Материал: Управление оборотными активами

) Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К3 2. Для того, чтобы К3 соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить оборотные активы предприятия

ОА_н =  =  = 437232 тыс. руб.

Сумма увеличения = ОА_н - ОА_о = 437232- 324219 = 113013 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить краткосрочные обязательства

тыс. руб.

Сумма уменьшения =КО_н - КО_о =162109 - 218616 = 56507тыс. руб.

% уменьшения =

) Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К₄) рассчитывается по формуле:

Где ВОА - Внеоборотные активы

КО - краткосрочные обязательства.

Следовательно К4 о 0.49 ≥ К4 н 0.7 соответствует нормативному значению.

Нормативное значение К₄ ≥ 0,7.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения, следовательно, у предприятия нет наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней.

Коэффициент быстрой ликвидности также выше нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие сможет погасить свои текущие обязательства.

Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть свои текущие обязательства.

Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия и об отсутствии возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в будущем.

Коэффициенты финансовой устойчивости

) Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к активу баланса (К5) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К5 0,35. Для того, чтобы К5 соответствовал нормативу, необходимо:

. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия

КЗ_н =  =  = 387434тыс. руб.

Сумма уменьшения =КЗ_о - КЗ_н =387434 - 425036 = 37602 тыс. руб.

% уменьшения =

. или увеличить валюту баланса

тыс. руб.

Сумма увеличения = ВБ_н - ВБ_о = 1214388.5 - 1077246 = 137142 тыс. руб.

) Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К6) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К6 0,2. Соответствует нормативному значению

) Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К7) рассчитывается по формуле:

где ОС - основные средства предприятия (ф. № 1.Стр.120), тыс. р

КЗ_о - Кредиторская задолженность.

Нормативное значение К7 0,6. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:

. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия

КЗ_н = =  = 283455тыс. руб.

Сумма уменьшения =КЗн - КЗо =283455 - 425036 = 141580 тыс. руб.

. или увеличить основные средства предприятия

тыс. руб.

Сумма увеличения = ОСн - ОСо = 708393.3 - 472426 =234967 тыс. руб.

) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К8 0,7. Для того чтобы К8 соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить собственный капитал предприятия

СК_н =  = 1106954 * 0.7 = 774868тыс. руб.

Сумма увеличения =СК_н - СК_о =754072,2 -681918= 92949,9 тыс. руб.

. или уменьшить валюту баланса

тыс. руб.

Сумма уменьшения = ВБ_о - ВБ_н = 974168- 1106954= 132786 тыс. руб.

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.

Коэффициенты деловой активности

) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К9 0,7 - соответствует нормативу.

) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К10) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К10 25 - соответствует нормативу.

) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₁ 25. Для того чтобы К₁₁ соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить выручку от продажи продукции

Вырн =  = 167422 * 25 = 4185550 тыс. руб

Сумма увеличения =Выр_н - Выр_о = 4185550-1592606 = 2592944 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить дебиторскую задолженность

тыс. руб.

Сумма уменьшения = ДЗ_о - ДЗ_н = 63704-167422 = 103718 тыс. руб.

% уменьшения =

) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₂ 15.. Так как К ₁₁ не совпадает с нормативным значением то К₁₂ аналогично.

) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К13) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₃ 6. Для того чтобы К₁₃ соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить выручку от продажи продукции

Вырн =  = 425036 * 6 = 2550216 тыс. руб.

Сумма увеличения =Выр_н - Выр_о = 2550216 - 1592606 = 957610 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить величину общей кредиторской задолженности

тыс. руб.

Сумма уменьшения = КЗ_о - КЗ_н = 265434.3- 425036 = 159602 тыс. руб.

% уменьшения =

) Средний срок оборота общей задолженности (К₁₄) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К14 61. Так как К ₁₃ не совпадает с нормативным значение, то и К₁₄ аналогично.

15) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К15 1,5 - соответствует нормативу.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

Коэффициенты рентабельности

) Коэффициент рентабельности (К₁₆) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₆ 0,12 - фактическое значение ниже норматива

Пп_н = Вн_о * К 16_н= 1592606* 0.12 = 191112.72 тыс. руб.

∆Пп = Ппн - Пп о = 191113- 118615 = 72498 тыс.руб.

Следовательно нужно Пп нужно увеличить на 72498 тыс. руб.

Вн _н= Пп_о/К₁₆ = 118615/0.12 = 988458 тыс. руб.

