Материал: 3425

26

таблиц, рисунков и т.д.).

Эссе - короткая работа. Объем эссе составляет до трех страниц. Структура любой письменной работы, в том числе и эссе, как правило,

состоит из таких компонентов, как:

Введение: суть и обоснование выбора данной темы. Обязательным является изложение причин написания эссе. Почему эта тема интересна автору и должна также быть интересна читателю?

Развитие темы: аргументированное раскрытие темы на основе собранного материала (идеи, модели и данные).

Заключение: обобщение материала и аргументированные выводы по теме с указанием возможных путей решения исследуемой проблемы.

Необходимым условием при написании эссе является грамотная расстановка акцентов. Хорошо проверенный и совершено необходимый способ построения любого эссе — использование подзаголовков для обозначения ключевых моментов аргументированного изложения: это помогает посмотреть на то, что автор предполагает сделать (и убедиться в том, хорош ли замысел). Такой подход поможет следовать точно определенной цели в данном исследовании. Подзаголовки нужны не только для обозначения основных разделов, которые необходимо осветить. Они помогают автору показать логику изложения материала.

Составляя текст работы, студент должен самостоятельно излагать мнение. Количество цитат в тексте должно быть ограничено необходимостью подтверждения того или иного положения автора, но не носить характер сплошного текста. При использовании цитат необходимо давать ссылку на используемый источник. Использование научного цитирования с применением правильно оформленных ссылок делает зримым ход работы автора над литературой, выработки его собственного мнения по основным вопросам темы.

Тщательно отредактированный и вычитанный после написания (печати) текст работы необходимо правильно оформить.

Эссе выполняется на стандартных листах формата А4 (210х297 мм). Ориентация текста книжная (лист располагается вертикально). Текст наносится постранично только с одной стороны листа, двустороннее расположение текста на листе недопустимо.

27

Поля и отступы текста: левое поле – 30 мм, правое поле – 15 мм, верхнее и нижнее поля – по 25 мм. Если текст печатается на компьютере в текстовом редакторе Microsoft Word, то при форматировании следует установить правый ограничитель текста в позицию 16 ½. Оформлять границы полей в виде рамок не нужно.

Нумерация страниц начинается с титульного листа. Титульный лист считается первой страницей, но номер «1» на нем не проставляется. На второй странице располагается «План» работы. Такие разделы работы как «Введение», «Заключение», «Литература» и «Приложения» приводятся в «Плане», но не нумеруются. Нумерации подлежат только разделы, относящиеся к основной части работы.

На титульном листе должна содержаться следующая информация: наименование вуза, кафедра, по которой выполняется работа, название темы, аббревиатура студенческой группы, фамилия и инициалы студента, фамилия и инициалы научного руководителя, а также его ученая степень и должность, город и текущий год.

Статистический, числовой, аналитический и графический материал (таблицы, графики, диаграммы и т.п.) целесообразно разместить в разделе «Приложения» (со ссылками на источник). Данный раздел располагается в самом конце работы, после списка использованной литературы. Каждое приложение должно быть пронумеровано либо числами, либо заглавными буквами латинского алфавита.

Во всех графических построениях должны быть обозначены координатные оси. А все графики, диаграммы и т.п. пронумерованы и иметь свое название, которое указывается под каждым из них. Таблицы также должны иметь отдельную нумерацию и название, которое указываются перед каждой таблицей.

Источники в списке использованной литературы позиционируются следующим образом:

1) Нормативно-правовые акты: а) законы; б) указы Президента РФ;

в) законодательные акты Федерального собрания РФ; г) постановления Правительства РФ;

28

д) письма, инструкции, распоряжения Министерств и ведомств РФ;

2)Книги (монографии, сборники);

3)Периодические издания;

4)Статистические сборники и справочники;

5)Печатные материалы на иностранных языках;

6)Интернет-ресурсы.

Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка:

1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №5– написание аналитического

эссе.

Практическая работа № 6

Стоимость финансирования инновационных проектов

1.Целью данной работы является провести классификацию стратегии HR в зависимости от характера проводимой политики организации

вцелом.

2.Вопросы для обсуждения:

1.Виды ставки дисконта?

2.Что такое САРМ?

3.Что такое WACC?

4.К чему сводится метод кумулятивного построения?

5.В чем суть формулы Фишера?

3.Вопросы для самоконтроля:

1.Три подхода к определению ставки дисконта инновационного

проекта

2.Концепции определения стоимости собственного капитала

3.Метод кумулятивного построения (BUM)

4.Метод долевой премии

5.Метод прямого расчета стоимости собственного капитала предприятия

6.Модель дивидендного роста (DGM)

7.Модель стоимости капитальных активов (CAPM)

29

8.Теория арбитражного ценообразования (APT)

9.Концепции определения стоимости заемного капитала

10.Рыночная стоимость заемного капитала

11.«Скрытая» стоимость заемного капитала

12.Оценочная стоимость заемного капитала

4.Методические указания и практические задания

4.1Методические указания

Ставка дисконтирования — коэффициент пересчета, используемый для приведения будущего денежного потока в текущую стоимость на дату оценки, отражающий ожидаемую или требуемую инвестором (покупателем предприятия) ставку дохода.

Синонимы, используемые в отечественной литературе: «ставка дисконта», «коэффициент дисконтирования», «норма дисконтирования».

Расчет ставки дисконта зависит от того, какой тип денежного потока используется для оценки в качестве базы, что отражено в таблице 6.1. Таблица 6.1 - Методы расчета ставок дисконта с учетом рисков

30

Модель оценки капитальных активов (CAMP). Ставка дисконта (i)

определяется по формуле:

где R - реальная ставка безрискового дохода;

b - коэффициент «бета», указывающий на меру относительного систематического риска инвестирования в оцениваемый бизнес по сравнению с риском капиталовложений в любой среднерискованный бизнес;

Rm - среднерыночная доходность с рубля инвестиций на фондовом рынке;

(Rm R) - рыночная премия за вложения в рискованный инвестиционный актив.

Коэффициент «бета» рассчитывается исходя из амплитуды колебаний общей доходности акций конкретной компании по сравнению с общей доходностью фондового рынка в целом.

Часто базовая формула модели оценки капитальных активов дополняется еще тремя элементами и выглядит так:

где СМБ -дополнительная премия за риск инвестирования в малый бизнес; СЗК - дополнительная премия за риск инвестирования в закрытую

компанию; ССТР - дополнительная премия за страновой риск.

Что касается СМБ и СЗК , то каждая из них может назначаться экспертно в интервале до пяти шестых наблюдающейся в стране инвестирования безрисковой ставки дохода R.

Наиболее часто ставка дисконтирования определяется как

средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital - WACC), которая учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств.