Кроме того, большинство развитых государств в настоящее время функционирует в условиях приемлемого уровня постоянно присутствующей инфляции.
2.Снижению уровня жизни, которое происходит в результате того, что при дефиците бюджета увеличивается объем средств на финансирование государственных расходов и уменьшается объем ресурсов, идущих на инвестирование экономики. Это приводит к существенному снижению возможностей экономики. Другими словами, со временем экономика будет обладать меньшим количеством заводов, что приведет к уменьшению объемов производимых товаров и снижению уровня жизни.
Возникли следующие взгляды на проблему бюджетного дефицита.
1. Теория Кейса привела к спокойному восприятию бюджетного дефицита, по ее принципу государство за счет собственных финансов должно создавать спрос для возникновения дефицита, который воспринимается не как негативное явление, а как естественное состояние бюджета постоянно развивающегося государства.
2.Планово-директивный тип финансовой политики воспринимает дефицит бюджета не просто как негативное, а как практически невозможное явление. Это связано с тем, что все финансовые потоки сконцентрированы в руках государства, которое распоряжается и всеми расходами. В результате доходы государства равны расходам.
3.Недостатки обоих подходов вызвали к жизни новый тип финансовой политики - неконсервативный, заключающийся в принятии бездефицитного состояния бюджета государства как должного состояния и в стремлении государства к равенству доходной и расходной статей бюджета.
4.Закон Гремма - Радмана - Холингса от 1985 г. был призван ограничить размер бюджетного дефицита в США, где бюджетный дефицит был узаконен, долгое время воспринимался как непременное условие экономического роста и способствовал сбалансированности доходной и расходной статей бюджета.
11.Сущность и причины возникновения государственного долга
Государственным долгом являются долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.
Экономическое определение: государственный долг - совокупность дефицита государственного бюджета за определенный период.
Государственный долг как экономическая категория - это система отношений между органами государственного управления и частными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами по поводу формирования и погашения задолженности.
К размещению долговых обязательств прибегают правительства как развивающихся, так и развитых стран. Наличие долгов для государства является своего рода стимулом экономического развития, оптимизации расходов, четкости разработки и реализации налоговых реформ, создания предпосылок роста инвестиционной активности и т.д.
Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме:
· кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
· государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
· договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
· договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;
· соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.
Долговые обязательства Российской Федерации могут быть:
1) Краткосрочными (до одного года),
2) Среднесрочными (свыше одного года до пяти лет),
3) Долгосрочными (свыше пяти лет и до 30 лет).
Срок погашения долговых обязательств не может превышать 30 лет. Также не допускается изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения.
Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:
1) внутренние источники в следующих формах:
- кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в валюте Российской Федерации;
- государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
- бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
- поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;
-сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам;- изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;
2) внешние источники в следующих формах:
- государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
- кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте, привлеченные Российской Федерацией.
Очевидно, что государство может и должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов как физических, так и юридических лиц. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике государственный долг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества. Как правило, государственный долг возрастает на этапах активного экономического роста, имея в виду, что развивающаяся экономика, модернизируемое производство требуют определенных вложений, в том числе государственных.
Государственный муниципальный долг - это обязательство, возникающие из государственных и муниципальных займов, принятых на себя РФ, субъектом РФ или муниципальным образованием, а также из гарантии, принятых на себя РФ.
Долговые обязательства чаще всего встречаются в 2х формах:
1. кредитные соглашения и договоры
2. займы, оформленные государственными ценными бумагами.
Виды государственного долга
1.В зависимости от срока погашения: Основной (весь долг) и Текущий (в определенный период времени)
2. В зависимости от валюты: Внутренний и Внешний
3. В зависимости от способа оформления: Секъюритезированные (оформление ценных бумаг) и Не секъюритезированные (оформление кредитными договорами)
Государственный долг подразделяется на основной и текущий. Основной государственный долг - это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам. Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.
Долговые обязательства должны быть погашены в установленный срок и не могут превышать 30 лет.
Причины государственного долга: Трудные периоды для экономики; экономические спады; политические интересы.
Рост государственного долга вызывает определенные негативные последствия для национальной экономики. Во-первых, поиски источников его погашения приводят к необходимости повышения налогов, что является антистимулом хозяйственной активности (сокращение спроса, сбережений). Во-вторых, отвлечение денежных ресурсов ограничивает возможности частного предпринимательства и роста экономики. В-третьих, возникает проблема ухудшения материального благополучия населения в результате необходимости обслуживания внешнего долга. В-четвертых, происходит перераспределение доходов в пользу держателей государственных ценных бумаг. В-пятых, в конечном счете происходит подрыв финансово-кредитной системы, что чревато негативными последствиями для экономики в целом.
