"Русско-Британский Институт Управления"
Влияние денежно-кредитной политики Центрального Банка на экономическую устойчивость развития промышленного предприятия в Российской Федерации
Шагеев Денис Анатольевич
преподаватель кафедры менеджмента
г. Челябинск, Российская Федерация
Аннотация
В статье представлен результат глубокого анализа влияния денежно-кредитной политики Центрального Банка (ЦБ) на экономическую устойчивость развития промышленного предприятия в РФ в макроэкономическом формате. Уточнено определение "устойчивое развитие" в контексте экономической устойчивости развития промышленного предприятия. Представлен обзор таких факторов влияния на развитие предприятия, как ставка рефинансирования, ключевая ставка, ставка коммерческого банка, курс валют и инфляция. На основании выполненного сравнительного анализа официальных статистических данных этих факторов по России и странах Североатлантического альянса сделан вывод о том, что экономическая политика ЦБ РФ является не эффективной по отношению к предприятию. Для того чтобы оценить степень влияния политики ЦБ РФ на развитие предприятия предложена специальная формула расчёта введённого показателя уровня баланса (уровня дисбаланса). В результате расчётов выявлен низкий уровень баланса интересов предприятия и ЦБ РФ нарушающий закон самосохранения систем. В конце статьи представлены некоторые рекомендации по повышению эффективности влияния денежно-кредитной политики ЦБ на экономическое устойчивое развитие промышленного предприятия в РФ.
Ключевые слова: промышленное предприятие, банк, инфляция, курс валют, кредит, ключевая ставка
Основное содержание исследования
Экономическая ситуация в Российской Федерации в 2014-2015 годах значительно обострилась в результате влияния геополитических факторов. В качестве таких факторов выступили экономические санкции. Инициаторами этих санкций выступили страны Североатлантического альянса, в их числе США и большинство стран Еврозоны. Основная цель этих стран экономическое ослабление историко-геополитического врага России в результате конкурентной борьбы за расширения зоны влияния на Евразийском континенте. В следствии экономических санкций в РФ наблюдается значительное снижение потенциала устойчивого развития всех экономических субъектов, в их число входят и промышленные предприятия.
В научной экономической и финансовой литературе, и практике существует десятки определений "устойчивого развития", рассмотрим те из них, которые в большей степени согласуются с направлением экономической устойчивости развития промышленного предприятия [14]:
1. Согласно общей теории систем понятие "устойчивость" тесно связано с понятием "равновесие". Для обеспечения состояния динамического равновесия используется термин "гомеостаз" - это набор взаимосвязанных правил поведения системы для поддержания её в устойчивом состоянии.
2. Экономическая устойчивость развития промышленного предприятия является следствием стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает управление денежными средствами предприятия с целью эффективного их использования для бесперебойности процесса производства и реализации продукции.
3. В исследовании Д.А. Шагеева и А.А. Алабугина "Управление развитием промышленного предприятия по показателям дисбаланса целевых характеристик" под устойчивым развитием понимается процесс управляемого достижения и цель сохранения уровня дисбаланса целевых характеристик предприятия и целевых характеристик заинтересованных сторон в зоне допустимых значений "компромисс-консенсус" в процессе закономерных циклических переходов к более высоким уровням качества и эффективности функционирования и развития предприятия в составе систем более высокого уровня. Поэтому по мнению авторов важно соблюдать баланс целевых характеристик (интересов) предприятия и заинтересованных сторон, что в итоге способствует повышению качества и эффективности управления предприятием. Это приведёт прежде всего к повышению экономической устойчивости РФ, как системы более высокого уровня.
Объединяющим тезисом всех представленных понятий является равновесие или сбалансированность каких-либо элементов внутри системы (экономической, социальной, политической и т.д.) В данной статье особое внимание уделено второму варианту - "экономическая устойчивость развития" промышленного предприятия. Рассмотрена суть процесса влияния денежно-кредитной политики Центрального Банка (ЦБ) на экономическую устойчивость развития промышленного предприятия, которое предложено выражать через показатель уровня баланса (УБ) интересов предприятия и кредитора (ЦБ РФ и коммерческий банк). В связи с этим в заключении статьи будет представлена формула и пример расчёта УБ.
