Влияние денежно-кредитной политики на макроэкономические движения исполняются с помощью денежно-кредитного регулирования.
Цели денежно-кредитной политики, устанавливаемые в конкретный скоротечной промежуток, обязаны соответствовать целям государственной экономической политики и государственного регулирование экономики.
Соответственно, в совокупном варианте совпадают и субъекты, и объекты денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики.
Вместе с тем, так как денежно-кредитная политика является частью государственной экономической политики, в таком случае в Российской Федерации она создается и реализуется как единая государственная денежно-кредитная политика Банка России совместно с правительством РФ. [12]
Статья 21 закона о Центральном Банке отмечает, что "для реализации возложенных на него функций Банк России участвует в разработке экономической политики правительства РФ". Председатель Банка России либо согласно его приказу, единственный из его заместителей принимает участие в заседаниях правительства РФ, а кроме того способен осуществлять содействие в заседаниях Государственной Думы при рассмотрении законопроектов, касающихся вопросов экономической, финансовой, кредитной и банковской политики. Министр финансов и министр экономического развития РФ согласно их приказу, единственный уполномоченный представитель от Минфина России и один представитель от Минэкономразвития России принимают участие в заседаниях совета директоров с правом совещательного голоса.
Данное состояние демонстрирует, с одной стороны, значимость подобной тенденции экономической политики, как денежно-кредитной, а с другой стороны, дает возможность согласовать главные задачи и ценности денежно-кредитной политики с общей государственной экономической политикой. Совместно с этим, в связи с ее спецификой субъекты и объекты денежно-кредитной политики, а также ее цели устанавливаются как называемые промежуточные цели. Эти цели в России прописываются в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, разрабатываемых в конкретный скоротечной промежуток. [21]
Понимание теоретических основ и концепции денежно-кредитной политики еще никак не значит автоматические способности результативного исследования и достижения установленных целей. Невозможно подобрать единую оптимальную для всех государств идентичной степени формирования денежно-кредитную политику. Она будет различаться в зависимости от объемов, степени формирования финансового рынка. На нее станут оказывать воздействие установленные кратковременные лаги, уровень самостоятельности центрального банка. В случае если определенные постановления в сфере денежно-кредитной политики считаются одними и теми же для многих государств, это может только означать, то что они преимущественнее других, однако не всегда оптимальнее для того или иного периода развития именно данной страны. Такого рода заключение следует с того, что сложно с довольно значительной верностью прогнозировать результаты проводимой денежно-кредитной политики. На неё влияют как эндогенные факторы (денежного рынка поведение самих субъектов рынка и их предпочтения), так и экзогенные (специфическая фаза экономического цикла и политические изменения). [12]
Подбор того либо другого метода денежно-кредитного регулирования воздействует на разработку эффективности реализации денежно-кредитной политики, как государственной политики, воздействующей на параметры денежно-кредитной системы с целью изменения макроэкономических процессов. Таким образом, влияние денежно-кредитной политики на макроэкономические процессы осуществляется с помощью денежно-кредитного регулирования.
Характеристику методов денежно-кредитного регулирования, их классификацию и проблему выбора тех или иных методов необходимо рассматривать в зависимости от: цели денежно-кредитного регулирования, характеристики субъекта регулирования, особенности выбора того или иного объекта регулирования. [21]
Денежно-кредитное регулирование является одним из основных направлений государственного регулирования экономики, которое исполняется с целью обеспечения реального и устойчивого экономического роста, требуемого уровня занятости населения, стабильности покупательной способности национальной валюты и устойчивости внешнеэкономических связей. [4]
Главной задачей государственного регулирования экономики считается стабильность экономического роста - постоянство экономического прогресса и контролируемость в доле пропорциональности сегментов экономики при гарантированности предоставления целевых валовых количественных макроэкономических показателей национальной экономики в долгосрочном периоде. Таким образом, главная задача денежно-кредитного регулирования обязана соответствовать стратегической цели государственного регулирования экономики и содействовать достижению этой цели. Но денежно-кредитное регулирование, которое обладает своей собственной спецификой во взаимосвязи с отличительными чертами объекта и субъекта регулирования, непосредственно никак не воздействует на отмеченные выше целевые переменные. [21]
1.3 Инструменты денежно-кредитной политики Банка России
Центральный банк Российской Федерации (Банк России) главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и осуществляющий в содействии с правительством России единую государственную денежно-кредитную политику и наделенный особыми полномочиями в частности правом эмиссии денежных знаков и регулированием деятельности банков.
Банк России, исполняет роль основного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы государства, а также выступает органом экономического управления. Банк России осуществляет контроль за деятельностью кредитных организаций, выдает лицензии на осуществление банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими юридическими и физическими лицами.
Федеральным Законом "О Центральном банке РФ (Банке России)" установлено, что основными инструментами денежно-кредитной политики Банка России являются:
-процентные ставки по операциям Банка России;
-нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
-операция на открытом рынке;
-рефинансирование кредитных организаций;
-валютные интервенции;
-установление ориентиров роста денежной массы;
-прямые количественные ограничения;
-эмиссия облигаций от своего имени. [18]
Таким образом инструментами денежно-кредитной политики являются те переменные, которые пребывают в сфере прямого воздействия Банка России, размеры которых способны стремительно быть скорректированными и с которыми тесно сопряжены целевые ориентиры денежно-кредитной политики.
Применяемые инструменты денежно-кредитной политики обладают критериями производительности. К их числу относят гибкость (вероятность маневра в процессе использования этого инструмента), возвратность (возможность проведения противоположной операции), скорость и соотношение получаемых результатов поставленным целям.
