Материал: Экономическая оценка инженерных решений

Раздел 6 . Финансовый план

Основная задача этого раздела - определить предполагаемые результаты деятельности предприятия. Финансовый план состоит из нескольких разделов:

формирование тарифа (цены);

доходы от реализации услуг,

таблица доходов и затрат,

график безубыточности.

6.1.     Формирование тарифа

В курсовой работе при формировании тарифа используются два метода: затратный и слепого следования за конкурентом. Сначала формируется тариф, исходя из себестоимости единицы продукции (затратный метод). Тариф устанавливается единый для всех способов налогообложения, поэтому при расчете тарифа надо брать самое высокое значение себестоимости при различных методах налогообложения.

Т = S + ∆П + 0,18 (S + ∆П), руб.(6.1.1.)

где: Т - тариф за единицу продукции,

S - себестоимость единицы продукции,

(Единица продукции за которую устанавливается тариф определяется предприятием самостоятельно)

∆П - прибыль, которую предприниматель хочет получить для себя с единицы продукции,

,18 (S + ∆П) - налог на добавленную стоимость.

Полученный тариф необходимо сопоставить с уровнем цен на аналогичные услуги на рынке. Если тариф окажется выше рыночного, то необходимо пересмотреть смету затрат на предмет экономии и снижения себестоимости, либо уменьшить заложенный в расчет размер прибыли.

При планировании на перспективу тариф по годам принимается один и тот же.

Пример: Установить тариф за один час работы. Необходимые данные взять из предыдущих примеров.

Решение: По решению руководства предприятия принято решение установить тариф за 1 час работы автомобиля. Норму прибыли установить в размере 30% от себестоимости. Максимальное значение себестоимости складывается при применении упрощенной системе налогообложения 1280,78 руб.

Т1час = S1час + 30% S1час + 0,18 * (S1час + 30% S1час ) =

= 1280,78 + 0,3 * 1280,78 + 0,18 * (1280,78 + 0,3 * 1280,78) =1964,72 руб.

Для дальнейших расчетов принимаем тариф равный 1965 рублей за 1 час работы автомобиля.

На рассматриваемый момент на рынке в среднем сложилась цена за час работы автомобиля на уровне 1970 руб., следовательно расчетный тариф вполне соответствует рыночному.

После установления тарифа можно переходить к планированию доходов.

6.2 Доходы предприятия от реализации услуг

Доходы от реализации - это выручка, определяемая как произведение цены (тарифа) на объем (Q). Объем выражается в тех единицах, за которые предприятие решило устанавливать тариф ( т, ткм, час, рейс, км и т.д.).

Дох = Ц(Т)  Q(6.2.1.)

Доходы от реализацииТабл.16

Наименование статей	Ед. измерен.	1 - й год	2 - й год	3 - й год
1. Реализовано услуг  в прямом направлении в обратном направлении	час	26200
	час	-
2. Предлагаемый тариф за единицу продукции  в прямом направлении в обратном направлении	руб	1965
	руб	-
3. Доходы от перевозок п.1 х п.2 а) в прямом направлении б) в обратном направлении	руб	51 483 000
	руб	-
4. Всего доходов от перевозок  п.3а+ п. 3б	руб	51 483 000
5. Доходы от прочих видов деятельности	руб	-
7.Общие доходы  п. 4 + п.5	руб	51 483 000

            Пример: Определить доходы предприятия по данным из предыдущих примеров. Результаты расчетов приведены в табл. 16.

            Определив доходы и затраты можно переходить к следующему разделу

            определению прибыли. При этом формирование прибыли при различных

            системах налогообложения несколько отличается. Этому посвящен раздел

            «Таблица доходов и затрат».

            6.3 Таблица доходов и затрат

Таблица доходов и затрат показывает, как формируется и как распределяется прибыль в предприятии.

            6.3.1Таблица доходов и затрат

при обычной системе налогообложения

Табл.17

Показатели	Годы
	1-й	2-й	3-й
1	2	3	4
1. Доходы брутто
2. НДС в доходах
3. Доходы нетто (п.1-п.2)
4. Затраты брутто
5. НДС в затратах*
6.НДС, уплаченный при приобретении основных средств.
7. Затраты нетто (п.4-п.5)
8. НДС к перечислению (возмещению) в бюджет (п.2 - п.5 - п.6)
9.Балансовая прибыль (п.3-п.7)
10. Налог на прибыль
11.Чистая прибыль (п.9 - п.10)

*Если в соответствии с законодательством доходы не содержат НДС, то и из затрат НДС не вычленяется.