Ниже предлагается рассмотреть геополитические и экономические факторы, оказывающие влияние на экономическое устойчивое развитие промышленного предприятия. Проанализировать денежно-кредитную политику ЦБ РФ в направлении повышения (снижения) уровня экономической устойчивости развития промышленного предприятия в России.
В центре проблемы находятся деньги, точнее возможность их получения в финансовых институтах для развития промышленного предприятия. Например, для строительства новых цехов, организации новых рабочих мест, закупки промышленного оборудования или просто модернизации производства. Однако доступ предприятий к деньгам существенно ограничен в результате влияния денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Это напрямую связано с такими показателями, как ставка рефинансирования и ключевая ставка.
Ставка рефинансирования - это размер процента в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, которые центральный банк предоставил кредитным организациям [11]. То есть, это ставка, по которой ЦБ РФ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а они в свою очередь выдают промышленным предприятиям с учётом банковской прибыли. Это положение выполнялось до сентября 2013 года. Рассмотрим динамику ставки рефинансирования ЦБ РФ в таблице 1 по годам [7].
Таблица 1. Динамика ставки рефинансирования ЦБ РФ
|
Период действия |
% |
Период действия |
% |
|
|
14 сентября 2012 г. - |
8,25 |
29 июня 1998 г. - 23 июля 1998 г. |
80 |
|
|
26 декабря 2011 г. - 13 сентября 2012 г. |
8 |
5 июня 1998 г. - 28 июня 1998 г. |
60 |
|
|
3 мая 2011 г. - 25 декабря 2011 г. |
8,25 |
27 мая 1998 г. - 4 июня 1998 г. |
150 |
|
|
28 февраля 2011 г. - 2 мая 2011 г. |
8 |
19 мая 1998 г. - 26 мая 1998 г. |
50 |
|
|
1 июня 2010 г. - 27 февраля 2011 г. |
7,75 |
16 марта 1998 г. - 18 мая 1998 г. |
30 |
|
|
30 апреля 2010 г. - 31 мая 2010 г. |
8 |
2 марта 1998 г. - 15 марта 1998 г. |
36 |
|
|
29 марта 2010 г. - 29 апреля 2010 г. |
8,25 |
17 февраля 1998 г. - 1 марта 1998 г. |
39 |
|
|
24 февраля 2010 г. - 28 марта 2010 г. |
8,5 |
2 февраля 1998 г. - 16 февраля 1998 г. |
42 |
|
|
28 декабря 2009 г. - 23 февраля 2010 г. |
8,75 |
11 ноября 1997 г. - 1 февраля 1998 г. |
28 |
|
|
25 ноября 2009 г. - 27 декабря 2009 г. |
9 |
6 октября 1997 г. - 10 ноября 1997 г. |
21 |
|
|
30 октября 2009 г. - 24 ноября 2009 г. |
9,5 |
16 июня 1997 г. - 5 октября 1997 г. |
24 |
|
|
30 сентября 2009 г. - 29 октября 2009 г. |
10 |
28 апреля 1997 г. - 15 июня 1997 г. |
36 |
|
|
15 сентября 2009 г. - 29 сентября 2009 г. |
10,5 |
10 февраля 1997 г. - 27 апреля 1997 г. |
42 |
|
|
10 августа 2009 г. - 14 сентября 2009 г. |
10,75 |
2 декабря 1996 г. - 9 февраля 1997 г. |
48 |
|
|
13 июля 2009 г. - 9 августа 2009 г. |
11 |
21 октября 1996 г. - 1 декабря 1996 г. |
60 |
|
|
5 июня 2009 г. - 12 июля 2009 г. |
11,5 |
19 августа 1996 г. - 20 октября 1996 г. |
80 |
|
|
14 мая 2009 г. - 4 июня 2009 г. |
12 |
24 июля 1996 г. - 18 августа 1996 г. |
110 |
|
|
24 апреля 2009 г. - 13 мая 2009 г. |
12,5 |
10 февраля 1996 г. - 23 июля 1996 г. |
