Курсовая работа: Проблемы управления оборотными активами организации »

В составе оборотных средств наиболее значимый удельный вес составляют краткосрочная дебиторская задолженность (72,24% на конец 2019 г.), запасы (25,84%) и налог на добавленную стоимость (1,23%).

Стоимость и структура запасов приведена в таблице 2.6.

Сумма запасов сократилась на 3 093 тыс. руб., или на 21,34%, и составила 11 399 тыс. руб. При этом стоимость сырья и материалов выросла на 513 тыс. руб., или на 10,34%, остатки готовой продукции и товаров снизились на 1545 тыс. руб., или 43,88%.

Таблица 2.6 - Стоимость и структура запасов АО Нефте камский хлебокомбинат «Хлебосольный» за 2017-2019 гг.

При этом удельный вес запасов в структуре оборотных активов составил 25,84% на конец 2019 г., т.е. отмечается увеличение доли запасов за анализируемый период на 1,38%, что расценивается отрицательно.

Следует отметить, что во АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» материально-производственные запасы при их отпуске в производство и ином выбытии, а также готовая продукция при отпуске оцениваются по средней себестоимости. В ряде случаев целесообразно использовать метод ЛИФО.

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям вырос на 537 тыс. руб. за счет роста ставки с 18% до 20%. Прирост составил 76,71 раз, что обусловило рост удельного веса данной статьи в структуре оборотных средств на 1,22%.

Долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) в течение всего анализируемого периода отсутствует.

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) снизилась на 9 276 тыс. руб., или на 22,54%. Сокращение краткосрочной дебиторской задолженности обусловлен изменением условий договоров. В итоге ее удельный вес в общей структуре оборотных активов составил на конец 2019 г. 72,24%, увеличившись на 2,79%. Высокий объем краткосрочной дебиторской задолженности

свидетельствует о широком использовании товарного кредита,

предоставляемого покупателям продукции. Поэтому, учитывая высокий размер краткосрочной задолженности, в снижении среднего срока предоставления товарного кредита кроется главный резерв ускорения оборачиваемости оборотных средств и повышения эффективности их использования.

Краткосрочные финансовые вложения на предприятии на конец отчетного периода отсутствуют.

За 2019 г. остаток денежных средств организации снизился на 1 501 тыс. руб., или на 83,07%. При этом произошло уменьшение удельного веса денежных средств в оборотных активах на 2,36%. В итоге их доля составляет 0,69%. Снижение доли наиболее ликвидных активов - отрицательное явление.

Сокращение запасов положительно характеризует изменение структуры оборотных активов предприятия, также наблюдается снижение дебиторской задолженности и снижение доли ликвидных активов (таблица 2.7), что негативно сказывается на финансовом состоянии АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный».

Таблица 2.7 - Перераспределение структуры оборотных активов

АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» по итогам 2019 г., %35

Как видно из таблицы 2.7, произошла перегруппировка ликвидных и медленно реализуемых активов в быстро реализуемые активы.

Таким образом, проведенный анализ структуры оборотных активов за изучаемый период показывает, что за 2019 г. прослеживается повышение удельного веса оборотных активов комбината в суммарной величине активов. Большую часть в структуре оборотных активов составляют краткосрочная дебиторская задолженность (72 %) и запасы (25 %).

Проблемы управления оборотными активами АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный»

Объективной проблемой организации оборотных активов АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» являются низкие показатели финансовой устойчивости.

Проблемы и затруднения, появляющиеся в финансовом состоянии комбината, имеют две основных причины:

низкая ликвидность (дефицит денежных средств);

недостаточная отдача на вложенный в АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» капитал (низкая и даже отрицательная рентабельность).

Индикаторами низкой ликвидности деятельности АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» проявляются в просроченной дебиторской и кредиторской задолженностях, сверхнормативных задолженностях перед бюджетом, персоналом и кредитными организациями. Низкая отдача на вложенный в комбинат капитал проявляется в низких значениях показателей эффективности работы комбината.

Можно выделить две причины проблем и затруднений АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный», появляющихся в финансовом состоянии комбината:

отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);

нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Проведение анализа того, какая из вышеперечисленных причин привела к ухудшению финансового состояния комбината, играет существенное значение. В зависимости от этого производится выбор решений для управления и оптимизации финансового положения АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный».

Следует отметить три главных элемента, относящихся к области организации оборотных активов АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» - это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Для большинства функционирующих организаций причина финансовых затруднений находится в иррациональном управлении оборотными активами, то есть имеющиеся в организации подходы в части управления оборотными средствами не соответствуют изменившимся экономическим условиям.

