Материал: Управление оборотными активами

∆КО = 218 616 - 1257875 = 1039259 тыс. руб (уменьшить)

. 251575 - 43723 =207852 тыс. руб. это свободные ДС при их наличии направляем К₁ + К ₂ в строку 120 с дополнением в 120 строке отчетного периода. К ₁ + К₂ = 78000+ 472426=550426 тыс. руб.

. 207852 - (К₁ + К ₂) = 207852 - 78000=129852 эту сумму переносим в строку 510 долгосрочные кредиты и займы.

. в 120 строку вносим К1 + К2 = 78000 и в итог первого раздела.

Итог второго раздела из нормативного значении я стр 260 - отчетную сумму = 43723 - 8420 = 35303 +437598 = 472901 тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности

) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К1 0,2.

) Коэффициент быстрой ликвидности (К₂) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К2 0,8.

) Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К3 2.

) Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К₄) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К4 0,7.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению, следовательно, у предприятия есть наиболее ликвидные активы для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней.

Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои текущие обязательства.

Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть свои текущие обязательства.

Коэффициенты финансовой устойчивости

) Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к активу баланса (К5) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К5 0,35.

К ₅ о 0.38 ≤ К5 н 0.35 не соответствует нормативному значению

Нормативное значение К₅ ≤ 0,35. изменился

КЗн =Вб * К5 н= 1190549 * 0.35 = 416692 тыс. руб.

∆КЗ = КЗ_н -КЗ_о = = 416692 - 459322 = 42630 тыс. руб.(уменьшить)

Вбн = КЗ_о /К₇ = 459322/0.35 = 1312348 тыс. руб.

∆Вб = Вб_н - Вб _о= 1312348- 1190549 =121799 тыс. руб.(Увеличить

) Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К₆) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К6 0,2. Соответствует нормативному.

) Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К₇) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К7 0,6.

К_{7 о} 0.83 ≥ К_{7 н} 0.6 не совпадает с нормативным значением, следовательно

Нормативное значение К₇ ≤ 0,6.

Не обходимо увеличить на 129066тыс. руб.

КЗ_н = ОС_о * К7 _н= 550426 * 0.6 = 330256 тыс. руб.

∆КЗ = КЗ_о -КЗ_н = = 459322 - 330256 = 129066 тыс. руб.

ОСн = КЗ_о /К₇ = 459322/0.6 = 765536 тыс. руб.

∆ОС = ОС_о - ОС _н = 550426- 765536 =215110 тыс. руб.

Необходимо уменьшить ОС на 215110 тыс. руб.

) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К8 0,7. соответствует нормативу

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.

Коэффициенты деловой активности

) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К9 0,7. совпадает с нормативным значением

) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К₁₀) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К10 25. совпадает с нормативным значением

) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К₁₁) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К11 25.

11.32≤25 не совпадает с нормативным значанием

Следовательно необходимо:

.        Выручка от продаж (н) = ДЗо * К11н =(24302+143120) * 25 = 167422 * 25 = 4185550 тыс. руб

∆ Выручка от продаж = В_о - В_н =- 4185550+1895820 = 2289730 тыс. руб.

Необходимо уменьшить выручку от продаж на 2289730 тыс. руб.

.        ДЗ н = В_о/К11_н = 1895820\ 25 = 75833 тыс. руб.

∆ ДЗ = ДЗ_н- ДЗ_о = 75833-167422 = 91589

Необходимо уменьшить ДЗ на 91589

) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₂ 15. Так как К ₁₁ не совпадает с нормативным значением то К₁₂ аналогично.

Нормативное значение К₁₂ ≤ 15 дней

) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К₁₃) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К13 6.

) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К14 61.

) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₅ 1,5.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

Коэффициенты рентабельности

) Коэффициент рентабельности (К₁₆) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К16 0,12.

) Коэффициент рентабельности собственного капитала (К₁₇) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К16 0,1.

) Коэффициент рентабельности активов (К18) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К16 0,05.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

рентабельность продаж соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала и активов предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.

Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем следующие расчеты:

1.      Эффект операционного рычага:

2.      Эффект финансового рычага:

где

СНП - действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;а - рентабельность активов, %;

СПС - средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС - заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф.№1 Стр.590) и краткосрочные обязательства (ф.№1 Стр.690 - стр.640 -

стр.650), тыс. руб.;

СС - собственные средства организации (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.

Основные параметры безубыточности:

3.      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)

4.      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении

5.      . Запас финансовой прочности:

ЗПФ1_п = В_м - ПРм = 1895979 - 1335585 = 560394 тыс. руб.

где ЗПФ1 - запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;

ЗПФ2 - запас финансовой прочности в процентом выражении, %.

Таким образом, после предложенных мероприятий на предприятии произошли существенные улучшения.

Эффект финансового рычага стал равен 0,003 так как дифференциал принял положительно значение, т.е. уровень прибыли, получаемый от использования активов, больше чем средние расходы по привлечению и обслуживанию кредитов.

Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменилась в 3,3 раза. При выручки от реализации продукции в размере 1335585 тыс. руб. объем производства равен 812 тыс.тонн, предприятие не имеет убытков.

В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции на 560394 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 1335585 тыс. руб.

оборотный актив управление финансовый

Заключение

Основной целью курсовой работы было:

) закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия (организации);

) изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия (организации);

) поиск резервов повышения эффективности функционирования предприятия (организации), его основных финансовых параметров.

В ходе рассмотрения теоретической части данной работы были освещены такие важные вопросы как оценка операционного и финансового рычагов, их взаимодействие.

В расчетной части на основании проведенного анализа были сделаны соответствующие выводы и предложены мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Внедрение новой технологии и организация работ с использованием нового механизированного комплекса позволило увеличить объем производства на 20%. Приобретение новой сортировочной установки позволило повысить качество продукции на 5%.

В результате предложенных мероприятий удалось погасить часть кредиторской задолженности (поставщики и подрядчики), задолженность перед персоналом организации и часть задолженности по налогам и сборам.

Текущая платежеспособность предприятия является обеспеченной. Величина наиболее ликвидных активов достаточна для покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.

Предприятие эффективно использует авансированный капитал, о чем свидетельствуют коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств.

Коэффициенты рентабельности свидетельствуют об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия и указывают на эффективное использование имущества предприятия.

Эффект финансового рычага стал равен 0.003%. Так как дифференциал принял положительное значение, т.е. уровень прибыли, получаемый от использования активов, больше чем средние расходы по привлечению и обслуживанию кредитов.

Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 2,12 раза.

Список использованной литературы

1.    Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2002г.

2.      Самсонов Н. Ф. Финансовый менеджмент. М.:ЮНИТИ, 2009.

.        Братухина О. А. Финансовый менеджмент. М.: КноРус, 2011.

.        Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003г.

.        Кудина М. В. Финансовый менеджмент. ИД ФОРУМ - ИНФРА - М., 2008.

.        Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. - изд. - М.: Изд. «Перспектива», 2006г. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М., 2009г. - 504с.

.        Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК - Пресс, 2003г.

.        Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003

.        Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов/Ю.Ф. Елизаров. - М.: Изд-во «экзамен», 2005

. Веснин В.Р. Менеджмент: Учебник. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004.

Приложение 1

Таблица 1

КОММЕРЧЕСКИЙ БАЛАНС Годовой

Организация: ЗАО «Березовский»

Единица измерения: тыс. руб.