Материал: Уч пособие часть 1

Таким образом:

оперативный лизинг – лизинг с неполной окупаемостью, при котором затраты лизингодателя, связанные с приобретением имущества, сдаваемого в лизинг, окупаются частично в течение первначального срока аренды. При оперативном лизинге:

• лизингополучатель получает предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование;

• предмет лизинга может быть неоднократно передан в течение полного срока его амортизации;

• лизингодатель не покрывает свои затраты за счет одного лизингополучателя;

• по окончании одного срока лизинга имущество передается другому клиенту;

• риск порчи или утери имущества лежит в основном на лизингодателе;

• лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга;

2. Финансовый лизинг.

Финансовый лизинг – это лизинг с полной окупаемостью, при котором затраты лизингодателя, связанные сприобретением имущества, сдаваемого в лизинг, окупаются полностью в печение первоначального срока аренды.

Сумма аренды достаточна для полной амортизации имущества и обеспечивает фиксированную прибыль лизингодателя.

Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

В рамках финансового лизинга различают:

• лизинг с обслуживанием – соглашение, предусматривающее выполнение лизингодателем ряда дополнительных услуг, связанных с содержанием и обслуживанием имущества;

• левередж–лизинг– сделка, при которой большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду имущества берется лизингодателем у третьей стороны;

• лизинг " в пакете" – система, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается по договору в аренду.

3. возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Лизинговая сделка может включать условия по оказанию дополнительных услуг.

Дополнительные услуги – это услуги любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга, например:

• приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную собственность ("ноу–хау", лицензионных прав, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и др.);

• приобретение у третьих лиц товаро–материальных ценностей, необходимых для проведения монтажных и пусконаладочных работ;

• осуществление монтажных и пусконаладочных рабт в отношении предмета лизинга, обучение персонала;

• после гарантийное обслуживание, в том числе текущий, средний и капитальный ремонт;

• другие работы, без оказания которых невозможно использовать предмет лизинга.

Сублизинг особый вид отношений, возникающий в связи с переуступкой прав пользователя предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

Лизинг существенно отличается от аренды. На лизингополучателя, помимо традиционных обязанностей арендатора, возлагаются обязанности покупателя, связанные с приобретением собственности, а именно, оплата имущества, страхование и техническое обслуживание, возмещение потерь от случайной гибели имущества, ремонт.

Субъектами лизинга являются:

• лизингодатель;

• лизингополучатель;

• продавец лизингового имущества – предприятие–изготовитель машин, оборудования или другое юридическое лицо, продающее имущество, которое является объектом лизинга.

Для финансовой службы важны следующие аспекты лизинговой сделки:

• срок аренды;

• сумма арендных платежей и периодичность их выплаты;

• условия страхования объекта сделки;

• порядок владения имуществом после истечения срока аренды;

• ответственность сторон;

• обязанности лизингодателя и лизингополучателя.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

• сумму возмещающую полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества;

• сумму, выплачиваемую лизингодателю за использование кредитных ресурсов;

• комиссионное вознаграждение лизингодателю;

• сумму, выплачиваемую за страхование лизиногового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

• другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных лизингополучателем.

Таким образом, лизинг можно рассматривать как форму долгосрочного кредитования покупки. Поскольку лизинговая компания полностью оплачивает основные средства по поручению фирмы–лизингополучателя за счет собственных средств, то к ней переход право собственности на предмет покупки.

Для лизингополучателя (предприятия–арендатора) необходимость привлечения к сделке лизинговой компании вызвана в основном отсутствием финансовых ресурсов для приобретения основных средств и сложностью получения долгосрочных ссуд.

Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и практически полностью исключает наличие неустановленного оборудования, его нерациональное использование, так как доход от предмета лизинга должен приносить доход.

Выводы.

Финансирование организаций (предприятий) – это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс образования капитала предприятия во всех его формах.

Внутренние финансовые ресурсы образуются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Основными внутренними источниками финансирования являются прибыль и амортизационные отчисления. Основные формы внешнего финансирования: эмиссия ценных бумаг; привлечение банковских кредитов; использование коммерческого кредита; факторинг; лизинг и др. формы.

Эмиссия ценных бумаг может первичной и дополнительной. Первичная эмиссия осуществляется при учреждении акционерного общества. Дополнительная эмиссия проводится, если фирма нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акции могут простыми и привилегированными.

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента (если это указано) от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Банковский кредит – это средства, предоставляемые банком предприятию для целевого использования на установленный срок под определенные проценты.

Коммерческий кредит – это товарная форма кредита, т.е. в этом случае сделка купли–продажи сопряжена с кредитной сделкой. Окончание торговой операции совпадает с началом кредитной сделки, которая будет завершена при погашении заемщиком задолженности по ссуде.

Факторинг – это переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (дебиторской задолженности).

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, в том случае когда по договору лизинга арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Глава 10. Инвестирование. Понятие инвестиций и инвестиционных проектов.

При рассмотрении этих вопросов будем руководствоваться Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 года (номер 39-ФЗ).

Инвестиции - это средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Классификация инвестиций представлена в таблице 4.

Таблица 4

Классификация инвестиций

Инвестиционная деятельность включает процессы вложения инвестиций (или инвестирование), а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Объекты инвестиционной деятельности.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Структура инвестиционного рынка приведена в таблице 5.

Таблица 5.

Структура инвестиционного рынка

Понятие проекта.

Этот термин можно понимать в двух смыслах:

1. как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий направленной на ее достижение или можно сказать, что проект это документально оформленный план сооружения или конструкции (используется английский термин "design");

Методы определения затрат на инвестиционный проект Расчет стоимости разработки методом калькуляции по статьям затрат.

Калькуляция осуществляется по следующим статьям, приведенным в таблице 6:

Таблица 6.

Калькуляции стоимости разработки по статьям затрат