120 |
|
|
1 декабря 2008 г. - 23 апреля 2009 г. |
13 |
1 декабря 1995 г. - 9 февраля 1996 г. |
160 |
|
|
12 ноября 2008 г. - 30 ноября 2008 г. |
12 |
24 октября 1995 г. - 30 ноября 1995 г. |
170 |
|
|
14 июля 2008 г. - 11 ноября 2008 г. |
11 |
19 июня 1995 г. - 23 октября 1995 г. |
180 |
|
|
10 июня 2008 г. - 13 июля 2008 г. |
10,75 |
16 мая 1995 г. - 18 июня 1995 г. |
195 |
|
|
29 апреля 2008 г. - 9 июня 2008 г. |
10,5 |
6 января 1995 г. - 15 мая 1995 г. |
200 |
|
|
4 февраля 2008 г. - 28 апреля 2008 г. |
10,25 |
17 ноября 1994 г. - 5 января 1995 г. |
180 |
|
|
19 июня 2007 г. - 3 февраля 2008 г. |
10 |
12 октября 1994 г. - 16 ноября 1994 г. |
170 |
|
|
29 января 2007 г. - 18 июня 2007 г. |
10,5 |
23 августа 1994 г. - 11 октября 1994 г. |
130 |
|
|
23 октября 2006 г. - 28 января 2007 г. |
11 |
1 августа 1994 г. - 22 августа 1994 г. |
150 |
|
|
26 июня 2006 г. - 22 октября 2006 г. |
11,5 |
30 июня 1994 г. - 31 июля 1994 г. |
155 |
|
|
26 декабря 2005 г. - 25 июня 2006 г. |
12 |
22 июня 1994 г. - 29 июня 1994 г. |
170 |
|
|
15 июня 2004 г. - 25 декабря 2005 г. |
13 |
2 июня 1994 г. - 21 июня 1994 г. |
185 |
|
|
15 января 2004 г. - 14 июня 2004 г. |
14 |
17 мая 1994 г. - 1 июня 1994 г. |
200 |
|
|
21 июня 2003 г. - 14 января 2004 г. |
16 |
29 апреля 1994 г. - 16 мая 1994 г. |
205 |
|
|
17 февраля 2003 г. - 20 июня 2003 г. |
18 |
15 октября 1993 г. - 28 апреля 1994 г. |
210 |
|
|
7 августа 2002 г. - 16 февраля 2003 г. |
21 |
23 сентября 1993 г. - 14 октября 1993 г. |
180 |
|
|
9 апреля 2002 г. - 6 августа 2002 г. |
23 |
15 июля 1993 г. - 22 сентября 1993 г. |
170 |
|
|
4 ноября 2000 г. - 8 апреля 2002 г. |
25 |
29 июня 1993 г. - 14 июля 1993 г. |
140 |
|
|
10 июля 2000 г. - 3 ноября 2000 г. |
28 |
22 июня 1993 г. - 28 июня 1993 г. |
120 |
|
|
21 марта 2000 г. - 9 июля 2000 г. |
33 |
2 июня 1993 г. - 21 июня 1993 г. |
110 |
|
|
7 марта 2000 г. - 20 марта 2000 г. |
38 |
30 марта 1993 г. - 1 июня 1993 г. |
100 |
|
|
24 января 2000 г. - 6 марта 2000 г. |
45 |
23 мая 1992 г. - 29 марта 1993 г. |
80 |
|
|
10 июня 1999 г. - 23 января 2000 г. |
55 |
10 апреля 1992 г. - 22 мая 1992 г. |
50 |
|
|
24 июля 1998 г. - 9 июня 1999 г. |
60 |
1 января 1992 г. - 9 апреля 1992 г. |
20 |
В период экономической депрессии с 1992 по 1999-2000 годы, наблюдаются самые высокие процентные ставки Банка России в диапазоне от 20 до 210%. Кредиты на внутреннем банковском рынке РФ практически недоступны промышленным предприятиям. Таким образом, инвестиции в промышленный сектор были сведены к нулю. В результате произошло существенное экономическое и технико-технологическое отставание промышленных предприятий от их конкурентов в странах Североатлантического альянса. Если у промышленных предприятий нет возможности получения денег под доступные процентные ставки значит: нет новых станков, нет новых технологий и нет модернизации производства. Наблюдается простая причинно-следственная связь, которая приводит к катастрофически низкому уровню экономического развития промышленных предприятий в РФ.
