Материал: Управление оборотными активами

стр.640 - стр.650), тыс. руб.;

ОС - основные средства предприятия (ф.№1 Стр.120), тыс. руб.;

Нормативное значение К7 0,6. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:

. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия на 141580 тыс. руб

КЗн =  =  = 283455.тыс. руб.

Сумма уменьшения =КЗн - КЗо =283455 - 425036 = 141580 тыс. руб.

% уменьшения =

. или увеличить основные средства предприятия

тыс. руб.

Сумма увеличения = ОСн - ОСо = 708393. - 472426 =234967.3 тыс. руб.

% увеличения =

) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:

где СК - собственный капитал предприятия (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса, т.е. итог пассива баланса (ф.№1 Стр.700);

Нормативное значение К8 0,7. Для того чтобы К8 соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить собственный капитал предприятия

СКн =  =  = 754072 тыс. руб.

Сумма увеличения = СКн - СКо =754072,2 - 652210 = 101862 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить валюту баланса

тыс. руб.

Сумма уменьшения = ВБо - ВБн = 931728 - 1077246 = 145517 тыс. руб.

% уменьшения =

Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.

Коэффициенты деловой активности

) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:

где Выр - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

ИБ - итог баланса (ф.№1 Стр.300);

Нормативное значение К9 0,7- соответствует нормативу.

) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К10) рассчитывается по формуле:

где Выр - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

ГП - готовая продукция (ф.№1 Стр.214);

Нормативное значение К10 25 - соответствует нормативу.

) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) рассчитывается по формуле:

где Выр - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

ДЗ - дебиторская задолженность (ф.№1 Стр. 230 + стр.240), тыс. руб.;

Нормативное значение К11 25. Для того чтобы К11 соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить выручку от продажи продукции

Вырн =  =  = 4185550 тыс. руб.

Сумма увеличения =Вырн - Выро = 4185550-1569070 = 2616480 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить дебиторскую задолженность

тыс. руб.

Сумма уменьшения = ДЗо - ДЗн = 62763 -167422 = 104659 тыс. руб.

% уменьшения =

) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К12 15. Так как К₁₁ не совпадает с нормативным значением то К₁₂ аналогично.

) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К13) рассчитывается по формуле:

где Выр - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

КЗо - общая кредиторская задолженность предприятия (ф.№1 Стр.590 + +стр.690 - стр.640 - стр.650), тыс. руб.;

Нормативное значение К13 6. Для того чтобы К13 соответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить выручку от продажи продукции

Выр_н =  =  = 2550216 тыс. руб.

Сумма увеличения =Выр_н - Выр_о = 2550216 - 1569070 = 981146 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить величину общей кредиторской задолженности

тыс. руб.

Сумма уменьшения = КЗо - КЗн = 261512 - 425036 = 163524тыс. руб.

% уменьшения =

) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К₁₄ 61. Так как К₁₃ не совпадает с нормативным значение, то и К₁₄ аналогично

) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:

где Выр - выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

СК - величина источников собственных средств (ф.№1 Стр.490); тыс. руб.;

Нормативное значение К15 1,5 - соответствует нормативу.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

Коэффициенты рентабельности

) Коэффициент рентабельности (К₁₆) рассчитывается по формуле:

где Пп - прибыль от продаж (ф.№2 Стр.050), тыс. руб.;

В_н - выручка нетто (ф.№2 Стр.010), тыс. руб.;

Нормативное значение К16 0,12 - не соответствует нормативу.

.

Сумма увеличения Пп = Пп_н -Пп_о = 188288 - 101761 = 86527 тыс.руб.

2.Вн _н= Ппо/К₁₆ = 101761/0.12 = 848008.3 тыс. руб.

Сумма уменьшения Вн = Вн _н - Вн _о = 848008.3 - 1569070 = 721061.66 тыс. руб

17) Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17) рассчитывается по формуле:

где Пч - чистая прибыль предприятия (ф.№2), тыс. руб.;

СК - собственный капитал (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.;

Нормативное значение К₁₆ 0,1 - соответствует нормативу.

