) Количественные методы
Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и влияние последствий рисков на проект, что помогает группе управления проектами, верно, принимать решения и избегать неопределенностей. Количественная оценка рисков позволяет определять:
Вероятность достижения конечной цели проекта;
Риски, требующие скорейшего реагирования и большего внимания, а также влияние их последствий на проект;
Фактические затраты, предполагаемые сроки окончания.
Количественная оценка рисков часто сопровождает качественную оценку и также требует процесс идентификации рисков. Количественная и качественная оценка рисков могут использоваться по отдельности или вместе, в зависимости от располагаемого времени и бюджета, необходимости в количественной или качественной оценке рисков.
) Качественные методы
Качественная оценка рисков - процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков. [9, с. 271]
В условиях неопределенности, изменчивости ситуации на рынке оценка риска состоит в анализе чувствительности финансовых результатов к изменению основных параметров деятельности, так как действенность управленческих решений всегда, в той или иной степени связана с риском отклонения фактических данных от запланированных. Это - качественный подход к измерению риска. [22, с. 80]
Оценка несистематического риска предприятия осуществляется по следующим направлениям:
характер бизнеса;
внешняя среда;
качество управления;
характер деятельности;
устойчивость работы, стабильность;
финансовое состояние.
Для оценки риска на практике чаще всего используется экспертные (качественные) методы, основанные на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности. Например, финансовое состояние предприятия эксперты могут оценивать с разделением на высокий, средний и низкий классы риска в разрезе следующих составляющих: [22, с. 81]
А) Использование кредитов:
уровень риска высок, если предприятие не может осуществить текущую деятельность без использования заемных средств;
уровень риска средний, если предприятию необходимы инвестиционные кредиты на развитие, расширение бизнеса;
низкий уровень риска, когда предприятие не прибегает к кредитам
или использует их изредка.
Б) Уровень собственного оборотного капитала:
риск высокий, если существуют проблемы (дефицит) собственных
оборотных средств;
риск средний - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен нормативному;
риск низкий - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного.
В) Ликвидность активов:
высокий уровень риска связан с большими сверхнормативными запасами сырья и материалов, готовой продукции на складе, просроченной дебиторской задолженностью.
Г) Вероятность банкротства:
высокая;
существует;
низкая.
Д) Рентабельность:
низкая рентабельность по сравнению со среднеотраслевой означает высокий риск.
Е) Уровень дебиторской задолженности:
60% от текущих активов, период оборота более 180 дней - высокий
риск;
- 40 - 60% от текущих активов, период оборота 30-60 дней - средний
риск;
- менее 40% от текущих активов, период оборота менее 30 дней -
низкий.
Ж) Финансовые вложения предприятия:
если доля финансовых вложений в активах велика, а рентабельность активов ниже рентабельности основной деятельности, следовательно, предприятие занималось рискованными спекуляциями, не оправдавшими ожидания высокой доходности. [22, с. 82]
) Экономико-математические методы:
Теория математических игр
Теория игр - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности, противоположных интересов различных сторон, конфликта. Матричные игры могут служить математическими моделями многих простейших конфликтных ситуаций из области экономики. В частности, теория игр применяется в вопросах борьбы фирм за рынки, в явлениях олигополии, в планировании рекламных компаний, при формировании цен на конкурентных рынках, в биржевой игре и т.д. С позиций теории игр можно рассматривать вопросы централизации и децентрализации управления производством, оптимальное планирование по нескольким показателям, планирование в условиях неопределенности, порождаемой, например, техническим прогрессом, преодоление ведомственных противодействий и т.д. [11, с. 77]
Теория вероятностей
Риск - категория вероятностная, поэтому в процессе оценки неопределенности и количественного определения степени риска используют вероятностные расчеты.
Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта. Оценка вероятности также поможет уяснить практические возможности выборочных исследований и дать прогноз будущих действий. [11, с. 77]
Математическая статистика
Применительно к экономическим задачам методы математической статистики сводятся к систематизации, обработке и использованию статистических данных для научных и практических выводов. Метод исследования, опирающийся на рассмотрение статистических данных о тех или иных совокупностях объектов, называется статистическим. Основным элементом экономического исследования является анализ и построение взаимосвязей экономических переменных. Изучение таких взаимосвязей осложнено тем, что они не обладают строгой зависимостью. Бывает достаточно трудно выявить все основные факторы, влияющие на данную переменную, в нашем случае это риск, многие такие взаимодействия являются случайными, носят неопределенный характер, и число статистических наблюдений является ограниченным. В этих условиях математическая статистика позволяет строить экономические модели и оценивать их параметры, проверять гипотезы о свойствах экономических показателей и формах их связи, что, в конечном счете, служит основой для экономического анализа и прогнозирования, создавая возможность для принятия обоснованных экономических решений. [11, с. 78]
Теория статистических решений
Суть статистического метода заключается в том, что анализируется статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, устанавливается величина и частость получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Недостатком статистического подхода к измерению риска является тот факт, что он основывается на имеющихся статистических данных прошлых периодов, в то время как оценка риска относится к будущим событиям. Это снижает ценность данного подхода к условиях быстро меняющейся экономической обстановки. В то же время достоинством данного подхода к измерению риска является его объективность.
Математическое программирование
Оптимизационные задачи решаются с помощью оптимизационных моделей методами математического программирования. Необходимым условием использования оптимального подхода к планированию и управлению является гибкость, альтернативность производственно-хозяйственных ситуаций, в условиях которых приходится принимать планово-управленческие решения. [11, с. 78]
К способам оценки риска относятся также следующие.
Метод оценки доходности активов САРМ - количественный метод анализа прибыльности, доходности инвестиций в сопоставлении с доходностью рынка при помощи коэффициента р, который указывает на совпадение тенденций изменения цен акций предприятия с тенденциями изменения цен акций других предприятий (входящих в состав Индекса 500 акций Standard & Poor, индекса Dow Jones и других). Несовпадение тенденций, когда коэффициент не равен 1, отражает повышенный риск по сравнению со средним рыночным. [16, с. 216]
Метод эквивалентов состоит в учете риска при помощи корректировки составляющих денежных потоков в зависимости от объективно или субъективно оцененных вероятностей. Применяемый коэффициент корректировки, а характеризует соотношение значений денежных потоков при среднем и высоком уровнях риска.
Метод экстраполяции является самым распространенным при выявлении и оценке рисков. [16, с. 216]
Экстраполяция заключается в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций экономического развития и перенос их на будущее
Цель такого прогноза - показать, к каким результатам можно сделать в будущем, если двигаться к нему с той же скоростью или ускорением, что и в прошлом
Метод экстраполяции является самым распространенным при выявлении и оценке рисков.
На основании этих методов можно получить возможность ослабить или избежать влияния риска на финансовые результаты и принять решение о выборе данной программы коммерческой деятельности или о замене ее другой программой, содержащей предварительно подготовленный порядок действий на случай неудачного исхода, выходящего за пределы расчетной степени вероятности.
Таким образом, с возможностью оптимального выбора определенной позиции, производственных, финансовых, коммерческих операций и составляющих их элементов экономика получает возможность саморегулирования, достижения сбалансированности, стабильности функционирования и затем исключения кризисов. [15, с. 40]
2. Анализ рисков финансово-хозяйственной деятельности ООО «Владимирский Металлоцентр»
Общая характеристика предприятия и основные показатели деятельности ООО «Владимирский Металлоцентр»
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Владимирский Металлоцентр. В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности общества - оптовая торговля в г. Владимире.
Торговое предприятие ООО «Владимирский Металлоцентр» имеет офис, расположенными на ул. Полины Осипенко, д. 57., занимается продажей оптом изделий из стали.
Данное предприятие занимается изготовлением изделий из углеродистой, конструкционной, легированной, штамповой, инструментальной и специальной стали, такие как поковки, круги и листы.
Учредителями ООО «Владимирский Металлоцентр» является физические лица. Имущество состоит из вкладов учредителей - это общая долевая собственность учредителей. На момент образования предприятия Уставный фонд составлял 19891 рублей.
