Материал: ответы_2020

48. Методы определения себестоимости перевозок. Метод расходных ставок.

Официальные методы калькуляции себестоимости ограничиваются только расчетами средних величин себестоимости перевозок грузов и пассажиров по плану или факту по отделению, дороге, сети. Вместе с тем, для решения многих практических вопросов необходимо определение себестоимости перевозок в конкретных условиях.

Методы:- метод расчета эксплуатационных расходов по статьям и элементам затрат с последующим опреде-лением себестоимости перевозок (метод непосред-ственного расчета); - метод расходных ставок. Порядок расчета при 2 методе: А) зависящие от движения расходы по сети ЖД или отделению распределяют на группы, связанные со следующими измерителями: ваг-км, ваг-ч, лок-км, лок-ч, бр-ч ЛБ, маневровые лок-ч, т-км брутто вагонов и локомотивов, расходы топлива и э/э, количество грузовых отправок. Для пассажирских перевозок похожая система из-мерителей. За этот же период устанавливают вели-чину каждого из 9 измерителей, делением суммы рас-ходов каждой группы на величину соответствующего измерителя определяют единичные расходные став-ки. Расходная величина – величина, зависящих от движения расходов, приходящихся на единицу измерителя, то есть на 1 ваг-км, 1 ваг-ч и т.д. Б) выявляют технико-экономические особенности рассмотренных перевозок (вид тяги, серия локомотива, род груза, состав вагонного парка, масса поезда, участковая скорость , среднесуточный пробег вагона и локомотива и т.д). Затем рассчитывают величины измерителей, затрата которых необходима для выполнения заданного объема перевозок. Для простоты расчетов в методе расходных ставок принято выполнять расчеты для грузооборота, равного 1000 т-км. В) рассчитанные величины измерителей умножают на соответствующие расходные ставки и определяют расходы по каждой группе. Расходы суммируют и получают итоговую сумму зависящих эксплуатационных расходов, необходимых для выполнения 1000 т-км нетто. К ним прибавляют независящие расходы на 1000 т-км нетто и получают общие суммарные расходы на 1000 т-км нетто. С10т-км=Э*10/1000

49. Пути снижения себестоимости перевозок.

Основные направления снижения себестоимости перевозок заключаются в воздействии на факторы определяющие ее величину к числу основных из них относиться: 1. внедрение на ждт прогрессивных видов техники и технологии 2. рост объема перевозок в том числе за счет привлечения доп.перевозок с конкурирующих видов транспорта 3. повышение качества работы транспорта в том числе качество эксплуатационной работы 4. повышение производительности труда 5. повышение эффективности использования основных фондов 6. снижение норм затрат ресурсов на единицу перевозок в натуральном выражении.

50. Инвестиции. Основные понятия. Инвестиционный проект.

Представляют собой денежное средство, ценные бумаги, иное имущество, вкладываемые в объекты предприятий и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта, разрабатывают финансовые инвестиции, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег под процент в банках и прямые инвестиции – вложения в ОС, в нематериальные активы, объекты природопользования, землю.

Основные источники инвестиций: 1. собственные: прибыль, амортизация, эмиссия акций, гос. средства коммерческих структур предоставленные безвозмездно на целевое инвестирование. 2. заемные: кредиты и займы, эмиссия облигаций, целевое гос. инвестиционный кредит, налоговый инвестиционный кредит. Инвестиционная политика предприятия - планирование деятельности предприятия, определяющее основное направление кап.вложений и их источники предоставления в виде набора нвестиционных проектов. Инвестиционный проект это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления как вложений в том числе необходимая проектно сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденная стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план). Этапы осуществления инвестиционного проекта: 1. формулировка проекта

2. разработка или подготовка проекта 3. анализ и финансовая оценка проекта.

