Диссертация: Оценка основных направлений инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий

Высокий уровень норм рентабельности, характеризуется безвозмездным субсидированием в проект 1600 тыс. руб. средств государственного финансирования.

Анализ рисков Проекта является определением степени влияния варьируемых факторов на финансовые результаты. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа рисков является метод имитационного моделирования. В качестве показателя, характеризующего финансовые результаты Проекта, используется чистая приведенная стоимость (NPV), руб.

Таблица 16 - Анализ рисков Проекта, (тыс. руб.)

В процессе анализа чувствительности инвестиционного проекта варьируется в определенном диапазоне значение выбранных факторов и определяется зависимость интегральных показателей эффективности от этих изменений. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас «прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Анализ риска инвестиционного проекта показал допустимую устойчивость проекта к изменениям таких важных составляющих, как цена сбыта, объем сбыта, прямые издержки, общие издержки, зарплата персонала и объем инвестиций. Диапазон значений данных параметров, в которых показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, достаточно широк (отклонения значений от -15% до 20%).

Значимость Проекта заключается в достижении следующих результатов:

- создание благоприятных условий труда, повышение производительности труда, улучшение качества выпускаемой продукции за счет строительства овощехранилища отвечающим современным требованиям ведения картофелеводства.

- уменьшение трудоемкости основных технологических процессов и увеличение объемов производимой продукции, экономия материальных и топливно-энергетических ресурсов, улучшение других технико-экономических показателей работы предприятия в целом. Значимость Проекта для сельского поселения состоит в:

- обеспечении занятости населения, модернизация 1-го и создание еще 5-ти рабочих мест на селе;

- обеспечении жителей села, района и продовольственным картофелем; Значимость Проекта для Шолоховского района состоит в:

- обеспечении социальной стабильности в отдаленных труднодоступных населенных пунктах, обеспечении занятости сельского населения;

- обеспечении бюджетных учреждений, расположенных в близлежащих населенных пунктах, качественным картофелем круглогодично.

- увеличении налоговых поступлений в местный бюджет.

- бесперебойная поставка картофеля в рамках существующих договоров с ФЛ ООО "ФРИТО ЛЕЙ МАНУФАКТУРИНГ"

- реализация картофеля в зимний и весенний периоды по ценам на продукцию выше, чем осенью при сборе урожая.

Высокий уровень норм рентабельности, характеризуется субсидированием в проект средств государственного финансирования.

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Результаты исследования нашли применение в конкретной организации - ООО «Поднятая целина» в виде методологических рекомендаций внедрения инвестиционного проекта по реконструкции картофелехранилища.

В целях повышения эффективности инвестиционных проектов необходимо проводить оптимизацию экономических показателей на всех стадиях осуществления проекта. Соотношение возможных рисков и доходности позволит принять решение о дальнейшей реализации инвестиционного проекта или отказа от проекта.

При положительном решении о реализации инвестиционного проекта и для достижения наибольшей эффективности проекта необходимо разработать ряд мер, направленных на оптимизацию. Оптимизация проекта представляет собой комплексное решение проблем, направленных на исследование эффективности реализации, а именно, идентификацию, качественную и количественную оценку, применение методов управления.

В соответствии с целями и задачами диссертационного исследования сформулированы следующие основные выводы:

1. Проанализированы теоретические подходы в области инвестиций, на основе которых определена сущность инвестиций, выявлены основные функции инвестиций и раскрыты основные свойства инвестиций.

2. Уточнено содержание понятия «инвестиционного проекта», где инвестиционный проект это обоснование экономических целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными стандартами, а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

3. Проведен анализ организационно-экономической характеристики ОАО «Поднятая целина» Шолоховского района Ростовской области, который показал: несмотря на уменьшение некоторых показателей, ОАО «Поднятая целина» остается по-прежнему одним из самых крупных сельскохозяйственных предприятий Шолоховского района.

В структуре товарной продукции растениеводства основной удельный вес приходится на зерновые и зернобобовые в 2016 г. - 99%, на картофель в 2016 г. и 2015 г. - 40% и 30 % соответственно. Последние места в структуре товарной продукции занимает продукция животноводства.

Анализируя состояние затрат и себестоимости продукции в отрасли растениеводства, мы отмечаем значительный рост затрат на производство зерновых. Так затраты на производство яровых зерновых выросли за анализируемый период на 69%. Учитывая, что 2014 г. был самым неблагоприятным для производства растениеводческой продукции, однако тенденция роста себестоимости наблюдается в течении всего последнего времени.

Согласно организационно-экономической деятельности площадь посева картофеля составила в 2016 году 175 га, выручено картофеля было в этот период на 28 059 тыс. руб., при себестоимости в 29 432 руб., предприятие за последние 2 года 2015-2016 год, значительно теряет в прибыли от продажи картофеля, что обусловлено следующим:

· Полная себестоимость превышает выручку от реализации картофеля в 2015-2016 гг.

· Предприятие не имеет современно комплекса картофелехранилища, что обусловливает значительное понижения цены реализации за счет сокращения сроков хранения картофеля, и необходимости быстрой его реализации, по любым более низким ценам в рамках текущих договоров с ООО ФЛ «ФритоЛей Мануфактуринг» г. Азов.

