Материал: 1400

Наименование

Величина показателя

показателя

Метод сделок

Метод

Метод рынка

Согласованная

С

отраслевых

капитала

рыночная

коэффициентов

стоимость

предприятия

1

2

3

4

5

Рыночная

Коэффициент

стоимость

предприят

я

значимости

метода

Взвешенная

обоснованной

рыночная

стоимость

предприят

я

Таблица13

Расчет

рыночной стоимости предприятия (млн.руб.)

Наименование

Величина рыночной

Значимость

Согласованная

концепции

стоимости

подхода к оценке

стоимость

оценки

предприятия

Д

рыночной

предприятия

Астоимости

предприятия

1

2

3

4

Затратная

Доходная

И

Сравнительная

Согласованная стоимость предприятия

Таблица 14

Расчет стоимости гудвилл оцениваемого предприятия (млн.руб.)

Наименование

Предприятия-лидеры

Средняя по

Величина

показателя

6

9

группе

показателя

Величина показателя

предприятий-

оцениваемого

лидеров

предприятия

1

2

3

4

5

Выручка

Балансовая

стоимость

общих

активов

Окончание таблица 14

1

2

3

4

5

Банковский

процент по

кредиту

тоимость

инфра-капитала

Отклонение

стоимости

инфра-капитала

оцениваемого

предприятия от средней по группе предприятийлидеров

Чистая прибыль

-

-

-

коррект

рованная сто мость инфра-капитала (за 1 % отклонения

из чистой пр были выч таются или прибавляются 10 %)

чистой

Размер оплаты

наемного труда

С

Величина нтра-

капитала

Отклонен е

нтра-кап тала

оцениваемого

предприятия

от

средней по группе предпр ят й- лидеров

Скоррект

рованная сто мость интра-капитала (за 1 % отклонения

из

пр

выч таются или при авляются 10 %)

Стоимость гудв лл оцен ваемого предприятия

Таблица 15

Расчет рыночнойбылистоимости изнеса оцениваемого предприятия (млн.руб.)

Наименование элемента рыночной стоимости

Величина элемента рыночной

бизнеса

стоимости бизнеса

Рыночная стоимость предприятия

А

Рыночная стоимость деловой репутации

предприятия

Рыночная стоимость бизнеса предприятия

И

6. ПРИМЕР СОСТАВЛЕНИЯ РАСЧЕТНО-АНАЛ Т ЧЕСК Х

ТАБЛИЦ ДЛЯ ОЦЕНКИДРЫНОЧНОЙ СТО МОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО БИЗНЕСА

Проиллюстрируем оценку рыночной стоимости предприятия 2,

занимающегося строительством жилья.

Таблица 1

Расчет рыночной стоимости предприятия в затратном подходе (млн.руб.)

Наименование

Метод чистых

Метод

Значимость

Согласованна

актива

активов

ликвидационно

метода

я стоимость

й стоимости

предприятия

1

2

3

4

5

- здания

и

56,7 – 203,0 =

28,5

∙

1,27

–

сооружения

-146,3

28,5

∙

0,85

=

11,97

Окончание таблицы 1

1

2

3

4

5

- машины и

56,7 – 156,7 =

102,7 ∙ 0,98 –

Коэффициент,

оборудование

-100,0

102,7 ∙ 0,1 =

характеризующ

полученные

100,6

–

10,3

=

ий значимость

величины

90,3

«метода

-

свидетельству

51,4 ∙ 1,1 – 51,4

чистых

транспортные

ют о том, что

∙ 0,05 = 56,5 –

активов» для

средства

данный метод

2,6 = 53,9

данного

для данного

предприятия

- прочие

Как

правило,

предпр ят я

списывается,

если

не требует

не пр мен м

С

специального

учета и оценки

как ОИС

- . запасы

Материалы

15,3

∙

0,95

–

0,25

∙

15,3

=

10,71

20,0 ∙ 1,0 – 20 *

0,05

=

20,0

–

1,0 = 19,0

- долгосрочная

Как

правило,

дебиторская

сисывается, т.е.

задолженность

не учитывается

данным

методом

-

Д

20,0 ∙ 0,7 – 20,0

Коэффициент,

краткосрочная

бА∙ 0,3 = 14,0 – характеризующ

дебиторская

6,0 = 8,0

ий значимость

задолженность

«метода

-

Долговых – нет

ликвидационно

И

краткосрочные

Долевых - нет

й стоимости»

финансовые

для данного

вложения

предприятия

(долговые и

долевые

ценные

бумаги)

Рыночная

-

183,2

183,2

стоимость

предприятия

Наименова-

Денежный

Денежны

Стоимость

Денежный

Значимост

Согласова

ние

поток,

й поток

акционер-

поток,

ь метода

нная

показателя

гене-

(прогноз

ного

гене-

стоимость

рируемый

по

капитала

рируемый

предприя

собствен-

модели

инвестиру

тия

ным

Гордона)

-емым

кап талом

капиталом

1

и

4

5

6

7

2

3

Чистая

1,9

13,8

1,9

Коэффици

Сприбыль

-ент,

Амортиза-

23,9

-

23,9

характери-

ция

зующий

Изменение

Уменьше-

-

Уменьшен

значимост

чистого

н е на

ие на 68,3

ь «метода

оборотного

68,3

собственн

капитала

ого

Продажа

190,2 ∙ 0,1

-

19,0

капитала»

активов

=19,0

для

данного

Капиталь-

Не было

-

Не было

ные

предприят

вложения

ия

Изменение

+ 0,23

-

-

долгосроч-

Д

ной

бА

дебиторско

й

задолженно

сти

Ставка

-

10%+2,9

-

И

Коэффици

дисконта

% =12,9

-ент,

%

характери-

Ожидаемы

-

2,9 %

-

зующий

й темп

значимост

роста

ь «метода

денежного

инвестиро

потока

-ванного

Рыночная

113,3

13,8 :

114,68

- 23,5

капитала»

114,68

стоимость

(12,9 % –

для

предприя

2,9%) =

данного

тия

1,38

предприят

ия

Таблица 2.1.

Расчет амортизационных отчислений (млн.руб.)

Наименование актива

Норма

Балансовая

Сумма

амортизационных

стоимость

амортизационных

отчислений

основных

отчислений

средств

С

2

3

4

1

- здания и сооружения

5 %

28,5

1,4

- машины и оборудование

10 %

102,7

10,3

- транспортные средства

20 %

51,4

10,3

- прочие

25 %

7,6

1,9

Наименован

23,9

умма

аморт зац онных

отчислений

Таблица 2.2

Динам ка основных ф нансово-экономических показателей (млн.руб.)

Вел ч на

Индекс

Величина

Отклонение

показателя

показателя на

изменения

показателя на

дату оценки

дату прошлой

оценки

1

2

3

4

5

Краткосрочная

20,0

1,2

16,7

+ 3,3

дебиторская

задолженность

Собственный

43,9

Д

+ 20,0

1,5

29,3

капитал

бА

Долгосрочная

26,0 0,2 130,0

- 104,0

кредиторская

задолженность

Долгосрочная

1,0

1,3

0,77

+ 0,23

дебиторская

задолженность

Валюта баланса

246,9

0,8

308,6

- 61,7

(общие активы)

Заемный

203,0

279,3

- 76,3

капитал

Внеоборотные

190,2

0,9

211,3

- 21,1

активы

И

Оборотные

56,7

97,3

- 40,6

активы

Выручка

310,5

1,25

248,4

+ 62,1

Себестоимость

304,7

1,11

274,5

+ 30,2

Прибыль

5,8

- 26,1