Материал: Лизинг и факторинг как особые виды кредитования

Различают факторинг внутренний, когда поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в пределах одной страны, и экспортный (международный) факторинг, когда поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортер заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором обязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определенного круга покупателей (например, всех покупателей в определенной стране).

Международный факторинг начал развиваться с середины ХХ века. В 1960 году появилась первая факторинговая ассоциация - International Factors Group (IFG), которая на сегодняшний день объединяет более 60 компаний из 41 страны мира. В рамках ассоциации была разработана электронная система передачи информации между факторинговыми компаниями, которая используется для очень быстрой оценки кредитоспособности дебиторов по всему миру, для установления кредитных лимитов и мониторинга за состоянием поставок и платежной дисциплиной покупателей. В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI), которая стала крупнейшей в мире факторинговой ассоциацией с 190 членами из более чем 50 стран мира. В 2003 году на нее приходилось 47,8% рынка внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. Как и IFG, она разработала свою систему передачи данных.

Рост объемов рынка сопровождался и развитием законодательной базы как на национальном, так и на международном уровне. Основным документом, который содержит определение понятия международного факторинга, является Конвенция УНИДРУА "О международном факторинге" (UNIDROIT Convention on International Factoring). 31 января 2002 года Генеральная Ассамблея ООН приняла резолюцию №56/81 о регулировании переуступки дебиторской задолженности в международной торговле. Деятельность в рамках международного факторинга также регулируется "Правилами международной факторинговой деятельности" (GRIF - General Rules for International Factoring), которые приняты членами FCI и IFG.

Современные западные факторинговые компании не только кредитуют своих клиентов, но и оказывают им самые разнообразные услуги:

·  ведут бухгалтерский учет дебиторской задолженности;

·        осуществляют консультации по вопросам рынков сбыта, цен реализации, организации расчетов, заключения хозяйственных договоров;

·        осуществляют юридическое, транспортное, складское, рекламное, страховое и другое обслуживание.

В этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового обслуживания клиентов, и его называют конвенционным. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить свой штат служащих, что способствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании, поскольку такие отношения ведут к полному осведомлению фактора о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю.

·  с большим числом дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

·        занимающиеся спекулятивным бизнесом;

·        производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;

·        работающие субподрядчиками (строительные и другие фирмы);

·        реализующие в розницу широкий набор «мелочной» продукции;

·        практикующие бартерные сделки.

ГЛАВА 3. Практика использования лизинга и факторинга в российском предпринимательстве

.1 Практика использования лизинга и факторинга в России

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время Второй Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т.д. Однако сразу после войны слово «лизинг» исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х годов прошлого века российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности.

В современных условиях лизинг приобретает особую актуальность для развития малого предпринимательства в России, поскольку он способен ускорить формирование малого бизнеса и усилить роль среднего класса в становлении рынка и развитии рыночной инфраструктуры в России. Ведь в случае приобретения основных средств по договору лизинга требуется гораздо меньший стартовый капитал, так как первичные капитальные затраты на приобретение оборудования берет на себя лизинговая компания.

Традиционно на протяжении почти двадцати лет лизинговые проекты в России финансировались за счет кредитов, займов, собственных средств лизингодателей. Финансовый кризис затронул интересы практически всех лизинговых компаний мира и России. Некоторые отечественные лизингодатели подчеркнуто сообщают о росте своего бизнеса, несмотря на все проблемы, привнесенные кризисом. Однако у большинства лизинговых компаний ситуация далеко не благоприятная. В ряде случаев приостановилось финансирование новых проектов, повысился объем неплатежей лизингополучателей, наблюдается сокращение персонала, сужение филиальной сети.

Ключевым моментом исследования данного вопроса явилось положение о том, что, в первую очередь, динамика рынка лизинга в посткризисный период может быть обеспечена за счет устранения факторов, препятствующих его развитию. Кроме того, при выявлении факторов необходимо было изучить саму конъюнктуру рынка лизинга, что явилось первым этапом анализа проблемы. На втором этапе выявлялись факторы, препятствующие развитию рынка лизинга, и проводился их сопоставительный анализ.

