Еще в XVIII веке до нашей эры древнегреческий философ Аристотель заметил: «…богатство состоит не во владении имуществом, а в пользовании им». Это изречение великолепно передает назначение лизинговой деятельности.
Что касается факторинга, то возраст этого вида торгового кредитования тоже насчитывает не одно тысячелетие. Упоминания операций, схожих по характеристикам с факторинговыми, можно найти в источниках времен Римской Империи и эпохи царя Хаммурапи: еще 4000 лет до н.э. когда торговцы применяли факторинг в своей деятельности.
Актуальность темы исследования. Тема курсовой работы - «Практика использования лизинга и факторинга в российском предпринимательстве» - представляется автору не просто актуальной. Вопросы государственного регулирования лизинговых операций, совершенствования нормативно-правовых основ лизинговой деятельности в России за последние несколько лет стали предметом многократного обсуждения и острой полемики на различных экономических форумах и конференциях.
Объектом исследования в курсовой работе являются теоретические основы и предпосылки лизинговой и факторинговой деятельности.
Предмет исследования - лизинговые и факторинговые операции, субъекты и предметы лизинговых сделок, а также законы, нормативно-правовые акты, правила и положения, регулирующие лизинговую и факторинговую деятельность в современной России.
Исследование предполагает осуществление обстоятельного, разностороннего анализа практики лизинговой и факторинговой деятельности в российском предпринимательстве. Для этого были определены основные цели работы.
Цели курсовой работы:
· выявить назначение лизинга и факторинга, уточнить их место и роль в современной рыночной экономике;
· установить исторические и экономические закономерности развития лизинга и факторинга в России, проанализировать результаты;
· показать возможности и перспективы применения лизинга и факторинга в российском предпринимательстве.
Для достижения поставленных целей автор выделил ряд задач, а также обозначил методы, наиболее эффективные для проведения исследования.
Задачи курсовой работы:
· раскрыть сущность категорий лизинга и факторинга, рассмотреть особенности лизинговых и факторинговых сделок;
· представить классификацию видов лизинговой и факторинговой деятельности;
· выяснить особенности оценки рисков лизинговых и факторинговых сделок;
· осуществить ретроспективный анализ использования лизинга и факторинга в российском предпринимательстве;
· обосновать целесообразность применения лизинга и факторинга в малом предпринимательстве;
· указать основные направления государственной поддержки лизинга и факторинга в России, сделать выводы.
Методологическую базу исследования составляют следующие методы научного
познания: исторический и логический, статистический, индукции и дедукции,
сравнительного анализа, синтеза.
ГЛАВА 1. Лизинг и факторинг как особые виды кредитования
лизинг факторинг кредитование
1.1.1 Понятие лизинговой деятельности, её экономическая сущность
Лизинг (англ. leasing от англ. to lease - «сдавать в аренду»), или лизинговая деятельность - это вид финансовых услуг, форма кредитования юридических (при приобретении основных фондов) или физических (при покупке очень дорогих товаров) лиц.
Начало употребления термина «лизинг» связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией «Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн», и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса.
Лизинговой сделкой называют соглашение между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом/поставщиком объекта (предмета лизинга) путем подписания нескольких связанных между собой договоров. Как минимум, таких договоров должно быть два: договор между лизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и договор между лизингодателем и поставщиком (договор купли-продажи предмета лизинга). Также для проведения лизинговой сделки может понадобиться подписание договора залога, договора гарантии, договора страхования, договора поручительства.
В соответствии с законодательством и заключаемым договором лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определяемого лизингополучателем продавца и для предпринимательских целей предоставить его в платную аренду или во временное владение и пользование. Причем лизингодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета лизинга и продавца. Вместе с тем, договором лизинга может быть предусмотрен и иной вариант, при котором выбор продавца и приобретаемого имущества (предмета лизинга) осуществляется лизингодателем.
Рассмотрим теперь такие категории как субъекты (участники) лизинговой сделки и объект лизинговой сделки.
Субъекты лизинговой сделки - это лизингодатель, лизингополучатель и продавец/поставщик объекта лизинга.
Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец/поставщик объекта лизинга - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в определенный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.
В качестве объектов лизинговой сделки (предметов лизинга) могут выступать любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество.
1.1.2 Функции лизинга и его роль в развитии малого бизнеса
Основные функции лизинга - это финансовая, производственная и сбытовая. Рассмотрим каждую из них.
Финансовая функция лизинга заключается в том, что он освобождает лизингополучателя от единовременной и полной оплаты стоимости имущества за счет собственных либо привлеченных средств, и в то же время благодаря лизинга увеличивается объем капитальных вложений. Кроме того, лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг и способствует проведению индустриальной и финансовой политики.
Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении задач изготовления изделий путем временного привлечения дорогостоящего оборудования, а не его покупки. Еще одно проявление производственной функции - содействие модернизации производства и развитию малого бизнеса.
Сбытовая функция. Лизинговая деятельность способствует сбыту
оборудования, расширению круга потребителей и завоеванию новых рынков сбыта.
Это повышает социально-экономическую роль среднего класса, т.к. позволяет
дополнительно создать рабочие места и вовлечь в производство и продажу товаров,
работ и услуг тех представителей сферы малого предпринимательства, которые не
имеют возможности сразу, на первых этапах своей деятельности, приобрести
требуемое имущество и оборудование в собственность.
.1.3 Сравнительная характеристика лизинга и банковского кредитования
Лизинговая компания заинтересована в поддержке малого предпринимательства, поскольку оборудование для этих форм деятельности стоит относительно недорого, а рынок лизинга достаточно широк.