Порядок заполнения табл. 17

1.                   Доходы брутто - общие доходы из таблицы 16

2.                   НДС в доходах вычленяется их доходов, облагаемых НДС

НДС_{в дох.} =  (6.3.1.1.)

3.                   Доходы нетто = Д брутто - НДС в дох.(6.3.1.2)

4.      Затраты брутто - общая сумма текущих затрат из сметы затрат (Табл.13)

.        НДС в затратах вычленяется из затрат, содержащих НДС

         НДС в затр. =  (6.3.1.3.)

6.                   Затраты нетто = З брутто - НДС в затр. (6.3.1.4.)

.                     НДС к перечисл. (возмещ.) в бюджет = НДС в дох. - НДС в затр. - - НДСОС (6.3.1.5.)

.                     Балансовая прибыль = Д нетто - З нетто(6.3.1.6.)

9.      Налог на прибыль = П балансовая 20%(6.3.1.7.)

.        Чистая прибыль = П балансовая - Налог на прибыль(6.3.1.8.)

Пример: Составить таблицу доходов и затрат при обычной системе налогообложения. Для расчетов использовать данные предыдущих примеров.

Решение: Расчеты сведены в таблицу 18 (в руб.)

Таблица 18

Показатели	Значение	Пояснения
1	2	3
1. Доходы брутто	51 483 000	Из таблицы 16
2. НДС в доходах	7 853 339	51483000/1,18*0,18=7 853 339
3. Доходы нетто (п.1-п.2)	43 629 661	51483000 - 7853339 = 43 629 661
4. Затраты брутто	31 322 205	Из таблицы 13
5. НДС в затратах	31 322 205	(Из табл. 13 выбираются статьи содержащие НДС) (9 300 398+ 60 000+1036 800+566 314+240 000+ 36 000)/1,18*0,18 = 1 714 502
6. НДС, уплаченный при приобретении основных средств.	-
7. Затраты нетто (п.4-п.5)	29 607 703	31 322 205 - 1 714 502 = 29 607 703
8. НДС к перечислению (возмещению) в бюджет (п.2 - п.5 - п.6)	6 138 837	7 853 339 - 1 714 502 = 6 138 837
9.Балансовая прибыль (п.3-п.7)	14 021 958	43 629 661 - 29 607 703 = 14 021 958
10. Налог на прибыль	2 804 392	14 021 958 * 0,2 = 2 804 392
11.Чистая прибыль (п.9 - п.10)	11 217 566	14 021 958 - 2 804 392 = 11 217 566

            6.3.2 Таблица доходов и затрат при упрощенной системе налогообложения

При упрощенной системе налогообложения предприятие освобождается от налога на добавленную стоимость (таким образом, Доходы брутто равны Доходам нетто) и может выбрать базу для налогообложения - либо

налог на упрощенную прибыль, либо налог с дохода. При выборе налога на упрощенную прибыль предприятие уплачивает налог на прибыль в размере 15% от упрощенной прибыли, но не менее 1% от дохода. При выборе налога с дохода предприятие выплачивает налог с дохода в размере 6% от дохода за минусом отчислений во внебюджетные фонды. При этом надо иметь ввиду, что отчисления во внебюджетные фонды, учитываемые при расчете налога не могут уменьшать налог более, чем на 50%.

Табл.19

Показатели	Годы
	1-й	2-й	3-й
1	2	3	4
1. Доходы брутто = Доходы нетто
2. Затраты брутто = Затраты нетто
3. Упрощенная прибыль (п.1-п.2)
4. Налог на упрощенную прибыль
5.Чистая прибыль (п.3 - п.4)

Пример: Составить таблицу доходов и затрат при упрощенной системе налогообложения, при применении налога на упрощённую прибыль. Для расчетов использовать данные предыдущих примеров.

Решение: Расчеты сведены в таблицу 20 (в руб.)

Таблица 20

Показатели	Значение	Пояснения
1	2	3
1. Доходы брутто (нетто)	51 483 000	Из таблицы 16
2. Затраты брутто (нетто)	33 556 340	Из таблицы 14
3.Упрощенная прибыль (п.1-п.2)	17 926 660	51 483 000 - 33 556 340 = 17 926 660
4. Налог на упрощенную прибыль*	2 688 999	17 926 660 * 0,15 = 2 688 999
5.Чистая прибыль (п.3 - п.4)	15 237 661	17 926 660 - 2 688 999 = 15 237 661

Полученные данные сравниваем с 1% от дохода

483 000 * 1% = 514 830 руб., что значительно меньше 2.688.999 руб. и значит налог на упрощённую прибыль составит 2 688 999 руб.

