Коэффициентный анализ основан на расчете и оценке различных пропорций между статьями отчетности. Коэффициентный метод, применяемый в экономическом анализе, представляет собой систему относительных показателей, определяемых по данным бухгалтерской отчетности, главным образом, по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Применение коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, а также их размеров, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, могут влиять общее состояние экономики и фаза экономического цикла. Для расчета коэффициентов финансовые отчеты предприятия должны быть приведены в определенную форму, называемую аналитической.
Коэффициентный метод экономического анализа дополняется факторным методом, позволяющим выявить изменения результирующего признака под влиянием отклонения некоторых факторов, предположительно оказывающих на него количественное воздействие. Сущность применения факторного метода заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторными передается в форме конкретного математического уравнения. С помощью детерминированных факторных моделей исследуется функциональная связь между результативным показателем (функцией) и факторами (аргументами). Таким образом, коэффициенты могут выступать в факторных моделях как в роли результирующего признака, так и в роли фактора. Каждый коэффициент представляет собой простейшую двухфакторную кратную модель типа y = a/b, которая может быть существенно дополнена с помощью способов преобразования факторных моделей.
Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении показателей отчетности фирмы с базой сравнения.
В управлении финансовыми рисками предприятия наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного финансового анализа:
. Сравнительный анализ финансовых показателей исследуемой компании со среднеотраслевыми показателями. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых с целью оценки своей конкурентной позиции по финансовым результатам хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности финансовой деятельности.
. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий - конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны финансовой деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции на конкретном региональном рынке.
. Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его центров ответственности). Такой анализ проводится с целью сравнительной оценки и поиска резервов повышения эффективности финансовой деятельности внутренних подразделений предприятия.
. Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллинга текущей финансовой деятельности, В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся рекомендации по корректировке отдельных направлений финансовой деятельности компании.
Сравнительный финансовый анализ является одним из важных разделов анализа финансовой отчетности. Он позволяет получить представление не только о том, как выглядит фирма в сопоставлении с ее прошлым положением, но и по сравнению с другими аналогичными фирмами. для этого необходимо сопоставить результаты ее деятельности с результатами другой компании или среднеотраслевыми показателями. При этом важно, чтобы балансы компаний были сопоставимы. При межфирменных сравнениях необходимо учитывать соответствие дат, размеры фирм, правила их отнесения к той или иной отрасли и т.п.
Факторный анализ позволяет оценить степень влияния факторов на выбранный результативный показатель. Чаще используется при анализе финансовых результатов.
В общем случае можно выделить следующие основные этапы факторного анализа:
Постановка цели анализа.
Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.
Классификация и систематизация факторов с целью обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния на результаты хозяйственной деятельности.
Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.
Моделирование взаимосвязей между результативным и факторными показателями.
Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).
Отбор факторов для анализа того или иного показателя осуществляется на основе теоретических и практических знаний в конкретной отрасли. При этом обычно исходят из принципа: чем больший комплекс факторов исследуется, тем точнее будут результаты анализа. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что если этот комплекс факторов рассматривается как механическая сумма, без учета их взаимодействия, без выделения главных, определяющих, то выводы могут быть ошибочными. В анализе хозяйственной деятельности (АХД) взаимосвязанное исследование влияния факторов на величину результативных показателей достигается с помощью их систематизации, что является одним из основных методологических вопросов этой науки.
Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.
Моделирование экономических показателей также представляет собой сложную проблему в факторном анализе, решение которой требует специальных знаний и навыков.
Расчет влияния факторов - главный методологический аспект в АХД. Для определения влияния факторов на конечные показатели используется множество способов, которые будут подробнее рассмотрены ниже.
Последний этап факторного анализа - практическое использование факторной модели для подсчета резервов прироста результативного показателя, для планирования и прогнозирования его величины при изменении ситуации. В зависимости от типа факторной модели различают два основных вида факторного анализа - детерминированный и стохастический. Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т. е. когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.
Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). Если при функциональной (полной) зависимости с изменением аргумента всегда происходит соответствующее изменение функции, то при корреляционной связи изменение аргумента может дать несколько значений прироста функции в зависимости от сочетания других факторов, определяющих данный показатель. Это зависит от оптимальности сочетания других факторов, воздействующих на этот показатель.
Стохастическое моделирование является в определенной степени дополнением и углублением детерминированного факторного анализа. В факторном анализе эти модели используются по трем основным причинам:
необходимо изучить влияние факторов, по которым нельзя построить жестко детерминированную факторную модель (например, уровень финансового левериджа);
необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не поддаются объединению в одной и той же жестко детерминированной модели;
необходимо изучить влияние сложных факторов, которые не могут быть выражены одним количественным показателем (например, уровень научно-технического прогресса).
В отличие от жестко детерминированного стохастический подход для реализации требует ряда предпосылок:
а) наличие совокупности;
б) достаточный объем наблюдений;
в) случайность и независимость наблюдений;
г) однородность;
д) наличие распределения признаков, близкого к нормальному;
е) наличие специального математического аппарата.