По сравнению с обычной банковской ссудой, лизинг имеет ряд преимуществ, которые чрезвычайно выгодны для субъектов малого предпринимательства:
· во-первых, контракт по лизингу получить легче, чем ссуду в банке, при этом, как правило, не требуется дополнительных гарантий. Ведь само передаваемое оборудование уже служит гарантом обеспечения сделки. Если арендатор не выполняет своих обязательств, то лизингодатель имеет право сразу забрать свое имущество;
· во-вторых, лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда в банке, которая предполагает жесткие сроки и размеры погашения. При лизинге может быть принята удобная схема платежей, включая их погашение после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Риск старения оборудования ложится на лизингодателя, а пользователь имеет возможность постоянного его обновления в связи с изменением конъюнктуры рынка или для достижения высоких производственных результатов. Более того, при лизинге пользователь сразу имеет возможность задействовать больше производственных мощностей, чем при покупке, да еще в кредит и с немалыми процентами. Освобождающиеся средства субъекты малого предпринимательства могут направить для реализации других проектов своей фирмы;
· в-третьих, лизинг предполагает полное кредитование и не требует немедленного начала платежей;
· в-четвертых, лизинг имеет ряд льгот по налогам и амортизационным платежам:
o имущество, взятое в лизинг, не отражается в балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
o плата за лизинг относится на себестоимость производимой продукции (услуг) и соответственно снижает размер облагаемой налогом прибыли;
o использование ускоренной амортизации, исчисляемой на базе срока контракта, а не срока службы оборудования по лизингу, также понижает облагаемую налогом прибыль и ускоряет обновление имущества.
Наряду с отмеченными выше положительными свойствами, лизинг имеет ряд недостатков, обусловленных сущностными положениями лизинговых отношений, которые негативно влияют на производственно-хозяйственную деятельность в среде малого предпринимательства. Конкретно это находит свое выражение в следующем:
· во-первых, пользователь лизинга материально теряет на повышении остаточной стоимости имущества из-за инфляции, которая является постоянным спутником развития рыночных отношений в России;
· во-вторых, научно-технический прогресс объективно ведет к старению используемого имущества, каким бы привлекательным оно ни казалось с самого начала (машины, оборудование и т.д.). В то же время лизинговые платежи не прекращаются буквально вплоть до окончания срока контракта;
· в-третьих, договорная цена лизинга всегда оказывается больше ссуды, взятой в банке. Данное положение подтверждается многочисленными примерами. Поскольку риск старения оборудования (снижение его конкурентоспособности) лежит всецело на лизингодателе, это, в свою очередь, требует повышения комиссионных выплат. Однако с другой стороны (и об этом также свидетельствует практика), при наличии налоговых льгот стоимость получения лизинга может стать значительно ниже стоимости получения ссуды.
.2.1 Понятие факторинга, его экономическая сущность
Слово фактор происходит от латинского глагола facio, что в буквальном переводе означает «тот, кто делает».
Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной посреднической операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, связанная с переуступкой клиентом-поставщиком факторинговой компании неоплаченных платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и услуги и права получения по ним.
Таким образом, факторинг включает в себя:
· инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам);
· кредитование;
· гарантию от кредитных и валютных рисков.
Субъекты факторинга. В факторинговых операциях участвуют три стороны: факторинговая компания (или факторинговый отдел банка), которая берет на себя ответственность за выплату средств по неоплаченным платежным поручениям, клиент (кредитор), являющийся поставщиком товара, услуги или денежных средств, и предприятие (фирма) - покупатель товара.
Факторинг начал активно развиваться в Англии в XIV веке, что было непосредственно связано с развитием
текстильной промышленности. В то время рынки сбыта были удалены от мест
производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными
предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим
товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной
страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара,
а также последующего инкассирования торговой выручки.
.2.2 Функции факторинга
Главное отличие между факторингом XIV века и сегодняшним заключается, пожалуй, лишь в том, что фактор перестал нести функцию дистрибутора товаров. Современный факторинг выполняет следующие основные функции:
· финансирование оборотного капитала.
· инкассация задолженности клиента;
· страхование финансовых рисков (если это предусмотрено договором, факторинг берет на себя риск неплатежа).
Такой комплекс функций делает факторинг незаменимым механизмом для малых и средних предприятий, доступ которых к кредиту традиционно затруднен.
Начиная с 50-х годов XX века наблюдается стремительный рост числа факторинговых компаний в Европе. Именно в этот период предприятия стали все активнее применять рассрочку платежа при поставках товаров своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными причинами. С одной стороны, постепенно по ряду товарных групп начал формироваться устойчивый «рынок покупателя», где покупатели стали определять основные условия торговых сделок, настаивая на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, многие покупатели в то время испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками. Таким образом, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке, что связано с множеством формальностей, носит ограниченный характер (т.е. каждый раз при возникновении потребности в дополнительных заемных средствах нужно обращаться за новым кредитом) и не всегда возможно.
При этом поставщики сами испытывали недостаток оборотных средств и часто
были финансово не способны предоставить рассрочку платежа. Факторинг явился
своевременным ответом на возникшую у поставщиков потребность в оборотных
средствах. Финансирование поставщиков сразу после отгрузки товара позволяло
поставщикам предоставлять своим покупателям значительные рассрочки платежа, не
заботясь о собственной ликвидности. Рос спрос на продукцию таких поставщиков,
росли продажи, одновременно с продажами росло финансирование поставщиков.
.2.3 Преимущества факторинговых операций
Факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами:
· во-вторых, при факторинге происходит 100%-ное целевое использование средств, в то время как обычно, когда компания привлекает кредиты, у нее остается постоянный неснижаемый остаток на счете (поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем формально установленная, в факторинге же такая ситуация невозможна);