22. Nance Deana R., Smith Clifford W., Jr. Smithson Charles W., (1993),On the Determinants of Corporate Hedging // The Journal of Finance, Vol. 48, No. 1 (Mar., 1993), pp. 267-284.
23. Schubert R., Brown M., Gysler M. , Brachinger H.W., Financial Decision-Making: Are Women Really More Risk-Averse?, // The American Economic Review, Vol. 89, No. 2, 1999.
24. Smith W.B. and Stulz Rene M.,1985, The Determinants of Firms' Hedging Policies // The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 20, No. 4 (Dec., 1985), pp.391-405.
25. Stulz Renй M. (2004). Should We Fear Derivatives? // The Journal of Economic Perspectives, Vol. 18, No. 3 (Summer, 2004). (pp. 173-192).
26. Официальный сайт Центрального Банка РФ / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://cbr.ru/ (дата обращения: 27.11.2017).
27. Официальный сайт ставки Mosprime // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://mosprime.com/ (дата обращения: 25.11.2017).
28. Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: http://www.sberbank.ru/ (дата обращения: 02.02.2018).
Приложение
Рис. 4. Ящичковые диаграммы
Рис. 5. Распределение данных
Таблица 4. Корреляционная матрица
|
Альтернатива хеджированию |
Импортная или экспортная компания |
Опыт клиентского менеджера |
Позиция ЛПР |
Должность ЛПР |
Отношение к риску |
Волатильность |
||
|
Альтернатива хеджированию |
1.000000 |
|||||||
|
t-статистика |
----- |
|||||||
|
Probability |
----- |
|||||||
|
Импортная или экспортная компания |
0.079340 |
1.000000 |
||||||
|
t-статистика |
1.371638 |
----- |
||||||
|
Probability |
0.1712 |
----- |
||||||
|
Опыт клиентского менеджера |
-0.305779 |
0.212705 |
1.000000 |
|||||
|
t-статистика |
-5.534805 |
3.751549 |
----- |
|||||
|
Probability |
0.0000 |
0.0002 |
----- |
|||||
|
Позиция ЛПР |
-0.059616 |
-0.233130 |
-0.129017 |
1.000000 |
||||
|
t-статистика |
-1.029236 |
-4.131533 |
-2.242170 |
----- |
||||
|
Probability |
0.3042 |
0.0000 |
0.0257 |
----- |
||||
|
Должность ЛПР |
-0.062796 |
0.202235 |
0.491585 |
-0.180990 |
1.000000 |
|||
|
t-статистика |
-1.084339 |
3.558799 |
9.728460 |
-3.171495 |
----- |
|||
|
Probability |
0.2791 |
0.0004 |
0.0000 |
0.0017 |
----- |
|||
|
Отношение к риску |
-0.246224 |
-0.109508 |
0.546250 |
-0.329103 |
0.450096 |
1.000000 |
||
|
t-статистика |
-4.378134 |
-1.898647 |
11.23885 |
-6.006250 |
8.686435 |
----- |
||
|
Probability |
0.0000 |
0.0586 |
0.0000 |
0.0000 |
0.0000 |
----- |
||
|
Волатильность |
0.612943 |
0.229604 |
-0.148421 |
-0.013676 |
-0.025911 |
-0.095400 |
1.000000 |
|
|
t-статистика |
13.36908 |
4.065529 |
-2.586489 |
-0.235705 |
-0.446690 |
-1.651633 |
----- |
|
|
Probability |
0.0000 |
0.0001 |
0.0102 |
0.8138 |
0.6554 |
0.0997 |
----- |
Рис. 6. Графики Квантиль-Квантиль
Таблица 5. Доверительные интервалы
|
Variable |
Coefficient |
Low |
High |
Low |
High |
Low |
High |
|
|
Константа |
0.584888 |
-0.799477 |
1.969253 |
-1.066300 |
2.236077 |
-1.590379 |
2.760155 |
|
|
Опыт работы клиентского менеджера |
1.784012 |
1.167704 |
2.400321 |
1.048916 |
2.519108 |
0.815601 |
2.752424 |
|
|
Волатильность |
0.244885 |
0.066035 |
0.423734 |
0.031563 |
0.458206 |
-0.036144 |
0.525913 |
|
|
Импортная или экспортная компания |
-1.343683 |
-2.167739 |
-0.519627 |
-2.326568 |
-0.360798 |
-2.638531 |
-0.048836 |
|
|
Отношение к риску |
-1.387507 |
-2.049061 |
-0.725952 |
-2.176570 |
-0.598444 |
-2.427014 |
-0.347999 |
|
|
Позиция ЛПР |
-1.836102 |
-2.420930 |
-1.251273 |
-2.533651 |
-1.138553 |
-2.755049 |
-0.917155 |
|
|
Должность ЛПР |
1.721578 |
0.803129 |
2.640026 |
0.626107 |
2.817049 |
0.278410 |
3.164745 |
|
|
Альтернатива хеджированию |
-0.113823 |
-0.199344 |
-0.028302 |
-0.215828 |
-0.011819 |
-0.248204 |
0.020557 |