Материал: 310

Орудие кредитных операций – чек, т. е. документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы денег определенному лицу или предъявителю.

Депозитные деньги – это система специальных расчетов между банками на основе банковских вкладов путем переноса денежной суммы с одного счета на другой. К электронным деньгам относят электронные средства платежа (с использованием ЭВМ).

Рынок невозможен без денег и денежного обращения. Последнее представляет собой движение денег, опосредствующее оборот товаров

иуслуг. Денежное обращение обслуживает куплю-продажу товаров

иуслуг, а также движение финансового рынка. Такая связь денежного обращения с финансами служит для некоторых экономистов основанием при определении денежного обращения в качестве законодательно регулируемой системы финансов в стране (X. Зайдель, Р. Теммден).

Встранах с рыночной экономикой денежный оборот представлен денежными средствами в виде наличных и безналичных денег.

Под наличными деньгами понимаются монеты, банковские (банкноты) и казначейские билеты. Безналичные деньги – это средства на счетах в банках, различные депозиты (вклады) в банках, депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги. Эти вклады называются также банковскими деньгами.

По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах (банкноты и разменные монеты в современных условиях составляют лишь около 10 % всех денежных средств).

Денежная система – это исторически сложившаяся в каждой

стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения.

Важнейшими элементами денежной системы являются следующие:

–национальная денежная единица – мера денег, принятая в стране за единицу, в которой выражаются цены товаров и услуг (рубль, доллар, франк и др.);

–масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, и ее составные части;

–система эмиссии денег учреждения, выпускающего деньги

иценные бумаги;

–законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

–форма денег – овеществленная в определенном типе всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая в состоянии обеспечить устойчивость обращения товаров и является законным платежным средством в наличном обороте;

61

–валютный паритет – соотношение с другими валютами;

–институты денежной системы – государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и законодательно закреплены каждым государством.

В зависимости от вида обращающихся денег выделяют два типа систем денежного обращения:

–металлические деньги, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл (слитки или монеты);

–кредитные и бумажные деньги, когда золото вытеснено из обращения, вследствие чего кредитные и бумажные деньги нельзя обменять на золото.

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в двух формах: наличной и безналичной.

История свидетельствует о существовании таких разновидностей денежных систем, как биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов – золота и серебра (XVI– XIX вв.), и монометаллизм, использующий в обращении лишь один металл – золото, на который при этом свободно обмениваются бумажные и кредитные деньги.

Монометаллизм исторически существовал в виде трех стандартов: золотомонетного (свободного обращение золотых монет), золотослиткового (предусматривалась возможность обмена знаков стоимости на золото лишь по предъявлении суммы, соответствующей цене стандартного слитка), золотодевизного (когда банкноты разрешалось обменивать на иностранную валюту – девизы, разменную на золото).

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма. На его место пришла система неразменных кредитных денег, которую характеризует следующее:

–демонетизация золота;

–отмена золотого содержания банкнот;

–значительное расширение безналичного оборота;

–господствующее положение кредитных денег;

–усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства;

–государственное регулирование денежного обращения. Различают также денежные системы с твердым обеспечением

исвободное денежное обращение. Такое различие связано с регулированием дефицита денежной массы в обращении. В системах с твер-

62

дым обеспечением нехватку денег законодательно обеспечивает положение о нормах покрытия. В то же время существует опасность недостаточного снабжения народного хозяйства деньгами (дефляция), если в развивающейся экономике денежную массу нельзя увеличить из-за нехватки золотых запасов в центральном банке. При свободном денежном обращении всегда существует опасность чрезмерного увеличения денежной массы (инфляция), т. к. не существует никаких законодательных положений о покрытии находящихся в обращении денег.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.

§ 3. Денежная масса. Количество денег в обращении

Деньги образованы несколькими составляющими, так называемыми денежными агрегатами, т. е. такими группировками ликвидных активов, которые могут служить альтернативными измерителями денежной массы. Сумма всех агрегатов – МО, М1, М2, МЗ (рис. 9) называется совокупной денежной массой.