В настоящее время ставка рефинансирования ЦБ РФ формально не привязана к фактическим ставкам, устанавливаемым Банком России по отдельным видам операций. Кроме функции экономического регулятора, ставка рефинансирования теперь используется в России только в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов.
Первый заместитель председателя ЦБ РФ Ксения Юдаева сделала официальное заявила, что одним из центральных положений реформы Банка России является переход к инфляционному третированию, как к конституциональному механизму проведения денежно-кредитной политики, а также постепенное снижение инфляции, что необходимо для повышения инвестиций.
Для этих целей Центральным Банком России в сентябре 2013 года и была введена ключевая ставка. Ключевая ставка - это процентная ставка, по которой Центральный банк России (ЦБ РФ) предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно та ставка, по которой ЦБ РФ готов принимать от банков на депозиты денежные средства. Она играет роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции и стоимость фондирования банков [6].
Со 2 февраля 2015 года значение ключевой ставки составило 15%, для сравнения, в 2013 году это значение составляло 5,5%. Повышение ключевой ставки, руководство ЦБ РФ объясняет экономической неопределенностью, обусловленной нестабильностью внешних условий и увеличением волатильности на финансовых рынках.
устойчивое развитие промышленное предприятие
По официальной версии целью сохранения и повышения уровня ключевой ставки в течение первого полугодия 2014 года является ограничение инфляционных последствий курсовой динамики и поддержание финансовой стабильности. Руководство Банка России сообщило, что в ближайшее время оно не намерено снижать ключевую ставку. Во втором полугодии 2014 года повышение ставок в среднесрочной перспективе объяснялось возможностью замедлить рост потребительских цен [6].
Но важно отметить, что с ростом ключевой ставки ЦБ РФ, растут и ставки кредитования всех коммерческих банков, наблюдается существенный прирост инфляции сверх нормы, поэтому политика ЦБ РФ в данном случае является противоречивой.
Таким образом, с сентября 2013 года по настоящее время минимальная стоимость кредитов в РФ определяется именно ключевой ставкой таблица 2 [7]. На 16 июня 2015 года минимальная стоимость кредита в рублях 11,5% годовых с нулевым уровнем доходности коммерческих банков.
Таблица 2. Динамика ключевой ставки ЦБ РФ
|
Период |
Ключевая ставка ЦБ РФ |
|
|
с 13 сентября 2013 года |
5,5% |
|
|
с 3 марта 2014 года |
7% |
|
|
с 25 апреля 2014 года |
7,5% |
|
|
с 25 июля 2014 года |
8 % |
|
|
с 5 ноября 2014 года |
9,5% |
|
|
с 12 декабря 2014 года |
10,5% |
|
|
с 16 декабря 2014 года |
17% |
|
|
со 2 февраля 2015 года |
15% |
|
|
с 16 марта 2015 года |
14% |
|
|
с 05 мая 2015 года |
12,5% |
|
|
с 16 июня 2015 года |
11,5% |
В результате стоимость кредита для промышленных предприятий (для юридических лиц под разные цели) в рублях в РФ на 28.07.2015 составляет в среднем от 18% и выше (таблица 2). Таким образом, практически не возможно получить долгосрочные кредиты на развитие предприятия. Это связано с тем, что норма рентабельности долгосрочных проектов промышленного предприятия как правило не превышает 7-8% в год, это значение меньше средней ставки коммерческих банков примерно в два раза. Поэтому ни один банк не выдаст кредит на таких условиях, потому что предприятие не сможет выполнить свои обязательства по выплате долга. Максимально возможно получить краткосрочный займ до одного года.
Таблица 2. Процентные ставки по кредитам на инвестиции и для развития бизнеса
|
Банки России |
Средняя ставка |
|
|
Сбербанк России |
от 18,5% |
|
|
ВТБ 24 |
от 17% |
|
|
Альфа-Банк |
от 19% |
|
|
Уральский банк реконструкции и развития |
от 22% |
|
|
Бинбанк |
от 14% |
|
|
Банк Москвы |
от 17,9% |
|
|
Средняя ставка |
от 18,% |