Введение
финансовый банкротство кризис экономический
В современных условиях экономической и финансовой нестабильности предпринимательская деятельность чревата разными кризисными ситуациями, результатом которых может стать банкротство или кризис.
Экономическая действительность принуждает руководителей компаний постоянно принимать важные решения в условиях нестабильности и неопределенности.
Термин «антикризисное управление» появился недавно и, как видно из работ ряда современных специалистов по теории менеджмента, еще не устоялся в российских условиях. Основанием терминологических разночтений стало отсутствие практического опыта и научных традиций в антикризисном менеджменте.
Особенность антикризисного менеджмента связана с необходимостью принятия важных управленческих решений в условиях лимитированных финансовых средств, большой степени риска и неопределенности.
Любая предпринимательская деятельность начинается с постановки и ответа на следующие три вопроса: каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия? где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав? как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельность?
Решаются эти вопросы в рамках финансового управления, являющегося одним из ключевых элементов общей системы управления предприятием с использованием методов финансового анализа.
Управление финансами на предприятии, другой термин финансовый менеджмент, - это управление денежными потоками в целях получения прибыли в перспективе и обеспечении текущей платежеспособности. В рамках финансового менеджмента предполагается разработка определенной финансовой тактики и стратегии, и на основании анализа финансовой отчетности осуществляется прогнозирование доходов в зависимости от того, как меняется структура активов и пассивов баланса предприятия. Финансовый менеджер выбирает источники для финансирования (структура пассивов) и принимает инвестиционные решения (структура активов).
Только применение целостного комплекса методов из различных разделов экономической теории сможет дать тот экономический эффект, который не только поможет выйти предприятию из кризисного состояния, но также откроет новые возможности для развития компании.
Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы курсовой работы.
Целью работы является выявление путей совершенствования управления финансами организации с использованием методов финансового анализа в диагностике финансового кризиса.
Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:
теоретическое обоснование финансового анализа в рамках диагностики финансового кризиса на предприятии;
характеристика деятельности ОАО НК «Роснефть и финансовый анализ компании, разработка мероприятий в целях вывода компании из финансового кризиса
Объектом исследования является компания ОАО НК «Роснефть» в период кризиса.
Предмет исследования - финансовые результаты и финансовое состояние деятельности компании ОАО НК «Роснефть» в период кризиса.
Структура работы определяется целью и задачами исследования. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников.
Методологической основой исследования в курсовой работе является метод научного познания и системный подход. В ходе исследования использовались такие общенаучные приемы и методы как методы детерминированного факторного анализа, научная абстракция, методы группировки, синтеза и прогнозирования.
Теоретическими источниками исследования финансовых кризисов на предприятии и их диагностики стали труды таких ученых, как И.А. Бланк, А.Е. Абрамов, В.В. Бочаров, Е.П. Жарковская, Р.О. Костирко, Л.С. Васильева.
В первой главе дано теоретическое обоснование финансового анализа и приведены его методы в управлении предприятием. Помимо этого рассмотрено понятие финансового кризиса и проанализированы причины его возникновения. Рассмотрены механизмы управления финансами в целях предотвращения финансового кризиса.
Во второй главе приведена характеристика деятельности ОАО НК «Роснефть». Проведен финансовый анализ компании за 2007, 2009 и 2013 гг. в целях диагностики и прогнозирования финансового кризиса. На основании данных финансового анализа, сделан выбор направления совершенствования управления организацией в целях предотвращения финансового кризиса.
1. Теоретические аспекты финансового анализа в диагностике финансового кризиса
.1 Финансовый анализ и его методы в управлении предприятием
В современных условиях, независимо от формы собственности, нормальное функционирование компании требует от руководства тщательного, системно-комплексного подхода к анализу финансового состояния, а для грамотного управления финансами - разработки и реализации финансовой стратегии.
Финансовый анализ - изучение основных показателей, коэффициентов, параметров и мультипликаторов, дающих объективную и комплексную оценку финансового состояния организаций и стоимости акций компаний для принятия решений о размещении капитала [12].
Финансовый анализ - это важная часть экономического анализа.
