Введение
. Теоретические аспекты анализа и оптимизации структуры портфеля ценных бумаг коммерческого банка
.1 Сущность и классификация операций банка с ценными бумагами
1.2 Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования
.3 Виды портфелей ценных бумаг
. Анализ и оценка операций с ценными бумагами на примере АСБ «Беларусбанк» филиал 529
.1 Экономическая характеристика объекта исследования
.2 Анализ структуры портфеля ценных бумаг коммерческого банка
. Пути оптимизации структуры портфеля ценных бумаг коммерческого банка
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место. Развитие рынка ценных бумаг является закономерной необходимостью. Фондовый рынок может помочь в решении многих проблем, а ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции - управления, регулирования рыночных отношений, перераспределения финансовых ресурсов, вложения денежных накоплений.
Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную и экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. На нем ценные бумаги служат предметом купли - продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.
Роль рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Активными участниками операций с ценными бумагами являются банки Республики Беларусь.
Предметом исследования данной работы выступают операции коммерческих банков с ценными бумагами и перспективы их развития.
Целью курсовой работы является комплексное исследование теоретических и практических аспектов организации и проведения операций банка с ценными бумагами и разработка на его основе рекомендаций по оптимизации структуры портфеля ценных бумаг.
Исходя из цели курсовой работы, были поставлены следующие задачи:
-выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;
раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;
дать экономическую характеристику объекта исследования;
- на основе имеющихся источников информации провести анализ структуры и динамики операций с ценными бумагами объекта исследования;
изучить проблемы операций коммерческих банков с использованием ценных бумаг;
определить перспективы и пути развития операций с ценными бумагами, пути оптимизации структуры портфеля ценных бумаг коммерческого банка.
Объектом курсовой работы является деятельность АСБ «Беларусбанк» филиал 529 на рынке ценных бумаг.
Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка - депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.
На рынке ценных бумаг коммерческие банки могут:
-выпускать, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, осуществлять иные операции с ними;
- управлять ценными бумагами по поручению клиента;
оказывать консультационные услуги;
осуществлять расчеты по поручению клиентов.
Основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг являются:
- привлечение дополнительных денежных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг;
получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги;
получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами и другие цели.
В процессе написания работы были изучены и обобщены общая и специальная литература, разработки ведущих организаций по банковскому делу, материалы научных конференций и семинаров, законодательные и другие нормативные акты, соответствующие методические и проектные материалы, публикации Национального банка и Министерства финансов. Были изучены работы таких экономистов как Алексеева Т.М., Березень Е.А., Маманович П.А., Господарик Г.А., Гусева И.А. и практиков рынка ценных бумаг Мазуренок О.Д., Назарова А., Никончик А.И.
Методика исследования основана на использовании диалектической логики и системного подхода. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: научная абстракция, моделирование, анализ и синтез, группировки, сравнения и др.
Информационную базу исследования составляют материалы АСБ «Беларусбанк»
филиал 529, отечественная монографическая литература, публикации в
периодической печати, а также банковское законодательство Республики Беларусь.
В работе использованы материалы Головного управления Национального банка
Республики Беларусь, Ассоциации белорусских банков, Комитета по ценным бумагам
при Совете Министров Республики Беларусь, данные ОАО «АСБ Беларусбанк».
1. Теоретические аспекты анализа и оптимизации
структуры портфеля ценных бумаг коммерческого банка
.1 Сущность и классификация операций банка с
ценными бумагами
Банк, будучи организатором кредитного рынка, одновременно является активным участником и других финансовых отношений и товарно-финансовых рынков.
В процессе развития рыночных отношений в Беларуси сложилась система универсальных банков, которые успешно совмещают работу с населением и обслуживание реального сектора экономики, ведут инвестиционную деятельность, в том числе операции на рынке ценных бумаг, налаживают устойчивые связи с финансовыми рынками других стран, успешно сотрудничают с крупнейшими его участниками. Наряду с этим банки в Республике Беларусь являются важнейшими участниками и организаторами рынка ценных бумаг.
