Материал: Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости) характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности и имеет следующий вид:

З < СОС + К, S = {1.1.1}, (8)

где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Второй - нормальная устойчивость финансового состояния организаций, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует следующему условию:

З<,= СОС + К, S = {0.1.1}, (9)

Третий - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + К + ИОФН, S = {0.0.1}, (10)

где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется условие:

Зс + Зг.п ≥Кз; (11)

Зн.п + Зр.б.н. ≤ СД,

где Зс - сырье и материалы; Зг.п - готовая продукция; Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; Зн.п - незавершенное производство; Зр.б.н - расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

I раздел актива < IV раздел пассива;

II раздел актива > Vраздел пассива;

Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

З > СОС + К, S = {0.0.0}. (12)

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.(10) Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы:

показатели, определяющие состояние оборотных средств;

показатели, определяющие состояние основных средств;

показатели, характеризующие финансовую независимость организации.

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, насколько мобильны собственные источники средств организаций с финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

Оптимальный уровень К равен 0,5.

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организаций: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.

В числителе рассмотренных ранее показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организаций тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости организаций была бы одностороннее, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организаций, т. Е. состояния его основных средств. (3)

Состояние основных средств анализируется с помощью следующих коэффициентов:

Индекс постоянного актива - коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:

Кпа + Км = 1 (17)

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

В этом случае рассчитывается коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

где Дк - сумма долгосрочного кредита (IV раздела баланса)

Тогда:

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - представляет собой отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива.

Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, этот коэффициент оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, если капитальные вложения, осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли, то использовать долгосрочные кредиты целесообразно.

Коэффициент износа измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо старением основных производственных фондов, либо использованием метода ускорения амортизации. Поэтому рост этого показателя требует:

во-первых, факторного анализа подобного роста;

во-вторых, определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организаций.

Коэффициент реальной стоимости имущества называют коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организаций. Он определяет, какую долю в стоимости имущества организаций составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для производственных предприятий.(12)

Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости) и производственных запасов на стоимость активов организаций (валюту баланса). Норматив - 0,5.

Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала организаций, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Следующая группа показателей характеризует структуру финансовых источников организаций и его финансовую независимость.

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение этого показателя 0,5. Это означает, что сумма собственных средств организаций составляет 50% суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от наемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятную структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для его кредиторов. Такое положение является защитой от потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений у организаций возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация кредитоспособна. Коэффициент автономии равен доле собственных средств в итоге баланса.

Анализ коэффициента автономии проводят путем оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;

• изменений структуры составляющих компонентов;

• определения влияния этих изменений на его уровень.

Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организаций в будущем.

Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

Значение этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организаций, средне- и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) - показывает соотношение заемных и собственных средств организаций.

Показатель характеризует структуру финансовых источников организаций, показывает степень зависимости организаций от заемных источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Оказывает влияние на динамику этого коэффициента также:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных активов и запасов товарно-материальных ценностей;

• уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

При изменении любого из перечисленных выше условий коэффициент соотношения заемных и собственных средств меняется. Рост оборачиваемости активов организаций позволяет ему сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины. Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность.

Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств).

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организаций финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества организаций сформирована за счет заемных средств), свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Ондутис-39»

2.1Общие сведения о предприятии

Общество с ограниченной ответственностью «Ондутис - 39» учреждено на основании Федерального Закона от 08.02.1998г. №14-ФЗ «Об Обществах с ограниченной ответственностью» Основной целью деятельности ООО «Ондутис - 39» является представлять интересы группы компаний «Строительные маткриалы- Калининград» на Калининградском рынке и представлять недостающий ассортимент строительных материалов в линейке группы компаний «Строительные материалы - Калининград»

Основным предметом деятельности организации является:

оптовая продажей строителных материалов, согласно договору комиссии, предприятие выступает в качестве комитента по этому договору.

Структура организации представлена следующим образом:

1. Управленческий состав в лице Директора и Главного бухгалтера.

Управлением предпринимательской деятельностью организации занимается директор компании. Бухгалтерский учетом занимается Главный бухгалтер компании. В таблице 2.1, на основе данных Бухгалтерского баланса (Приложение 1)и Отчета о прибылях и убытках,(Приложение 2) представлены основные экономические показатели деятельности предприятия за 2011-2012 годы.

Таблица 2.1- Основные экономические показатели деятельности предприятия за 2011-2012г.г.

Из данных таблицы 2.1 следует, что прибыль от реализации по отношению к предшествующему периоду увеличилась на 144 тыс. руб. или 22%, что соответственно привело к увеличению чистой прибыли отчетного периода на 111 тыс руб. или 54%. Темп роста прибыли от реализации больше чем нетто-выручки от реализации товаров, это свидетельствует об уменьшении затрат на производство продукции. Затраты на 1 рубль реализованной продукции определяются как отношение себестоимости к выручке от реализации. Затраты на 1 рубль реализованной продукции на ООО «Ондутис-39» в 2012 году уменьшились на 1 копейку или на 2 % по сравнению с 2011 г.  Рентабельность показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В 2012г. в Ондутис-39» рентабельность продаж увеличилась по сравнению с 2011г. из-за значительного снижения себестоимости продукции на 217 тас.руб. или 4 % и снижения затрат на 1 руб. реализованной продукции. Все это означает, что ситуация по продажам меняется в лучшую сторону, стремление предприятия к росту, за счет снижения себистоимости товаров, хотя объем продаж и уменьщился.