12.Главные преимущества корпорации как рыночного субъекта в инновационной экономике. Финансирование инновационных проектов в рамках крупных организаций
Корпорация - главная организационно-правовая форма крупного бизнеса. Из множества фирм, зарегистрированных в мире, лишь малая доля корпорации, однако они производят более половины мирового ВВП. Доля корпораций в российском ВВП еще выше, т.к. малый и средний бизнес развит недостаточно. Преимущества корпорации как рыночного субъекта: возможность привлечения дополнительного капитала при помощи выпуска ценных бумаг и их реализации на фондовом рынке. Корпорация по аналогии с Центробанком выступает по существу как эмиссионный центр, обменивая свои зафиксированные в бумажном или электронном виде обязательства на реальные инвестиции. В 2017 г. около 69 российских корпораций провели IPO - первичное публичное размещение своих акций на российских и зарубежных биржах Объем сделок с акциями по прогнозу увеличится с каждым годом и составляет более 8 трлн. долл., а с корпоративными облигациями в 20 раз. Однако лишь небольшая доля корпораций выпустили свои акции в свободное обращение, причем доля этих акций часто составляет лишь несколько процентов акционерного капитала. Активно котируются на биржах акции всего около 350 корпораций. Около 40% капитализации фондового рынка в 2017 г. давали всего 62 ОАО. Это значит, что большинство российских корпораций по существу таковыми не являются. Они не проводят листинг (оценку) своих ценных бумаг на бирже, т.к. для этого нужно раскрыть информацию о составе собственников, доходах, финансовых потоках, долгах, перейти на международную систему финансовой отчетности (МСФО). Раскрытие информации резко увеличивает опасность недружественного поглощения, которое проводится с помощью коррумпированных представителей власти. Необходимо кардинальное совершенствование корпоративного законодательства, защищающее права учредителей и инвесторов. Второе важное преимущество корпораций - создание дочерних, внучатых и зависимых компаний, совместно обслуживающих определенный сегмент рынка. Это позволяет использовать не только чисто рыночные средства, связанные с ценовой и неценовой конкуренцией, но и организационно-плановые методы, связанные с мезоэкономическим маркетингом (формирование и развитие спроса на данном сегменте рынка) *, и менеджментом инновационное прогнозирование, управление межотраслевыми инвестиционными программами и проектами, глобальной и региональной логистикой). Корпорация как среднее звено управления планирует и организует весь технологический цикл в мезоэкономике *, включая производство и реализацию конечного продукта, послепродажное обслуживание его потребителей, при этом учитываются полные - прямые и сопряженные затраты. В ряде секторов экономики лидирует всего несколько корпораций, которые вступают друг с другом в альянсы и во все большей степени определяют и организуют развитие соответствующего сегмента рынка. Так, основными производителями персональных компьютеров являются Dell, Hewlett Packard и китайская Lepovo.
На российском рынке сотовой связи господствуют 3 корпорации - МТС (35% из 120 млн. абонентов). Вымпелком (Билайн) (34%) И Мегафон (19%). Такие корпорации и их альянсы - принципиально новая форма планомерного сотрудничества конкурентов - принимают и реализуют стратегические решения об освоении новых рынков, разработке новых продуктов и технологий, создании или ликвидации производств и рабочих мест в различных странах и регионах. Они решают, где регистрировать компанию, платить налоги и решать юридические споры, в какой валюте номинировать контракты и открывать счета, куда переводить капиталы, размер которых нередко превышает бюджеты многих государств. Это требует введения для корпораций новой системы отчетности. Социальная отчетность по стандарту CRI C3, создаваемая в процессе консультаций с акционерами, сотрудниками и общественностью, характеризует стратегию корпорации и ее воздействие на экономическую безопасность и социально-экономическое благополучие страны и региона. Первой в России такую отчетность представила компания `Уралсиб`. Еще одно преимущество корпораций - демократическое разделение власти между законодательными (общее собрание акционеров, исполнительными (совет директоров и правление) и контрольно-ревизионными органами (ревизионная комиссия и обязательный внешний аудит). Для реализации этого принципа в Совет вводятся независимые (не работающие в корпорации, не имеющие ее акций и т.д.) директора, представители персонала, научных, потребительских, экологических организаций. Законодательство и устав корпорации должны способствовать решению агентской проблемы, согласованию интересов акционеров, инвесторов, менеджеров, работников, клиентов, местных властей и общественности.
Финансирование инновационных проектов в рамках крупных организаций
Успех инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержкиИсточ-никами финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, инвестиционные и инно-вационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. Все они участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности. На сегодняшний день уменьшившиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.