Материал: Применение эффективных систем оплаты труда работников предприятия

Исходя из таблицы 2.11, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период сумма прибыли уменьшилась на 1,575 млн.руб.

Результаты расчетов показывают, что рост прибыли обусловлен в основном изменением структуры производимой продукции и отпускных цен на нее. Снижению суммы прибыли способствовал такой фактор как изменение объемов реализации.

2.7 Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

)        своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

)        разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

)        прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

.7.1 Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

)        Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости):

,                                                                                       (2.18)

где КСК - коэффициент концентрации собственного капитала;

СК - собственный капитал предприятия;

ВБ - общая валюта баланса.

Коэффициент характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2)      Коэффициент концентрации заемного капитала - удельный вес заемных средств в общей валюте баланса - показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

,                                                                                        (2.19)

где КЗК - коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК - заемный капитал предприятия.

3)      Коэффициент финансовой зависимости - обратный показатель коэффициенту финансовой независимости, показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала:

,                                                                                       (2.20)

где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости.

4)      Коэффициент текущей задолженности - показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера:

,                                                                                        (2.21)

где КТЗ - коэффициент текущей задолженности;

КО - краткосрочные обязательства.

5)      Коэффициент устойчивого финансирования:

,                                                                                (2.22)

где КУФ - коэффициент устойчивого финансирования;

ДО - долгосрочные обязательства.

Характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.

6)      Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:

,                                                                              (2.23)

где КНКИ - коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.

7)      Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников - повышение данного показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения:

,                                                                              (2.24)

где КЗКИ - коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников.

8)      Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

,                                                                                      (2.25)

где Кпокр - коэффициент покрытия долгов.

)        Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:

,                                                                                       (2.26)

где КФЛ - коэффициент финансового левериджа.

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости, чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Таблица 2.12 - Анализ финансовой устойчивости

2.7.2 Анализ ликвидности предприятия

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени необходимом для его превращения в денежную форму.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), но предприятие может привлечь заемные средства со стороны.

Анализ ликвидности начинается с изучения актива и пассива баланса: изучаются статьи баланса, их динамика и структура.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочным обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Актив баланса группируется в следующие группы:

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность;

Третья группа (А3) - это средства для превращения которых в денежную наличность требуется значительной больший срок - производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяце (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

                                                                                            (2.27)

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитываются следующие относительные показатели:

1)      коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

,                                                                              (2.28)

где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

РБП - расходы будущих периодов;

КО - краткосрочные обязательства.

2)      коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

,                                                                    (2.29)

где КСЛ - коэффициент срочной ликвидности;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

3)      коэффициент абсолютной ликвидности - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных обязательства предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

,                                                                             (2.30)

где КАЛ - коэффициент абсолютной ликвидности.

Анализ актива баланса приведен в таблице 2.13.

Таблица 2.13 - Анализ актива баланса