Под инвестициями в широком смысле понимают денежные средства, имеющие интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение недвижимости, ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта [11, C 60-65].
При вложении в инвестиции приходится отдавать капитал сейчас и в определенном количестве, а вознаграждение приходит позднее, если вообще приходит.
На инвестиции влияют следующие факторы [9, C 24-30]:
- риск, инфляция, срок окупаемости, таким образом признаками являются:
1.Потенциальная способность приносить доход.
2.Приобразование капитала в альтернативные виды активов.
3. Наличие срока вложения.
4. Наличие рисков.
5. Целенаправленный характер.
Инвестирование - процесс вложения денежных средств и других капиталов с целью их увеличения [27, C 118-120].
Инвестиционная деятельность - единство процесса вложения ресурсов и процесса получения дохода в будущем.
Функции инвестиций [27, C 150-158]:
1. Инвестиции обеспечивают процесс постоянного и расширенного воспроизводства основных фондов (излишки капиталов вкладываются в производство).
2. Инвестиции обеспечивают оборот капитала, ускоряют этот процесс.
3. Инвестиции обеспечивают переливание капитала из одних сфер в другие, более эффективные.
Значение инвестиций на макроуровне [9, C. 240-248].
Инвестиции обеспечивают: систематическое обновление ОПФ, ускорение НТП; улучшают качество и конкурентоспособность отечественного производства, с их помощью обеспечивает сбалансированность всех отраслей народного хозяйства и регионов; обеспечивает создание полноценной сырьевой базы; обеспечивает обороноспособность государства, социальное развитие и решение проблем безработицы; обеспечивают положительные структурные сдвиги в экономике.
Значение инвестиций на микроуровне [9, C. 240-248].
Инвестиции обеспечивают: увеличение и расширение сферы деятельности; сокращение физического и морального износа продукции, снижение себестоимости; повышение технического уровня производства на основе внедрения новых технологий, улучшение качества и конкурентоспособности, повышение техники безопасности и другое.
Все перечисленные значения можно рассматривать в качестве частных целей инвестирования, достижение которых обеспечит достижение прибыли.
Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи. В инвестиционной деятельности также участвуют заказчики, подрядчики и т.п.
Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающих их целевое использование [27, C. 330-340].
Инвесторами могут быть: Правительство РФ и правительство субъектов РФ в лице органов, которые уполномочены управлять имуществом; органы местного самоуправления, отечественные предприятия, объединения предприятий и другие организации в виде юридических и физических лиц; иностранные государства в лице соответствующих органов; иностранные предприятия и международные организации (ЮНЕСКО, ООН и т.д.)
Классификация инвесторов [35, C 270-275]:
1. По организационно-правовой форме: юридические и физические лица, объединения юридических и физических лиц, государственные органы и органы местного самоуправления.
2. По направлению основной деятельности выделяют: индивидуальных инвесторов - это те инвесторы, которые преследуют цель и развитие своей основной деятельности; институциональный инвестор - финансовый посредник, который собирает средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего лица.
3. По форме собственности: частные, муниципальные и государственные инвесторы. Частные - это юридические лица, основанные на негосударственной форме собственности и физические лица. Государственные - это органы государственной власти и государственные предприятия. Муниципальные - это органы муниципальной власти и муниципальные предприятия.
4. По менталитету поведения: консервативные, умеренно-агрессивные и агрессивные. Консервативные - они заботятся о безопасности инвестиции, и их главной задачей является защищать средства от инфляции. Умеренно-агрессивные - они выбирают такие объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост их капитала. Агрессивные - они обеспечивают быстрый рост капитала, выбирают те объекты, которые гарантируют максимум прибыли.
5. По целям инвестирования: стратегические и портфельные. Главной целью для стратегических инвесторов является обеспечить реальное участие в управление объектов инвестирования. Они направлены на создание новых предприятий и производства в других регионах или другого профиля, получение контрольного пакета акций других предприятий. Портфельный инвестор вкладывает свои средства в разные объекты с разной степенью доходности и риска с целью получения реального дохода; он не стремится к управлению объектам инвестирования.
Пользователи инвестиций - те же лица которые могут быть инвесторами, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и государства.
Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать как инвесторы и пользователи ресурсов.
Объекты инвестиционной деятельности [27, C. 70-78].
1. Материальные ценности (здания, сооружения, т.п.).
2. Имущественные и интеллектуальные права имеющие денежную оценку.
3. Финансовые инструменты (банковские вклады).
По объектам вложения выделяют: реальные и финансовые инвестиции [ 30, C 120-125].
Реальные инвестиции - это совокупность вложений в реальные экономические активы (материальные и нематериальные ресурсы). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции в форме капитальных вложений. В экономической литературе эти инвестиции - реальные инвестиции в узком смысле слова
Финансовые инвестиции - это вложения средств, в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи и т.п.). Их делят на инвестиции спекулятивного характера; инвестиции долгосрочного характера. Спекулятивные - рассчитаны на получение желаемого дохода в конкретный период времени (как правило, краткосрочный период). Долгосрочные - преследуют стратегические цели и связаны с участием в управлении объектам инвестирования.
Материальные инвестиции - это вложения в средства производства. Они делятся на: стратегические, базовые, текущие, инновационные.
Стратегические инвестиции - это инвестиции, направленные на создание новых предприятий.