Пример: Составить таблицу доходов и затрат при упрощенной системе налогообложения, при применении налога на доход. Для расчетов использовать данные предыдущих примеров.

Решение: Расчеты сведены в таблицу 21 (в руб.)

Таблица 21

Показатели	Значение	Пояснения
1	2	3
1. Доходы брутто (нетто)	51 483 000	Из таблицы 16
2. Затраты брутто (нетто)	33 556 340	Из таблицы 14
3.Прибыль (п.1-п.2)	17 926 660	51 483 000 - 33 556 340 = 17 926 660
4. Налог на доход*	1 544 490	51 483 000 * 6% - 3 088 980/2 = 1 544 490
5.Чистая прибыль (п.3 - п.4)	16 382 170	17 926 660 - 1 544 490 = 16 382 170

·   Налог на доход определяется следующим образом:

Сначала определяется 6% от дохода 51 483 000 * 6% = 3 088 980

Затем отчисления во внебюджетные фонды ( табл.14 - 2 831 571 руб.) сопоставляются с результатом предыдущего расчета делённого пополам ( 3 088 980/2 = 1 544 490).

Поскольку 2 831 571 > 1 544 490, то значит 6% от дохода может быть уменьшено только на 50%.

            6.3.3 Таблица доходов и затрат при работе по налогу на вмененный доход

При ЕНВД предприятие освобождается от налога на добавленную стоимость (таким образом, Доходы брутто равны Доходам нетто)

Табл. 22

Показатели	Годы
	1-й	2-й	3-й
1	2	3	4
1. Доходы брутто = Доходы нетто
2. Затраты брутто = Затраты нетто
3.Балансовая прибыль (п.1 - п.2)
4.Вмененный доход
5.Налог на вмененный доход
6. Чистая прибыль (п.3 - п.5 )

            Порядок заполнения таблицы 22

1.                Доходы брутто - общие доходы из табл. 16

2.      Затраты брутто = общая сумма текущих затрат из табл. 15

.        Балансовая прибыль = п.1 - п.2

.        Вмененный доход определяется по формуле

Пример: Составить таблицу доходов и затрат при применении ЕНВД. Для расчетов использовать данные предыдущих примеров.

Решение: Расчеты сведены в таблицу 23 (в руб.)

Таблица 23

Показатели	Значение	Пояснения
1	2	3
1. Доходы брутто (нетто)	51 483 000	Из таблицы 16
2. Затраты брутто (нетто)	31 132 125	Из таблицы 15
3.Балансовая прибыль (п.1-п.2)	20 350 875	51 483 000 - 31 132 125 = 20 350 875
4. Вмененный доход	860 659	6000* 12*8*1,672*1 = 903 744
5.Налог на вменённый доход*	64 550	903 744*15% - 135 562/2 = 67 781
6. Чистая прибыль	20446268	20 350 875- 67 781 = 20 283 094

·   Налог на вменённый доход определяется следующим образом:

Сначала определяется 15% от вменённого дохода 860 659 * 15% = 129 099

Затем отчисления во внебюджетные фонды ( табл.15 - 2 831 571 руб.) сопоставляются с результатом предыдущего расчета делённого пополам ( 129 099/2 = 64 549).

Поскольку 2 831 571 > 64 549, то значит 15% от вменённого дохода может быть уменьшено только на 50%.

Вывод:

Сравнив результаты расчетов (чистую прибыль), необходимо принять решение - какой из способов налогообложения наиболее приемлем для проектируемого предприятия. При выборе необходимо учитывать ограничения по применению различных способов налогообложения.

Однако, предприятие не вправе самостоятельно принимать решение о переходе на ЕНВД. Работа по ЕНВД определяется законодательством.

Условно, если предприятие зарегистрировано в Москве, то оно не имеет право работать по ЕНВД. И в этом случае следует выбрать упрощенную систему налогообложения с взиманием налога с дохода.

После выбора способа налогообложения можно перейти к построению Графика безубыточности.

6.3.4 График безубыточности

показывает влияние объема производства, затрат и доходов на прибыль предприятия.

Для построения графика безубыточности используют данные сметы текущих затрат, Табл.13,14,15 (затраты общие, постоянные и переменные) и показатели дохода предприятия Табл. 16.

где: З1 - затраты постоянные;

З2 - затраты переменные;

З3 - затраты суммарные.