∆Вн = Вн _н - Вн _о = 988458- 1592606 = 604148 тыс. руб.

Следовательно нужно Вн нужно уменьшить на 604148тыс. руб

) Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17) рассчитывается по формуле:

где Пч - чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. р.;

СК - собственный капитал (ф. № 1.Стр. 490), тыс. р.

Нормативное значение К17 ≥ 0,1. Т.е. 0,14 ≥0.1 совпадает с нормативным значением.

) Коэффициент рентабельности активов (К18) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К18 0,05 - фактическое значение К₁₈ совпадает с нормативного.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

рентабельность продаж соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала и активов предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.

Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем следующие расчеты:

Эффект операционного рычага:

где ВМ - валовая маржа, как разница между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;

Пр. - прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

Эффект финансового рычага:

где

СНП - действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;а - рентабельность активов, %;

СПС - средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС - заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф.№1 Стр.590) и краткосрочные обязательства (ф.№1 Стр.690 - стр.640 - -стр.650), тыс. руб.;

СС - собственные средства организации (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.

Основные параметры безубыточности:

1)      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)

где Рпос - постоянные расходы, тыс. руб.;

Рпер - переменные расходы, тыс. руб.;

В - выручка предприятия, тыс. руб.

2)      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении

где Ц - цена единицы продукции, руб.;

Рперуд - переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.

Запас финансовой прочности:

ЗПФ1_п = В - ПР = 1592606 - 1381091 = 211515 тыс. руб.

где ЗПФ1 - запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;

ЗПФ2 - запас финансовой прочности в процентом выражении, %.

Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага (-4.47) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование не выгодно. При пороге рентабельности 1387163 тыс. руб. объем производства равен 882 тыс. тонн и предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции на 211715 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 1387163 тыс. руб.

.3 Финансово - экономические расчеты по мероприятиям

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо выполнить следующие мероприятия:

.Внедрить новые технологии горного производства, предусматривающие приобретение нового оборудования, стоимость К1=42 млн. руб. экскаватор, норма амортизации 5%, позволяющая: 1. увеличить объем производства на Тдм=14%.

. Снизить постоянные расходы по ОТ за счет снижения численности работников ΔЧ =12 человек, среднемесячная з/п 22 тыс. руб.

. Внедрить новую технологию по сортировке и снижению зольности ∆З = 2 % стоимость, которого 36 млн. руб., норма амортизации 15 %.при этом цена увеличивается в 1.5 %. Повышение зольности позволит повысить цену на 3% для повышения сортности оборудования дробильно - сортировачный комплекс.

Учесть мероприятия по снижению затрат в плановом периоде (КР, внереализационные расходы)

а) значение добычи угля в натуральном выражении (Д):

Дм = Д₀ (1 + 0,14) = 1000*(1 + 0,14) = 1140 тыс. руб.

б) значение выручки от продажи продукции (В_м):

В1 = Дм*Цм = 1140*1663.14 =1895979.6 тыс. руб.

Цм = Цо(1 +∆Ц_м/100)=1569 (1+6%/100)= 1663.14 тыс. руб.

∆Ц_м = 3% + 3 % = 6 %

где В - исходное значение выручки от продажи продукции (форма № 2, стр.010), тыс. руб., Ц_м - значение цены реализации одной тонны угля, руб., Тр-темп роста, доли ед.

в) значение переменных расходов (Рпер_м):

Рпер._м=Рпер.₀*(1+Тпр)= 676620*(1+0.14)=771346 тыс. руб.

г) значение постоянных расходов (Рпост.м.):

Амортиз ==К1*На + К2*На=42*0,5+36*0,1=7.5 млн. р.

ОТ = чел. * з/п*мес= 12*22*12=3168 тыс. руб.

Рпост.м.=Рпос.0+∑А-Опл=733004+7500-3168=743672 тыс. руб.

д) значение себестоимости проданной продукции (С_м):

См = Р пос.м+ Рпер.м = 743672+771346=1515019 тыс. руб.

Расчет бух. баланса

.∆ЧП = 243155+ДС (8420) = 251575 тыс. руб.

. Определяем к.обсалютной ликвидности (предварительный)

К ₁ = 251575/218 616 = 1.15 нормативное знач.К₁ ≥ 0.2

. К1н = ДС н =218 616 *0.2 = 43723 тыс. руб.

∆ДС = 251575 -43723 = 207852 тыс. руб.(увеличить)

КО_н = 251575/0.2 = 1257875 тыс. руб.