Таким образом, снижение показателей финансового состояния организации провоцирует уменьшение эффективности управления оборотными активами, что в свою очередь, обеспечивает снижение показателей финансового состояния организации и т.д.

Инвестиционная политика выделяет приоритеты и объемы финансирования основной, инвестиционной и прочих видов деятельности организации.

Анализ оказания воздействия структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала - цель, решаемая с помощью исследования финансового рычага.

Финансовый рычаг АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» за 2019 г. соответствует значению (44 940+133 458) / 6969 = 25,6, что говорит о том, что заемный капитал превосходит собственный в 25,6 раз.

Рассчитаем эффект финансового рычага АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» при ставке заемного капитала 10 % годовых.

Эффект финансового рычага АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» равен (1-0,2)*(-0,1587-0,1)*25,6 = -5,3, т.е. предприятие

быстро накапливает убытки.

Сущность управления структурой источников финансирования формулируется следующим образом: при обеспечении приемлемого уровня финансовой устойчивости следует делать акцент на такую структуру пассивов, которая будет оказывать влияние на повышение рентабельности собственного капитала комбината.

При приведении финансового состояния организации к стабильному следует направить свои действия на обеспечение прибыльности деятельности. Действия с оборотным капиталом будут эффективными и временным поступком уменьшения недостатка денежных средств для финансирования закупок. Снижение необходимости в чистом оборотном капитале служит единовременным высвобождением денежных средств, которое в период убыточности деятельности комбината с течением временем будет использовано. Таким образом, при разработке и «стабилизации» финансового плана следует знать, что меры, взаимосвязанные с оптимизацией прибыльности и управления финансами (результатами деятельности) отличаются временем и степенью влияния на финансовое состояние комбината.

Таким образом, организация оборотных активов всех видов, в основном, является проблемой управления запасами, а эффективное управление требует методов, которые связаны с природой самих активов. Существует соответствующий уровень капиталовложений в активы для всех хозяйственных проектов, и если уровень слишком высок или слишком низок, будут возникать проблемы.

В нынешних условиях хозяйствования из-за инфляционных процессов наиболее реальным представляется относительное высвобождение оборотных активов. Учитывая это, с целью роста эффективности применения оборотных средств комбината необходимо больше внимания уделять реализации мероприятий, способствующих относительному высвобождению оборотных активов.

Приоритетная задача адекватного применения оборотных активов комбината заключается в том, чтобы имеющимися ресурсами снижать время оборота запасов и кредиторской задолженности и повышать среднее значение срока оплаты кредиторской задолженности (в рамках деловой этики, разумеется для уменьшения финансово-эксплуатационных запросов вплоть до перехода их в отрицательную величину.

В условиях конкуренции следует больше повышать оборачиваемость оборотных активов, нежели продолжать настаивать на максимизации нормы прибыли на каждую единицу реализуемого товара.

Формула Дюпона в любых ее модификациях неопровержимо свидетельствует в пользу того, что высокая оборачиваемость средств умножает на себя скромную рентабельность оборота и дает в итоге повышенную рентабельность использования средств.

Формула Дюпона для АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» за 2019 г. равен = (-29712 / 261823)*(261823 / 185367)*(185367 / 6969) = - 4,3.

Ускорение оборачиваемости средств возможно в результате осуществления комплекса мер, связанных с улучшением организации и технологии производства, деятельности коммерческой, экономической и финансовых служб.

Приоритетным вопросом в управлении оборотными средствами АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» служит оптимизация дебиторской задолженности. Воздействие на уровень дебиторской задолженности характеризуется следующими основными факторами :

оценка и классификация платежеспособных потребителей с учетом вида продукции, объема закупок, платежеспособности, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

контроль расчетов с дебиторами, оценка реального уровня дебиторской задолженности;

исследование, анализ и планирование денежных потоков комбината.

В целом, для финансового состояния комбината будет благоприятным договоренность об отсроченности платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от персонала комбината, города, республики и т.д. и неблагоприятно замораживание средств в запасах сырья, готовой продукции, предоставление оплаты платежа покупателям с пролонгацией.

Таким образом, одна из приоритетных задач эффективного управления оборотными активами комбината заключается в максимальном уменьшении периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и росте средней величины срока оплаты кредиторской задолженности для уменьшения финансовых потребностей в текущее время путем общего повышения скорости оборачиваемости оборотных активов.

Таким образом, по итогам второй главы можно сделать следующие выводы:

анализ за 2017-2019 гг. показателей оценки оборотных активов, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности АО Нефтекамский хлебокомбинат «Хлебосольный» свидетельствует о нестабильном финансовом состоянии организации и требует существенных и кардинальных мероприятий по выходу из этого состояния;