Точка критического объема (безубыточности),

это минимальный объем продукции, при котором нет убытков, т.е. доходы равны расходам.

Т_к.о.=(6.3.4.1.)

гдеЗ_пост.- постоянные затраты

Ц ед.об.прод.- цена единицы объема продукции

З пер. уд.- удельные переменные затраты

График строится для выбранного способа налогообложения.

Пример: Построить график безубыточности при работе предприятия по выбранной упрощенной системе налогообложения. Для расчетов использовать данные предыдущих примеров.

Решение:

По шкале абсцисс (Объем продукции в часах) откладываем количество отработанных автомобилечасов 26200 час.. По шкале ординат (Д, З) отмечаем точку, соответствующую З_пост=10 335 098 руб. Строим линию постоянных затрат (З_пост) параллельно шкале абсцисс. Затем строим линию переменных затрат (З_пер). По шкале ординат отмечаем точку, соответствующую 23 221 242 руб. на пересечении с отметкой 26200 час., получаем точку переменных затрат, соответствующих годовому количеству автомобилечасов работы. Линию переменных затрат строим от нулевой отметки. Аналогичным образом строится линия общих затрат (З_общ=33 556 340 руб.) и линия дохода (Д=51 483 000 руб.).

Рассчитываем точку критического объема (безубыточности)

Т_к.о.= == 9581 час

Точка безубыточности для данного предприятия соответствует 9581 часу. Если предприятие выполняет меньшее количество часов, то оно работает в зоне убытка, если большее - в зоне прибыли.

Приняв решения по организации работы всех подразделений предприятия, необходимо оценить эффективность инвестиций в рассматриваемый проект.

Раздел 7. Оценка инвестиций

Основная задача этого раздела - используя различные критерии выбора инвестиционных проектов оценить их эффективность.

Источники инвестирования:

·   собственные средства (чистая прибыль, амортизиция);

·   заемные средства (кредиты).

На первом этапе надо определить сумму инвестиций и сроки их осуществления. К инвестициям относятся:

взносы в уставный (складочный) капитал. Осуществляются в нулевом или первом году;

приобретение основных средств за счет прибыли;

выплата выкупной стоимости имущества, взятого в лизинг с выкупом;

возмещение тела кредита.

Оценку эффективности инвестиционных проектов производят с помощью следующих показателей:

срок окупаемости,

реальная ценность (стоимость) проекта,

внутренняя норма доходности.

7.1    Расчет реальной ценности проекта (РЦП)

(Коммерческая эффективность)

Для расчета РЦП заполняют таблицу 24

Табл. 24

ПОКАЗАТЕЛИ	ГОДЫ
	0 - й	1 - й	2 - й	3 - й
1. Единовременные затраты  (инвестиции)
2. Прибыль чистая
3. Амортизация
4.Чистый доход ( ЧД ) (п.2 + п.3)
5. Коэффициент t при дис-контирующем коэффициенте r =………..
6. Чистый дисконтированный доход ( ЧДД )
7. Реальная ценность проекта ( РЦП )

Порядок заполнения таблицы

1. В качестве единовременных затрат принимается общая сумма уставного капитала возмещение тела кредита и выкупная стоимость основных средств, при использовании лизинга с выкупом.

2. Прибыль чистая - в зависимости от того, какой вариант налогообложения применяет предприятие П_{чист .}берётся из таблиц 18, 20, 21, 23.

3. Амортизация - берется в зависимости от того, какой вариант налогообложения применяет предприятие из сметы затрат (табл 13, 14, 15, п. III).

4. Чистый доход (ЧД) определяется по формуле:

ЧД = Прибыль чистая + Амортизация (7.1.1)

. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

_t= , где (7.1.2.)

r- дисконтная ставка (в долях от единицы)

r = inf + риски (7.1.3.),

где: inf - уровень инфляции;

r - выбирается в соответствии с рекомендациями Министерства экономики.

Рекомендуемый уровень ставки дисконта

1) Инвестиции с целью сохранения позиций на рынке - 6%

) Инвестиции в обновление ОПФ - 12%

) Инвестиции в мероприятия с целью экономии текущих затрат -15%

) Инвестиции с целью расширения деятельности предприятия - 20%

) Капитальные вложения с высокой степенью риска - 25%

t- число лет, отделяющее показатели от расчетного года.

За расчетный принимается нулевой год.

Оценка эффективности инвестиций производится в стоимостном (денежном) выражении, поэтому следует учитывать различную стоимость текущих и будущих денежных средств.

Приведение будущей стоимости к стоимости сегодняшней называется дисконтированием.