Решение совета директоров Банка России согласно вопросам изменения процентных ставок, размеров резервных требований, объемов обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп, непосредственных численных ограничений, содействия Банка России в капиталах учреждений, которые обеспечивают деятельность Банка России, выпуск банкнот и монет банка России новейшего образца, изъятия из обращения банкнот и монет Банка России старого стандарта, порядка формирования резервов кредитными организациями подлежат неотъемлемому опубликованию в официальном издании Банка России - в "Вестнике Банка России" на протяжении 10 суток со дня принятия данных заключений. [5]
1. Процентные ставки по операциям Банка России являются одним из основных рыночных инструментов выполнения денежно-кредитной политики. Данная политика состоит в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок Банка России, а также кроме того ставок по его главным операциям. Процентная политика способна представляться двумя ориентациями: политика регулирования займов коммерческих банков у Банка России и депозитная политика Банка России. [3]
В литературе процентную политику Центрального банка называют политикой ставки рефинансирования либо учетной ставки. Ставка рефинансирования - это процент, под который Центральный банк как кредитор последней инстанции предоставляет кредиты финансово устойчивым кредитным организациям. Учетная ставка - это процент, по которому Центральный банк учитывает векселя банков, что считается разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг. В современное время в нормативных актах России эти два определения применяются равно как синонимы. [5]
2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования), считаются одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России. Размер обязательных резервов в процентном соотношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а кроме того процедура депонирования обязательных резервов вводится советом директоров Банка России. Кредитная организация должна выполнять норматив обязательных резервов, в том числе по срокам, объём и видам привлеченных средств. [3]
Резервные требования формируются в целях ограничения кредитных способностей кредитных организаций и укрепления в конкретной степени денег в обращении. Обязательство исполнения резервных требований появляется с этапа получения лицензии Банка России на право совершения определенных банковских операций и считается важным обстоятельством их реализации. Кредитная организация несет обязанность за выполнение режима депонирования обязательных резервов в Банке России. [5]
3. Операции на открытом рынке это операции по приобретению и реализации Центральным Банком ценных бумаг с целью оказания воздействия на ликвидность банковской системы, а кроме того с целью повышения либо уменьшения денег в обращении.
Суть данного инструмента заключается в следующем: при покупке Центральным Банком ценных бумаг у кредитных организаций соответствующая сумма действует на их корреспондентских счетах, расширяются активные операции банков, увеличивается их ликвидность и возрастает число денег в обращении (Банк России проводит экспансионистскую политику).
У банков возникает вероятность расширения кредитования организаций и населения, что уменьшает рост безработицы, однако способен вызвать увеличение цены, возникновение "лишних" средств. В этом случае Центральный Банк выполняет противоположную операцию - по изъятию лишних денег посредством продажи как государственных, так и собственных облигаций. Тем самым резервы банков уменьшаются, снижается возможности кредитования клиентов, кредит подорожает (политика рестрикции).
Максимальную роль для свершения целей денежно-кредитной политики имеют такие разновидности операций на открытом рынке, как операция РЕПО и облигации Банка России. [5]
4. Рефинансирование кредитных организаций - это кредитование центральным банком кредитных организаций. Рефинансирование банковских институтов Центральным Банком применяется как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банком, когда они встречаются с нехваткой ликвидности (упадок ликвидности - скоротечная неспособность банка осуществлять собственные платежные обязательства доступными средствами платежа). [3]
Банк России законодательно считается кредитором последней инстанции и выполняют функцию "банка банков". Банковские институты, учреждения, переживающие кратковременные затруднения, имеет вероятность обратиться в Банк России за получением кредитов.
В согласовании с Федеральным Законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России, представляет собой кредитора последней инстанции, организует концепцию рефинансирования кредитных организаций, в том числе определяет процедуру и требования рефинансирования, а кроме того непосредственно реализует операции рефинансирования кредитных организаций. Операции ведутся в рамках, заключенных между Банком России и кредитными организациями соглашений в согласовании с главами 23, 28, 43 ГК РФ, а также Федеральным Законом "О банках и банковской деятельности". [5]
5. Под валютными интервенциями Банка России подразумевается приобретение и реализация Банком России иностранной денежной единицы на валютном рынке с целью влияния на курс рубля. Главным принципом политики валютного курса считаются рыночные курсы создания с применением режима управляемого плавающего курса рубля к иностранным валютам. В обстоятельствах меняющихся условий на мировых финансовых и товарных рынках этот режим содействует уменьшению вероятного дестабилизирующего воздействие внешних условий на российскую экономику. Применение режима плавающего курса не предполагает формирование количественных ориентиров курсовой динамики. [3]
Политика валютного курса исполняется с учетом прогноза обширного круга индикаторов, положения международных финансово-экономических взаимоотношений, формирование внешней и внутренней конъюнктуры. Меры политики валютного курса обязаны быть ориентированы на достижение равновесия интересов экспортеров и импортеров, усиления доверия к национальной валюте, увеличения привлекательности вложений в российские финансовые активы. Старания Банка России следуют на последующее формирование внутреннего валютного рынка, предоставление одинаковых возможностей доступа на него всех экономических агентов, а кроме того устранение сбалансированности спроса на иностранную валюту и ее предложением.
Центральный Банк реализовывает воздействия согласно либерализации валютных отношений, содействующие улучшению инвестиционного климата в государстве особый интерес уделяется событиям, сконцентрированным на снижение утечки капитала из страны. [5]