Лизинг пострадал в период кризиса сильнее других сегментов финансового рынка. Тем не менее, в настоящий момент, по оценкам экспертов, рынок лизинга начал восстанавливаться после кризиса. Быстрому росту масштабов деятельности игроков способствовали стабилизация в экономике и существенное снижение процентных ставок в 2010 году, а также эффект низкой базы (в результате значительного сокращения объема данного рыночного сегмента в 2009 году). Позитивно повлиял на работу лизингодателей и ощутимый рост предложения заемных средств со стороны банков, которые в настоящее время активно ищут надежные объекты для размещения своих активов. Так, объем нового бизнеса по итогам первого полугодия 2009 года составил 255,5 млрд рублей, темпы прироста к аналогичному периоду годом раньше достигли 183,6%. Суммарный портфель лизинговых компаний на 1 июля 2010 года увеличился до 1037 млрд рублей.

По мнению большинства лизингодателей, проблема просроченной задолженности потеряла прежнюю остроту. С клиентами, временно испытывающими трудности, еще в 2009 году были согласованы реструктуризации графиков лизинговых платежей. У лизингополучателей, с которыми не удалось договориться, либо у тех, чье финансовое состояние было неудовлетворительным, техника была изъята и, по оценкам лизингодателей, в большинстве своем продана на вторичном рынке (в среднем по рынку продажа изъятой техники составила примерно 90%, а передача ее новым лизингополучателям − около 10%).

Главными факторами, сдерживающими развитие рынка, как и в первой половине 2009 года, являются нехватка надежных клиентов и ограниченные у многих компаний возможности доступа к «длинным» и «дешевым» ресурсам (______________________). Среди прочих отрицательных факторов участники рынка называют сохранение чрезмерно консервативных подходов в риск-менеджменте банков, несмотря на позитивные изменения в экономике. Следствием этого являются повышенные требования к заемщикам - как к лизингодателю, так и к лизингополучателю. Также негативно на рынок влияет отсутствие у лизинговых компаний действенных возможностей для внесудебного изъятия имущества у недобросовестных клиентов. Хотя право собственности на имущество и остается у лизингодателя, процесс изъятия предмета лизинга с учетом судебных процедур зачастую занимает полгода и более, что наносит значительный урон финансовой устойчивости лизинговой компании. Независимых лизингодателей (не являющихся дочерними компаниями банков или производителей техники) также тревожит значительное усиление конкуренции со стороны государственных лизинговых компаний.

История развития факторинга в России насчитывает, как и в случае с лизингом, порядка 20 лет, из которых лишь 5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка. Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР в 1988г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок.

В 1989г. появилось письмо Госбанка СССР №252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». В 1992 г. Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г. отечественные банки набрались опыта и начали думать о возможности выхода на рынок международного факторинга. Первым российским банком, принятым в FCI, стал «Тверьуниверсалбанк», позже был принят «Мосбизнесбанк». На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ «Менатеп», и «Международный московский банк», и многие другие. Безусловным лидером рынка в конце 1990-х годов был «Международный московский банк» с объемом факторинговых сделок 70 млн. долл. США в год. После кризиса 1998 года наблюдался существенный рост числа факторинговых операций - этому способствовало увеличение объема проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим дисконтом.

.2 Перспективы развития лизинга и факторинга в России

Говоря о перспективах развития лизинговой и факторинговой деятельности в России, необходимо отметить, что на сегодняшний день лизинг и факторинг являются ключевыми инструментами привлечения инвестиционных ресурсов в малый бизнес.

Современный уровень российской экономики свидетельствует о значительной потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения новых технологий практически во всех отраслях промышленности. В течение последних лет реальной альтернативой установившимся формам финансирования, особенно кредитованию, для приобретения оборудования становится лизинг. Для малых и средних предприятий лизинговые операции иногда представляются единственным способом провести оснащение и модернизацию производства, не имея достаточных средств на это и не прибегая к привлечению кредитов.

Рисунок 1. Суммарная стоимость сделок 120 лизинговых компаний за 2013 год по видам объектов лизинга, млн руб.