С юридической точки зрения ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении или если доказано закрепление этих прав в специальном реестре. В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы разных стран существовали меняльные конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее комиссионное вознаграждение.
Вследствие роста торговли и увеличения числа заключаемых срочных сделок постепенно объектом финансовых операций стали долговые расписки-векселя.
Вексель - это первая классическая ценная бумага, которая положила начало возникновению и развитию фондового рынка. Изначально сделки с ценными бумагами совершались на товарных биржах и других оптовых рынках. Родиной фондовой биржи официально считается Бельгийский порт город Антверпен. Первые торги на этой бирже ценными бумагами состоялись в 1592 году.
Начало эпохи великих географических открытий послужило толчком для формирования организованной торговли ценными бумагами и появление их новых классических типов.
В конце 18 начало 19 века роль фондовой биржи в капиталистической экономике значительно возрастает. Идет процесс первоначального накопления капитала. В странах Европы и Америки появляются первые акционерные банки и промышленные корпорации.
С возникновением монополий, крупных объединений, предприятий и увеличения эмиссии ценных бумаг растет биржевой и внебиржевой оборот финансовых активов. Большую роль при этом играют коммерческие банки, осуществляющие первичное размещение акций корпораций. Фондовый рынок становится все более регулируемым [1, с.7].
Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, представляющая совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также совокупность форм и методов этого обращения.
Принято выделять две модели рынка ценных бумаг: «англосаксонскую» и «германскую». Отличием между которыми является запрет или, наоборот, разрешение коммерческим банкам проводить операции с ценными бумагами за свой счет. В Беларуси принята вторая, «германская», модель развития рынка ценных бумаг, предусматривающая широкое участие банков в его функционировании и развитии. Банки, с одной стороны, активно влияют на развитие рынка ценных бумаг, а с другой - сами испытывают острую потребность в этом рынке.
Банки заложили основы государственного рынка ценных бумаг и их доля на финансовом рынке республики в настоящее время очень велика.
Без активного участия белорусских коммерческих банков, несмотря на огромные трудности, которые они испытывают в своей работе, было бы невозможно создание системы финансирования расходов республиканского бюджета на безинфляционной основе посредством выпуска и размещения государственных ценных бумаг.
Банк не просто может работать на рынке ценных бумаг, он должен быть его активным участником, поскольку существенную часть своих пассивов вынужден вкладывать в покупку доходных ценных бумаг [2, с.205].
С экономической точки зрения ценная бумага представляет собой документ установленной формы и реквизитов, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала [3, с.7].
Ценные бумаги могут влечь возникновение и неимущественных прав, например, акция предоставляет ее владельцу право голоса на собрании акционеров. Однако не все имущественные права являются ценными бумагами. Как таковой ценная бумага становится ценной бумагой только при наличии совокупности следующих фундаментальных свойств:
обращаемость;
доступность для гражданского оборота;
стандартность и серийность;
документальность;
признание государством и регулируемость;
рыночность;
ликвидность;
рискованность;
обязательство исполнения обязательств [4, с.11].
В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографским способом на специальных бланках с достаточно высокой степенью защищённости от возможных подделок. В последнее время многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учёта, а также на счетах, т.е. перешли в безналичную форму, физически неосязаемую (безбумажную форму) [5,с.8].
Существуют различные классификации ценных бумаг:
По эмитентам. Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным.
Исходя из их экономической природы могут быть выделены [1, с.15]:
ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др.;
ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения - это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;
производные фондовые ценности; к ним относятся:
обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое время могут быть обменены на акции);
обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);
специальные ценные бумаги банков;
некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
По сроку существования:
срочные - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:
краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные - срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;
долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;
бессрочные - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
По происхождению:
первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;
вторичные - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;
По типу использования:
инвестиционные (капитальные) - это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.
По форме выпуска - различают эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно - акции и облигации. Неэмиссионные - выпускаются поштучно или небольшими сериями [6, с.23].
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги являются нерыночными.
С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу.
По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:
Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.
Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.
Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.