4. практическое осуществление проекта. 5. оценка результатов проекта. Цель финансовой (коммерческой) оценки - рассчитать основные критерии для принятия решения относительно инвестиционного проекта. Основные принципы оценки инвестиционного проекта: 1. точкой отсчета эффективности проекта является ситуация «без проекта»

2. отделение денежных потоков по проекту, от денежных потоков связанных с другой деятельностью. 3. денежный поток определяется как сумма притоков денежных средств уменьшенное на сумму оттоков денежных средств. Все денежные потоки делятся на 3 группы: 1. потоки от инвестиционной деятельности. Притоки- продажа имущества, оставшегося от проекта, уменьшение оборотного капитала. Оттоки- кап. вложения, вложения в прирост оборотных средств. 2. потоки от операционной деятельности. Притоки -выручка от реализации продукции, работы, услуг и товарно-материальных ценностей и внереализационные доходы, получение штрафов. 3. потоки от фин. деятельности. Притоки - вложение собственного капитала, субсидии, дотации, займы. Оттоки - затраты на обслуживание и погашение кредитов и займов. Достаточным финансовой реализуемости проекта является неотрицательность суммарного сальдо (остаток) всех денежных потоков. Эффективным считается проект в случае принятия которого происходит возврат начальной суммы кап.вложений и обеспечивается требуемая отдача на вложенный капитал.

51. Статические методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Абсолютная эффективность - оценивается единственный инвестиционный проект

Сравнительная эффективность - из двух и более проектов выбирается наиболее эффективный. Статические методы оценки можно применять, если при реализации проекта выполняются условия: - инвестиции одноэтапные (разовые); - прогнозируемый постоянный ежегодный чистый денежный поток; - срок реализации проектов не более 3-х лет. К статическим методам относятся: 1. Расчет коэффициента эффективности капитальных вложений (Е).- абсолютная эффективность:

Е = П_ч / К ; Е = (П_ч + А) / К ; Е = ∆С / К ; условие эффективности: Е ≥ Е_н

П_ч– чистая прибыль, полученная в результате реализации ИП;

∆Э – сокращение (экономия) годовых текущих затрат в результате реализации ИП;

K - капитальные вложения в проект (инвестиционные затраты);

Е_н- нормативный коэффициент эффективности.

А - амортизационные отчисления. Плюсуются к чистой прибыли в связи с тем, что они остаются в распоряжении предприятия на простое воспроизводство основных производственных фондов.- сравнительная эффективность:

Е=(Э₁- Э₂) / (К₂ - К₁) → условие эффективности более капиталоемкого варианта: Е ≥ Е_н, где Э₁, Э₂- годовые текущие затраты по сравниваемым вариантам; К₂ , К₁ - капитальные вложения по сравниваемым вариантам.

2. Расчет срока окупаемости (Т_ок): - абсолютная эффективность:

Т_ок= К /П ; Т_ок = К / ∆С → условие эффективности: Т_ок ≤ Т_{н ,}

где Т_н-нормативный срок окупаемости, лет.- сравнительная эффективность:

Т_ок = (К₂ - К₁)/ (С₁ - С₂) → условие эффективности более капиталоемкого варианта: Т_ок ≤ Т_н. 3. Сравнение вариантов по величине годовых приведенных затрат (С_пр)

С_прi = С_i + Е∙К_i,→ выбирается вариант с минимальными С_пр , где С_i – текущие затраты по i-му варианту инвестирования; К_i – капитальные вложения по i-му варианту ивестирования; Е – ставка доходности (отдачи) капитальных вложений, которую можно принять на уровне средней ставки процентов рынка ссудного капитала или фондового рынка, или на уровне рентабельности активов данного предприятия.

52. Дисконтирование затрат, результатов, эффектов при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.