2)       Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - это чистый доход приведенный по фактору времени следующим образом:

ЧДД_t = ЧД_{t , (7.1.4.)}

3)       Реальная стоимость проекта (РЦП) определяется как разница между суммарным чистым дисконтированным доходом и суммарными капиталовложениями приведенными по фактору времени.

РЦП = , (7.1.5.)

Значение РЦП должно быть больше нуля, в этом случае окупаются все инвестиции

Где К_t - капиталовложения (единовременные затраты) в t-ом году

Пример: Рассчитать РЦП, если взнос в Уставный капитал осуществляется в нулевом году и составляет 20 000 000 рублей; ежегодные выплаты выкупной стоимости подвижного состава, приобретаемого в лизинг с выкупом составляют 3 200 000 руб. ( табл.11а); чистая прибыль по годам составила:

П_{чист. 1}=16 382 170 руб., П_{чист. 2}=17 514 200.руб, П_{чист. 3}18 442 710 руб. (табл. 21).

Амортизационные отчисления по годам:

А_м1 = 4 800 000 руб., А_м2 = 2 880 000 руб., А_м3 = 1 920 000 руб. (табл. 14),

Ставка депозита по банковскому вкладу составляет 12 % (R_деп.=12 %).

Расчет проводим при r = 15% (r=0,15).

Расчеты сведены в табл. 25

Табл.25

ПОКАЗАТЕЛИ	ГОДЫ
	0 - й	1 - й	2 - й	3 - й
1. Единовременные затраты  (инвестиции)	20 000 000	3 200 000	3 200 000	3 200 000
2. Прибыль чистая	-	16 382 170	17 514 200	18 442 710
3. Амортизация	-	4 800 000	2 880 000	1 920 000
4.Чистый доход ( ЧД )	-	21 182 170	20 394 200	20 362 710
5. Коэффициент t при дис-контирующем коэффициенте r =0,15	1	0,87	0,76	0,66
6. Чистый дисконтированный доход ( ЧДД )	-	18 428 488	15 499 592	13 439 389
7. Реальная ценность проекта ( РЦП )	-20 000 000	-4 355 512	8 712 080	20 039 469

РЦП₀ = 0-20 000 0001 = - 20 000 000 руб.

РЦП₁ = 18 428 488 - 20 000 000 - 3 200 000* 0,87 = - 4 355 512 руб.

РЦП₂ = 15 499 592 - 4 355 512 - 3 200 000* 0,76 = 8 712 080 руб.

РЦП₃ = 13 439 389 + 8 712 080 - 3 200 000 * 0,66 = 20 039 469 руб.

Срок окупаемости проекта - это момент времени, в котором значение РЦП меняет знак с отрицательного на положительный, т.е. когда

 (7.2.1.)

Для нашего примера проект окупается на второй год эксплуатации.

По величине ВНД определяют целесообразность вложения средств. Инвестиции целесообразны, если ВНД превышает депозитную ставку банка (ВНД R_деп.)

Величину ВНД определяют графически. Для этого, допуская, что зависимость линейная, берут два значения ставки дисконтирования r: то, которое использовалось при расчете РЦП в п. 7.1 и любое другое, и в соответствии с ними рассчитывают РЦП. Затем строят график зависимости РЦП от r. Для рассматриваемого примера вторую точку возьмем при r = 0.

Табл. 26

ПОКАЗАТЕЛИ	ГОДЫ
	0 - й	1 - й	2 - й	3 - й
При r=0,15 Дисконтирующий коэффициент t ЧДД РЦП	1,00 - -20 000 000	0,87 18 428 488  -4 355 512	0,76 15 499 592  8 712 080	0,66 13 439 389 20 039 469
При r=0 Дисконтирующий коэффициент t ЧДД РЦП	1,0 - -20 000 000	1,0 21 182 170  - 2 017 830	1,0 20 394200 15 176 370	1,0 20 362 710 32 339 080

Полученное значение необходимо сравнить с доходом по депозиту, который можно получить в конце третьего года с учетом капитализации.

R = (1 + 0,12) ³- 1 = 0,4

Из расчетов видно, что к концу третьего года доход по депозиту составит 40%

Инвестиции целесообразны, т.к. ВНДR_{депозита}(44% R_деп.=40%)

Вывод

Для рассматриваемого примера инвестиции целесообразны, т.к. РПЦ за три года положительна (20 039 469 руб.), окупаемость предприятия происходит на втором году, а отдача от бизнеса больше, чем ставка депозита в банке (ВНД R_{депозита}).