Отчет по практике: Финансовая устойчивость предприятия

Предприятие за анализируемый период снизило величину краткосрочных финансовых вложений с 1 379 тыс. руб. до 69 тыс. руб., при этом их доля в структуре оборотных активов снизилась с 2,83% до 0,15%.

Структура пассивов баланса представлена в таблице 3.

Таблица 3 - Структура пассивов

На рисунке 8 представлена структура пассивов баланса в динамике.

Рисунок 8 - Динамика структуры пассивов

Задолженность предприятия перед бюджетом не изменилась.

Основным источником формирования имущества (рис.9) Предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 77,29% до 82,66%.

Рисунок 9 - Динамика источников формирования имущества

За анализируемый период общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 5821,00 тыс. руб. или на 4,04%.

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 32 733 тыс. руб., а на конец периода был равен 26 009 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) уменьшилась на 6 724 тыс. руб. или на 20,54% при одновременном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 1,36. Таким образом, финансовая устойчивость Предприятия снизилась.

Собственный капитал Предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения добавочного капитала на 766 тыс. руб. (с 44 308 до 43 542 тыс. руб.) или 1,73 % , резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 6 133 тыс. руб. (с -23 022 до -29 155 тыс. руб.) или 26,64 % при одновременном росте доходов будущих периодов на 175 тыс. руб. (с 26 до 201 тыс. руб.) или 673,08 % .

Структура собственного капитала представлена на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика структуры собственного капитала

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (11 421 тыс. руб.).

В целом, отрицательная величина резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) в конце периода говорит о наличии проблем в деятельности Предприятия (в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств Предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля добавочного капитала имела тенденцию к росту (с 135,36% до 167,41%), доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с -70,33% до -112,10%).

Предприятие накопило к концу анализируемого периода убытки (по балансу) в размере 29 726 тыс. руб. При этом удельный вес убытков в валюте баланса увеличился с 16,30% до 19,82%. Предприятие за анализируемый период продолжало "проедать" собственные активы. Структура обязательств Предприятия представлена на рисунке 11.

Рисунок 11 - Структура обязательств

Обязательства предприятия возросли на 12545,00 тыс. руб. или на 11,26%.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период практически не изменились, оставшись на уровне 63,21%, и составили 76 125 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период практически не изменились и составили 65 627 тыс. руб. К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства (рис.12) были представлены на 83,77% финансовыми и на 16,23% коммерческими обязательствами.

Рисунок 12 - Динамика структуры долгосрочных обязательств

Долгосрочные обязательства предприятия увеличились на 2217,00 тыс. руб. или на 2,91%.

Краткосрочные обязательства (рис.13) за анализируемый период выросли на 10 328 тыс. руб. или на 29,29%. Их доля в структуре заемного капитала увеличилась с 31,66% до 36,79%.

Рисунок 13 - Динамика структуры краткосрочных обязательств

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 42,85% финансовыми и на 57,15% коммерческими обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 3 960 тыс. руб. до 19 537 тыс. руб. или на 393,36%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности Предприятия.

Кредиторская задолженность (рис.14) за анализируемый период снизилась на 6 257 тыс. руб. или на 21,63% (с 28 927 до 22 670 тыс. руб.).

Рисунок 14 - Динамика структуры кредиторской задолженности

Задолженность перед поставщиками при этом не изменилась.

В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, перед гос. внебюджетными фондами, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным, перед прочими кредиторами. Доля задолженности перед бюджетом в кредиторской задолженности представлена на рисунке 15.

Рисунок 15 - Доля задолженности перед бюджетом в кредиторской задолженности

Доля задолженности предприятия перед бюджетом в краткосрочной кредиторской задолженности не изменилась и составила 0,0%.

Эффективность деятельности Предприятия приведена в таблице 4.

Таблица 4 - Эффективность деятельности (усредненные значения)

Необходимо обратить внимание на то, что у Предприятия отмечаются серьезные проблемы, поскольку в отличие от начала анализируемого периода, законченного с прибылью в 211 тыс. руб., к концу анализируемого периода Предприятие имело убытки, которые составили 6 899 тыс. руб. Соответственно, большинство показателей рентабельности на конец периода были отрицательными.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) изменилась с 0,640% до -23,490%.

Внимание! Величина рентабельности собственного капитала (фактического) имеет отрицательное значение в конце анализируемого периода.

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в конце периода была отрицательной и варьировалась от 0,150% до -4,690%. Структура рентабельности капитала Предприятия представлена на рисунке 16.

Рисунок 16 - Динамика рентабельности капитала

Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере -4,690% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов (рис.17), составившей на конец периода 1,240 оборота за год, при низкой (-3,780%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

Рисунок 17 - Динамика оборачиваемости активов

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,360 до 1,240 оборота за год).

Отрицательное влияние падения оборачиваемости активов заключается не только в том, что уменьшается показатель рентабельности активов, но и в том, что Предприятию требуется изыскать дополнительные финансовые ресурсы для содержания активов, которые не приносят должной отдачи.

При отрицательном уровне рентабельности активов на конец анализируемого периода их высокая оборачиваемость является негативным фактором, так как ускоряет нарастание убытков.

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (рис. 18) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.

Рисунок 18 - Динамика рентабельности всех видов деятельности

Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 2,580%, а на конец периода составляла -3,190%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила -2%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,596 оборота за год .

Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила -4,370% и была на 2,370 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность усугубляет убыточность Предприятия.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде было отрицательным и составило -3,94%, что отражает необходимость расширять заимствования средств для финансирования оборотного капитала Предприятия. Необходимо проверить, являются ли убытки временными, то есть обусловлены ли они расходами Предприятия, которые предполагают значительное повышение прибыльности продаж в будущем. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 49 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 36 дн., а кредиторской задолженности 84 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 1 дн. и -5 дн. в начале анализируемого периода.