3. В ходе обработки следующей комбинации результатов расширенного SWOT-анализа появляются ST-стратегии (Strengths-Threats), основанная на учете сильных сторон компании, которые определяют возможные варианты использования сил для избегания угроз, число которых у ПАО «Северсталь» в настоящее время непрерывно растет. Г лавными угрозами остаются все новые и новые санкции, которые ограничивают деятельность компании, и сильный рубль, который делает зарубежные рынки непривлекательными для сбыта.
3.1 Укрепление позиции компании на внутреннем рынке - 3. В таких условиях, когда осложняется импорт оборудования и технологий и закрыт доступ к внешним источникам финансирования, и меняется структура зарубежных сбытовых рынков, на первый план выходят снижение издержек и долга. Растущая доля продаж на внутренний рынок должна обеспечить доход. Здесь также будут актуальны длинные соглашения, которые обеспечат сотрудничество с отечественными партнерами на срок более 1-3 года, что обеспечит стабильный сбыт продукции.
3.2 Инвестирование в проекты, которые быстро окупаются и приносят эффект - 5.
Сокращение годовой инвестиционной программы в текущих макроэкономической ситуации -необходимая мера. В таких условиях, когда осложняется импорт оборудования и технологий и закрыт доступ к внешним источникам финансирования, и меняется структура зарубежных сбытовых рынков, на первый план выходят снижение издержек и долга. ПАО «Северсталь» имеет низкий уровень долговой нагрузки и способна к самоинвестированию. Инвестиционную программу необходимо направить на реализацию инвестиционных проектов, направленных на поддержание производства и на проекты, которые быстро окупаются и приносят эффект «здесь и сейчас».
4. Аналогичным образом определяются WT-стратегии (Weaknesses-Threats), в которых сопоставляются слабости и угрозы, стоящие перед организацией, и генерируются идеи по минимизации слабостей и противодействию угрозам. В совокупности слабости и угрозы увеличивают риск подрыва производственной деятельности компании, снижают инвестиционную привлекательность.
4.1 Сокращение затрат: отказ от аутсорсинга, приостановка деятельности неэффективных подразделений - 4. Сокращение издержек становится на первое место. Эффективными мерами будут от-каз от аутсорсинга, сокращение постоянных статей затрат. Необходимо сделать ранжирование услуг сторонних организаций, выявить те, от которых можно отказать без последствий для производства. Также в текущих условиях важно приостановить деятельность тех подразделений, которые генерируют расходы, не создавая доходы - например, прекратить деятельность рабочих групп по приостановленным инвестиционным проектам.
4.2 Запросы на поддержку государства - 2. Например, металлурги могут объединиться и сделать запрос на снижение железнодорожных тарифов. Большой объем продукции перевозится именно ж/д транспортом. За последнее время ж/д тариф значительно вырос, соответственно, у металлургов выросли транспортные расходы. Специальный сниженный ж/д тариф для металлургов окажет поддержку, снизит затраты.
Данные стратегии используются в качестве предварительных заготовок в последующей работе по формулированию общей стратегии и инвестиционной политики металлургических компаний. Наиболее приоритетными направлениями для укрепления позиции ПАО «Северсталь» являются переориентация экспорта производимой продукции на рынок Азии; инвестирование в проекты, которые быстро окупаются и приносят эффект; приобретение долей в профильных компаниях (производители запчастей, оборудования, сырья, материалов и др.).
Стремительно меняющаяся ситуация на рынке металлов в последние годы, даже месяцы, обусловлена беспрецедентным давлением на отечественную экономику из-за геополитических санкций. Это обуславливает деформацию параметров инвестиционной среды отрасли, что делает ее развитие неустойчивым и мультиплицирует растущие риски.
И если еще недавно Правительство РФ принимало меры по увеличению фискальной нагрузки на металлургов из-за их высоких сверхдоходов, то на сегодняшний день необходим комплекс мероприятий, ориентированных на увеличение выпуска и изменения структуры производимой продукции и активизации процесса перевооружения металлургических компаний.
Минпромторг России прогнозирует, что на адаптацию к санкциям и восстановление российской металлургии потребуется около восьми лет, как следует из проекта стратегии развития металлургической промышленности до 2030 г. [33]. От грамотного подхода к ведению деятельности и возможности быстро адаптировать инвестиционную политику под изменившуюся конъюнктуру напрямую зависит, как скоро компании смогут вернуться на прежний уровень развития.
