СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ
1.1 Сущность категорий «инвестиции» и «инвестиционный проект»
1.2 Оценка и оптимизация эффективности инвестиционных программ
1.3 Экономическая эффективность инвестиционных программ и ее измерения
2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Общая характеристика ОАО «Поднятая целина» Шолоховского района Ростовской области
2.2 Анализ показателей специализации и размера производства ОАО «Поднятая целина»
3. ОПТИМИЗАЦИЯ ВНЕДРЯЕМОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ ОАО «ПОДНЯТАЯ ЦЕЛИНА» И ЕЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬ
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Восстановление и развитие потенциала агропромышленного сектора является одним из ключевых направлений экономической политики России. Недостаток новых технологий, современного оборудования, финансовых ресурсов, отсутствие эффективного механизма государственного регулирования в значительной степени затрудняют процесс реформирования аграрного сектора России. Характер существующих проблем требует серьезных мер государственного вмешательства и поддержки заинтересованных зарубежных финансово-производственных структур для того, чтобы преодолеть препятствия, тормозящие развитие агропромышленного производства в стране.
Несмотря на то, что за последние два - три года произошли положительные изменения в сфере сельскохозяйственной политики, позитивные изменения в общеполитической ситуации в стране оказали на сельское хозяйство меньшее влияние, чем на экономику в целом.
В настоящее время можно утверждать, что трудности сельского хозяйства были вызваны проводимыми реформами. Следует особо отметить, что в современных российских экономических условиях отдельному сельхозпредприятию привлечь инвестиционные ресурсы для реализации пусть и реалистичного и рентабельного инвестиционного проекта практически невозможно.
Это связано, прежде всего, с тем, что как отечественные, так и зарубежные инвесторы не имеют достаточных гарантий по возврату вкладываемых средств. Как правило, объем необходимых инвестиций для реализации аграрных инвестиционных проектов значительно превышает объем предоставляемого инициатором проекта обеспечения (залога). Ликвидность предлагаемого обеспечения также имеет крайне низкий уровень.
Кроме того, высокие риски, связанные, в первую очередь, с отсутствием эффективного и современного финансового менеджмента, создают проблему для инвестора по мониторингу за ходом реализации проекта.
Формирование современной системы хозяйствования в России обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной сфере. Их суть заключается в переходе от централизованного распределения инвестиционных ресурсов к рыночным формам инвестирования, становлении принципиально нового механизма финансирования инвестиционной деятельности, адекватного рыночным отношениям.
Сложившийся в период рыночного реформирования российской экономики механизм финансирования инвестиций характеризуется значительными особенностями, отличающими его как от существовавшего ранее централизованного инвестиционного режима, так и от соответствующих аналогов в странах с развитым рынком.
Реформа инвестиционной сферы является одним из основных стратегических направлений развития национального хозяйства. Именно с активизацией инвестиционной деятельности связываются надежды на возрождение российского АПК и преодоление негативных тенденций возрастания технологической зависимости России.
В этой связи, как неоднократно отмечалось многими известными экономистами, требуется разработка на основе комплексных экономических, инновационных, экологических, социальных исследований инвестиционной концепции развития АПК на долгосрочный период. По нашему представлению, при разработке инвестиционной концепции на макроуровне в значительной мере следует опираться на изучение производственного потенциала и конкурентных возможностей российских предприятий в сфере АПК и финансово-промышленных групп, с точки зрения определения приоритетных сфер государственной поддержки и экономического роста.
В результате перехода к рыночной системе хозяйствования и децентрализации инвестиционного процесса возникла объективная потребность в создании эффективного механизма привлечения и использования инвестиционных ресурсов на уровне предприятий, ставших самостоятельными субъектами хозяйствования. Это, в свою очередь, выдвигает новые требования по совершенствованию методологической базы изучения проблем инвестирования и повышению практической значимости научных разработок.
Проведенное исследование показало, что инвестиционное проектирование как механизм подготовки инвестиционных решений для российских сельхозпредприятий в условиях полной хозяйственной самостоятельности и ориентации на прибыль, обоснование и оптимизация источников финансирования, эффективности их использования с учетом особенностей сельскохозяйственного производства является малоизученным инструментом хозяйственной деятельности.
Это в значительной мере предопределяется слабым методическим обеспечением, отсутствием адаптированных к российской специфике с учетом международных стандартов отраслевых методических рекомендаций по разработке и обоснованию инвестиционных проектов.
Изменчивость внешней экономической среды и сложные внутренние финансовые и технические условия осуществления инвестиционной деятельности сельхозпредприятий повышают значение проблем совершенствования управления инвестированием на микроуровне. Принятие инвестиционных решений лишь на основе накопленного практического опыта чревато ощутимыми стратегическими ошибками, если эти решения не подкреплены прединвестиционными исследованиями с применением современных методов и приемов.
В данной связи возрастает потребность в обобщении накопленного отечественного опыта, исследовании возможностей адаптации западного инструментария инвестиционного анализа к реалиям российской экономики и развитии на этой основе современного методического инструментария оценки экономической эффективности инвестиционной деятельности.
Научные исследования различных аспектов проблем управления и повышения эффективности инвестиционной деятельности и результативности инвестиционного процесса нашли отражение в трудах зарубежных и отечественных ученых и экономистов.