Высшим органом ООО «Владимирский Металлоцентр» является общее собрание его участников, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с российским законодательством на основании Устава и Учредительного Договора ООО «Владимирский Металлоцентр».
За все время работы торговое предприятие ООО «Владимирский Металлоцентр» зарекомендовало себя как надежный партнер, стабильная в финансовом отношении фирма. [25]
Как правило, анализ проводится по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности за год. Значения показателей сравниваются с нормативными, выявляются отклонения. Также проводится анализ в динамике, то есть исследуется изменение значения показателей за ряд лет.
Метод оценки показателей финансового состояния, даже при анализе тенденций их изменения с течением времени, тем не менее, не учитывает степень этого изменения. Если финансовые показатели имеют высокую колеблемость во времени, то это может указывать на финансовую неустойчивость предприятия, даже в случае, если колеблемость происходит в зоне значений выше нормативных. Низкая колеблемость на уровне значений ниже нормативных также свидетельствует о высоком уровне риска. [10, с. 237]
Для учета данного обстоятельства предлагается использовать усовершенствованную методику оценки финансовых рисков на основе данных бухгалтерской отчетности, посредством исследования вариации показателей во времени. Показатели вариации традиционно представляют собой одни из основных мер риска, поскольку высокая изменчивость ассоциируется с высоким риском. Предлагаемая методика состоит из 4 основных этапов. [17, с. 312]
. На основе концепции оценки финансового риска с использованием данных отчетности вначале необходимо на базе данных баланса предприятия произвести расчет и анализ финансовых показателей за несколько периодов. Это позволяет оценить финансово-экономическое состояние предприятия за каждый из исследуемых периодов.
. Проводится поперечный анализ полученных финансовых показателей по каждому году исследования. Так как показатели имеют нормативное значение, необходимо сравнить полученные значения коэффициентов предприятия с нормативами и выявить отклонения, сделать соответствующие выводы.
В связи с тем, что каждый финансовый коэффициент имеет свойство оценивать тот или иной аспект финансового состояния, каждый из которых характеризуется своим набором рисков. В таблице 1 представлены шкалы качественной оценки отдельных видов финансового риска в соответствии с интервалами значений финансовых коэффициентов. Отметим, что показатели финансового состояния в таблице приведены выборочно, возможен анализ с использованием более обширного их перечня. В случае расширения их перечня с использованием показателей, традиционно не нормируемых, необходимо установление границ риска также с использованием эмпирических данных. [17, с. 314]
Таблица 1 - Качественная оценка отдельных финансовых рисков на основе значений финансовых показателей.
№ п/пФинансовые показателиВид рискаЗначение показателяОценка риска1Коэффициент абсолютной ликвидностиРиск потери ликвидностиМенее 0,1 0,2 -0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий2Критической оценки (срочной ликвидности)Кредитный рискМенее 0,9 1,0-1,9 Более 2Высокий Средний Низкий3Текущей ликвидности (Общий коэффициент покрытия)Риск неплатежеспособностиМенее 0,9 1,0-2,0 Более 2,1Высокий Средний Низкий4Ликвидности при мобилизации средствРиск потери ликвидностиМенее 0,4 0,5-0,7 Более 0,8Высокий Средний Низкий5Обеспеченности собственными оборотными средствамиРиск неплатежеспособностиМенее 0,1 0,2-0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий6Финансовой независимости (автономии)Риск потери ликвидностиМенее 0,4 0,5-0,7 Более 0,8Высокий Средний Низкий7Маневренности собственных оборотных средствРиск снижения финансовой устойчивостиМенее 0,1 0,2-0,4 Более 0,5Высокий Средний Низкий8Соотношения заемных и собственных средств Риск неплатежеспособностиМенее 0,7 0,8-1,5 Более 1,6Высокий Средний Низкий9Финансовой устойчивостиРиск снижения финансовой устойчивостиМенее 0,6 0,7-1,9 Более 1,0Высокий Средний Низкий