Цель финансового анализа - характеристика финансового состояния компании, предприятия, организации.
Анализ финансового состояния (далее - финансовый анализ) в конце 1990-х гг. (сравнительно недавно) выделился в России в самостоятельную отрасль знаний, ранее он проводился в рамках экономического анализа или анализа финансово-хозяйственной деятельности [8].
Основоположником систематизированного экономического aнализа считается французский ученый Ж. Савари (XVII в.), также введший понятия аналитического и синтетического учета. Примерно в то же время в Италии А. Ди Пиетро изучал методику сравнения последовательных бюджетных ассигнований и фактических затрат, а Б. Вентури создавал и анализировал динамические ряды параметров хозяйственной деятельности компании за 10 летний период. Идеи Ж. Савари были доработаны в XIX в. Д. Чербони, итальянским исследователем, создавшим методику синтетического сложения и аналитического разложения бухгалтерских счетов. В конце XIX - начале XX в. выделилось новое направление в бухгалтерском учете - балансоведение, которое предусматривает экономический анализ баланса. Тогда же развитием теории экономического анализа баланса занимались И. Герстне, И. Шер, и Ф. Ляйтер. П. Герстнер внедрил понятие аналитических свойств баланса: о соотношении краткосрочных и долгосрочных обязательств и определении верхнего лимита заемных средств в размере 50% (и менее) от авансированного капитала, взаимосвязи ликвидности и финансового состояния. Развитие науки об анализе баланса в России приходится на начало XX в., когда бухгалтер А.К. Рощаховский первым оценил значение и роль экономического анализа, его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. В 1920-30-е гг. А.П. Рудановский, И.Р. Николаев, Н.А. Блатов окончательно выработали теорию балансоведения. В этот период активно развивалась теория коммерческих вычислений, которая стала составной частью финансового анализа предприятия.
В условиях планового ведения хозяйствования, в СССР, финансовый анализ велся централизованно на государственном уровне. На предприятиях происходило только наблюдение отклонений фактических значений показателей от плановых, и принимались соответствующие меры по их недопущению в последующие периоды.
Теорией финансового анализа, которая модифицировалась в анализ хозяйственной деятельности, а позже в экономический анализ, в середине XX в. в нашей стране занимались М.И. Баканов, С.К. Татур, М.Ф. Дьячков, И.И. Каракоз, А.Д. Шеремет, В. Дембинский [13].
Над формированием теории и практики финансового анализа в современный период работают многие экономисты, представляющие разные высшие учебные заведения страны. Если обобщить различные точки зрения зарубежных и отечественных специалистов, то можно сделать вывод, что финансовый анализ - это наука о той сфере человеческой деятельности, которая направлена на изучение, объяснение, теоретическую систематизацию и прогнозирование процессов, происходящих с финансовыми ресурсами и их потоками, сквозь оценку финансового состояния и найденных возможностей совершенствования функционирования и эффективного менеджмента финансовыми ресурсами и их потоками, как на одном отдельном предприятии, так и во всем государстве в целом.
Задачи финансового анализа [11]:
aнализ активов (имущества);
aнализ источников финансирования;
aнализ платежеспособности (ликвидности);
aнализ деловой активности (оборачиваемости);
aнализ финансовой устойчивости;
aнализ финансовых результатов и рентабельности;
aнализ рыночной стоимости;
aнализ денежных потоков;
aнализ вероятности банкротства;
aнализ инвестиций и капитальных вложений;
комплексная оценка финансового положения;
подготовка прогнозов финансового состояния;
подготовка выводов и рекомендаций.
Финансовый анализ можно разделить на следующие виды.
По пользователям:
внутренний финансовый aнализ - это финансовый aнализ, который проводят сотрудники компании;
внешний финансовый aнализ - это финансовый aнализ, который проводят лица, не работающие в компании.
По направлению aнализа:
перспективный aнализ - aнализ финансовых планов и прогнозов;
ретроспективный aнализ - aнализ прошлой финансовой информации.
По детализации:
детализированный финансовый aнализ - это aнализ, который проводится по всем показателям и дает полную характеристику компании;
экспресс-aнализ - это aнализ, который проводится только по основным финансовым показателям.
