Материал: 522

Задание 4. Рассчитать ожидаемый по антикризисному инвестиционному проекту денежный поток на второй год его реализации, если известно, что прогнозируются: выручка от продаж продукции по проекту – 1 500 руб., переменные операционные издержки – 600 руб., постоянные издержки без учета амортизационных отчислений – 400 руб., процентные платежи за долгосрочный кредит – 100 руб. Планируются инвестиции в расширение производства и сбыта – 200 руб. и взятие дополнительного кредита – 300 руб., погашение ранее взятых кредитов – 400 руб., прирост оборотных средств – 110 руб. Налог на прибыль не учитывается.

Задание 5. Определить чистый дисконтированный доход (чистую текущую стоимость) антикризисного инвестиционного проекта по пополнению оборотных средств предприятия для расширения выпуска рентабельной продукции, если известно, что: дополнительные денежные потоки предприятия в случае выпуска расширенного объема рентабельной продукции ожидаются по месяцам, входящим в горизонт надежного планирования, в следующих величинах: 1-й месяц – 10 тыс. руб., 2-й месяц – 15 тыс. руб., 3-й месяц – 15 тыс. руб., 4-й месяц – 20 тыс. руб., 5-й месяц – 22 тыс. руб., 6-й месяц – 25 тыс. руб.; размер пополнения оборотных средств, необходимый для того, чтобы взяться за выполнение заказов, в которых невозможно получить авансы, составляет 100 тыс. руб.; доходность сопоставимых по риску капиталовложений – 30 % (в расчете на месяц).

Задание 6. Рассчитать адаптированную чистую текущую стоимость того же инвестиционного проекта, если план финансирования этого проекта (включая кредитный план) таков, что с учетом стоимости финансирования и обслуживания берущихся кредитов "реформированные" денежные потоки по проекту теперь составляют: 1-й месяц – 0 руб.; 2-й месяц – 0 руб.; 3-й месяц – 7 тыс. руб.; 4-й месяц – 12 тыс. руб.; 5-й месяц – 2 тыс. руб.; 6-й месяц – 5 тыс. руб.; стартовые инвестиции размером 100 тыс. руб. в финансовом плане полностью профинансированы. Сделать заключение о реалистичности рассматриваемого проекта и его эффективности при условии использования в проекте запланированного финансирования.

Задание 7. Какова внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта по освоению продукции, на которую может быть заключен крупный, абсолютно надежный по оплате заказ, предусматривающий для предприятия в ближайшие два года следующие денежные потоки: 1-й год

– 200 тыс. руб., 2-й год – 400 тыс. руб.? Освоение необходимой заказчику продукции возможно только для данного предприятия, потому что только оно обладает нужным для выпуска этой продукции имущественным комплексом, однако требует инвестиций в размере 430 тыс. руб.

25

Практическое занятие 9

1.Вопросы для повторения темы "Финансовое оздоровление предприятия"*:

1.Как можно сформулировать цель финансового менеджмента при финансовом оздоровлении?

2.Реализацию каких задач должен организовать финансовый директор при финансовом оздоровлении предприятия?

3.Что такое стратегический и оперативный контроллинг?

4.Что включает политика управления оборотным капиталом?

5.Какие методы определения потребности в запасах вы знаете?

6.За счет чего финансируются оборотные средства?

7.Какие виды рисков вы знаете?

8.Какие существуют меры предотвращения кризиса?

2. Обсуждение кризисных ситуаций "Разные судьбы"[34], "Испыта-

ние водородных автобусов в Берлине"[6]:

Составьте основные пункты антикризисного плана

Какие факторы снижают антикризисную устойчивость предпри-

ятий?

В чем причины кризиса на предприятиях?

Какие признаки кризиса можно выделить в данных ситуациях?

Каковы возможные последствия разработанной антикризисной программы?

3. Мини-ситуации

1. Предположим, вы хотите использовать метод АВС для определения потребности в оборотных средствах. Составьте ранжированный список материалов, если известно:

26

2. Предположим, что фирма, относившаяся к малому бизнесу, растет. Ее владелец принимает решение нанять финансового менеджера и дополнить его функции контроллингом. Как разделить роли, не обидев бухгалтера и других менеджеров, а также обеспечить плодотворную работу всей фирмы и финансовой службы, в частности?

Задание 1. Сметой затрат на производство предусмотрено в течение месяца израсходовать материальных ценностей на 630 тыс. руб. Норма запаса материальных ценностей предполагается 8 дней. Определить потребность в оборотных средствах, применив метод нормирования.

Задание 2. Фирма продает товар на условиях "2/10 до 30", что означает: если оплата производится в течение 10 дней после выставления счета, предоставляется скидка в размере 2 %, если покупатель скидкой не пользуется, он должен оплатить товар в течение 30 дней. Рассчитать выгодность предоставления скидки как способа финансирования оборотного капитала в условиях дефицита денежных средств.

Обоснование размера скидки за быструю оплату товара

Задание 3. Организация ежегодно использует 2 500 м3 древесины (в среднем 10 м3 в день), цена покупки 1 м3 – 2 000 руб., постоянные затраты на один заказ – 15 000 руб., затраты по хранению – 30 % средней стоимости запасов. Рассчитать оптимальную партию заказа; определить, на какой срок хватит завезенной партии, средний размер запасов, их стоимость при неизменных ценах и инфляции, равной 1 % в месяц. Как изменится EOQ:

а) при увеличении расхода материала в 2 раза; б) при снижении его в 2 раза.

Задание 4. Определить чувствительность NPV к изменениям объема продаж и цены реализации на 10 %.

27

Контрольные тесты для самопроверки

1 вариант

1.Не являются стейкхолдерами: а) поставщики; б) менеджеры; в) конкуренты; г) акционеры.

2.Причины, по которым закон о банкротстве 1992 г. плохо использовался на практике:

а) недостаток судей; б) нежелание кредиторов обращаться в суд;

в) высокий уровень коррупции в РФ; г) несовершенство методики определения критериев банкротства.

3.Признаки кризиса на предприятии с точки зрения владельцев:

а) рентабельность собственного капитала неоднократно была ниже рыночной депозитной ставки; б) большое число конкурентов; в) сокращение рабочих;

г) ограниченность рынков сбыта.

4.При использовании какого метода определения стоимости покупных ресурсов в себестоимости реализованной продукции затраты на приобретение покупных ресурсов отражаются наиболее объективно:

а) LIFO; б) FIFO;

в) метод скользящей средней; г) метод сплошной идентификации?

5.Негативными последствиями кризиса для АТП не являются:

а) испорченная репутация, утрата лояльности сотрудников; б) снижение объема перевозок, падение прибыли; в) появление издержек для минимизации ущерба от кризиса; г) улучшение имиджа предприятия.

6. Кто может быть признан банкротом: а) только физическое лицо; б) только юридическое лицо; в) любой желающий; г) а + б?

29