М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги

М1 + срочные депозиты населения в сбербанках

Наличные деньги МО + средства на расчетных счетах юридических лиц + средства Госстраха + депозиты до востребования в Сбербанке + депозиты в коммерческих банках

Рис. 9. Денежные агрегаты в российской практике

Денежные агрегаты относятся к ряду показателей, характеризующих денежное предложение.

1.Агрегат М1 – «деньги для сделок» – это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.

2.Агрегаты М2 и МЗ включают денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты. Эти

63

средства не являются в полном смысле слова деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок куплипродажи, а их изъятие подчинено определенным условиям. Однако они похожи на деньги в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой – позволяют осуществлять накопление денег. Не случайно их называют «почти деньгами».

3. В настоящее время самыми широкими и полными агрегатами денежного предложения на мировом финансовом рынке считаются агрегаты, обозначаемые параметром L и D. L наряду с МЗ включает прочие ликвидные (легкореализуемые) активы, такие как краткосрочные государственные ценные бумаги. Они называются ликвидными, т. к. без особых трудностей могут быть превращены в наличность. Агрегат D включает все ликвидные средства, а также закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.

Агрегаты МЗ, L и D более четко отражают тенденции в развитии экономики, чем М1, поскольку резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Так, быстрый рост денежной массы и кредита сопровождает период подъема в экономическом развитии страны, а их сокращение часто сопровождается спадами в развитии экономики. Однако большинство экономистов предпочитают использовать агрегат М1, т. к. он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения. Мы также в дальнейшем будем понимать под предложением денег агрегат М1.

Спрос на деньги вытекает из таких функций денег, как средства обращения, накопления, сбережения и образования сокровищ. В первом случае речь идет о спросе на деньги для заключения сделок куп- ли-продажи (трансакционный спрос), во втором – о спросе на деньги как средстве приобретения прочих финансовых активов (прежде всего, облигаций и акций). Трансакционный спрос объясняется необходимостью хранения денег в форме наличных или средств на текущих счетах коммерческих банков и иных финансовых институтов с целью осуществления запланированных и незапланированных покупок и платежей. Спрос на деньги для сделок определяется главным образом общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному ВНП. Спрос на деньги для приобретения прочих финансовых активов определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.

Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций на денежном рынке. Важнейшей из пропорций

64

является равновесие между спросом и предложением денег. Денежный рынок – это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, «цену» денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно другим товарам. В этом заключается специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.

Основными методами стабилизации денежного обращения являются следующие:

–нуллификация – объявление государством недействительными ранее использовавшиеся денежные знаки или их замена на другие по новому курсу;

–девальвация – официальное объявление государством понижения курса национальной валюты по отношению к другим валютам;

–ревальвация – официальное повышение курса национальной валюты по отношению к другим валютам.

Деноминация (от латин. dеnaminato – переименование) – это техническая операция (не являющаяся методом стабилизации денежного обращения), осуществляемая путем замены старых денег на новые

сприравнением одной денежной единицы (рубля) в новых знаках к большему числу рублей в старых знаках. Она преследует цель сокращения денежной массы, находящейся в обращении, и не относится к реформам экономического характера. Последний обмен денег (деноминация) в Российской Федерации (с 1 января 1998 г. по 1 января 1999 г.) в масштабе 1:1000 «отрезал» с банкнот три нуля.

Денежное обращение в его различных формах регулируется экономическим законом (законом денежного обращения), который выражает экономическую зависимость между массой товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Исходя из данного экономического закона количество денег, необходимых для обращения, в самом общем виде может быть представлено следующей формулой:

КД = СЦО ,

где КД – количество денег в обращении, СЦ – сумма цен товаров и услуг, произведенных в стране за год, О – скорость обращения денег.

Однако, учитывая возможность продажи товаров в кредит (рассрочку), а также осуществление бартерных сделок, количество де-

65