Источники инвестиций.

В качестве источников инвестиций используются следующие средства.

1. Средства, образующиеся в ходе осуществления проекта.

Они могут быть использованы в качестве инвестиций и в общем случае включают прибыль и амортизацию производственных фондов (в случае, когда инвестирование продолжается после ввода фондов в действие).

Использование этих средств называется самофинансированием проекта.

2. Средства, внешние по отношению к проекту.

2.1. средства инвесторов (в том числе собственные средства действующего предприятия - участника проекта), образующие акционерный капитал проекта.

Эти средства не подлежат возврату, т.к. предоставившие их физические и/или юридические лица являются совладельцами созданных производственных фондов и потребителями получаемого за счет их чистого дохода.

2.2. субсидии - средства предоставляемые на безвозмездной основе (ассигнования из бюджетов различных уровней, фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты);

2.3. денежные заемные средства (кредиты, займы), подлежащие возврату на заранее определенных условиях (график погашения, процентная ставка);

2.4. средства в виде имущества, предоставляемого в аренду (лизинг).

Условия возврата определяются договором аренды (лизинга).

Средства (в пунктах 2.2, 2.3, 2.4) не входят в акционерный капитал проекта и не дают права на участие в доходе проекта.

Капитальные вложения.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Капиталообразующие инвестиции - это инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала и иных средств, необходимых для проекта. В дальнейшем будем под словом "инвестиции" понимать "капиталообразующие инвестиции", если по другому, то будет указано.

Инвестиционный проект.

Инвестиционный проект - включает обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом.

Управление инвестиционными проектами - это деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления с целью эффективной реализации этого проекта.

Эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот инвестиционный проект, целям и интересам участников проекта.

Промежуток времени между появлением проекта и моментом его ликвидации называется жизненным циклом проекта.

2. как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

Или можно сказать, что проект - это система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

В этом случае обычно используется английский термин "project".

Программа - это совокупность проектов или проект, отличающийся особой сложностью создаваемой продукции и/или методов управления его осуществлением.

Управление проектами (Project Management) - это искусство руководства и координации людских и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.

При рассмотрении этих вопросов мы будем понимать термин "проект" во втором смысле.

Общественная значимость (масштаб) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних рынков), а именно, финансовых рынков, рынков продуктов и услуг, рынков труда и т.д., а также на экологическую и социальную обстановку.

В зависимости от значимости проекты подразделяются на:

• глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

• народнохозяйственные, реализация которых на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;

• крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в в отдельных регионах или отраслях страны;

• локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Укрупненные методы расчета стоимости разработки

Для определения предварительной стоимости проекта (при недостатке информации для применения указанного выше метода калькуляции по статьям затрат) можно использовать следующие методы:

• расчет по фактическим затратам на аналогичные разработки, выполненные в предыдущие годы;

• расчет по затратам на одного среднесписочного работника;

• расчет затрат с использованием типовых этапов работ и удельных весов калькуляционных статей.

Расчет по фактическим затратам на аналогичные разработки, выполненные в предыдущие годы.

Для определения предварительной стоимости проекта необходимо выполнить ориентировочные расчеты по установлению коэффициента усложнения разработки по сравнению с выбранным в качестве аналога. Далее нужно проанализировать трудовые и стоимостные показатели по разработке-аналогу, о затратах на специальное оборудование, о затратах на контрагентские работы и внести соответствующие дополнения.

Расчет по затратам на одного среднесписочного работника.

Этот метод применяется для разработок, не имеющих аналогов. При определении затрат на одного среднесписочного работника рассчитываются собственные затраты данной организации, без затрат на специальное оборудование и контрагентские работы. Далее полученное значение затрат делится на среднесписочное число работников в базовом году.

Полученное значение затрат, приходящихся на одного среднесписочного работника в базовом году, умножается на количество работающих в плановом году. Далее к полученному значению прибавляются затраты на специальное оборудование и контрагентские расходы в плановом году.

Расчет затрат на разработку с использованием типовых этапов работ и удельных весов типовых этапов работ.

Для использования этого метода необходимо знать стоимость какого-либо j-го этапа работ и удельный вес этого этапа в стоимости всего проекта. Расчет осуществляется по формуле:

где

С_j – затраты по j-му типовому этапу новой разработки, рассчитанные одним из точных методов, в денежных единицах;

Глава 11. Стоимость коммерческих организаций, их покупка и продажа Виды оценочных стоимостей предприятия

Оценка стоимости имущества и предприятия в целом должна сбалансировать интересы настоящего и предполагаемого собственников продукции, уже находящейся в обращении. Оценка стоимости предприятия или его элементов осуществляется в следующих основных случаях:

• по заказу продавца перед выставлением недвижимости на продажу, в том числе для определения стартовой цены при конкурсной продаже;

• по заказу потенциального покупателя перед заключением сделки;

• при сдаче предприятия в аренду для обоснования размера арендной платы;

• при страховании;

• при оценке проекта финансового оздоровления предприятия;

• перед получением кредита по залог;

• при разделе имущества и т.п.

В зависимости от предполагаемого использования результатов и объекта оценки выделяют следующие виды оценочных стоимостей.

Стоимость в пользовании определяется исходя из предположения о том, что предприятие не будет продаваться. Стоимость в пользовании носит субъективный характер, поскольку выражает мнение владельца предприятия относительно возможностей его дальнейшего использования. Основные стоимости этого вида:

• полная стоимость воспроизводства;

• полная стоимость замещения;

• стоимость остаточного замещения;

• страховая стоимость;

• инвестиционная стоимость в пользовании (стоимость собственности для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования.

Стоимость в обмене определяется исходя из предположения о том, что возможна продажа предприятия на свободном, открытом и конкурентном рынке.

Основные стоимости в обмене следующие:

• рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой объеки оценки может быть продан;

• инвестиционная стоимость в обмене, т.е. стоимость собственности в результате инвестиций, когда их направление и размер определяются наиболее эффективным характером использования объекта;

• ликвидационная стоимость.