По характеру проведения:
инвестиционный aнализ - aнализ инвестиций и капитальных вложений;
aнализ финансовой отчетности - aнализ по данным бухгалтерской отчетности;
специальный aнализ - aнализ по специальному заданию;
технический aнализ - aнализ ценового графика ценных бумаг компании.
Обычно используют следующие методы в финансовом aнализе [14]:
горизонтальный aнализ;
вертикальный aнализ;
метод сводки и группировки;
aнализ коэффициентов;
факторный aнализ;
aнализ и прогнозирование трендов;
корреляционный aнализ;
aнализ чувствительности.
Таким образом, финансовый анализ - это существенный элемент финансового менеджмента и аудита. Почти все пользователи финансовых отчетов компаний используют методы финансового анализа для формирования решений по оптимизации своих интересов.
1.2 Сущность и особенности финансового кризиса предприятия
В рамках теории фирмы, на микроуровне, проблемы кризиса в работе отдельных хозяйствующих субъектов стали рассматриваться лишь в последние годы в ходе исследования хозяйственных циклов компании. Однако и в данных исследованиях проблема финансового кризиса предприятия в качестве самостоятельного аспекта, развития не получила несмотря на то, что причины кризиса, характер его протекания и последствия для функционирования компании имеют существенные отличительные черты [24].
Рассмотрим наиболее значимые сущностные особенности финансового кризиса предприятия, которые позволяют комплексно охарактеризовать кризис как объект управления финансами компании.
Финансовый кризис представляет собой такой процесс, протекание которого детерминировано во времени.
Определение финансового кризиса как процесса связано с тем, что многими учеными он характеризуется как «событие» или «ситуация». В трактовке «события» или «ситуации» финансовый кризис утрачивает временные пределы своего протекания, что осложняет дифференциацию методов управления им в компании в разрезе отдельных стадий данного процесса. Финансовый кризис имеет свое начало и конечен во времени. Помимо этого, финансовый кризис характеризуется как многостадийный процесс, который определяет дифференциацию механизмов антикризисного финансового менеджмента в разрезе отдельных этапов его протекания в компании. Общие временные границы данного процесса характеризуются определенным периодом времени от начала финансового кризиса до его завершения. Однако, в зависимости от форм кризиса, условий протекания, причин его возникновения и других факторов, временной период может варьироваться в довольно широком диапазоне.
Финансовый кризис предприятия - это объективный экономический процесс. В его основе лежат объективные тенденции, которые связаны с развитием финансовой деятельности компании. Теория кризиса говорит, что кризисы неизбежны в жизни любой фирмы и получают повсеместное проявление. Кроме этого, кризис рассматривается как объективно необходимый процесс, который несет импульс интенсификации развития предприятия. Природа финансового кризиса предприятия показывает не только закономерность его наступления, но и способы его ликвидации.
Главной формой проявления финансового кризиса является существенное нарушение финансового равновесия компании. Это одна из наиболее видимых особенностей финансового кризиса, которая отличает его от остальных видов кризиса в деятельности компании. Нарушение финансового равновесия фирмы в процессе финансового кризиса характеризуется снижением финансовой устойчивости, потерей платежеспособности и рядом других параметров, которые обеспечивают финансовую безопасность компании в процессе ее развития. С учетом такой характеристики финансового кризиса, главным объектом антикризисного финансового управления является восстановление финансового равновесия. С позиций такой характеристики, восстановление финансового равновесия в долгосрочной перспективе выглядит как окончание финансового кризиса (т.е. его разрешение) [13].
Финансовый кризис показывает характер финансовых противоречий компаний. С позиций обеспечения условий развития компании главной формой финансовых противоречий является противоречие между состоянием его финансового потенциала и объемом финансовых потребностей. Такое противоречие отражает ситуацию, когда потенциал финансовой динамики исчерпан и не позволяет в полной мере обеспечивать функционирование предприятия в рамках имеющихся позиций. Степень финансовых противоречий показывает уровень финансового кризиса компании - их крайнее обострение порождает наиболее тяжелые формы финансового кризиса.