· Предприятие ООО «Поднятая Целина» не имеет своего логистического комплекса, и вынуждена пользоваться местными наемными грузоперевозчиками, что увеличивает издержки продукции при и так довольной низкой цене (в период 2016 г цена реализации составляла в среднем 10 рублей за 1 кг картофеля).

На основе исследовании предложен следующий проект по реконструкции картофелехранилища: совокупная стоимость проекта составляет: 1600 тыс. руб., источник финансирования Проекта: по инвестиционной программе на территории Ростовской области «100 Губернаторских проектов», в рамках Областного закона от 01.10.04 № 151 "Об инвестициях в Ростовской области".

Анализируя полученные в результате расчетов по настоящему Проекту индексы и интегральные показатели, можно сделать вывод о целесообразности принятия решения финансирования данного Проекта. Представленные показатели характеризуют достаточно высокую прибыльность предлагаемого Проекта.

Через 1 год 4 месяца после начала Проекта поступления от оказываемых услуг предприятия полностью покроют затраты на инвестиции. Показатель периода окупаемости в данном случае выступает в качестве показателя, характеризующего степень риска Проекта.

Чистый приведенный доход настоящего Проекта на конец периода расчета интегральных показателей при ставках дисконтирования 10 и 15% составляет 3072 тыс. руб. и 2684 тыс. руб. соответственно.

Рентабельность инвестиций (индекс прибыльности) показывает, сколько денежных единиц результата возникает с одной денежной единицы инвестиционных затрат (с учетом разновременности денежных потоков и учета ценности капитала во времени). Индекс прибыльности настоящего Проекта превышает нормативную величину, равную 1,00, это означает, что инвестиции и доходы приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования.

Внутренняя норма рентабельности (доходности) (IRR) определяется как ставка дисконтирования, при которой NPV принимает нулевое значение. IRR составляет с учетом 13 финансирования настоящего Проекта за счет государственных и заемных средств 373,4%. IRR превышает принятую ставку дисконтирования по настоящему Проекту и свидетельствует о его привлекательности

Значимость Проекта заключается в достижении следующих результатов:

- создание благоприятных условий труда, повышение производительности труда, улучшение качества выпускаемой продукции за счет строительства овощехранилища отвечающего современным требованиям ведения картофелеводства;

- уменьшение трудоемкости основных технологических процессов и увеличение объемов производимой продукции, экономия материальных и топливно-энергетических ресурсов, улучшение других технико-экономических показателей работы предприятия в целом.

Значимость Проекта для сельского поселения состоит в:

- обеспечении жителей села, района и продовольственным картофелем. Значимость Проекта для Шолоховского района состоит в:

- обеспечении социальной стабильности в отдаленных труднодоступных населенных пунктах, обеспечении занятости сельского населения;

- обеспечении бюджетных учреждений, расположенных в близлежащих населенных пунктах, качественным картофелем круглогодично;

- увеличении налоговых поступлений в местный бюджет.

Значимость Проекта для предприятия:

- бесперебойная поставка картофеля в рамках существующих договоров с ФЛ ООО "ФРИТО ЛЕЙ МАНУФАКТУРИНГ"

- реализация картофеля в зимний и весенний периоды по ценам на продукцию выше, чем осенью при сборе урожая.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». [Электронный ресурс]: (в ред. от 09.07.1999г № 160-ФЗ ). - Режим доступа: справ.-правовая система «Консультант Плюс».

2. Областного закона "Об инвестициях в Ростовской области"[Электронный ресурс]: (в ред. от 01.10.04 № 151). - Режим доступа: справ.-правовая система «Консультант Плюс».

3. Акинфиев, В.К. Новое средство анализа инвестиционных проектов / Цвиркун А.Д. - Банковское дело, 2014. - № 2. - С.34-35.

4. Аюшиев, А.Д. Инвестиции / Филипов В.И., Аюшиев А.А. - Учебное пособие. - Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2010. - 183 с.

5. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. -М. Финансы и статистика, 2014. - 383с.

6. Бахрамов, Ю.Д. Методы снижения рисков инвестиционных проектов./Инвестиции в России, 2015. - № 5-6. - С. 41-44.

7. Бахрамов, Ю.Д. Снижение налогового давления на инвестиционный проект./ Инвестиции в России, 2013, - № 3-4, - С. 42-44.

8. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Хавранек П. - М.:, 2011. - 560с.

9. Бирман, Г.Ю. Экономический анализ инвестиционных проектов / Шмидт С. -М.: Банки и биржи, Юнити, 2014. - 631с.

10. Бланк, И. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, 2014. -445с.

11. Богачев, В.Н. Срок окупаемости. - М.: Экономика, 2010. - 321 с.

12. Бочаров, В. В. Инвестиционный менеджмент. - Спб., 2015. - 101с.

13. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Майерс С -М., 2015. - 1120с.

14. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: Инфра-м, 2016. - 432с.

15. Вайнрих, Г. Планирование и анализ инвестиций: - М, 2012. -72 с.

16. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и инновации.: - М., 2014. -336 с.

17. Ваулин, М.В. Подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на действующем предприятии// Экономика и право: материалы второй городской конференции. - Сб. науч. статей. Иркутск.: Издательство ИГЭА, 2014 - С. 94-97.