Дипломная работа: Эмпирическая оценка эффективности новых инструментов технического анализа для активной инвестиционной стратегии на российском фондовом рынке

· Tenkan - 7 дней

· Kijun- 20 дней

· SenkouSpanB-40 дней

Результаты подобной оптимизации были положительными, что эмпирически подтвердило гипотезу. Ниже в табл. 6 и 7 демонстрируется разница в доходности и риске после оптимизации и до оптимизации.

Таблица 6

Доходность и риск Ichimoku с оптимизацией для российских акций

Таблица 7

Доходность и риск Ichimoku обычного

Как можно заметить, гипотеза оказалась верна, и оптимизированный под российкий рынок индикатор Ichimoku на Московской бирже эффективнее обычного. Можно назвать это явление «локальная оптимизация», так как нет оснований считать, что на других рынках эта оптимизация будет эффективной. Важно то, что, фактически, оптимизированная система работает с очень высокой точностью.

Далее процесс оптимизации затронул изменение уровней TP/SL, подтягивающегося стопа и других параметров управления риском и прибылью. Кроме небольших изменений в уровне TP, отмечается, что во всех случаях наиболее эффективно система работает вообще без стоп-приказов. Следующая табл. 8 демонстрирует результаты торговой системы Ichimoku с оптимизированным стоп-приказом и без него.

Таблица 8

Сравнение показателей Ichimoku с/без стоп-приказа

Для всех акций стационарный SL является неэффективным параметром. Это утверждение может рассматриваться с нескольких точек зрения. С одной стороны, стоп-приказ является неотъемлемой частью любой нормальной торговой системы, о его важности писали многие исследователи, в том числе [32, 21]. С этой точки зрения найденное эмпирическое явление не закономерно, но случайно и не может рассматриваться как полноценное эмпирическое опровержение эффективности существования стоп-приказа в торговой системе. С другой стороны, из-за хаотического движения цены, нередки ситуации, когда перед реализацией прогнозируемых событий цена делает движение в противоположную сторону, и, после срабатывания стоп-приказа, идет уже в сторону закрытой с убытком позиции. Это случается с немалой долей вероятности, практически повсеместно. Во-первых, не редки ложные сигналы, которые являются основной причиной срабатывания стоп-приказов. Во-вторых, распространено мнение о намеренном, принудительном закрытии позиций мелких игроков по стоп-приказам, с подачи крупного игрока. Основной гипотезой по поводу такого явления является «вынос по стопу». Считается, что крупные участники рынка, используя роботов, просчитывают ленту ордеров и стакан заявок и прогнозируют, на каком уровне в текущий момент находится большое скопление ордеров. После этого, используя большой объем лота, игрок намеренно направляет цену к этим вероятным уровням, закрывая всех институциональных «мелких рыбешек» по рынку. Так как обычно уровни стоп-приказов находятся недалеко от цены, то маркет-мейкер совершает как бы гарантированный трейд против рынка, управляемый им самим же. Такой «вынос по стопам» дает возможность игроку перевернуть позицию после выноса мелких игроков, и далее выиграть на следовании за трендом, так как обычно после этого цена уходит еще резче в сторону намечавшегося направления.

Нельзя утверждать что торговля без стоп-приказов всегда будет эффективнее, однако, есть основания полагать, что стоп-приказ не является вещью крайней необходимости. Предполагается, что при торговле с частотой как минимум 1 раз в день, стоп-лосс необходим. Однако, при относительно небольшой частоте совершения сделок, стационарный стоп-лосс может быть контрпродуктивен.

Результаты оптимизированной торговой системы Ichimoku представлены в табл.9.

Таблица 9

Показатели эффективности Ichimoku для активной торговой системы

Частота сделок меньше, чем у осцилляторов, однако, больше, чем у обычной MA. Точность индикатора очень высокая, во всех тестах независимо от доходности процент выигранных трейдов не опускался ниже 60%, а среднее значение выше 90%. Это очень высокий показатель эффективности, однако необходимо будет рассмотреть другие средние показатели. Это позволяет сделать однозначный вывод об эффективности индикатора для активной торговой системы.

Тестирование нового инструмента технического анализа, осциллятор Chaikin, в контексте эффективности торговой системы, построенной на его сигналах. Марк Чайкин рекомендовал использовать его на дневном таймфрейме, что сочетается с канвой исследования. Торговая система, построенная на сигналах осциллятора Chaikin, также использует EMA-90 в качестве линии подтверждения сигнала. Это необходимая доработка, из-за частоты сигналов осциллятора. он работает с объемом, но в сочетании с экспоненциальной скользящей средней раскрывается в полной мере.