Проблемы инвестиционного проектирования на микроуровне, эффективности и финансовое обеспечения инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования нашли отражение в работах Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Воронов К.И., Хайт И.А. Воронов К.И., Газеев М.А., Смирнов С.А. , Гладкий Ю.Н., Чистобаев А.И, Горохолинский А.С., Шамрин А.Т, Дегтяренко В. Н. , Залесский А.Б, Изряднова О., Ковалев В. В, Лапунов А. Н., Липсиц И.В., Маршинок А., Мелкумов Я.С., Монаков Ю., Мухетдинова Н., Новожилов В.В. , Норткотт Д.
Актуальность темы: Многие вопросы управления инвестиционным процессом внутри объекта хозяйствования и сопоставления его с реальными финансовыми возможностями и затратами сельхозпредприятия, а также формирования долгосрочной инвестиционной программы на предприятиях АПК с учетом неопределенности и риска остаются не разработанными.
Важностью этих вопросов обусловлена актуальность темы диссертационного исследования, ее теоретическая и практическая значимость.
Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационной работы является оценка основных направлений инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий и на этой основе разработка основ механизма управления инвестиционной политикой предприятия в сфере АПК и обоснование путей повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов.
Выбранная цель исследования определила решение следующих основных задач:
1. изучить теоретические основы, принципы и научные подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированных к современным условиям хозяйствования;
2. формирование теоретико-понятийной конструкции инвестиционного обеспечения развития АПК на базе технико-экономического анализа основных показателей инвестиционного проекта;
3. разработать системный инструментарий качественной и количественной идентификации инвестиционного обеспечения предприятий АПК;
4. провести анализ организационно-экономической характеристики ОАО «Поднятая целина» Шолоховского района Ростовской области;
5. систематизировать и сгруппировать потоки инвестиционных ресурсов в сельскохозяйственном предприятии по сферам их формирования и использования;
6. предложить реализацию инвестиционного проекта по реконструкции картофелехранилища в ОАО «Поднятая целина» Шолоховского района Ростовской области на основе оптимизации инвестиционной программы развития сельхозпредприятия.
Для решения поставленных задач в процессе исследования анализировались статистические данные, приведенные в литературе по теме диссертации, данные конкретного инвестиционного проекта ОАО «Поднятая целина» Шолоховского района Ростовской области.
Объектом исследования являются инвестиционные процессы в рамках сельхозпредприятия ОАО «Поднятая целина» с точки зрения применяемых форм и методов управления инвестиционных проектов. Объект исследования рассматривается как сложная организованная система, элементы которой связаны количественными и качественными зависимостями со всеми сферами материального производства.
Предмет исследования - планирование и организация инвестиционной деятельности на предприятии ОАО «Поднятая целина» на основе исследования (учета) макрофакторов внешней среды и внутренние условия хозяйствования сельхозпредприятия, влияющие на политику инвестирования.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам инвестиционного планирования, законы и постановления Правительства РФ.
В исследовании использованы методы системного подхода целевого управления, экспертных оценок, управления по отклонениям, расчеты экономической эффективности инвестиций, моделирования производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия АПК, принципы построения экономико-организационных моделей и логистических схем, а также комплексный подход к анализу экономического и организационно-технического уровня сельхозпредприятия, как к инструменту формирования инвестиционных программ предприятия и контроля за их реализацией.
Научная новизна. Диссертация является результатом исследования, в котором дано теоретическое обобщение и решение важной практической проблемы. Новизну ее научного содержания составляют следующие конкретные результаты:
1. Разграничены понятия оптимизации инвестиционной программы предприятии и инвестиционного проекта, уточнены толкования данных категорий.
2. Систематизированы факторы влияющие на экономическую эффективность инвестиционных программ предприятия, на различных стадиях жизненного цикла проекта.
3. Разработан комплексный подход к формированию инвестиционной программы агропромышленного предприятия с использованием показателей оценки эффективности инвестиционного проекта.
4. Апробирован инструментарий оптимизации инвестиционной программы на примере ОАО Поднята целина Шолоховского района Ростовской области.
5. Проведен анализ рисков определения степени влияния варьируемых факторов на финансовые результаты инвестиционного проекта, с помощью метода имитационного моделирования.
6. Предложены рекомендации по формированию инвестиционной программы, по средства реализации инвестиционного проекта «По реконструкции картофелехранилища» в ОАО Поднятая целина Шолоховского района Ростовской области
Практическая значимость работы заключается в том, что предложения и рекомендации, сформулированные и рассмотренные в диссертационной работе, могут применяться при оптимизации инвестиционного проекта ОАО «Поднята целина» Шолоховского района Ростовской области, а также быть использованы в процессе управления инвестиционном проектом любого другого сельхозпредприятия.
Основное содержание работы изложено на 69 страницах, содержит 16 таблиц, 9 формул, 6 приложений. Список использованной литературы включает 62 наименования.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ
1.1 Сущность категорий «инвестиции» и «инвестиционный проект»
В переводе с латинского «Invest» - вкладывать, вложение.
Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем (такой подход является преобладающим).
В ФЗ № 39 от 25.02.1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществление форме капитальных вложений» (в редакции от 22.08.2004 г.) [1]. В этом федеральном законе инвестиции определяются как: денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного социально-значимого положительного эффекта.