Исследование теоретических и прикладных аспектов повышения эффективности разработки и реализации инвестиционной политики металлургических предприятий России показало острую потребность в совершенствовании ее методологической основы. В работе уточнено понятие инвестиционной политики металлургического предприятия, где акцент был смещен с ресурсно-финансового подхода на утилитарный, производственный подход, предполагающий усиление внимания инвестиционного менеджмента к обоснованию и выбору объектов финансовых вложений. Ключевой целью при этом должно выступать снижение инвестиционных рисков. С помощью PESTEL-анализа на макроуровне были исследованы условия и обстоятельства повышения эффективности обновления производства на основе оценки параметров резко меняющейся внешней инвестиционной среды ПАО «Северсталь» и уточнен перечень основных факторов, определяющих условия формирования и реализации инвестиционной политики предприятия. Результаты проведенного SWOT-анализа были формализованы в актуальные протостратегии, которые должны стать базисом для повышения эффективности текущей инвестиционной политики компании и стратегии ее развития в целом.
Список литературы
1. «Северсталь», «ММК» и «НДМК»: как металлургический сектор России переживает санкции // «Открытый журнал». URL: https://joumal.open-broker.ru/analitika/kak-metanurgicheskij-sektor-rossii-perezhivaet-sankcii/ (дата обращения: 25.09.2022).
2. Бодров В. Перезагрузка 2022: как спасти металлургию в России // ФедералПресс 04.09.2022.
3. Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments // Prentice Hall, 1998. - 962 p.
4. Ведомости СНД и ВС СССР. 1990. № 51. Ст. 1109. URL: https://naukaprava.rU/catalog/1/127/153/45543/ (дата обращения: 25.09.2022).
5. Стоянова Е. С., Быков Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. М.: Перспектива, 2007. 127 с.
6. Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь / 6-е изд., пере- раб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2017. 512 с.Yashalova N.N., Ruban D.A., Vasil'tsov V.S. (2017) Information policy in the environmental sphere as a factor in the development of the national economy // Scientific and Technical Information Processing. Vol. 44. Iss. 4. P. 291-296. DOI: 10.3103/S0147688217040165.
7. Исследование инновационно-инвестиционной активности предприятий (на примере ОАО «Северсталь») Васильцова В.М. Васильцов В.С. Егорушкин А.О. (2014) // Записки горного института. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/issledovanie-innovatsionno-investitsionnoy-aktivnosti-predpriyatiy-na-primere-oao- severstal (дата обращения 15.09.2022).
8. Антоненко И.В. Типология и классификация инновационного потенциала экономической системы // Проблемы современной экономики. 2010. № 2 (34). С. 33-37.
9. Gurel E., Tat M. Swot analysis: a theoretical review // The Journal of International Social Research. 2017. Vol. 10. Iss. 51. P. 994-1006. DOI: 10.17719/jisr.2017.1832.
10. Hadhri W., Arvanitis R., M'henni H. Determinants of innovation activities in small and open economies: The Lebanese business sector // Journal of Innovation Economics. 2016. Vol. 21. P. 77-107. DOI: 10.3917/JIE.021.0077
11. Kharlamov A.V., Kharlamova T.L. (2019) Sustainable Development of the Russian Economy in the Context of Global Instability / Education Excellence and Innovation Management through Vision 2020 - IBIMA. P. 822-830. - URL: https://yadi.sk/d/2Hacy2CZM8EPj g.
12. Городничная Е. В. PESTEL-анализ как инструмент стратегического управления развитием промышленных предприятий // Стратегия предприятия в контексте повышения его конкурентоспособности. 2020. № 9. С. 200-205. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=43786721 (дата обращения: 30.09.2022).
13. Официальный годовой отчет ПАО «Северсталь» за 2021 год. URL: https://severstal.com/rus/ir/indicators- reporting/annual-reports/ (дата обращения: 25.09.2022).
14. Путин объявил о повышении НДПИ для металлургов // РБК. URL: https://www.rbc.ru/economics/06/08/ 2021/610d77829a7947493960a08f (дата обращения: 07.11.2022).
15. Российских металлургов поддержат государственными субсидиями // Бизнес.ру. URL: https://www.business.ru/ news/32779-rossiyskih-metallurgov-podderjat-gosudarstvennymi-subsidiyami (дата обращения: 29.10.2022).
16. «Северсталь» передает городу объекты социального комплекса // Наш Череповец. URL: http://www.cher- city.ru/node/Severstal_peredaet_gorodu_obekty (дата обращения: 29.10.2022).
17. Социальные проекты // Сайт ПАО «Северсталь». URL: https://chermk.severstal.com/crs/social-policy/sotsialnye- proekty/ (дата обращения: 28.10.2022).
18. ФАС оштрафует «Северсталь», НЛМК и ММК за монопольно высокие цены // РБК. URL: https://www.rbc.ru/business/10/02/2022/6201455b9a79471ce47e9228 (дата обращения: 07.11.2022).
19. Евраз продал непрофильный трубный актив в США. // Investing.com. URL: https://ru.investing.com/ news/stock-market-news/article-157198 (дата обращения: 26.09.2022).