Правила торговой системы на осцилляторе Chaikin:

1. Покупать при пересечении линией индикатора снизу вверх нулевой отметки и нахождении цены выше уровня EMA-90

2. Продавать при пересечении линией индикатора нулевой отметки сверху вниз и нахождении цены ниже уровня EMA-90

3. Покупать при появлении обновлении минимума цены и не обновлении минимума осциллятора, то есть медвежьей дивергенции

4. Продавать при обновлении максимума цены и не обновлении максимума осциллятора, то есть бычьей дивергенции

Из различных вариантов оптимизаций, наиболее эффективными стали изменения TPдо 1500 п.п. со 150 п.п. и периода скользящих средних, образующих скользящее среднее индикатора, с 5 для быстрой и 15 для медленной до 3 и 10 соответственно.

Так же, как и в случае с предыдущим индикатором, торговая система Chaikin без стоп-приказа обошла торговую систему со стоп-приказом во всех случаях, результаты в табл. 10.

Таблица 10

Сравнение показателей Chaikin с/без стоп-приказа

Это добавляет оснований полагать, что необходимость использования стоп-приказов должна быть изучена основательнее и, вероятно, пересмотрена.

Что касается эффективности торговой системы на осцилляторе Chaikin в целом, результаты форвард-тестов представлены в табл.11.

Таблица 11

Эффективность осциллятора Chaikinа для активной торговой системы

До оптимизации количество сделок было больше в двадцатикратном размере, однако доходность и прибыльность были меньше. Средняя частота совершения сделок до 1 раза в месяц, так что сама система получилась наименее активной среди прочих. Стоит отметить, что на акциях Магнита осциллятор Chaikinа показал себя значительно лучше классических индикаторов или Ichimoku. Эту особенность является достоинством осциллятора Chaikinа по сравнению с классическим осциллятором. При первоначальных тестах, на акциях Магнита стабильно работающий до этого советник начинал уходить в убыток, практически не торгую в плюс. Ни одно изменение уже оптимизированных ранее параметров не могло помочь, а история сделок показывала, как будто система торгует «наоборот». Тогда, был изменен особый параметр торговой системы на осцилляторе Chaikin, под названием «reverse», с отключенного на активное состояние. Как выяснилось, этот параметр включал зеркальную интерпретацию сигналов, то есть система торговала «наоборот». Это уникальная опция была введена специально для таких случаев, как акции Магнита, тяжело поддававшиеся анализу другими инструментами. После тестов с активной опцией реверса, осциллятор Chaikinа показал сильные результаты на акциях Магнита. В случае с остальными акциями опция реверс не использовалась, так как вела к убыткам. Результаты этого нового осциллятора были эффективны, кроме того, они подтвердили гипотезу о жизнеспособности системы без стоп-приказов. Осциллятор Chaikin показал себя как эффективный инструмент технического анализа, однако необходимо далее провести сравнительный анализ эффективности средних показателей систем для получения выводов из наших наблюдений.

3.3 Сравнительный анализ эффективности классических и новых инструментов технического анализа

В этой главе проводится сравнение классических и новых индикаторов. Говорить об эффективности самих индикаторов, подразумевая эффективность их применения для активной торговой системы с условно одинаковыми параметрами в каждой серии тестов того или иного индикатора. Учитывая, что критерии эффективности общие для каждой системы в каждом случае, с определенной вероятностью определится наиболее эффективный инструмент технического анализа в попарном сравнении MAvs. Ichimoku и Stochastic vs. Chaikin. Также необходимо сделать усредненное сравнение показателей MA и Stochasticпротив Ichimoku и Chaikin и сделать вывод об эффективности новых инструментов технического анализа по сравнению с классическими инструментами. Необходимо понимать, что сравнение предполагает не окончательную точку в исследованиях по данной теме, а наоборот, начальную в данном направлении исследований.

Сравним средние показатели индикаторов Moving Average и Ichimoku, представленные в табл. 12. Оба индикатора подходят для торговли, обе системы эффективны, обладают хорошими показателями доходности, прибыльности с доли выигранных трейдов. Тем не менее, видно, что индикатор Ichimoku превосходит индикатор MA по всем критериям эффективности. Его точность -- это главный источник высокой прибыльности системы. При более высоком среднем количестве трейдов Ichimoku обладает сильным перевесом в проценте выигранных трейдов, что для индикатора является очень важным критерием эффективности. Сравнение произведено в табл.12

Таблица 12

Сравнение критериев эффективности Ichimokuи Moving Average для активной торговой системы

Исходя из табл. 12, наиболее эффективный трендовый индикатор -- новый индикатор Ichimoku. Его широта и точность сигналов позволяют сказать, что этот новый инструмент технического анализа может давать тактическое преимущество активным трейдерам, использующим его.