) Коэффициент рентабельности активов (К18) рассчитывается по формуле:

где Пч - чистая прибыль предприятия (ф.№2), тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса (ф.№1 Стр.300), тыс. руб.;

Нормативное значение К16 0,05 - соответствует нормативу.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

рентабельность продаж не соответствует нормативному значению, что свидетельствует об не эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала и активов предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.

Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем следующие расчеты:

Эффект операционного рычага:

где ВМ - валовая маржа, как разница между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;

Пр. - прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

Эффект финансового рычага:

где

СНП - действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;а - рентабельность активов, %;

СПС - средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС - заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф.№1 Стр.590) и краткосрочные обязательства (ф.№1 Стр.690 - стр.640 - -стр.650), тыс. руб.;

СС - собственные средства организации (ф.№1 Стр.490), тыс. руб.

Основные параметры безубыточности:

1)      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)

тыс. руб.

где Рпос - постоянные расходы, тыс. руб.;

Рпер - переменные расходы, тыс. руб.;

2)      критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении

тыс. т.

где Ц - цена единицы продукции, руб.;

Рперуд - переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.

Запас финансовой прочности:

ЗПФ1_о = В - ПР = 1569070 - 1387163 = 181907 тыс. руб.

где ЗПФ1 - запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;

ЗПФ2 - запас финансовой прочности в процентом выражении, %.

Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага (-18,4) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование не выгодно. При наращивании заемных средств издержки по обслуживанию долга «утяжеляют» среднюю расчетную ставку процента, что приводит к сокращению дифференциала. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 3.93 раза в отчетном периоде. При пороге рентабельности 1387163 тыс. руб. объем производства равен 886 тыс. тонн и предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

В случае изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции до критического выпуска на 181907 тыс. руб.

2.3 Финансово - экономические расчеты по плановому периоду

Для заполнения табл. 1 (приложение 1) рассчитываются следующие показатели:

а) исходное значение цены реализации одной тонны угля (Ц₀):

 руб.

где В₀ - исходное значение выручки от продажи продукции (ф.№2 Стр.010), тыс. р.;

Д₀ - исходное значение добычи угля в натуральном выражении, тыс. т.

б) плановое значение добычи угля в натуральном выражении (Д1):

 =1000 * (1 + 0.015) = 1015 тыс. т.

где Тпр - темп прироста добычи угля, доли ед.

в) плановое значение выручки от продажи продукции (В₁):

В1 =  =  = 1592606.05 тыс. руб.

г) плановое значение постоянных расходов ():

Р пос_о = 1409624 * 52 % = 733004.48 тыс. руб.

д) исходное значение переменных расходов (       

Р пер о = 1409624 - 733004.48 = 676619.52 тыс. руб

е) плановое значение переменных расходов ():

Рпер1 = 676619.52 * (1 + 0.015%) =686768.81 тыс. руб.

где - темп роста в плановом периоде.

1.

С₁ = 733004 + 686768 = 1419773 тыс. руб.

2., Рк₁ = 57679 * (1- 0.06) = 54218.26 тыс. руб.

., Рпр₁ = 170004 * (1 - 0.05) = 161503.8 тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности

) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К1 0,2. Для того, чтобы Ксоответствовал нормативу, необходимо:

. увеличить денежные средства предприятия

Д_н =  =  = 43723тыс. руб.

Сумма увеличения = Д_н - Д_о = 43723- 38128 = 5595 тыс. руб.

% увеличения =

. или уменьшить краткосрочные обязательства

тыс. руб.

Сумма уменьшения = КО_н - КО_о = 190640 -218616 = 27976 тыс. руб.

% уменьшения =

) Коэффициент быстрой ликвидности (К₂) рассчитывается по формуле:

Нормативное значение К2 0,8. Соответствует нормативу