Построение стохастической модели проводится в несколько этапов:
качественный анализ (постановка цели анализа, определение совокупности, определение результативных и факторных признаков, выбор периода, за который проводится анализ, выбор метода анализа);
построение стохастической (регрессионной) модели (уточнение перечня факторов, расчет оценок параметров уравнения регрессии, перебор конкурирующих вариантов моделей);
оценка адекватности модели (проверка статистической существенности уравнения в целом и его отдельных параметров, проверка соответствия формальных свойств оценок задачам исследования);
экономическая интерпретация и практическое использование модели (определение пространственно-временной устойчивости построенной зависимости, оценка практических свойств модели).
Методы финансового анализа , позволяющие дать комплексную оценку финансового состояния: метод определения рейтинговой оценки, метод относительных показателей (коэффициентов).
Глава 2. Особенности
бухгалтерской отчетности и прогнозирование будущего финансового состояния
предприятия
.1 Финансовая
отчетность как информационная база финансового анализа
Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а так же финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.
Принципы и порядок составления и представления бухгалтерской отчетности регулируются Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ « О бухгалтерском учете» , положением по бухгалтерскому учету « Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/ 99), утвержденным приказом Министерства Финансов России от 6 июля 1999 года № 43н.
Действующие в настоящее время формы бухгалтерской отчетности утверждены приказом Министерства Финансов России от 22 июля 2003 года № 67н
Составляющие бухгалтерской отчетности ( за исключением бюджетных организаций)
· Бухгалтерский баланс
· Отчет о прибылях и убытках
· Приложения к балансу и отчету о прибылях и убытках
· Пояснительная записка и аудиторские заключения
Бухгалтерский баланс ( форма №1) характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату , позволяет оценить ее кредитоспособность как заемщика
Отчет о прибылях и убытках ( форма№2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и позволяет :
· Определить доходы и расходы по обычным видам деятельности , прочие доходы и расходы , прибыль ( убыток) до налогообложения и чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия
· Оценит показатели рентабельности реализованной продукции и основной деятельности
Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают сведения, относящиеся к учетной политике организации , обеспечивают пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в основные формы отчетности, но которые необходимы пользователям отчетности для реальной оценки финансового положения организации в ее финансовом положении. Приложения раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм и пояснительной записки.
Пояснительная записка- приводится информация о данных, подлежащих раскрытию и не нашедших отражение в других формах бухгалтерской отчетности : об изменениях учетной политики , о материально- производственных запасах, об основных средствах, о доходах и расходах организации и тд.
Аудиторское заключение- документ, выданный специализированной организацией или аттестованным аудитором по результатам проверки организации и подтверждающих доверчивость ее бухгалтерской отчетности и законность совершаемых хозяйственных операций.
Сопроводительная записка- документ, прилагающийся к отчету организации и содержащий основные сведения о составителе отчета и перечень включенных отчетных форм с краткой аннотацией их содержания.
Финансовая отчетность как информационная база
финансового анализа должна обладать набором качественных характеристик.
Качественные характеристики финансовой отчетности - это основополагающие
принципы или требования к отчетности, соблюдения которых делают представляемую
в финансовой отчетности информацию полезной для пользователей. Это следующие
основные принципы- понятность, уместность ( полнота, существенность) и
достоверность ( правдивость, сопоставимость) отчетности.
2.2 Финансовое
прогнозирование
Определение будущего состояния предприятия и его окружения на основе сложившихся тенденций и есть прогнозирование. Оценка последствий решений и действий для предприятия с учетом сложившихся тенденций изменения внешней среды и состояния предприятия, или прогнозирование, отличается от планирования этих действий и решений только тем, что при планировании руководствуются прежде всего целью , которую надлежит реализовать, т.е. исходя из цели планируется последовательность действий и потребные ресурсы для их осуществления.
При прогнозировании же результат или возможная степень достижения целей есть вероятные последствия принятых или планируемых решений. В этом смысле прогнозирование является необходимым составным элементом планирования и управления.
Прогнозирование результатов деятельности предприятия и его финансовое состояние осуществляется с целью:
· Оценки экономических и финансовых перспектив и предполагаемого финансового состояния предприятия на планируемый период в зависимости от основных возможных вариантов его производственно- сбытовой деятельности и ее финансирования
· Формирования на этой основе обоснованных выводов и рекомендаций относительно выбора рациональной стратегии и тактики действий высшего руководства предприятия.
В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно разделить на 3 большие группы:
Метод экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики.
Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями.
Стохастические методы можно разделить на 3 типовые группы:
Простой механический анализ- метод простого динамического ряда используют для определения тренда имеющегося временного ряда. Данную составляющую можно рассматривать в качестве общей направленности изменений значений ряда или основной тенденции ряда.