При форфейтинге преимущества для продавца состоят в том, что он получает платеж в начале сделки, устраняется риск неплатежей, для покупателя - в том, что он приобретает дорогостоящие товары в кредит с наименьшими совокупными издержками. Расходы покупателя состоят в погашении последовательно предъявляемых ему форфейтером платежных требований (векселей). Недостатки форфейтинга - в том, что каждая участвующая в сделке сторона (продавец, покупатель, банк-форфейтер, банк-гарант) имеет свой интерес и требует учесть его при разработке условий договора, в результате чего сумма платежей возрастает. Покупатель долга принимает на себя обязательство об отказе (форфейтинге) от своего права на обращение регрессивного требования к кредитору при невозможности исполнения обязательств покупателем. При этом покупка оборотного долгового обязательства происходит со скидкой (дисконтом).
Анализ расчетов при форфейтинге позволяет определить возможность кредитования поставщика на средние и длительные сроки.
Одним из способов реструктуризации дебиторской задолженности является обмен долга на акции. Кредитор может обменять требования по возврату долга как на акции, выкупленные у акционеров, так и на акции, дополнительно выпущенные в связи с увеличением уставного капитала. В том и другом случае организация-кредитор в обмен на погашение дебиторской задолженности усиливает свою долю участия в управлении предприятием-должником, приобретает определенные права на его собственность и результаты деятельности.
При реструктуризации дебиторской задолженности путем предоставления кредитору права участия в акционерном капитале предприятия-должника долговое обязательство преобразуется в обязательство организации-дебитора провести дополнительную эмиссию своих акций и передать их во владение кредитору. Последний приобретает право продажи этих акций инвесторам или стать совладельцем предприятия-дебитора, осуществить необходимые преобразования, повышающие эффективность его деятельности.
Анализ обмена долга на акции позволяет установить эффективность вложения средств в акции предприятия.
Дебиторская задолженность может быть взыскана через суд на основе предъявленной претензии к должнику. В тех случаях, когда суд отказал в удовлетворении иска, на основании его решения долг можно признать безнадежным и списать на финансовые результаты деятельности организации или за счет резерва по сомнительным долгам.
На убытки предприятия-кредитора может быть списана дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности (три года), которая погашается отдельно по каждому дебитору на основании проведенной сверки расчетов, письменного обоснования необходимости списания и приказа руководителя организации.
Умелое управление дебиторской задолженностью предприятия оказывает большое влияние на его положительное финансовое состояние, а значит и на финансовую устойчивость организации.
Немаловажно определять продолжительность операционного и финансового циклов и оценивать интенсивность денежного потока. Операционный цикл включает в себя период от момента поступления на склад предприятия приобретенных товарно-материальных ценностей до поступления денег от покупателей за реализованную им продукцию.
Принципиальный подход к управлению дебиторской задолженностью должен базироваться на предупреждении возникновения сомнительной задолженности [13, c. 205].
Рациональная организация и контроль за состоянием дебиторской задолженности в современных условиях рыночной экономики играет важнейшую роль в эффективности хозяйственной деятельности организации. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность.
В настоящее время в условиях снижения уровня расчетной дисциплины система «неплатежей» ведет к росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной. Такое положение обусловливает необходимость контроля суммы дебиторской задолженности и ее движения (возникновения и погашения).
В ходе курсового исследования сделаны следующие основные выводы.
Под дебиторской задолженностью понимается право требования организации на поступление финансовых и нефинансовых активов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц по договору в ходе хозяйственной деятельности, с целью обеспечения приемлемого уровня финансовой устойчивости.
Дебиторская задолженность, как экономическая категория, обладает рядом классификационных признаков: степень ликвидности, элементный состав, сроки образования и т.д.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные (краткосрочные) ценные бумаги применяется рефинансирование дебиторской задолженности, в частности - факторинг и форфейтинг.
. Бауэрокс, Д.А. Финансы: учебник/ Д.А. Бауэрокс, Д.С. Клосс. - М.:ИНФРА-М, 2010. - 640 с.
3. Гаврилов, А.М. Управление дебиторской задолженностью: учебник/ А.М. Гаврилов. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 239 с.
. Гаджинский, А.М. Практикум по финансовому анализу: учебник/ А.М. Гаджинский. - М.: Дашков и К, 2011. - 208 с.
5. Добрынская, В.В. Дебиторская задолженность. Пути управления: учебник/ В.В. Добрынская. - М.: Брандесс, 2011. - 143 с.
6. Дыбская, В.В., Финансовый анализ: учебник/ В.В. Дыбская. - М.: ГУ-ВШЭ, 2012. - 232 с.
. Миротин, Л.Б. Системный анализ на предприятии/ Л.Б. Миротин, Н.Э. Ташбаев. - М.: Экзамен, 2010. - 480 с.
. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник/ С.М. Пястолов. - М.: Академия-пресс, 2012. - 573 с.
. Радионов, Р.А. Управление финансами: учебник/ Р.А. Радионов. - М.: Дело и сервис, 2012. - 209 с.
. Рахилькин, А.В. Управление финансами фирмы: учеб. пособие/ А.В. Рахилькин. - Новосибирск: Новосибирское книжное издательство, 2012. - 116 с.
. Рынок и финансы: учебник/ под ред. М.П. Гордона. - М.: Экономика, 2011. - 144 с.
12. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Е.С. Стоянова. - М.: изд-во Перспектива, 2009. - 656 с.
13. Управление финансовыми потоками: учебник/ под ред. Л.Б. Миротина. - М.: Юристъ, 2008. - 414 с.