Причиной применения дисконтирования денежных потоков является неодинаковая ценность денежных средств во времени. Речь не идет об инфляционных процессах. Фундаментальной причиной неравенства денег во времени является то что рубль вложенный сегодня в любую коммерческую операцию способен через определенное время превратиться в большую сумму за счет полученного с его помощью дохода. Чтобы учесть такое изменение в экономических расчетах применяется дисконтирование-процедура приведения разновременных денежных потоков к их ценности на пределенный момент времени. Обычно все значения приводятся к начальному году, который в инвестиционных проектах считается нулевым. Чтобы продисконтировать денежный поток нужно умножить его фактическое значение в определенном году на коэффициент дисконтирования этого года: А_t=1/(1+d)^tt-год,шаг расчёта. D норма дисконта это норма прибыли в долях на вложенный капитал, т.е сколько рублей прибыли инвестор хочет получить на каждый рубль вложений в результате реализации проекта. Она не является фактической прибыльностью данного проекта, она показывает ту величину, меньше которой инвестор получить не хочет(обычно D на уровне ставки депозита банка)

53. Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций

Методология обоснования инвестиционных проектов, при­нятая в рыночной экономке, базируется на дисконтировании денежных потоков. Дисконт — это коэффициент увеличения или уменьшения стои­мости денег, вложенных в разные временные периоды.

Рубль, вложенный в любого рода коммерческие операции, способен через год превратиться в большую сумму за счет полученного с его помощью дохода.

Напри­мер, 50 млн. р. положены на депозит в банк на 3 года (t = 3) под 10 % годо­вых (d = 0,1). 0 год 50;, 1год 50*1,1; 2год 50*1,1*1,1; 3год 50*1,1*1,1*1,1 = 50*(1+0,1)³ = 66,55 млн.р.; 50 = 66,55/(1+0,1)³ = 66,55* (1/(1+0,1)³) = 66,55* α₃

Допустим через 3 года нужно вложить в дело 50 млн.р. Для этого в 0 году достаточно иметь: 50* α₃= 50*0,75131= 37,5655 млн.р. Чтобы учесть такое изменение рубля, в экономических расчетах используется дисконтирование денежных потоков.

Дисконтирование денежных потоков – это процедура приведения их значений в разные годы к их ценности на определенный момент времени. Дисконтирование денежного потока осуществляется путем умножения его фактического значения в данном году на коэффициент дисконтирования, рассчитанный по отношению к нулевому году.

d – норма дисконтирования, в долях единицы в год; t –порядковый номер временного интервала; d— это процентная ставка банка. Такая позиция вполне правомерна, если в составе инвестиций заемные средства занима­ют незначительный удельный вес. Она означает, что инвесторы планируют рентабельность инвестиций не ниже стоимости кредита. d — это пороговая норма рентабельности, которая в 1,5 – 2 раза выше роцентной ставки банка. Инвесторы устанавливают для себя более быструю рентабельность и определяют срок оку­паемости вложений. d — это внутренняя норма рентабельности, рассчитанная по формуле чистой текущей стоимости при заданном плановом сроке возврата капитала

;

R_t– поступления от реализации проекта на t-том шаге расчета; З_t– затраты на реализацию проекта, включая капитальные вложения, на t-том шаге расчета; З_t- текущие затраты на реализацию проекта (без капитальных вложений), на t-том шаге расчета; K_t - капитальные вложения в проект на t-том шаге расчета; t – номер временного интервала реализации проекта; T- срок реализации проекта (горизонт расчета); α_t – коэффициент дисконтирования на t-том шаге расчета. Критерий эффективности проекта по ЧДД – эффективным является проект, где ЧДД не отрицательный. 2. Расчет индекса доходности проекта (ИД).

Критерий эффективности проекта поИД – эффективным является проект, где ИД>1.

3. Расчет внутренней нормы доходности проекта (ВНД).Под внутренней нормой доходности понимают такое значение нормы дисконтирования при которой ЧДД проекта равен нулю. Данный критерий показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с инвестиционным проектом Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение ВНД показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

Критерий эффективности проекта по ВНД – эффективным является проект, где d_внд >d.

Расчет срока окупаемости (Т_ок) - время, за которое поступления от реализации проекта покроют инвестиционные затраты