Материал: Анализ деловой активности ОАО Татнефть»

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Материальные затраты от себестоимости продукции - 60%

Коб.зап. 2011г = 0,6* 198 332 856/ ((19 280 102 +13 501 302)/2) = 7,26

Коб.зап. 2012 г= 0,6*207 395 142/ ((25 283 687+19 280 102)/2) = 5,58

За 2012 г. данный коэффициент снизился по сравнению за прошлый год, это свидетельствует об увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

К= Расчёт количества дней в финансовом году / Значение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов

Коб.зап. 2011г = 365/(7,26) = 50 дн.

Коб.зап. 2012г = 365/(5,58) = 65 дн.

В этом случае это означает, среднее время необходимое предприятию для реализации своей продукции и услуг. Чем меньше дней требуется для оборота материально-производственных запасов, тем лучше.

2) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кодз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма дебиторской задолженности;

К. об.деб.задолж.2011 г =318 594 183/((85 327 875+80 371 150)/2) = 3,84

К. об.деб.задолж.2012 г = 344 563 268/((75 310 109+85 327 875)/2) =4,28

За 2012 г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился по сравнению с 2011 г.

То говорит о том, что скорость погашения дебиторской задолженности организации увеличилась, т.е. организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей. Показатель измеряет

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в

днях:

К= Расчётное количество дней в финансовом году / Значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности

Коб.деб.задолж. 2011г =365 /3,84 = 95 дн.

Коб.деб.задолж. 2012г =365 /4,28 = 85 дн.

Средний период времени, в течении которого средства от покупателей поступают на расчетные счета предприятия, т.е. среднее число дней,

необходимое для её возврата. В 2012 г. количестве дней сократилось, а чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше.

) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кокз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности;

К об.кред.задолж.2011г = 318 594 183/ ((27 947 958+20 906 223)/2) =

13,04

К об.кред.задолж.2012г =344 563 268/ ((25 390 863+27 947 958)/2 =12,91

В 2012 г. кредиторская задолженность уменьшилась, т.е. компания медленнее рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками,

обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

дешевых финансовых ресурсов.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в

днях:

К= Расчётное количество дней в финансовом году / Значение коэффициента оборачиваемости кредитной задолженности

Коб.кред.задолж. 2011г =365 /13,04 = 27 дн.

Коб.кред.задолж. 2012г =365 /12,91 =28 дн

В 2012 г. количество дней увеличилось, чем меньше дней требуется для оборота кредиторской задолженности, тем лучше.

Теперь рассчитаем продолжительность производственно-

коммерческого цикла (в днях) и продолжительность финансового цикла:

Операционный цикл 2011г. = 95 дн. + 50 дн. =145 дн.

Операционный цикл 2012г. = 85 дн .+ 65 дн. = 150 дн.

Финансовый цикл 2011г. = 145 дн. - 27 дн .= 118 дн.

Финансовый цикл 2012г. =150 дн. - 28 дн = 122 дн.

Продолжительность операционного цикла текущего года увеличилась на 5 дней, рост произошел за счет увеличения срока товарооборота. При увеличении операционного цикла увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего падает рентабельность.

Продолжительность финансового цикла увеличилось на 4 дня, в

результате увеличения продолжительности операционного цикла и повышения срока оборачиваемости кредиторской задолженности. Нужно стремиться к сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

2.3 Анализ рыночной активности «ОАО Татнефть»

Дивидендная политика ОАО «Татнефть» определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом <http://www.tatneft.ru/o- kompanii/organi-upravleniya/ustav-oao-tatneft/> Компании. В соответствии с Уставом, владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда, составляющего 100% от номинальной стоимости акций, если иное решение не принято общим собранием акционеров (статья 5.4).

Решение о размере дивидендов по обыкновенным акциям принимается общим собранием акционеров по рекомендации Совета директоров

<http://www.tatneft.ru/o-kompanii/organi-upravleniya/sovet-direktorov/>

Компании.

ОАО «Татнефть» продолжает придерживаться положительной дивидендной политики, ежегодно удерживая размер дивидендных выплат на высоком уровне.

По итогам деятельности ОАО «Татнефть» за 2012 г. общая сумма дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям составила 20 млрд руб. или 30% от чистой прибыли. Размер дивиденда, начисленного на 1 акцию, составил 8,6 руб. (860% к номинальной стоимости акции).

Таблица 1 Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям (в рублях, на одну акцию)

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

3. Рекомендации по совершенствованию финансового состояния предприятия

Меры по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью можно разделить на два крупных блока:

) кредитная политика, позволяющая максимально эффективно использовать задолженность как инструмент увеличения продаж;

) комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения просроченной или безнадежной дебиторской задолженности.

При формировании дебиторской политики нужно определить максимально допустимый размер дебиторской задолженности как в целом для компании, так и по каждому контрагенту.

Для каждого предприятия важно:

не допускать необоснованного увеличения дебиторов и суммы их долгов;

избегать дебиторской задолженности с высокой степенью риска;

вовремя выставлять платежные счета, следить за сроками их оплаты;

принимать меры по изъятию просроченной дебиторской задолженности.

При этом нужно поддерживать достаточную ликвидность компании и учитывать кредитный риск. Необходимо четко отслеживать расчеты с кредиторами, своевременно погашать возникшую кредиторскую задолженность. В противном случае предприятие может потерять доверие своих поставщиков, банков и других кредиторов, а также будет обречено на оплату штрафных санкций по расчетам с контрагентами.

Основные функциональные направления деятельности при осуществлении контроля над задолженностью нацелены, прежде всего, на