков. Норматив достаточности капитала Н1 ограничивает объем активных операций в зависимости от капитала. Норматив стимулирует увеличение капитала банка, что позволяет расширить объем активных операций, а также улучшение качества активов: чем менее рискованны активы, тем большую их сумму может аккумулировать банк в пределах Н1.

У ОАО « И.Д.Е.А.» Банка показатели достаточности собственных средств выше нормативных значений. Проведем прогнозирование указанных нормативов на три года (Приложение Д).

В целях контроля над состоянием ликвидности банка, т.е. его способностью обеспечить своевременное и полное выполнение своих денежных и иных обязательств, вытекающих из сделок с использованием финансовых инструментов, установлены нормативы ликвидности, которые регулируют (ограничивают) риски потери банком ликвидности и определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и типов активов и пассивов, других факторов, а также соотношение его ликвидных активов (наличных денежных средств, требований до востребования, краткосрочных ценных бумаг, других легкореализуемых активов) и суммарных активов.

Управление ликвидностью Банка требует проведения анализа уровня ликвидных активов, необходимого для урегулирования обязательств при наступлении срока их погашения; обеспечения доступа к различным источникам финансирования; наличия планов на случай возникновения проблем с финансированием и осуществления контроля за соответствием балансовых коэффициентов ликвидности требованиям законодательства Российской Федерации. Банк рассчитывают нормативы ликвидности на ежедневной основе в соответствии с требованиями Банка России.

Таким образом, в течение 2010- 2014 г.г. анализируемый Банк соблюдал все внешние требования к уровню капитала, проведем прогнозирование балансовых статей на три года. ( Приложение Б)

Суть концепции управления стоимостью бизнеса, заключается в том, что, с точки зрения собственников управление бизнесом должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и стоимости её акций. Данная концепция предполагает отказ от неэффективных бухгалтерских критериев успешности функционирования компании и их замену на один критерий, наиболее простой и понятный для акционеров и инвесторов - вновь добавленная стоимость. Концепция управления стоимостью бизнеса базируется на следующих основных принципах:

наиболее приемлемым показателем, позволяющим адекватно оценить деятельность компании, является денежный поток (Cash Flow), генерируемый ею;

новые капитальные вложения должны осуществляться только при условии, что они создают новую стоимость, при этом её создание имеет место только в том случае, если рентабельность вложений выше затрат на привлечение капитала;

в постоянно меняющихся условиях экономической среды управление активами компании (в т. ч. изменение их структуры) должно осуществляться с целью обеспечения максимального роста её стоимости.

Анализ существующей экономической ситуации, а также рекомендаций банковского сообщества позволяет выделить основные направления преодоления проблемы недостаточной капитализации:

. Усовершенствование налогового законодательства с целью введения норм, позволяющих банкам уменьшать налогооблагаемую прибыль на суммы средств, которые направляются на увеличение капитала.

. Усовершенствование нормативно-правовой базы с целью усиления прав банка-кредитора, защиты интересов миноритарных акционеров, усовершенствования механизмов создания и функционирования банковских объединений, упрощение процедуры слияния банков.

. Повышение прозрачности банковского капитала и результатов деятельности банков. Информация о собственниках кредитного учреждения, а также о результатах деятельности должна быть общедоступной.

. Улучшение качества надзора НБУ за коммерческими банками. В частности более тщательному надзору должны подлежать операции с инсайдерами. НБУ должен приложить максимум усилий с целью недопущения фиктивной капитализации банков.

. Расширение перечня инструментов, способствующих увеличению капитала. Интересным с этой точки зрения является инструмент “Своп”, позволяющий увеличивать уставный капитал на сумму средств, привлеченных от выпуска облигаций, конвертируемых в акции.

Одновременно требуют либерализации действующие инструменты, такие как субординированный долг, по которому банк не может выплачивать проценты выше учетной ставки НБУ.

. Увеличение требований НБУ относительно минимального размера уставного фонда для вновь создаваемых банков. Одновременно считаю целесообразным применить дифференцированный подход при установлении минимального значения адекватности регулятивного капитала банка в зависимости от размера регулятивного капитала или в зависимости от рейтинга банка (финансового состояния банка).

. Повышение прибыльности банков путем уменьшения расходов, а также увеличения числа доходных инструментов. Немаловажным направлением по увеличению доходности является повышения качества активов и пассивов банка.

. Привлечение государства к участию в уставных капиталах как государственных, так и частных банков.

.2 Мероприятия по усилению инвестиционной привлекательности банка на основе роста капитала банка

Под инвестиционной привлекательностью банка понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Понятие «относительная инвестиционная привлекательность» всегда предполагает базу сравнения. Это может быть:

среднеотраслевая инвестиционная привлекательность;

сравнение с другими предприятиями отрасли;

сравнение с некими нормативными (заданными заказчиков) значениями.

Дополнительные трудности для банков, осуществляющих свою деятельность в Российской Федерации, по-прежнему заключаются в несовершенстве законодательной базы в отношении дела о несостоятельности и банкротстве, в отношении формализованных процедур регистрации и обращения взыскания на обеспечение по кредитам, а также в других недостатках правовой и фискальной систем.

Перспективы экономического развития Российской Федерации в основном зависят от эффективности экономических, финансовых и валютных мер, предпринимаемых Правительством, а также от развития налоговой, правовой, нормативной и политической систем.

Заемщики Банка могут быть подвержены воздействию плохой ситуации с ликвидностью активов, которая может, в свою очередь, повлиять на их способность погашать суммы задолженности. Ухудшение условий работы для заемщиков может также ударить по управлению денежными потоками (их прогнозированию) и по оценкам на обесценение финансовых и нефинансовых активов.

Стратегический анализ является одним из важнейших этапов разработки корпоративной стратегии, поскольку информация о состоянии и перспективах развития экономической среды, а также степени ее неопределенности, наряду с информацией об имеющихся и потенциальных внутренних возможностях банка, существенным образом влияют на его стратегию. Кроме того, представляется очевидным, что адекватная реальным условиям оценка внешней и внутренней среды является фактором, определяющим реальность и реализуемость выбранной стратегии.

На основании анализа текущего состояния экономики Краснодарского края и основных тенденций её развития, а также оценки состояния и основных тенденций в банковском секторе, можно дать следующую характеристику внешней среды. Анализ среды представлен в таблице 25.

Таблица 25 - Анализ внешней среды функционирования банка