20. «Северсталь» продала стивидорную компанию «Нева-Металл» // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/ business/862363 (дата обращения: 01.10.2022).
21. Средняя предлагаемая зарплата металлургов выросла на 10 тыс. руб. // Коммерсантъ. URL:
https://www.kommersant.ru/doc/5460443 (дата обращения: 30.10.2022).
22. Металлургической отрасли не хватает 60 тысяч сотрудников // Таймырский телеграф. URL: https://www.ttelegraf.ru/ news/metallurgicheskoj-otrasli-ne-hvataet-60-tysyach-sotrudnikov/ (дата обращения: 06.11.2022).
23. «Северсталь» получила награду «Инвестор региона» за создание интерактивной зоны в рамках детского технопарка «Кванториум» // Оффициальный сайт «Северсталь». URL: https://chermk.severstal.com/press- centr/news/severstal-poluchila-nagradu-investor-regiona-za-sozdanie-interaktivnoy-zony-v-ramkakh-detskogo- tekhn/ (дата обращения 07.11.2022).
24. ФАС признала металлургов виновными в завышении цен // ФАС РФ. URL: https://fas.gov.ru/ publications/23531 (дата обращения: 07.11.2022).
25. Бизнес система ПАО «Северсталь» // Официальный сайт ПАО «Северсталь». URL:
https://chermk.severstal.com/about/business-system/ (дата обращения: 26.09.2022).
26. Гладких Я.Н. SWOT-анализ как элемент стратегического планирования организации // Контентус. 2017. № 5 (58). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/swot-analiz-kak-element-strategicheskogo-planirovaniya-organizatsii (дата обращения: 25.09.2022).
27. Крупнейший мировой производитель труб больше не хочет сотрудничать с ПАО «Северсталь» // Вся.рф. URL: https://cher. all-rf.com/news/2022/04/14/35/krupnej shij -mirovoj -proizvoditel-trub-bolshe-ne-hochet- sotrudnichat-s-severstalyu (дата обращения: 26.09.2022).
28. Обнуление акциза // рБк. URL: https://www.rbc.ru/business/30/05/2022/6294be829a7947c3759239ae (дата обращения: 02.10.2022).
29. «Северсталь» не выплатила купон по евробондам-2024 ввиду санкций // РБК. URL: https://quote.rbc.ru/ news/short_article/632461b19a7947604c0caf28 (дата обращения: 26.09.2022).
30. «Северсталь» не смогла выплатить купон по евробондам-2024 ввиду санкций // Официальный сайт ПАО «Севесрталь». URL: https://severstal.com/rus/media/archive/severstal-soobshchaet-o-zavershenii-avtomaticheskoy- konvertatsii-gdr/ (дата обращения: 26.09.2022).Увеличение государственных субсидий в рамках стратегии развития металлургии до 2030 // РБК. URL: https://www.rbc.ru/business/16/06/2022/62ab0c8e9a7947297b652025 (дата обращения: 26.09.2022).
31. Минпромторг отвел восемь лет на восстановление экспорта металлургов // РБК. URL: https://www.rbc.ru/ business/03/08/2022/62e912a79a794744d2ec40fc (дата обращения: 25.09.2022).
Abstract
Investment policy of a metallurgical company in the context of structural transformation of the economy
V.S. Vasiltsov, M.S. Krasovskiy, A. V. Sushchinskaya
In the context of unprecedented geopolitical sanctions against our state, the actualization of strategic goals and objectives for the restructuring of all economic relationships comes to the fore in the development of economic entities. This, first of all, refers to the investment policy of the backbone links of the domestic economy, including ferrous metallurgy enterprises.
The article analyzes the economic essence of investment policy and its constituent elements.
The authors propose to consider the investment policy as a key element of the economic strategy of metallurgical companies, focused on the continuous process of innovation. With the help of the extended marketing tool PESTEL-analysis, a study of the parameters of the external investment environment of PJSC «Severstal» was conducted.
This made it possible to more accurately identify the existing limitations of the effective implementation of the company's investment policy. Using the SWOT analysis method made it possible to consider the strengths and weaknesses of the company's investment environment and determine their relationship.
The obtained results of the analysis formed the basis of four protostrategies, which are characterized as preliminary versions of the existing strategic goals of PJSC «Severstal» and take into account the identified advantages and disadvantages of the investment environment.
The proposed protostrategies are based on taking into account the influence of a combination of factors from the external and internal environment to minimize the negative effects of the identified threats.
Currently, the metallurgical industry should develop due to the timely updating of investment policy in accordance with the strategy of the companies, which will not reduce investment activity despite the problems in attracting investment and restrictions on equipment imports.
Keywords: investment policy; investment environment; PEST analysis; SWOT analysis; protostrategies; metallurgical companies; business system; fixed assets.