Базовые инвестиции - инвестиции направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств, в той же сфере деятельности, или в том же регионе.
Текущие инвестиции - они направлены на поддержание воспроизводственного процесса, связанного с вложениями в основные средства производства, пополнение запасов материальных и оборотных активов.
Инновационные инвестиции делятся на: инвестиции модернизации предприятия, в том числе его техническое переоснащение и на инвестиции по обеспечению безопасности (на создание структуры, которая гарантирует предприятию налаженные поставки сырья, документации и т.п.).
Для каждого из выделенных типов инвестиций характерны свои уровни риска. Наименьший риск у текущих инвестиций, так как они финансируются из амортизационных отчислений. Наибольший риск у инновационных [5, C.45-52].
1. Инвестиции в форме капитальных вложений подразделяются на:
а) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска, удержание уровня цен, для проведения оборонительной политики;
б) наступательные инвестиции, они обусловлены новым поиском технологий и разработок с целью поддержания высокого научного технологического уровня;
в) социальные инвестиции, они направлены на улучшение труда персонала;
г) обязательные инвестиции, они направлены на удовлетворения государственных требований (в области экологии, безопасности продукции и т.п.);
д) представительские инвестиции, они направлены на создание, поддержание, улучшение имиджа предприятия.
3. Капитальные вложения могут разделяться на следующие виды (по объекту вложения): инвестиции направленные на замену оборудования; инвестиции направленные на модернизацию, с целью повышения качества продукции и снижению издержек; инвестиции направленные на расширение производства; инвестиции направленные на диверсификацию, то есть освоение новых видов деятельности, рынков сбыта; стратегические инвестиции направленные на достижения НТП.
Капитальные вложения по направленности действия делятся на [15, C 65-78]:
а) начальные (нетто-инвестиции), осуществляются при приобретении или основании предприятия;
б) экстенсивные инвестиции, они направлены на расширение производственного потенциала;
в) реинвестиции - это вложения высвободившихся средств;
г) брутто инвестиции - это совокупность инвестиций, включающая в себя реинвестиции и нетто-инвестиции.
4. По целям инвестирования: прямые и непрямые (портфельные) инвестиции. Прямые - выступают как вложения в уставные капиталы предприятия, с целью установления непосредственного контроля и управления этим предприятием. Портфельные - это средства, вложенные в экономические активы, с целью извлечения дохода и диверсификацию рисков. Вложения на приобретение ценных бумаг, принадлежащим разным эмитентам.
5. По срокам вложения: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные (свыше трех лет) инвестиции.
6. По отношению к объекту вложения: внутренние и внешние инвестиции. Внутренние - это вложения в активы самого инвестора. Внешние - вложения в активы других хозяйствующих субъектов.
7. По форме собственности: частные (негосударственные); государственные; иностранные; совместные (слияние отечественные и зарубежных инвесторов).
8. По региональному признаку: внутренние (внутри региона ли страны); зарубежные (вложение в иностранные предприятия, или организации).
9. По отраслевому признаку: в промышленность; сельское хозяйство; строительство; транспорт и связь; торговля и питание и т.п.
10. По рискам: агрессивные - они характерны высокой степенью риска, высокой прибылью и низкой ликвидностью; умеренные - имеют среднюю степень риска при достаточном уровне прибыли и ликвидности; консервативные - низкий уровень риска, малая доходность, но высокая доходность и ликвидность.
Инвестиционная деятельность зависит от полноты и степени совершенства нормативно-правовой базы. В Российской Федерации принято большое количество нормативных актов:
1. ФЗ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999г.
2. ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» № 160-ФЗ от 09.07.1999г.
3. ФЗ «О защите прав и законов на рынке ценных бумаг» № 46-ФЗ от 05.03.1999г.
4. ФЗ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996г.
5. ФЗ «О лизинге» № 164-ФЗ от 29.10.1998г.
6. ФЗ «О соглашениях, о разделе продукции» № 225-ФЗ от 30.12.1999г.
В этих законах определяются права и обязанности инвесторов, отношение между субъектами и инвестиционной деятельности, роль государства. Инвесторы имеют равные права: на осуществление инвестиционной деятельности; самостоятельное определение объемов и направления инвестиционной деятельности; заключение договоров с другими субъектами; на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами вложениями; на передачу по договору, или по контракту своих прав физическим и юридическим лицам; осуществление контроля за целевым использованием средств; объединение собственных средств с собственностью других инвесторов.
Обязанности субъектов инвестиционной деятельности [5, C. 87-92].
1. Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с нормативно-правовыми актами.
2. Исполнять требования предъявляемые уполномоченным лицам.
3. Использовать средства направленные на капитальные вложения по целевому назначению.
Отношение между субъектами инвестиционной деятельности - осуществляются на основе договора или государственного контракта. Условие договора сохраняются на весь срок действия, даже в случае принятие другого законодательного акта.
Оно гарантирует всем субъектам: обеспечение равных прав в области инвестиционной деятельности; гласность в обсуждении инвестиционных проектов; право обжалование любых решений в судебном порядке; стабильность прав и защита капитальных вложений.
Капитальные вложения могут быть национализированы, но только в условии предварительного и равноценного возвращения убытков, также они могут быть реквизированы, по решению государственных органов (в связи с введением в стране военного положения, или стихийного бедствия). Аналогичные права и обязанности имеют органы местного самоуправления.