51
Тема 7. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Сделки с ценными бумагами и их виды
Становление и развитие законодательства о рынке ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы – инициаторы операций на рынке ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие посредническую деятельность. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, обслуживающие функционирование фондового рынка. Организованные торги, проводимые биржей. Правила и требования при проведении организованных торгов. Организационноправовая форма биржи. Участники торгов. Договор об оказании услуг по проведению организованных торгов.
Основные положения об эмиссии ценных бумаг. Виды и формы выпуска эмиссионных ценных бумаг, решение об их выпуске и формы удостоверения закрепленных в них имущественных прав.
Порядок эмиссии ценных бумаг. Процедура эмиссии и ее этапы. Требования, предъявляемые к выпуску, регистрации, проспекту эмиссии ценных бумаг. Условия размещения ценных бумаг и отчет об итогах их выпуска.
Приостановление эмиссии ценных бумаг. Признание выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или недействительным.
Порядок обращения эмиссионных ценных бумаг. Ограничения на обращение ценных бумаг. Право собственности на ценные бумаги и его удостоверение в зависимости от формы их выпуска. Переход прав на ценные бумаги. Осуществление прав по эмиссионным ценным бумагам. Сделки с ценными бумагами и их виды. Ответственность за нарушение законодательства о ценных бумагах.
Вопросы для подготовки к семинарскому занятию
1.Субъекты рынка ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы – инициаторы операций на рынке ценных бумаг.
2.Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
52
3.Организованные торги, проводимые биржей. Правила и требования при проведении организованных торгов. Организационноправовая форма биржи. Участники торгов. Договор об оказании услуг по проведению организованных торгов.
4.Основные положения об эмиссии ценных бумаг. Порядок эмиссии ценных бумаг. Процедура эмиссии и ее этапы.
5.Приостановление эмиссии ценных бумаг. Признание выпуска эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или недействительным.
6.Порядок обращения эмиссионных ценных бумаг. Ограничения на обращение ценных бумаг. Право собственности на ценные бумаги
иего удостоверение в зависимости от формы их выпуска. Переход прав на ценные бумаги.
7.Сделки с ценными бумагами и их виды.
8.Ответственность за нарушение законодательства о ценных бумагах.
Практические задания
Практическое задание № 1
Врегистрационный орган поступило заявление о государственной регистрации создания публичного акционерного общества. Решение о регистрации было принято 10 февраля 2017 г. После регистрации публичное общество произвело выпуск обыкновенных акций в количестве 100 000 штук номинальной стоимостью 1000 руб. каждая и представило в территориальное учреждение Банка России документы для регистрации выпущенных обыкновенных акций.
Входе проверки со стороны территориального учреждения было установлено, что выпуск акций обществом произведен 27 апреля 2017 г., т. е. после регистрации публичного акционерного общества.
Вопросы:
1.Вправе ли Банк России зарегистрировать выпуск акций и отчет об итогах выпуска?
2.Можно ли привлечь эмитента к административной ответственности. Если да, то на основе каких нормативных актов?
53
Практическое задание № 2
В территориальное учреждение Банка России 20 августа 2017 г. поступило заявление акционерного общества о регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска обыкновенных акций с приложением необходимого перечня документов. При этом в уставе было предусмотрено предоставление АО права дополнительного размещения обыкновенных акций в количестве 2000 штук. При наличии квалифицированного большинства (3/4) голосов членов совета директоров 10 декабря 2017 г. совет директоров большинством голосов принял решение о дополнительном выпуске 2500 обыкновенных акций.
Вопросы:
1.Вправе ли Банк России отказать в государственной регистрации дополнительного выпуска акций?
2.Какие требования законодательства нарушены акционерным обществом при дополнительном размещении обыкновенных акций?
Практическое задание № 3
Индивидуальный предприниматель Петров С.И., имеющий лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, полученные от клиента денежные средства на совершение сделок на фондовом рынке зачислил на свой банковский счет, находящийся в кредитной организации. Впоследствии возник конфликт интересов брокера и клиента, о котором клиент был уведомлен после заключения договора поручения. В результате клиент понес убытки, от возмещения которых брокер отказался, сославшись на то, что клиент был уведомлен о конфликте интересов сторон договора.
Вопросы:
1.На каком счете должны находиться денежные средства клиента, полученные брокером для совершения сделок с ценными бумагами.
2.Нарушен ли порядок уведомления клиента о конфликте интересов. Если да, то каков порядок такого уведомления?
54
Практическое задание № 4
Акционерное общество осуществил выпуск эмиссионных ценных бумаг и обратился к территориальному учреждению Банка России за регистрацией выпуска. Однако при регистрации итогов выпуска было обнаружено, что со времени государственной регистрации выпуска ценных бумаг, эмитентом не была размещена ни одна ценная бумага выпуска. По этой причине территориальное учреждение Банка России признало выпуск эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся.
Вопросы:
1.Являются ли правомерными действия территориального учреждения Банка России. Если да, то обоснуйте эти действия со ссылкой на нормативные акты.
2.После государственной регистрации выпуска ценных бумаг, можно ли признать выпуск несостоявшимся?
Практическое задание № 5
Акционерное общество «Б» (депонент) заключил депозитный договор с ООО «Г» (депозитарий) на оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги. Стороны определили размер и порядок оплаты услуг депозитария. По условиям договора в обязанности депозитария входило совершение операций с ценными бумагами по поручению депонента без какихлибо исключений. Однако впоследствии депозитарий отказался от оказания услуг по списанию ценных бумаг со счета, по которому осуществлялся учет прав и зачисление ценных бумаг на этот счет, со ссылкой на то, что у депонента, в нарушение условий договора, имеется задолженность по оплате услуг депозитария.
Вопросы:
1.По условиям задачи вправе ли депозитарий отказаться от оказания услуг депоненту?
2.В каких случаях наличие задолженности по оплате услуг депозитария является основанием для его отказа от оказания услуг депоненту?
55
Практическое задание № 6
Гр-н Сергеев А.М. на основе договора доверительного управления передал свои ценные бумаги в количестве 500 штук профессиональному участнику рынка ценных бумаг, осуществляющему деятельность по управлению ценными бумагами на бирже. В соглашении, наряду с предметом договора, были определены лишь сроки его исполнения и размеры вознаграждения управляющего, действующего в интересах своего клиента. В дальнейшем управляющий поручил совершение сделок от его имени другому лицу.
По окончании срока договора гр-н Сергеев А.М. отказался выплатить управляющему, обусловленную договором вознаграждение. Поводом для отказа послужило отсутствие дохода по результатам доверительного управления, которое, по утверждению клиента, произошло по причине исполнения договорного обязательства другим лицом, а не самим управляющим.
Вопросы:
1.Право управляющего на вознаграждение может ли обусловлено получением дохода от управления ценными бумагами. Если да, то в каких случаях?
2.По условиям задачи в каких случаях доверительный управляющий вправе поручить совершение сделок с ценными бумагами от его имени другому лицу?
Нормативные акты и судебная практика
1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг» // Собр. законодательства Рос. Федерации. – 1996. – № 17,
ст. 1918.
2.Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах» // Собр. законодательства Рос. Федерации. – 1996. – № 1, ст. 1.
3.Федеральный закон от 23 июня 1999 г. «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» // Собр. законодательства Рос. Федерации. – 1999. – № 26, ст. 3174.