Использование лизингового механизма обеспечивает эффективный и экономически выгодный способ привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, альтернативный банковскому кредитованию (рис. 1). Несомненным плюсом является и простота совершения лизинговых процедур. Отсутствие необходимости использовать свой собственный капитал для закупки оборудования, а также оплата услуг по лизингу отдельными платежами, источником которых являются доходы от использования оборудования, позволяют осуществлять планирование потоков наличных средств и обеспечивать надежную защиту от инфляции. Именно лизинг, как средство обновления основных фондов, в малом предпринимательстве дает наиболее быстрый инвестиционный доход, снижает сроки окупаемости проектов, повышает эффективность использования финансовых средств.

Вместе с тем, в сфере лизинга в современной России есть и некоторые проблемы. Особенности работы с малым бизнесом несут в себе дополнительные риски, обусловленные:

·  хронической нехваткой в этой сфере оборотных средств;

·        трудностями в оформлении прав на землю и помещения;

·        недостаточно высоким уровнем менеджмента по долговременным инвестиционным проектам;

·        низким уровнем информированности, приводящим к переоценке инвестиционных возможностей лизингового проекта;

·        недостатком знаний, необходимых для составления бизнес-планов, соответствующих требованиям лизинговой компании и т.д.

Отсюда возникает проблема сроков лизинговых договоров. Как показывает практика, продолжительность договора лизинга, заключаемого с малым предприятием, составляет обычно не более трех лет.

Затрудняет лизинговые операции с малыми фирмами и необходимость предоплаты, поручительства другой компании, банковской гарантии. Последние для малых фирм либо недостижимы, либо с учетом их цены существенно снижают экономическую эффективность лизинговой сделки.

Трудности вызывает несовершенство действующей нормативно-правовой базы в сфере лизинговых услуг, которая не содержит положений о льготах для малых предприятий - участников таких сделок. Тем не менее, и в области малого бизнеса лизинговые операции становятся привычной практикой, в частности, в сельском хозяйстве.

Имеется много примеров, когда просчеты при реализации лизинговых проектов приводили к банкротству малых предприятий. В этом случае на первый план выдвигаются задачи, связанные с реализацией имущества лизингополучателя, поэтому оптимальной является разработка схемы «лизинга под ключ».

Что касается отечественного рынка факторинга, то, по единогласному мнению специалистов, наиболее перспективным его сегментом была и остается оптовая торговля (рис.2). Причина таится в существующей динамике роста и высокой конкуренции среди оптовых поставщиков. Если говорить о конкретных товарах, на которых могут сосредоточиться очаги роста, то это товары народного потребления, в первую очередь, продукты питания, бытовая электротехника; строительные и отделочные материалы; нефтехимия, включая горюче-смазочные материалы; фармацевтика; упаковка; спецодежда. Кроме того, по прогнозам некоторых игроков, факторинг будет пользоваться успехом среди компаний представителей некоторых отраслей промышленности, в том числе легкой, пищевой и автомобильной, а также среди организаций сферы услуг, транспорта и связи, розничной торговли продуктами питания, электрооборудованием, компьютерами, бытовой техникой, мобильными телефонами, комплектующими к ним.

Еще одним потенциальным направлением факторингового бизнеса вне отраслевого деления является факторинговое финансирование государственных и муниципальных организаций. В европейских странах факторинговые компании часто выделяют данное направление в отдельный сегмент, что обусловлено спецификой бюджетных организаций. Просрочка, точнее задержка платежа у государственных организаций может достигать весьма значительного временного промежутка, причем востребовать средства раньше никакими мерами ни поставщику, ни фактору не удастся. В России спрос на данный вид услуг можно смело преумножить на самобытный менталитет отечественных чиновников.

Основным источником фондирования факторинговых компаний являются кредиты банков, в первую очередь, резидентов. Однако все более значимую роль в формировании пассивов факторов играют иностранные банки. Практика привлечения факторинговыми компаниями облигационных займов начинает свою историю с 2006 года, когда, благодаря удачному размещению облигаций на внутреннем рынке, факторинговые компании «Еврокоммерц» и «НФК» привлекли по 1 млрд. руб. (ставки первого купона составили соответственно 11,5% и 9,8% годовых).

Рисунок 2. Отраслевая структура сделок факторинга в первом полугодии 2014 г.

Заключение

Несомненно, лизинг и факторинг являются мощными финансовыми инструментами привлечения финансирования, а потому играют важную роль в развитии малого и среднего предпринимательства